Análise das cinco grandes pistas de potencial impulsionadas por fundos institucionais
Com o Bitcoin a ultrapassar a marca de 120 mil dólares e o Ethereum a voltar aos 3400 dólares, as expectativas do mercado para a performance das altcoins voltaram a aquecer. No entanto, esta potencial "temporada de altcoins" difere essencialmente das anteriores.
Este artigo irá explorar as oportunidades de investimento que podem surgir sob uma nova dinâmica liderada por fundos institucionais, abordando cinco áreas: reservas de ativos, candidatos a ETF, RWA, DeFi e stablecoins. É importante enfatizar que os projetos mencionados no texto não são alvos de especulação de curto prazo, mas sim direções que podem atrair mais atenção estrutural com base nas tendências atuais do mercado.
Nova "temporada de altcoins" liderada por instituições
Diferentemente da euforia anterior impulsionada pelo sentimento dos investidores de varejo, os atuais focos do mercado são mais propensos a serem dominados por fundos institucionais. A melhoria no ambiente regulatório está eliminando as barreiras para a entrada de instituições financeiras tradicionais, e esses grandes fundos, com lógicas de investimento rigorosas, estão gradualmente assumindo o controle da formação de preços do mercado.
Esta tendência já se manifestou no mercado atual. Apesar de o Bitcoin ter atingido um novo recorde histórico, a correção de preços da maioria das altcoins ainda é inferior a 50%. A liquidez do mercado continua a se concentrar no Bitcoin, enquanto a liquidez das altcoins está claramente se estreitando. Esta diferenciação deve-se principalmente a dois fatores:
A condução institucional do ETF de Bitcoin à vista
O efeito de siphonagem de acumulação de moedas pelas empresas cotadas
A recente ascensão do Ethereum também demonstra características dominadas por fundos institucionais, incluindo fluxos líquidos contínuos para ETFs e uma nova narrativa sobre a inclusão na reserva de ativos das empresas.
Estas tendências apontam para uma mudança central: o fluxo de fundos institucionais dominará os pontos quentes do mercado. Se esta "temporada de altcoins" começar, poderá ser mais impulsionada por fundos institucionais, em vez de rotações tradicionais de setores ou bolhas especulativas.
Análise das cinco principais faixas de potencial
1. Setor de reservas de ativos
Os tokens incluídos no balanço patrimonial das empresas podem se tornar uma direção de investimento importante. Atualmente, empresas de capital aberto já incluíram algumas criptomoedas populares em suas reservas de ativos, incluindo BNB, SOL, TRX e HYPE.
Do ponto de vista da elasticidade do preço, o SOL tem mostrado um desempenho relativamente fraco nesta recuperação de preços, com uma estrutura de capital relativamente solta. Desde que os fundamentos não sejam comprometidos, uma vez que os fundos do mercado retornem, a elasticidade de preço do SOL pode se destacar ainda mais.
HYPE, como um projeto emergente, tem um ciclo de vida mais curto, mas pode ter um "bônus de crescimento" no novo ciclo.
2. Pista de candidatos a ETF
O ETF é um canal importante para a entrada de capital institucional e está se tornando uma narrativa importante para as altcoins. As moedas candidatas potenciais ao ETF incluem SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL e APT.
SOL já fez avanços na pista de ETFs de altcoins. Se um ETF de SOL à vista tradicional for aprovado no futuro, poderá reforçar ainda mais a sua atratividade no mercado.
O XRP enfrenta uma situação semelhante, com uma probabilidade alta de que a SEC aprove o ETF de spot do XRP este ano. A partir da tendência de preços, o XRP manteve uma forte resistência durante várias correções de mercado.
A probabilidade de aprovação do LTC e HBAR também é alta, e ambos não foram classificados como valores mobiliários, com atributos de conformidade claros. O HBAR também demonstrou uma forte resistência a quedas em várias rodadas de pressão no mercado.
3. RWA赛道
RWA libera o potencial de liquidez, transparência e acessibilidade global dos ativos ao tokenizar ativos tradicionais. Com a otimização do ambiente regulatório, o setor de RWA recebe apoio das políticas.
Atualmente, os protocolos que formaram escala e emitiram tokens são principalmente Ondo(ONDO) e Centrifuge(CFG). Como um pilar tecnológico indispensável na área de RWA, Chainlink(LINK) também merece atenção.
