De que forma a proposta Berachain V2 aprimora a captação de valor do $BERA?

Título original: “Alta de 30%: Como a proposta Berachain V2 desbloqueia a captura de valor do $BERA?”

O mercado de criptomoedas está demonstrando sinais de recuperação, com BTC e ETH liderando a alta. Entretanto, os tokens nativos de várias blockchains Layer 1 não acompanharam esse ritmo — um contraste marcante em relação à época em que cada rede disputava o posto de “Ethereum killer”.

Hoje, a maioria dos projetos L1 enfrenta o mesmo desafio central: seus tokens nativos estão sendo marginalizados. Desbloqueios, diluição e a ausência de narrativas envolventes levaram esses ativos a lutar para capturar o valor gerado pelo próprio ecossistema.

Berachain, uma blockchain inovadora compatível com EVM, se destaca no universo L1 com seu exclusivo mecanismo Proof of Liquidity (PoL). Contudo, o modelo de três tokens limitou a captura de valor do token nativo $BERA, que atualmente soma apenas US$ 270 milhões em valor de mercado.

O $BERA enfrenta desafios que vão além das questões tradicionais de tokenomics — como pressão de desbloqueio — e se originam em uma narrativa enfraquecida e casos de uso pouco desenvolvidos.

Se o $BERA fosse apenas um token para pagamento de taxas de gás, sua trajetória teria pouco espaço para evolução. Contudo, uma proposta recente para o PoL V2, apresentada na comunidade oficial da Berachain, pode marcar um ponto de virada decisivo tanto para a narrativa quanto para a utilidade do $BERA:

Ao realocar 33% dos incentivos do PoL, a proposta busca transformar o $BERA de um token de gás marginalizado ao principal ativo de geração de rendimento do ecossistema.

Após a publicação da proposta em 15 de julho, o $BERA valorizou 23% em apenas 24 horas, ultrapassando a marca de US$ 2,50. O mercado recebeu a notícia como um forte catalisador de alta.

Mas, além desse movimento pontual, será que o PoL V2 conseguirá entregar valor sustentável ao $BERA? Ele pode reposicionar o token central por meio de incentivos e atrair ambos — investidores institucionais e de varejo?

PoL V1: As armadilhas ocultas da captura de valor do $BERA

Para responder a essas perguntas, é preciso examinar de perto a posição do $BERA sob o atual modelo Proof of Liquidity da Berachain.

O PoL (V1) da Berachain é uma estrutura de consenso econômico que recompensa provedores de liquidez (LPs) e desenvolvedores de dApps, impulsionando tanto a segurança quanto a expansão do ecossistema.

Diferente do Proof of Stake tradicional, o PoL emprega um modelo de três tokens ($BERA, $BGT, $HONEY), distribuindo recompensas de bloco via leilões de “bribes” para validadores e participantes do ecossistema.

Nesse sistema, $BERA serve como token de gás e ativo-base, $BGT cuida da governança e recompensas de staking, enquanto $HONEY (a stablecoin da Berachain) dá lastro à liquidez.

Desde o lançamento do mainnet em 6 de fevereiro de 2025, o PoL impulsionou um rápido avanço do TVL da Berachain, que atingiu US$ 3 bilhões no final de março de 2025.

Apesar disso, o valor de mercado do $BERA atingiu no máximo US$ 900 milhões, com um índice MC/TVL inferior a um terço, mostrando que o ativo não conseguiu converter o crescimento do ecossistema em preço de mercado.

A seguir, identifica-se a raiz do problema.

Uma análise do design original do PoL revela sua priorização do todo do ecossistema em detrimento do token nativo. A arquitetura de recompensas e restrições diluiu a captura de valor pelo $BERA.

O leilão de “bribes” e a estrutura de emissões do V1 aumentaram a atividade do ecossistema, mas o $BERA, sendo o principal ativo, não recebeu oportunidades equivalentes. Os principais pontos foram:

• Os LPs ficaram com todas as recompensas de staking, recebidas como incentivos (“bribes”) pagos em $BGT, enquanto o $BERA só era utilizado para taxas de gás, sem um mecanismo direto de rendimento.
• Os incentivos de “bribes” beneficiaram principalmente os detentores de $BGT, tornando o staking de $BERA pouco atrativo e reduzindo a demanda pelo token.
• O fundo de recompensas do PoL V1 priorizava incentivos de liquidez para dApps, e não para o token principal da rede, o $BERA.

