Artikel ini menganalisis kinerja Solana baru-baru ini dari Kedalaman perspektif, dan membahas tantangan yang mungkin dihadapinya dari berbagai sudut pandang, termasuk peristiwa pasokan, tekanan persaingan, dan emosi berlebihan, serta memprediksi tren pasar di masa depan. Penulis mengungkapkan kekhawatiran potensial Solana dalam aliran dana, persaingan ekosistem, dan perilaku investor melalui data dan fenomena pasar, sambil menyebutkan tren perubahan kekuatan jual-beli di pasar. Berikut adalah konten asli: Berikut adalah beberapa pandangan singkat saya tentang Solana, yang membahas alasan mengapa saya berpikir Solana mungkin akan melemah dibandingkan dengan aset lainnya pada bulan Desember (saya percaya tren ini sudah dimulai, tetapi akan berlanjut). Saya membuka posisi jual di kisaran ~$235-240 dan menganggap ini sebagai kesempatan asimetris terakhir yang luar biasa tahun ini. Secara keseluruhan, sebagian besar kinerja Solana tahun ini masih belum benar-benar diuji, dan dorongan utamanya sedang habis (atau sedang dalam proses habis). Mengapa SOL akan tampil buruk? Menurut pandangan saya, faktor utama yang mendorong kinerja Solana menjadi aset terbaik YTD dalam skala besar tahun ini termasuk hal-hal berikut: 1. Ekosistem yang lebih aktif dan beragam daripada pesaing, dengan kecepatan transaksi yang cepat; 2. Lingkungan 'kasino' yang paling kuat, menarik banyak peserta meme yang bersedia menggunakan SOL sebagai unit penilaian; 3. Arus dana paruh tahun - Saya percaya bahwa banyak manajer dana dan peserta likuiditas besar ditekan keluar karena kurangnya minat dalam ETF ETH, dan mengalami beberapa bentuk 'krisis keberadaan' dalam alokasi aset di masa depan. Hari ini, saya percaya bahawa tiga pendorong utama di atas telah melemah dan sangat rentan terhadap tekanan, di mana masih terdapat banyak buih berlebihan yang perlu dikurangkan. Berikut adalah alasan-alasan saya yang konkrit: Sebagai L1 yang menonjol dengan kecepatan dan keberagaman, Solana menghadapi ancaman HYPE dan ETH/Base yang kuat Kenaikan ancaman ini tidak terduga dan belum mendapatkan respons yang efektif. Berikut adalah data lalu lintas Artemis, di mana Anda dapat memilih untuk mengamati selama 1 minggu atau 1 bulan. Ini adalah kali pertama sejauh ini aliran dana Solana bergerak ke EVM, bukan hanya dalam hal lalu lintas. Kita juga dapat melihat dari kasus-kasus di bidang populer, seperti sektor koin meme di bidang AI - proyek-proyek teratas seperti GOAT, FARTCOIN, ZEREBRO, dan AI16Z, yang sebelumnya dianggap sebagai proyek teratas, semuanya kali ini memiliki penilaian yang menurun setengahnya, sedangkan ekosistem VIRTUAL dan agen berkembang pesat dalam periode yang sama. Selain itu, saya berpikir Solana telah lama tidak bertemu pesaing yang benar-benar serius di bidang L1. Meskipun HYPE masih dalam tahap awal, namun keinginannya untuk demokratisasi kepemilikan dan daya tarik yang ditunjukkan oleh timnya, tidak boleh diabaikan dalam jangka pendek. Pada tahun 2024, Solana belum mengalami peristiwa dampak pasokan yang sebenarnya. Dibandingkan dengan itu, aset utama lainnya telah mengalami ujian yang ketat, seperti insiden MTGOX Bitcoin dan masalah regulasi Jerman, serta peluncuran ETF Ethereum. Solana hampir tidak terpengaruh dalam hal ini, hanya mengalami fluktuasi singkat selama penjualan massal Jump musim panas ini, tetapi segera dilupakan karena perhatian beralih ke penarikan lebih besar ETH yang kemudian terjadi. Solana dalam beberapa bulan terakhir telah menjadi aset beta tinggi terbaik dibandingkan dengan Bitcoin, berhasil merebut sebagian besar aliran dana dari Ethereum (tren ini mulai mereda), dan menarik perhatian jauh lebih