O banco central impõe limites sem definir montantes, surgem ‘JCOIN’ e ‘JOYCOIN’.
Escrito por: ChandlerZ, Foresight News
Faltam apenas alguns dias para a entrada em vigor do mecanismo de licenciamento de stablecoins em Hong Kong. A Autoridade Monetária de Hong Kong publicou documentos como as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Stablecoins Licenciados", as "Diretrizes para Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo (Aplicáveis a Emissores de Stablecoins Licenciados)", o "Resumo do Sistema de Licenciamento de Emissores de Stablecoins" e o "Resumo das Disposições Transitórias para Emissores de Stablecoins Existentes".
Ao mesmo tempo, a Autoridade Monetária realiza uma reunião técnica sobre o regime de supervisão dos emissores de stablecoins. De acordo com o cronograma estabelecido, as instituições interessadas devem entrar em contato com a supervisão até 31 de agosto e submeter a candidatura oficial até 30 de setembro. Espera-se que a primeira leva emita apenas um número reduzido de licenças, podendo ser implementada ainda este ano.
Enquanto as políticas estão sendo implementadas gradualmente, o mercado também está apresentando movimentos relacionados. De acordo com o "Ming Pao", a JD.com registrou os nomes "JCOIN" e "JOYCOIN" para a sua cadeia de moedas digitais, e o mercado especula que estes sejam os nomes para suas moedas estáveis. Um consenso está se formando de que Hong Kong entrará oficialmente em um período de regulação para moedas estáveis. A definição das normas está se tornando gradualmente mais clara, e as intenções das instituições participantes também começam a se manifestar.
A quantidade de cartas não foi confirmada, os detentores de stablecoins iniciais devem se identificar.
No que diz respeito ao processo de candidatura, a Autoridade Monetária de Hong Kong incentiva os candidatos interessados a manifestarem a sua intenção até 31 de agosto de 2024 e a apresentarem a documentação formal até 30 de setembro. A entrada no "teste de sandbox" não garante automaticamente a aprovação da licença; quem não participa também pode candidatar-se, sendo que o fator chave é a maturidade e conformidade do plano de candidatura. Os requisitos regulamentares abrangem a gestão de ativos de reserva, controlo de riscos, governança corporativa, mecanismos de emissão e resgate, prevenção de branqueamento de capitais e financiamento do terrorismo, entre outros, e devem seguir normas internacionais como as "regras de transferência" do FATF.
Fonte da imagem: Diário Econômico de Hoje
De acordo com a mais recente declaração da Autoridade Monetária de Hong Kong, a emissão de licenças para emissores de stablecoins ainda não possui um número fixo estabelecido, e será avaliada uma a uma com base na maturidade dos materiais de solicitação, na capacidade de gestão de riscos e na viabilidade do negócio, sem restrições de quota e não priorizando a aprovação com base na participação em testes sandbox. Além disso, a Autoridade Monetária não divulgará a lista das instituições que solicitaram, enfatizando que o processo de licenciamento será mantido com um alto grau de prudência e não divulgação.
Em relação às moedas estáveis ancoradas, a Autoridade Monetária de Hong Kong manifestou uma atitude aberta, apoiando a ancoragem a uma única moeda fiduciária ou a um conjunto de moedas fiduciárias. No entanto, para moedas não totalmente convertíveis, como o yuan, a avaliação será feita com cautela, dependendo do cenário de uso específico e do mecanismo de reservas. Para acomodar os emissores de moedas estáveis existentes em Hong Kong, o regime regulatório também estabelece "arranjos de transição", permitindo que os elegíveis operem com uma licença temporária por seis meses.
Para acomodar os emissores de stablecoins que já estavam a realizar negócios substanciais em Hong Kong antes da entrada em vigor do sistema, a Autoridade Monetária de Hong Kong estabeleceu um arranjo transitório. As entidades relevantes podem submeter pedidos de licença até três meses após a entrada em vigor da regulamentação; após confirmação de que possuem capacidade de conformidade, receberão autorização para operar com uma licença temporária durante seis meses, até que a aprovação final seja concluída.
Ao contrário do antigo modelo de lista branca mais flexível, o novo mecanismo de regulação enfatiza uma supervisão rigorosa e alta transparência. Os emissores de stablecoins licenciados devem implementar um sistema de gestão de identificação real, e a identidade dos detentores deve ser verificada pelo emissor, instituições financeiras regulamentadas ou terceiros confiáveis. Além disso, os documentos de solicitação devem abranger de forma abrangente os arranjos de ativos de reserva, governação de conformidade, mecanismos de combate à lavagem de dinheiro, arquitetura tecnológica e planos de gestão de risco, entre outros, com as autoridades reguladoras a imporem requisitos mais exigentes sobre a capacidade operacional dos requerentes.
É importante notar que a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) apontou várias vezes que o núcleo da avaliação para a concessão de licenças não se limita ao nível de reservas de ativos, mas depende mais do modelo de negócios de stablecoin proposto pelo requerente, se ele possui cenários de aplicação prática e sustentabilidade. Em relação a isso, os reguladores mantêm um tom de "primeiro rigoroso, depois flexível", adotando uma abordagem cautelosa na emissão de licenças no início do sistema, para evitar bolhas de mercado e especulação de conceitos, enfatizando o progresso sólido para o desenvolvimento sustentável a longo prazo do ecossistema de ativos digitais de Hong Kong.
