米国10年債利回り - シフトを示す

10年債利回りは4.059%近くで取引されており、パウエルがFRBの主な関心が労働市場に移ったことを明確にした後、急激な下落を続けています。

利回りは将来を見据えたものであり、投資家が金利の動向をどのように予想しているかを反映しています。10年物国債の利回りが下がっているということは、市場が将来的に金利が低下することを織り込んでいることを示しており、これは将来の連邦準備制度理事会の利下げに対する信頼の直接的なシグナルです。

今年初め、FRBはインフレデータが軟化しているにもかかわらず利回りが粘り強く維持されていたため、利下げを見送った。そのような状況で利下げを行うことは信頼性を危険にさらす可能性があった。しかし今、利回りがついに労働データの弱さとともに下落しているため、FRBは政策を緩和するための安全な機会を得た。

4.059%で、投資家は連邦準備制度がついに動くための青信号を得たと見ています。これはインフレが落ち着いたからだけでなく、労働市場のひび割れが緊急性を帯びているからです。

要点 — 債券市場は、緩和政策が来ることを示しており、株式や金属はすでにその期待に影響を受けている。