banyak daripada mata uang kripto kecil yang kurang menarik. Dalam bidang dana bergerak, di tahun keuangan 2024, GP hanya memiliki dua pilihan untuk mendistribusikan uang tunai: 1. Membagi berdasarkan persentase keuntungan yang telah direalisasikan; 2. Membagi berdasarkan persentase pendapatan yang belum direalisasi, tetapi perlu disesuaikan kembali berdasarkan tingkat tertinggi tahun sebelumnya. Dalam setiap situasi, mengingat kinerja yang sangat baik dari Solana tahun lalu, saya pikir manajer dana akan cenderung menjual SOL, alasan-alasannya mungkin termasuk: Sebagai aset terbaik dalam kinerja tahun ini, telah mengalami kenaikan yang signifikan; b) Percaya bahwa bagian portofolio yang sebelumnya tampil kurang baik masih memiliki potensi kenaikan yang belum tergali, lebih layak untuk memperoleh keuntungan melalui memegang dan mengamati altcoin lain yang menunjukkan kekuatan tren dalam kerangka waktu H1/H4/1. Selain itu, tren ini juga didorong oleh popularitas Galaxy Auction (SOL basis biaya $80-100). Manajer investasi yang berpartisipasi dalam lelang dapat menghasilkan keuntungan melalui cara berikut: Misalnya, menjual sepertiga pasokan penguncian yang dibeli di sekitar titik tertinggi sejarah, dan kemudian 'mengambil kembali' token ini dalam acara penguncian pertama bulan Maret tahun depan untuk mendapatkan keuntungan dalam nilai nominal. Keliquiditasan keluaran SOL ETF melemah karena munculnya token lama yang kuat dan pengaruh potensial dari XRP ETF. Kinerja XRP didorong oleh dua faktor utama: a) Itu dianggap sebagai aset yang paling mungkin diluncurkan sebagai produk ETF setelah ETH, terkait erat dengan Bitwise; b) Rumor tentang penurunan pajak modal keuntungan mata uang enkripsi di Amerika Serikat menjadi 0%. Mengingat kualifikasi XRP (sebagai salah satu enkripsi aset paling awal) dan pengunduran diri ketua SEC Gary Gensler, meskipun peluang peluncuran XRP ETF sebanding atau sedikit lebih rendah dibandingkan dengan SOL, tidak dapat disangkal bahwa itu sedang mengalihkan pangsa pasar yang sebelumnya sepenuhnya dimiliki oleh SOL. emosi puas diri Meskipun perasaan ini sulit diukur secara akurat, secara intuitif saya berpikir bahwa kepercayaan diri yang sombong dari Solana telah mencapai titik jenuh, membentuk kontras dengan situasi beberapa tahun yang lalu - ketika ETH mengejar SOL karena posisi unggul, dan posisi ini seperti parit yang sulit ditembus. Berikut adalah beberapa contoh khas 1.「網絡擴展 vs L2」；DRIFT 對比 HL，展示了一種「不會犯錯」的態度； 2. Banyak orang mengklaim 'tidak ada yang ingin menghubungkan ke Base dari Solana', meskipun ada contoh yang jelas; 3. Beberapa pengguna yang dulunya sangat mendukung ETH, beberapa minggu sebelum ETH naik 35%, sepenuhnya Kapitulasi, bahkan tiba-tiba dengan sangat kuat memprediksi harga target ETHSOL akan turun ke level yang sangat rendah (misalnya 0,027 ETHSOL). ringkasan Dalam 30 hari ke depan, saya percaya bahwa daya tarik pembeli margin terhadap Solana berada pada tingkat terlemah sepanjang tahun ini (likuiditas ETF jelas kurang dibandingkan dengan ETH; minat pada mata uang kripto yang lebih rendah dari sebelumnya), sementara motivasi penjual margin berada pada tingkat terkuat sekaligus (mengambil keuntungan; pengguna yang memperoleh keuntungan besar melalui meme atau memiliki SOL memilih untuk menjual untuk mengamankan nilai). Selain itu, karena banyak pihak mencoba mendorong harga naik, biaya pendanaan terus tinggi, dan kenaikan ini sepenuhnya didorong oleh leverage, yang tercermin dalam lonjakan singkat tetapi signifikan pada titik tertinggi sejarah baru-baru ini.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Mengapa saya harus melakukan short terhadap SOL?