4. DeFi
O DeFi está a receber apoio político, a SEC dos EUA planeia lançar uma política de "isenção de inovação" para preparar o caminho para o desenvolvimento em conformidade dos projetos DeFi. Os dados na cadeia do DeFi apresentam um desempenho forte, especialmente o volume de negociação em DEX de derivados que atingiu um novo recorde.
Os contratos de empréstimo e os contratos de staking líquido têm a maior proporção de valor bloqueado, com Aave e Lido como líderes. DEX é um dos tipos de protocolo mais lucrativos, com DEXs líderes em cada blockchain a destacar-se.
Com a contínua ascensão do ecossistema Ethereum, os projetos DeFi nele têm maior probabilidade de beneficiar-se do efeito de transbordo de capital. O líder da pista de empréstimos AAVE e o líder da pista de DEX UNI podem se tornar as escolhas prioritárias para os investimentos. O crescimento rápido do projeto emergente HYPE no setor de negociação de derivativos também demonstra atratividade para os investidores.
5. Trilha de Stablecoins
Com a introdução da Lei Genius, o quadro regulatório para stablecoins torna-se cada vez mais claro. O setor de stablecoins geralmente cria sinergias com os setores de RWA e DeFi.
Como investimento, pode-se prestar atenção aos tokens de governança de stablecoins descentralizadas, como o MKR por trás do DAI ou o ENA por trás do USDe.
Sky (anteriormente conhecido como MakerDAO) é o líder no campo das stablecoins descentralizadas, com uma situação financeira saudável, demonstrando fundamentos robustos. Ethena é o protocolo que será lançado em 2024, com um montante de capital bloqueado já equivalente ao da Sky, e está colaborando com a Securitize para lançar a blockchain pública Converge, focada em RWA.
Conclusão
A lógica central da nova rodada da "temporada dos clones" pode ser: apenas as criptomoedas que possuem fundamentos sólidos, conseguem contar uma boa história e são aceitas por instituições têm a possibilidade de atravessar a névoa da reestruturação de valor no próximo ciclo e se tornarem verdadeiros vencedores. Os investidores devem manter a racionalidade e tomar decisões com base em julgamentos independentes.
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Instituições financeiras lideram um novo padrão, cinco grandes setores guiam a temporada de alts.
Análise das cinco grandes pistas de potencial impulsionadas por fundos institucionais
Com o Bitcoin a ultrapassar a marca de 120 mil dólares e o Ethereum a voltar aos 3400 dólares, as expectativas do mercado para a performance das altcoins voltaram a aquecer. No entanto, esta potencial "temporada de altcoins" difere essencialmente das anteriores.
Este artigo irá explorar as oportunidades de investimento que podem surgir sob uma nova dinâmica liderada por fundos institucionais, abordando cinco áreas: reservas de ativos, candidatos a ETF, RWA, DeFi e stablecoins. É importante enfatizar que os projetos mencionados no texto não são alvos de especulação de curto prazo, mas sim direções que podem atrair mais atenção estrutural com base nas tendências atuais do mercado.
Nova "temporada de altcoins" liderada por instituições
Diferentemente da euforia anterior impulsionada pelo sentimento dos investidores de varejo, os atuais focos do mercado são mais propensos a serem dominados por fundos institucionais. A melhoria no ambiente regulatório está eliminando as barreiras para a entrada de instituições financeiras tradicionais, e esses grandes fundos, com lógicas de investimento rigorosas, estão gradualmente assumindo o controle da formação de preços do mercado.
Esta tendência já se manifestou no mercado atual. Apesar de o Bitcoin ter atingido um novo recorde histórico, a correção de preços da maioria das altcoins ainda é inferior a 50%. A liquidez do mercado continua a se concentrar no Bitcoin, enquanto a liquidez das altcoins está claramente se estreitando. Esta diferenciação deve-se principalmente a dois fatores:
A recente ascensão do Ethereum também demonstra características dominadas por fundos institucionais, incluindo fluxos líquidos contínuos para ETFs e uma nova narrativa sobre a inclusão na reserva de ativos das empresas.
Estas tendências apontam para uma mudança central: o fluxo de fundos institucionais dominará os pontos quentes do mercado. Se esta "temporada de altcoins" começar, poderá ser mais impulsionada por fundos institucionais, em vez de rotações tradicionais de setores ou bolhas especulativas.
