永续合约交易的核心机制:价格算法与风险管理
永续合约交易市场是一个复杂的生态系统,其核心机制包括指数价格、标记价格和资金费率。不同平台对这些机制的设计反映了其独特的交易哲学和风险管理策略。
指数价格/预言机价格
Hyperliquid采用预言机价格(Oracle price)机制,由验证者节点构建,使用加权中位数法对抗极端波动。这种方法更抗操纵,但更新频率较慢(3秒一次)。这种平滑机制旨在剔除异常值和波动,使价格更稳定。
标记价格机制
某交易平台的标记价格算法基于"价格平滑性"和"市场深度反映"原则,结合合约市场买卖价、成交价和冲击价格。通过EMA处理,使标记价格变化平滑,适合