Artikel ini menganalisis kinerja Solana baru-baru ini dari Kedalaman perspektif, dan membahas tantangan yang mungkin dihadapinya dari berbagai sudut pandang, termasuk peristiwa pasokan, tekanan persaingan, dan emosi berlebihan, serta memprediksi tren pasar di masa depan. Penulis mengungkapkan kekhawatiran potensial Solana dalam aliran dana, persaingan ekosistem, dan perilaku investor melalui data dan fenomena pasar, sambil menyebutkan tren perubahan kekuatan jual-beli di pasar.
Berikut adalah konten asli:
Berikut adalah beberapa pandangan singkat saya tentang Solana, yang membahas alasan mengapa saya berpikir Solana mungkin akan melemah dibandingkan dengan aset lainnya pada bulan Desember (saya percaya tren ini sudah dimulai, tetapi akan berlanjut).
Saya membuka posisi jual di kisaran ~$235-240 dan menganggap ini sebagai kesempatan asimetris terakhir yang luar biasa tahun ini.
Secara keseluruhan, sebagian besar kinerja Solana tahun ini masih belum benar-benar diuji, dan dorongan utamanya sedang habis (atau sedang dalam proses habis).
Mengapa SOL akan tampil buruk?
Menurut pandangan saya, faktor utama yang mendorong kinerja Solana menjadi aset terbaik YTD dalam skala besar tahun ini termasuk hal-hal berikut:
1. Ekosistem yang lebih aktif dan beragam daripada pesaing, dengan kecepatan transaksi yang cepat;
2. Lingkungan 'kasino' yang paling kuat, menarik banyak peserta meme yang bersedia menggunakan SOL sebagai unit penilaian;
3. Arus dana paruh tahun - Saya percaya bahwa banyak manajer dana dan peserta likuiditas besar ditekan keluar karena kurangnya minat dalam ETF ETH, dan mengalami beberapa bentuk 'krisis keberadaan' dalam alokasi aset di masa depan.
Hari ini, saya percaya bahawa tiga pendorong utama di atas telah melemah dan sangat rentan terhadap tekanan, di mana masih terdapat banyak buih berlebihan yang perlu dikurangkan. Berikut adalah alasan-alasan saya yang konkrit:
Sebagai L1 yang menonjol dengan kecepatan dan keberagaman, Solana menghadapi ancaman HYPE dan ETH/Base yang kuat
Kenaikan ancaman ini tidak terduga dan belum mendapatkan respons yang efektif.
Berikut adalah data lalu lintas Artemis, di mana Anda dapat memilih untuk mengamati selama 1 minggu atau 1 bulan. Ini adalah kali pertama sejauh ini aliran dana Solana bergerak ke EVM, bukan hanya dalam hal lalu lintas. Kita juga dapat melihat dari kasus-kasus di bidang populer, seperti sektor koin meme di bidang AI - proyek-proyek teratas seperti GOAT, FARTCOIN, ZEREBRO, dan AI16Z, yang sebelumnya dianggap sebagai proyek teratas, semuanya kali ini memiliki penilaian yang menurun setengahnya, sedangkan ekosistem VIRTUAL dan agen berkembang pesat dalam periode yang sama.
Selain itu, saya berpikir Solana telah lama tidak bertemu pesaing yang benar-benar serius di bidang L1. Meskipun HYPE masih dalam tahap awal, namun keinginannya untuk demokratisasi kepemilikan dan daya tarik yang ditunjukkan oleh timnya, tidak boleh diabaikan dalam jangka pendek.
Pada tahun 2024, Solana belum mengalami peristiwa dampak pasokan yang sebenarnya.
Dibandingkan dengan itu, aset utama lainnya telah mengalami ujian yang ketat, seperti insiden MTGOX Bitcoin dan masalah regulasi Jerman, serta peluncuran ETF Ethereum. Solana hampir tidak terpengaruh dalam hal ini, hanya mengalami fluktuasi singkat selama penjualan massal Jump musim panas ini, tetapi segera dilupakan karena perhatian beralih ke penarikan lebih besar ETH yang kemudian terjadi.
Solana dalam beberapa bulan terakhir telah menjadi aset beta tinggi terbaik dibandingkan dengan Bitcoin, berhasil merebut sebagian besar aliran dana dari Ethereum (tren ini mulai mereda), dan menarik perhatian jauh lebih banyak daripada mata uang kripto kecil yang kurang menarik.