Análise das cinco principais faixas de potencial
1. Setor de reservas de ativos
Os tokens incluídos no balanço patrimonial das empresas podem se tornar uma direção de investimento importante. Atualmente, empresas de capital aberto já incluíram algumas criptomoedas populares em suas reservas de ativos, incluindo BNB, SOL, TRX e HYPE.
Do ponto de vista da elasticidade do preço, o SOL tem mostrado um desempenho relativamente fraco nesta recuperação de preços, com uma estrutura de capital relativamente solta. Desde que os fundamentos não sejam comprometidos, uma vez que os fundos do mercado retornem, a elasticidade de preço do SOL pode se destacar ainda mais.
HYPE, como um projeto emergente, tem um ciclo de vida mais curto, mas pode ter um "bônus de crescimento" no novo ciclo.
2. Pista de candidatos a ETF
O ETF é um canal importante para a entrada de capital institucional e está se tornando uma narrativa importante para as altcoins. As moedas candidatas potenciais ao ETF incluem SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL e APT.
SOL já fez avanços na pista de ETFs de altcoins. Se um ETF de SOL à vista tradicional for aprovado no futuro, poderá reforçar ainda mais a sua atratividade no mercado.
O XRP enfrenta uma situação semelhante, com uma probabilidade alta de que a SEC aprove o ETF de spot do XRP este ano. A partir da tendência de preços, o XRP manteve uma forte resistência durante várias correções de mercado.
A probabilidade de aprovação do LTC e HBAR também é alta, e ambos não foram classificados como valores mobiliários, com atributos de conformidade claros. O HBAR também demonstrou uma forte resistência a quedas em várias rodadas de pressão no mercado.
3. RWA赛道
RWA libera o potencial de liquidez, transparência e acessibilidade global dos ativos ao tokenizar ativos tradicionais. Com a otimização do ambiente regulatório, o setor de RWA recebe apoio das políticas.
Atualmente, os protocolos que formaram escala e emitiram tokens são principalmente Ondo(ONDO) e Centrifuge(CFG). Como um pilar tecnológico indispensável na área de RWA, Chainlink(LINK) também merece atenção.
4. DeFi
O DeFi está a receber apoio político, a SEC dos EUA planeia lançar uma política de "isenção de inovação" para preparar o caminho para o desenvolvimento em conformidade dos projetos DeFi. Os dados na cadeia do DeFi apresentam um desempenho forte, especialmente o volume de negociação em DEX de derivados que atingiu um novo recorde.
Os contratos de empréstimo e os contratos de staking líquido têm a maior proporção de valor bloqueado, com Aave e Lido como líderes. DEX é um dos tipos de protocolo mais lucrativos, com DEXs líderes em cada blockchain a destacar-se.
Com a contínua ascensão do ecossistema Ethereum, os projetos DeFi nele têm maior probabilidade de beneficiar-se do efeito de transbordo de capital. O líder da pista de empréstimos AAVE e o líder da pista de DEX UNI podem se tornar as escolhas prioritárias para os investimentos. O crescimento rápido do projeto emergente HYPE no setor de negociação de derivativos também demonstra atratividade para os investidores.
5. Trilha de Stablecoins
Com a introdução da Lei Genius, o quadro regulatório para stablecoins torna-se cada vez mais claro. O setor de stablecoins geralmente cria sinergias com os setores de RWA e DeFi.
Como investimento, pode-se prestar atenção aos tokens de governança de stablecoins descentralizadas, como o MKR por trás do DAI ou o ENA por trás do USDe.
Sky (anteriormente conhecido como MakerDAO) é o líder no campo das stablecoins descentralizadas, com uma situação financeira saudável, demonstrando fundamentos robustos. Ethena é o protocolo que será lançado em 2024, com um montante de capital bloqueado já equivalente ao da Sky, e está colaborando com a Securitize para lançar a blockchain pública Converge, focada em RWA.
Conclusão
A lógica central da nova rodada da "temporada dos clones" pode ser: apenas as criptomoedas que possuem fundamentos sólidos, conseguem contar uma boa história e são aceitas por instituições têm a possibilidade de atravessar a névoa da reestruturação de valor no próximo ciclo e se tornarem verdadeiros vencedores. Os investidores devem manter a racionalidade e tomar decisões com base em julgamentos independentes.