Indicadores chave (21 de julho, 16h horário de Hong Kong até 28 de julho, 16h horário de Hong Kong)
BTC/USD -0,3% (119.400 dólares → 119.000 dólares), ETH/USD +2,4% (3.800 dólares → 3.890 dólares)
Na semana passada, o mercado entrou em uma fase de consolidação, e na sexta-feira tentou descer ao ponto de suporte de 115.000 dólares. Após uma breve queda, houve uma rápida recuperação, e o nível foi mantido. Atualmente, o preço retornou à faixa de consolidação, mas o impulso ascendente parece ter aumentado. À primeira vista, essa formação estabelece uma base forte para um retorno ao ponto alto histórico (ATH); se a quebra for bem-sucedida, o preço alvo pode apontar para a faixa de 125.000–135.000 dólares. Se romper 115.000 dólares, a correção pode continuar a se aprofundar, com o mínimo podendo cair para cerca de 112.000 dólares. Se o suporte mais forte de 109.000 dólares for perdido, isso pode levar a uma maior queda no preço da criptomoeda, e precisaremos reavaliar a tendência.
Tema do mercado
De um modo geral, o sentimento do mercado mantém-se otimista: os dados de lucros das ações americanas permanecem robustos, continuando a tendência da "menina de cabelo dourado", e os dados econômicos pavimentam o caminho para o Fed reduzir as taxas de juros nos próximos meses, sem sinais significativos de risco de aumento da inflação até o momento. Embora ainda haja ruídos em torno das questões tarifárias, o pico de incerteza já passou, e a maioria dos países (exceto a China) acabou cedendo às exigências dos EUA/Trump, tornando os EUA o maior beneficiário. As criptomoedas mantêm-se geralmente fortes neste ambiente, mas as ações relacionadas a criptomoedas (como $SBET e $BMNR, por exemplo, ações com conceito ETH) tiveram uma grande correção na semana passada devido ao retorno da racionalidade do mercado e ao desaparecimento do entusiasmo com memes. No entanto, os preços à vista não foram significativamente afetados: o ETH mantém-se acima de 3.700 dólares; o BTC, embora enfrente a pressão de longos detentores que venderam 9 bilhões de dólares através da Galaxy (executado na sexta-feira passada), ainda mostra forte suporte próximo a 115.000 dólares, recuperando-se para acima de 119.000 dólares após o fim de semana. Atualmente, a participação no mercado de touros está ligeiramente reduzida devido ao impacto da baixa sazonal do verão, mas se o ambiente macroeconômico se estabilizar, nos próximos meses pode atrair mais fluxo de capital.
Volatilidade implícita do BTC em dólares
A volatilidade implícita caiu para a faixa média de 20% na semana passada (devido aos preços à vista se mantendo entre 118.000 e 119.000 dólares), mas antes do fim de semana, o anúncio da MSTR sobre a emissão de 2,5 bilhões de dólares em ações (originalmente planejado para 500 milhões de dólares) estimulou um breve aumento dos preços para 120.000 dólares, seguido por uma pressão de venda de 9 bilhões de dólares na sexta-feira que fez os preços à vista caírem para 115.000 dólares. Apesar de recuperar 118.000 dólares e testar 120.000 dólares na manhã de segunda-feira, a volatilidade implícita de curto prazo ainda diminuiu, pois o mercado está claramente dentro da faixa de excesso de Gamma de alta entre 115.000 e 121.000 dólares. A estrutura de prazos está se tornando gradualmente mais acentuada, mas em comparação com os níveis históricos ainda é relativamente suave, tornando difícil para o mercado precificar o prêmio de prazo de longo prazo. No entanto, a liquidez dos vendedores de opções de longo prazo se esgotou, e a volatilidade de preços local (como a queda para 114.600 dólares na sexta-feira) resultou em uma contínua tentativa do mercado de capturar oportunidades de direção através de opções com vencimento entre setembro e dezembro — considerando que a volatilidade básica é baixa e a alavancagem é maior.
Assimetria/Kurtosis do BTC em Dólares
Assimetria: A demanda por opções de venda de curto prazo disparou (devido à venda na sexta-feira que gerou preocupações sobre um retrocesso profundo de 112.000–110.000 dólares), e a compra de hedge com preço de exercício de 110.000 dólares para os ciclos de 1–2 aumentou ainda mais a assimetria de venda. Embora a volatilidade real não tenha aumentado significativamente e a volatilidade tenha sido igualmente intensa durante a recuperação do preço da moeda, espera-se que o preço da assimetria tenha dificuldade em manter o nível atual, a menos que os 115.000 dólares sejam confirmados como uma quebra. A demanda de longo prazo ainda está concentrada em opções de compra, apoiando a assimetria em direção ao lado positivo. Curtose: A curto prazo, a demanda por hedge de venda nas asas aumentou, fazendo com que subisse. A curva de borboleta está severamente invertida, e a volatilidade dos ativos de BTC está em níveis historicamente altos. Neste ambiente, a estratégia de "comprar opções de borboleta de longo prazo + vender opções de borboleta de curto prazo" tem um bom custo-benefício. Desejo-lhe boas negociações esta semana!