Dalam bidang dana bergerak, di tahun keuangan 2024, GP hanya memiliki dua pilihan untuk mendistribusikan uang tunai:
1. Membagi berdasarkan persentase keuntungan yang telah direalisasikan;
2. Membagi berdasarkan persentase pendapatan yang belum direalisasi, tetapi perlu disesuaikan kembali berdasarkan tingkat tertinggi tahun sebelumnya.
Dalam setiap situasi, mengingat kinerja yang sangat baik dari Solana tahun lalu, saya pikir manajer dana akan cenderung menjual SOL, alasan-alasannya mungkin termasuk:
Sebagai aset terbaik dalam kinerja tahun ini, telah mengalami kenaikan yang signifikan;
b) Percaya bahwa bagian portofolio yang sebelumnya tampil kurang baik masih memiliki potensi kenaikan yang belum tergali, lebih layak untuk memperoleh keuntungan melalui memegang dan mengamati altcoin lain yang menunjukkan kekuatan tren dalam kerangka waktu H1/H4/1.
Selain itu, tren ini juga didorong oleh popularitas Galaxy Auction (SOL basis biaya $80-100). Manajer investasi yang berpartisipasi dalam lelang dapat menghasilkan keuntungan melalui cara berikut:
Misalnya, menjual sepertiga pasokan penguncian yang dibeli di sekitar titik tertinggi sejarah, dan kemudian 'mengambil kembali' token ini dalam acara penguncian pertama bulan Maret tahun depan untuk mendapatkan keuntungan dalam nilai nominal.
Keliquiditasan keluaran SOL ETF melemah karena munculnya token lama yang kuat dan pengaruh potensial dari XRP ETF.
Kinerja XRP didorong oleh dua faktor utama:
a) Itu dianggap sebagai aset yang paling mungkin diluncurkan sebagai produk ETF setelah ETH, terkait erat dengan Bitwise;
b) Rumor tentang penurunan pajak modal keuntungan mata uang enkripsi di Amerika Serikat menjadi 0%.
Mengingat kualifikasi XRP (sebagai salah satu enkripsi aset paling awal) dan pengunduran diri ketua SEC Gary Gensler, meskipun peluang peluncuran XRP ETF sebanding atau sedikit lebih rendah dibandingkan dengan SOL, tidak dapat disangkal bahwa itu sedang mengalihkan pangsa pasar yang sebelumnya sepenuhnya dimiliki oleh SOL.
emosi puas diri
Meskipun perasaan ini sulit diukur secara akurat, secara intuitif saya berpikir bahwa kepercayaan diri yang sombong dari Solana telah mencapai titik jenuh, membentuk kontras dengan situasi beberapa tahun yang lalu - ketika ETH mengejar SOL karena posisi unggul, dan posisi ini seperti parit yang sulit ditembus.
Berikut adalah beberapa contoh khas
1.「網絡擴展 vs L2」；DRIFT 對比 HL，展示了一種「不會犯錯」的態度；
2. Banyak orang mengklaim 'tidak ada yang ingin menghubungkan ke Base dari Solana', meskipun ada contoh yang jelas;
3. Beberapa pengguna yang dulunya sangat mendukung ETH, beberapa minggu sebelum ETH naik 35%, sepenuhnya Kapitulasi, bahkan tiba-tiba dengan sangat kuat memprediksi harga target ETHSOL akan turun ke level yang sangat rendah (misalnya 0,027 ETHSOL).
ringkasan
Dalam 30 hari ke depan, saya percaya bahwa daya tarik pembeli margin terhadap Solana berada pada tingkat terlemah sepanjang tahun ini (likuiditas ETF jelas kurang dibandingkan dengan ETH; minat pada mata uang kripto yang lebih rendah dari sebelumnya), sementara motivasi penjual margin berada pada tingkat terkuat sekaligus (mengambil keuntungan; pengguna yang memperoleh keuntungan besar melalui meme atau memiliki SOL memilih untuk menjual untuk mengamankan nilai).
Selain itu, karena banyak pihak mencoba mendorong harga naik, biaya pendanaan terus tinggi, dan kenaikan ini sepenuhnya didorong oleh leverage, yang tercermin dalam lonjakan singkat tetapi signifikan pada titik tertinggi sejarah baru-baru ini.