RWA Phi tập trung Stablecoin: phân tích dự án usual.money

Thị trường Stablecoin

Stablecoin đóng vai trò quan trọng như là cơ sở hạ tầng của ngành công nghiệp tiền điện tử, trong thanh toán quy mô lớn và sự phổ biến của ngành. Tính đến cuối tháng 7 năm 2024, tổng giá trị thị trường của stablecoin đạt 168 tỷ USD. Trong đó, hai stablecoin chính là USDT và USDC chiếm khoảng 90% thị phần.

Lợi nhuận từ dịch vụ Stablecoin rất cao, các nhà phát hành Stablecoin chính trong năm 2023 đã tạo ra doanh thu vượt quá 10 tỷ USD. Sự tập trung lợi nhuận này đã tạo ra nhu cầu về Phi tập trung, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều dự án Stablecoin Phi tập trung. Các dự án này chủ yếu được chia thành ba loại: thế chấp dư thừa, thế chấp ngang bằng và thế chấp không đủ.

Giới thiệu dự án usual.money

Dự án usual.money đưa vào trái phiếu kho bạc Mỹ làm tài sản thế chấp, kết hợp hợp đồng thông minh Ethereum để cung cấp sự minh bạch và an toàn. Thiết kế này có thể được coi là phiên bản Tether trên chuỗi, vừa có đặc tính tài sản thế chấp vật lý 1:1 của stablecoin truyền thống vừa có ưu điểm an toàn và minh bạch của blockchain.

Bối cảnh dự án

• Tháng 4 năm 2024, Usual Labs hoàn thành vòng gọi vốn 7 triệu USD, được dẫn dắt bởi IOSG và Kraken Ventures.
• Người sáng lập Pierre Person từng là thành viên của Quốc hội Pháp, thúc đẩy việc lập pháp về tài sản tiền điện tử tại quốc gia này.
• Ngày 10 tháng 7, mạng chính Usual được khởi động.
• Đến đầu tháng 8, tổng giá trị khóa trong dự án (TVL) đạt 146 triệu USD.
• Giao dịch chính của USD0 tập trung vào bể USD0/USDC của Curve, với thanh khoản khoảng 11,33 triệu đô la.
• Trên nền tảng Morpho có kho tiền liên quan đến USD0, tổng số tài sản thế chấp gần 30 triệu đô la.
• USUAL coin dự kiến phát hành vào quý 4 năm 2024, 90% phân bổ cho cộng đồng.

Phân tích cơ chế

Thế chấp và đúc

USD0 có thể được đúc theo hai cách:

1. Gửi trực tiếp RWA đủ điều kiện, nhận USD0 theo tỷ lệ 1:1.
2. Gửi USDC/USDT, nhận được USD0 gián tiếp thông qua nhà cung cấp tài sản thế chấp bên thứ ba.

Mô hình lợi nhuận

• USD0++：Phiên bản khóa giá trị của USD0.
• THÔNG THƯỜNG：Quản trị giao thức và token thưởng.

Người dùng có thể khóa USD0 thành USD0++, chọn các phương thức thu lợi sau:

1. Nhận lợi nhuận từ token USUAL hàng ngày.
2. Khóa trong 6 tháng, đảm bảo có lợi nhuận tương đương với tài sản thế chấp USD0.

Người dùng tham gia

Hoạt động Pills

• Giai đoạn tiền khởi động bắt đầu từ ngày 10 tháng 7 và kéo dài trong 4 tháng.
• Tổng lượng airdrop là 7.5% tổng cung của token USUAL.
• Người dùng có đủ điều kiện để nhận airdrop thông qua việc giới thiệu và đóng góp TVL.

Cách tham gia:

1. Đúc USD0++: Mỗi lần có thể nhận 5 Pills.
2. Sở hữu USD0++: Mỗi ngày nhận 3 cái Pills.
3. Cung cấp thanh khoản USD0/USDC trên Curve: nhận được 1 Pills mỗi ngày.
4. Cung cấp USD0 trong bể USD0/USD0++: nhận 3 Pills mỗi ngày, nhận thêm phần thưởng đúc USD0++ trong bể.

Đồng thời có cơ chế nhân thời gian, bắt đầu từ 1 và tăng 2% mỗi ngày.

Giai đoạn thứ hai hoạt động

Khởi động vào ngày 4 tháng 8, người dùng có thể nhận được Pills bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ trên nền tảng Galxe.

Thông qua thiết kế sáng tạo này, dự án usual.money cố gắng tìm ra sự cân bằng giữa phi tập trung và tính ổn định, cung cấp cho người dùng một lựa chọn stablecoin minh bạch, an toàn và có tiềm năng sinh lợi.