Cập nhật giao thức Aave V4: Nâng cao hiệu quả vốn và tái cấu trúc hệ sinh thái
Người sáng lập Aave đã công bố về việc ra mắt phiên bản giao thức Aave V4 tại hội nghị cộng đồng Ethereum. Là giao thức cho vay lớn nhất trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, lần cập nhật này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường.
Cập nhật chức năng của giao thức Aave V4, đặc biệt là thông số lãi suất phiên bản mới và nâng cấp stablecoin GHO, có thể thay đổi sâu sắc mô hình hiệu quả vốn. Sau khi các pool thanh khoản áp dụng cơ chế chênh lệch lãi suất động, lãi suất vay sẽ lần đầu tiên đạt được định giá dựa trên thị trường. Đồng thời, mô-đun tăng cường chuỗi chéo của GHO không chỉ nâng cao tính hữu dụng của stablecoin mà còn tối ưu hóa việc thanh lý vị thế nợ trên chuỗi, tạo ra cơ sở hạ tầng tài chính hoàn toàn mới cho toàn bộ giao thức.
Các tính năng chính của Aave V4
Giá trị tổng khóa của Aave lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 25 tỷ USD, trở thành giao thức cho vay đầu tiên đạt được cột mốc này trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Đội ngũ phát triển của họ đang tích cực thúc đẩy phát triển các tính năng mới, nhằm điều chỉnh các tham số rủi ro để thúc đẩy sự tăng trưởng của nền tảng.
Các tính năng mới sắp ra mắt bao gồm:
Tầng thanh khoản thống nhất: Giới thiệu một loạt các mô-đun, gỡ bỏ những hạn chế ban đầu về di chuyển thanh khoản, đồng thời tăng cường các chức năng mới như cho vay xuyên chuỗi.
Kiểm soát lãi suất mờ: Cơ chế này tự động điều chỉnh đường cong lãi suất và điểm uốn dựa trên điều kiện thị trường, thay vì dựa vào bỏ phiếu quản trị.
Phí chênh lệch thanh khoản: Chi phí vay mượn sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào tình trạng thanh khoản của từng loại token. Các tài sản như ETH vẫn giữ trạng thái không có chênh lệch, trở thành tiền tệ chuẩn, trong khi đó các tài sản khác như WBTC, wstETH sẽ áp dụng cơ chế chênh lệch tương ứng dựa trên tình trạng thanh khoản của chúng.
Mô-đun cho vay: Nhóm đang khám phá việc sử dụng tài khoản thông minh để hỗ trợ các chức năng như kho Aave, những chức năng này có thể khóa thanh khoản, vô hiệu hóa chức năng thế chấp, v.v.
Cấu hình rủi ro động: tỷ lệ ký quỹ liên kết với trạng thái thị trường khi thiết lập vị thế, thay vì dao động thị trường sau đó, cung cấp sự ổn định cao hơn cho vị thế của người dùng.
Quản lý tài sản và quỹ tự động
Công cụ thanh lý V4: bao gồm các tham số thanh lý biến đổi và cơ chế thưởng, đồng thời hỗ trợ chức năng thanh lý hàng loạt.
Tích hợp GHO sâu hơn: bao gồm nâng cấp cơ chế thanh toán mềm, thanh toán lãi suất stablecoin bằng GHO, bổ sung cơ chế rút tiền khẩn cấp và các chức năng tối ưu khác.
Tối ưu hóa phí Gas và loại bỏ các chức năng như vị trí mã hóa token và lãi suất ổn định.
Tầng thanh khoản thống nhất
Lớp thanh khoản thống nhất đã ra mắt một cơ sở hạ tầng thanh khoản hoàn toàn mới, không liên quan đến chuỗi, độc lập và trừu tượng. Một cải tiến lớn của hệ thống mô-đun này là có thể triển khai các mô-đun cho vay mới hoặc ngừng hoạt động các mô-đun cho vay cũ mà không cần di chuyển thanh khoản.
Kiến trúc này hỗ trợ việc bổ sung hoặc tối ưu hóa chức năng cho vay mà không làm thay đổi hệ thống tổng thể và mô-đun thanh toán, như bể quỹ tách biệt, mô-đun tài sản vật chất và vị thế nợ thế chấp. Đồng thời, nó đã giải quyết hiệu quả vấn đề phân mảnh thanh khoản tồn tại trong các phiên bản sớm của giao thức.
Lớp thanh khoản hỗ trợ cả tài sản do người dùng cung cấp và tài sản được đúc nguyên bản, từ đó cải thiện sự tích hợp với GHO và các loại tiền điện tử khác được thế chấp bằng tài sản nguyên bản của giao thức Aave.
Cho vay chéo chuỗi có thể là một trong những mô-đun chức năng có ảnh hưởng nhất, người dùng có thể gửi tiền trên một chuỗi và vay tiền trên một chuỗi khác. Điều này không chỉ làm tăng đáng kể tiềm năng thanh khoản chéo chuỗi của nền tảng, mà còn tạo ra những cơ hội mới cho sự tăng trưởng của thị trường.