Em resumo, enquanto a Berachain prosperava com sua cultura de memes e crescimento do ecossistema, o $BERA ficou defasado. Elevar o status do token principal é agora essencial para ampliar a influência da rede.

A proposta V2: tornando o $BERA o ativo principal de rendimento

Compreendendo como o PoL V1 restringiu a captura de valor do $BERA, vejamos o que há de novo no PoL V2.

Essencialmente, o PoL V2 visa reequilibrar incentivos e ampliar utilidades, com o propósito de transformar o $BERA de token de gás marginal a principal ativo de rendimento do ecossistema.

Principais novidades do PoL V2 incluem:

• Redistribuição de incentivos:

O PoL V2 direciona 33% dos incentivos de “bribes” de dApps — antes destinados a detentores de $BGT (governança) — para stakers de $BERA.

De acordo com dados do Furthermore, a Berachain distribuiu aproximadamente US$ 500.000 por dia em incentivos na semana passada; um terço (cerca de US$ 150.000/dia) irá diretamente para o fundo de staking do $BERA — pressionando positivamente a demanda pelo token.

Os 67% restantes continuam indo para detentores de $BGT, preservando alavancagem e incentivo de liquidez sem prejudicar os benefícios dos participantes atuais.

Importante: o mecanismo entrega novo rendimento aos detentores de $BERA sem gerar inflação — ao redistribuir os fluxos de caixa on-chain, evita-se aumentar a oferta do token.

• Expansão de módulos funcionais:

O PoL V2 permite o uso de staking líquido (LSTs — Liquid Staking Tokens): stakers de $BERA podem ganhar recompensas de validador e, ao mesmo tempo, usar seus tokens para capturar ainda mais rendimento do PoL. Isso eleva significativamente a eficiência de capital.

Agora, o staking de $BERA pode gerar rendimentos diretos dos protocolos (como o BEX), sem estratégias DeFi complicadas e sem exigir $BGT — reduzindo barreiras de entrada.

Veja na tabela a seguir a comparação entre PoL V1 e V2:

No modelo V1, a maior parte das recompensas ia para o $BGT, enquanto o $BERA era mero coadjuvante, dependendo indiretamente do crescimento do ecossistema para valorizar.

No V2, o $BERA assume o epicentro do sistema — com recompensas simplificadas por novas regras de distribuição e mecanismos de staking.

Captura de valor — O que isso realmente representa para o $BERA?

“Captura de valor” é um conceito recorrente no cripto, mas para o $BERA: onde esse valor realmente se baseia?

À medida que o $BERA deixa de ser apenas token de gás e torna-se o ativo chave de rendimento do ecossistema, sua proposta de valor é definida tanto pela narrativa do projeto quanto pela estrutura de incentivos.

O ponto central do upgrade PoL V2 é: $BERA participa agora diretamente dos fluxos de caixa do protocolo, funcionando como uma espécie de rendimento do protocolo, mudando fundamentalmente sua lógica de avaliação.

Um cálculo simples ilustra o efeito.

Se a proposta V2 for aprovada, 33% dos incentivos de “bribes” de dApps serão destinados a stakers do $BERA. Considerando US$ 500.000 de incentivos diários, são US$ 150.000 ao dia — ou cerca de US$ 1,1 milhão por semana — direcionados aos stakers.

Esse “rendimento do protocolo” transforma o $BERA em um ativo de rendimento real: deter $BERA permite compartilhar a receita do ecossistema, gerando pressão consistente de compra. Naturalmente, fatores como desbloqueios, crescimento do TVL, adoção de mercado e ciclos gerais ainda impactam o preço. Porém, se o $BERA gerar utilidade além do gás, o potencial de valorização cresce consideravelmente.