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Revisão da volatilidade do BTC (21 de julho - 28 de julho)
Indicadores chave (21 de julho, 16h horário de Hong Kong até 28 de julho, 16h horário de Hong Kong) BTC/USD -0,3% (119.400 dólares → 119.000 dólares), ETH/USD +2,4% (3.800 dólares → 3.890 dólares)
Na semana passada, o mercado entrou em uma fase de consolidação, e na sexta-feira tentou descer ao ponto de suporte de 115.000 dólares. Após uma breve queda, houve uma rápida recuperação, e o nível foi mantido. Atualmente, o preço retornou à faixa de consolidação, mas o impulso ascendente parece ter aumentado. À primeira vista, essa formação estabelece uma base forte para um retorno ao ponto alto histórico (ATH); se a quebra for bem-sucedida, o preço alvo pode apontar para a faixa de 125.000–135.000 dólares. Se romper 115.000 dólares, a correção pode continuar a se aprofundar, com o mínimo podendo cair para cerca de 112.000 dólares. Se o suporte mais forte de 109.000 dólares for perdido, isso pode levar a uma maior queda no preço da criptomoeda, e precisaremos reavaliar a tendência. Tema do mercado De um modo geral, o sentimento do mercado mantém-se otimista: os dados de lucros das ações americanas permanecem robustos, continuando a tendência da "menina de cabelo dourado", e os dados econômicos pavimentam o caminho para o Fed reduzir as taxas de juros nos próximos meses, sem sinais significativos de risco de aumento da inflação até o momento. Embora ainda haja ruídos em torno das questões tarifárias, o pico de incerteza já passou, e a maioria dos países (exceto a China) acabou cedendo às exigências dos EUA/Trump, tornando os EUA o maior beneficiário. As criptomoedas mantêm-se geralmente fortes neste ambiente, mas as ações relacionadas a criptomoedas (como $SBET e $BMNR, por exemplo, ações com conceito ETH) tiveram uma grande correção na semana passada devido ao retorno da racionalidade do mercado e ao desaparecimento do entusiasmo com memes. No entanto, os preços à vista não foram significativamente afetados: o ETH mantém-se acima de 3.700 dólares; o BTC, embora enfrente a pressão de longos detentores que venderam 9 bilhões de dólares através da Galaxy (executado na sexta-feira passada), ainda mostra forte suporte próximo a 115.000 dólares, recuperando-se para acima de 119.000 dólares após o fim de semana. Atualmente, a participação no mercado de touros está ligeiramente reduzida devido ao impacto da baixa sazonal do verão, mas se o ambiente macroeconômico se estabilizar, nos próximos meses pode atrair mais fluxo de capital. Volatilidade implícita do BTC em dólares
A volatilidade implícita caiu para a faixa média de 20% na semana passada (devido aos preços à vista se mantendo entre 118.000 e 119.000 dólares), mas antes do fim de semana, o anúncio da MSTR sobre a emissão de 2,5 bilhões de dólares em ações (originalmente planejado para 500 milhões de dólares) estimulou um breve aumento dos preços para 120.000 dólares, seguido por uma pressão de venda de 9 bilhões de dólares na sexta-feira que fez os preços à vista caírem para 115.000 dólares. Apesar de recuperar 118.000 dólares e testar 120.000 dólares na manhã de segunda-feira, a volatilidade implícita de curto prazo ainda diminuiu, pois o mercado está claramente dentro da faixa de excesso de Gamma de alta entre 115.000 e 121.000 dólares. A estrutura de prazos está se tornando gradualmente mais acentuada, mas em comparação com os níveis históricos ainda é relativamente suave, tornando difícil para o mercado precificar o prêmio de prazo de longo prazo. No entanto, a liquidez dos vendedores de opções de longo prazo se esgotou, e a volatilidade de preços local (como a queda para 114.600 dólares na sexta-feira) resultou em uma contínua tentativa do mercado de capturar oportunidades de direção através de opções com vencimento entre setembro e dezembro — considerando que a volatilidade básica é baixa e a alavancagem é maior. Assimetria/Kurtosis do BTC em Dólares
Assimetria: A demanda por opções de venda de curto prazo disparou (devido à venda na sexta-feira que gerou preocupações sobre um retrocesso profundo de 112.000–110.000 dólares), e a compra de hedge com preço de exercício de 110.000 dólares para os ciclos de 1–2 aumentou ainda mais a assimetria de venda. Embora a volatilidade real não tenha aumentado significativamente e a volatilidade tenha sido igualmente intensa durante a recuperação do preço da moeda, espera-se que o preço da assimetria tenha dificuldade em manter o nível atual, a menos que os 115.000 dólares sejam confirmados como uma quebra. A demanda de longo prazo ainda está concentrada em opções de compra, apoiando a assimetria em direção ao lado positivo. Curtose: A curto prazo, a demanda por hedge de venda nas asas aumentou, fazendo com que subisse. A curva de borboleta está severamente invertida, e a volatilidade dos ativos de BTC está em níveis historicamente altos. Neste ambiente, a estratégia de "comprar opções de borboleta de longo prazo + vender opções de borboleta de curto prazo" tem um bom custo-benefício. Desejo-lhe boas negociações esta semana!