Nâng cấp GHO
GHO là stablecoin được Aave phát hành với mức thế chấp vượt quá, hiện có vốn hóa thị trường hơn 220 triệu đô la, đã tăng 53% kể từ đầu năm 2025.
Ngoài những cải tiến nhỏ như nâng cao hiệu quả đúc coin gốc, bản nâng cấp đáng chú ý nhất chính là việc giới thiệu cơ chế thanh toán linh hoạt. Cơ chế này lấy cảm hứng từ mô hình đổi mới của một stablecoin, thông qua việc tự động hóa thanh toán cho các nhà tạo lập thị trường vay mượn (LLAMM) để tinh giản quy trình thanh toán.
Các hoạt động thanh lý được thực hiện trong khoảng thời gian tùy chỉnh, cơ chế này hướng dẫn hệ thống chuyển đổi tài sản thành GHO khi thị trường đi xuống và mua lại tài sản thế chấp khi thị trường đi lên. So với các stablecoin khác, Aave V4 có ba ưu điểm lớn: người dùng có thể tự do chọn tài sản thế chấp để thanh lý vị thế từ rổ tài sản; có thể tự do chọn tài sản thế chấp để mua lại từ tất cả các tài sản có sẵn trên nền tảng Aave (bao gồm cả tài sản ban đầu chưa được cung cấp); và còn có thể hưởng lợi từ thu nhập lãi tự động phát sinh từ GHO.
Một thay đổi đáng chú ý khác là người dùng thị trường stablecoin có thể nhận thanh toán lãi suất dưới dạng GHO, cơ chế này có thể mở rộng nguồn cung GHO bằng cách chuyển đổi trực tiếp lãi suất thành token.
Aave V4 đã giới thiệu cơ chế rút tiền khẩn cấp để đối phó với tình huống cực đoan khi GHO bị mất giá nghiêm trọng và kéo dài. Khi cơ chế này được kích hoạt, nền tảng sẽ dựa trên thiết kế LLAMM sáng tạo, dần dần chuyển đổi tài sản của các vị trí thế chấp có hệ số sức khỏe thấp nhất thành token GHO nhằm thanh toán nợ cho người dùng.
Kết luận
Đối với giao thức Aave có quy mô và tầm quan trọng cực cao, việc tối thiểu hóa rủi ro là vô cùng quan trọng, đặc biệt là khi ra mắt các chức năng chính như cho vay liên chuỗi.
Tự động hóa quy trình như hủy niêm yết tài sản, điều chỉnh mô hình lãi suất giúp giảm sự phụ thuộc vào quy trình DAO chậm chạp, đặc biệt là khi đối phó với những thay đổi do thị trường tác động.
Aave đầy tự tin vào sự tăng trưởng của đồng stablecoin GHO, đồng stablecoin này hiện đã được cải thiện đáng kể và đã đạt được sự tích hợp sâu hơn trong giao thức.
Trong tương lai gần, Aave dự kiến sẽ tiếp tục duy trì vị trí trụ cột trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Sự thành công của hệ sinh thái rộng lớn hơn phụ thuộc rất nhiều vào sự lãnh đạo liên tục của nó. Dù sao đi nữa, không có dự án nào khác có thể tích lũy tổng giá trị khóa đạt mức này trong khi duy trì cùng một mức độ an toàn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Aave V4 sắp ra mắt: Tầng thanh khoản thống nhất và nâng cấp GHO dẫn dắt thời đại mới của Tài chính phi tập trung
Cập nhật giao thức Aave V4: Nâng cao hiệu quả vốn và tái cấu trúc hệ sinh thái
Người sáng lập Aave đã công bố về việc ra mắt phiên bản giao thức Aave V4 tại hội nghị cộng đồng Ethereum. Là giao thức cho vay lớn nhất trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, lần cập nhật này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường.
Cập nhật chức năng của giao thức Aave V4, đặc biệt là thông số lãi suất phiên bản mới và nâng cấp stablecoin GHO, có thể thay đổi sâu sắc mô hình hiệu quả vốn. Sau khi các pool thanh khoản áp dụng cơ chế chênh lệch lãi suất động, lãi suất vay sẽ lần đầu tiên đạt được định giá dựa trên thị trường. Đồng thời, mô-đun tăng cường chuỗi chéo của GHO không chỉ nâng cao tính hữu dụng của stablecoin mà còn tối ưu hóa việc thanh lý vị thế nợ trên chuỗi, tạo ra cơ sở hạ tầng tài chính hoàn toàn mới cho toàn bộ giao thức.
Các tính năng chính của Aave V4
Giá trị tổng khóa của Aave lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 25 tỷ USD, trở thành giao thức cho vay đầu tiên đạt được cột mốc này trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Đội ngũ phát triển của họ đang tích cực thúc đẩy phát triển các tính năng mới, nhằm điều chỉnh các tham số rủi ro để thúc đẩy sự tăng trưởng của nền tảng.