Comparando a outras blockchains públicas, a relação MC/TVL do $BERA é especialmente atraente.

E, como ativo de rendimento, o $BERA pode atrair interesse ainda mais amplo do mercado.

No exterior, empresas como a MicroStrategy já demonstraram o valor de manter reservas em Bitcoin; outras, como a SharpLink, acumulam ETH — reconhecendo seu papel como ativo gerador de rendimento.

Se o PoL V2 estabelecer o $BERA como fonte de rendimento estável e não inflacionário, abre caminho para modelos de investimento do tipo “token-equity”.

No ecossistema Berachain, o PoL V2 cria um ciclo virtuoso:

— As recompensas de staking atraem detentores de longo prazo, elevando o percentual de tokens bloqueados e reduzindo pressão de venda.

— A maior estabilidade do preço do $BERA e maior segurança na rede incentivam o lançamento de novos dApps, aumentando o fundo de incentivos de “bribes”. O ciclo avança: o aumento das receitas para detentores de $BERA e $BGT gera mais crescimento — um ciclo virtuoso de staking, incentivos e crescimento de dApps.

Por exemplo, o BEX (DEX da Berachain) pode ver seus volumes aumentarem conforme os incentivos crescem, estimulando a demanda pelo HONEY (stablecoin nativa) e aprofundando o envolvimento no ecossistema.

Enquanto a maioria das Layer 1s depende de emissões inflacionárias para atrair usuários, o modelo da Berachain se assemelha ao de dividendos, fortalecendo a sustentabilidade do ecossistema no longo prazo.

Para diferentes perfis de usuário, a captura de valor do PoL V2 se manifesta assim:

— Para o investidor de varejo, o staking de $BERA oferece um rendimento próprio da criptomoeda, considerado de baixo risco e incentivando o hold de longo prazo.
— Para estrategistas DeFi, o suporte a LSTs amplia a eficiência e flexibilidade do capital (como prover liquidez no BEX usando LSTs e ganhar recompensas PoL).
— Para o investidor institucional, o modelo de rendimento não-inflacionário do $BERA o posiciona como ativo de reserva estratégico, similar a stablecoins ou títulos de alto rendimento.

A proposta PoL V2 foi publicada no fórum público em 15 de julho de 2025, com período de feedback aberto até 20 de julho de 2025.

Se aprovada em votação pela comunidade, a ativação na mainnet está prevista para 21 de julho de 2025 — momento em que a nova dinâmica de captura de valor do $BERA entra em vigor.

É fundamental observar: valorização e crescimento de tokens de qualquer chain nunca dependem de uma proposta isolada. À medida em que o cripto amadurece, apenas narrativas não bastam — projetos com base sólida, aplicação real e receita sustentável prevalecerão a longo prazo.

Com o PoL V2 ativado, um ecossistema mais dinâmico eleva o rendimento do $BERA — com protocolos disputando $BGT, o que aumenta os incentivos de “bribes”, maximizando o retorno do staking do token principal.

Uma nova safra de produtos DeFi nativos da Berachain será lançada em breve: O Bend (empréstimos) será lançado em quatro semanas; A Berp, uma DEX de contratos, já foi confirmada e está em desenvolvimento; O HONEY aceitará novos tipos de garantias em breve, com lançamento previsto para três semanas.

(Fonte da imagem: @0xRavenium)

Além disso, o novo hub Berahub já está disponível, com interface renovada, painel de portfólio, operações em cofre com um clique e uma página de exploração, facilitando que o usuário descubra e participe de oportunidades de rendimento PoL além da própria liquidez.

As equipes reconhecem que, para qualquer blockchain prosperar, é fundamental gerar valor para seu ativo principal.

Ao priorizar a geração de receita do token central, a proposta mais recente da Berachain estabelece um novo padrão para o setor.

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1. Este artigo foi originalmente publicado por [TechFlow], sob o título “Up 30%: How the Berachain V2 Proposal Unlocks $BERA’s Value Capture?”. Direitos autorais de [TechFlow]. Para solicitações de reprodução, contate a Equipe Gate Learn; retornaremos conforme nossos procedimentos.
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