Các tính năng mới sắp ra mắt bao gồm:
Tầng thanh khoản thống nhất
Lớp thanh khoản thống nhất đã ra mắt một cơ sở hạ tầng thanh khoản hoàn toàn mới, không liên quan đến chuỗi, độc lập và trừu tượng. Một cải tiến lớn của hệ thống mô-đun này là có thể triển khai các mô-đun cho vay mới hoặc ngừng hoạt động các mô-đun cho vay cũ mà không cần di chuyển thanh khoản.
Kiến trúc này hỗ trợ việc bổ sung hoặc tối ưu hóa chức năng cho vay mà không làm thay đổi hệ thống tổng thể và mô-đun thanh toán, như bể quỹ tách biệt, mô-đun tài sản vật chất và vị thế nợ thế chấp. Đồng thời, nó đã giải quyết hiệu quả vấn đề phân mảnh thanh khoản tồn tại trong các phiên bản sớm của giao thức.
Lớp thanh khoản hỗ trợ cả tài sản do người dùng cung cấp và tài sản được đúc nguyên bản, từ đó cải thiện sự tích hợp với GHO và các loại tiền điện tử khác được thế chấp bằng tài sản nguyên bản của giao thức Aave.
Cho vay chéo chuỗi có thể là một trong những mô-đun chức năng có ảnh hưởng nhất, người dùng có thể gửi tiền trên một chuỗi và vay tiền trên một chuỗi khác. Điều này không chỉ làm tăng đáng kể tiềm năng thanh khoản chéo chuỗi của nền tảng, mà còn tạo ra những cơ hội mới cho sự tăng trưởng của thị trường.
Nâng cấp GHO
GHO là stablecoin được Aave phát hành với mức thế chấp vượt quá, hiện có vốn hóa thị trường hơn 220 triệu đô la, đã tăng 53% kể từ đầu năm 2025.
Ngoài những cải tiến nhỏ như nâng cao hiệu quả đúc coin gốc, bản nâng cấp đáng chú ý nhất chính là việc giới thiệu cơ chế thanh toán linh hoạt. Cơ chế này lấy cảm hứng từ mô hình đổi mới của một stablecoin, thông qua việc tự động hóa thanh toán cho các nhà tạo lập thị trường vay mượn (LLAMM) để tinh giản quy trình thanh toán.
Các hoạt động thanh lý được thực hiện trong khoảng thời gian tùy chỉnh, cơ chế này hướng dẫn hệ thống chuyển đổi tài sản thành GHO khi thị trường đi xuống và mua lại tài sản thế chấp khi thị trường đi lên. So với các stablecoin khác, Aave V4 có ba ưu điểm lớn: người dùng có thể tự do chọn tài sản thế chấp để thanh lý vị thế từ rổ tài sản; có thể tự do chọn tài sản thế chấp để mua lại từ tất cả các tài sản có sẵn trên nền tảng Aave (bao gồm cả tài sản ban đầu chưa được cung cấp); và còn có thể hưởng lợi từ thu nhập lãi tự động phát sinh từ GHO.
Một thay đổi đáng chú ý khác là người dùng thị trường stablecoin có thể nhận thanh toán lãi suất dưới dạng GHO, cơ chế này có thể mở rộng nguồn cung GHO bằng cách chuyển đổi trực tiếp lãi suất thành token.
Aave V4 đã giới thiệu cơ chế rút tiền khẩn cấp để đối phó với tình huống cực đoan khi GHO bị mất giá nghiêm trọng và kéo dài. Khi cơ chế này được kích hoạt, nền tảng sẽ dựa trên thiết kế LLAMM sáng tạo, dần dần chuyển đổi tài sản của các vị trí thế chấp có hệ số sức khỏe thấp nhất thành token GHO nhằm thanh toán nợ cho người dùng.
Kết luận
Đối với giao thức Aave có quy mô và tầm quan trọng cực cao, việc tối thiểu hóa rủi ro là vô cùng quan trọng, đặc biệt là khi ra mắt các chức năng chính như cho vay liên chuỗi.
Tự động hóa quy trình như hủy niêm yết tài sản, điều chỉnh mô hình lãi suất giúp giảm sự phụ thuộc vào quy trình DAO chậm chạp, đặc biệt là khi đối phó với những thay đổi do thị trường tác động.
Aave đầy tự tin vào sự tăng trưởng của đồng stablecoin GHO, đồng stablecoin này hiện đã được cải thiện đáng kể và đã đạt được sự tích hợp sâu hơn trong giao thức.
Trong tương lai gần, Aave dự kiến sẽ tiếp tục duy trì vị trí trụ cột trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Sự thành công của hệ sinh thái rộng lớn hơn phụ thuộc rất nhiều vào sự lãnh đạo liên tục của nó. Dù sao đi nữa, không có dự án nào khác có thể tích lũy tổng giá trị khóa đạt mức này trong khi duy trì cùng một mức độ an toàn.