À véspera da entrada em vigor da legislação, todo o quadro regulatório está claro
Do ponto de vista da estrutura regulatória, as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Stablecoins Licenciados" emitidas pela Autoridade Monetária de Hong Kong constituem o núcleo de todo o sistema, estabelecendo altos padrões e requisitos de conformidade detalhados em sete áreas principais, incluindo gestão de ativos de reserva, mecanismos de emissão e resgate, âmbito das atividades comerciais, requisitos de recursos financeiros, gestão de riscos, governança corporativa e ética empresarial. A parte sobre gestão de ativos de reserva exige explicitamente que as stablecoins sejam totalmente apoiadas a 100% e limita os tipos de ativos de reserva a ativos de gestão de caixa de alta liquidez e baixo risco, como dinheiro, depósitos bancários de curto prazo, títulos de curto prazo com alta classificação e operações de recompra overnight, que devem ser isoladas em custódia por meio de arranjos fiduciários, e o custodiante também deve atender aos padrões mínimos. Além disso, os emissores de stablecoins não podem pagar juros aos usuários, devem manter registros internos diários, divulgar dados essenciais semanalmente e passar por auditorias regulares por auditores independentes.
No que diz respeito à emissão e resgate, as diretrizes regulatórias exigem que os detentores de licenças de stablecoin ou seus parceiros de distribuição cumpram rigorosamente as regras de adequação do cliente, não podendo prestar serviços em áreas proibidas, devendo utilizar técnicas como verificação de identidade e reconhecimento de localização geográfica para prevenir riscos de conformidade. Também existem requisitos de divulgação detalhados sobre a política de resgate, incluindo a obrigação de informar claramente os direitos de resgate dos usuários, os prazos e taxas de operação, e a exigência de revisão regular da razoabilidade e eficácia dos mecanismos de emissão e resgate.
Em termos de recursos financeiros, o requerente deve possuir um capital social realizado de pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong e o ativo líquido não pode ter origem em empréstimos externos, refletindo a elevada atenção da Autoridade Monetária de Hong Kong à sustentabilidade e capacidade de risco das operações de stablecoins. Se o requerente planeja emitir stablecoins de múltiplas moedas, será necessário realizar comunicações adicionais com a Autoridade Monetária sobre a composição monetária, riscos de desajuste potenciais, entre outros.
Na gestão e na estrutura de governança, os reguladores exigem claramente que os requerentes sejam entidades corporativas, e que os seus diretores, executivos e gestores de stablecoin tenham conhecimentos e experiências relevantes. O pessoal chave deve estar permanentemente em Hong Kong, e durante a fase de candidatura, poderá ser necessário aceitar entrevistas individuais com a Autoridade Monetária de Hong Kong.
De acordo com o processo de candidatura descrito no "Resumo do Sistema de Licenciamento", todo o procedimento abrange cinco etapas: comunicação inicial de intenções, coordenação regulatória transfronteiriça (se aplicável), preparação de documentação, deliberação do comitê consultivo e aprovação final, enfatizando a prudência e a transparência da informação. O documento também lista uma lista detalhada de materiais de candidatura, incluindo um plano de negócios de mais de três anos, orçamento financeiro para os próximos três anos, plano de conformidade, entre outros.
JCOIN, JOYCOIN a emergir
A cadeia de moeda JD, sob a JD.com, já registou os nomes "JCOIN" e "JOYCOIN", com o mercado a especular que se tratam de nomes para a sua moeda estável. A descrição do registo indica que os serviços relacionados incluem transferência de fundos eletrônicos e transações financeiras em criptomoedas através de tecnologia blockchain. A cadeia de moeda JD é um dos participantes do programa de sandbox para emissores de moedas estáveis da autoridade monetária, tendo colaborado no ano passado, em julho, com o Tianxing Bank para testar um plano de pagamento transfronteiriço empresarial baseado em moeda estável.
A JD Coin Blockchain Technology foi registrada em Hong Kong em março de 2024 e, em julho, tornou-se uma das três instituições a entrar no "Sandbox de Regulação de Emissores de Stablecoins" da Autoridade Monetária de Hong Kong. Em uma entrevista exclusiva à Bloomberg Businessweek, o CEO da JD Coin, Liu Peng, afirmou que a empresa pretende lançar uma stablecoin de pagamento atrelada ao dólar de Hong Kong e outras moedas fiduciárias principais, e planeja concluir a solicitação de licença, a emissão da stablecoin e o lançamento de uma plataforma de negociação em conformidade no início do quarto trimestre.
Diferente das propriedades de ativos das criptomoedas, o stablecoin da JD.com é posicionado como "ferramenta de pagamento", com sua emissão baseada em uma arquitetura de blockchain, enfatizando transparência, auditabilidade e conformidade regulatória. No contexto em que o "Regulamento de Stablecoins" de Hong Kong entrou em vigor em 1º de agosto, a JD Coin, apoiada pelos recursos de toda a cadeia do seu grupo-mãe JD.com nas áreas de comércio eletrônico, pagamento e cadeia de suprimentos, foi a primeira a realizar testes de aplicação no cenário de varejo da JD.com em Hong Kong e Macau, e no futuro irá expandir gradualmente para cenários de liquidação de comércio transfronteiriço e transações de investimento em conformidade.
No que diz respeito à tecnologia, as transferências com a moeda estável da JD podem ser processadas em segundos, com custos significativamente inferiores aos dos modelos tradicionais de pagamento transfronteiriço. Testes preliminares mostram que há vantagens significativas em termos de redução de custos e aumento de eficiência. Além disso, na opinião de Liu Peng, embora o mercado de moedas estáveis seja atualmente dominado por USDT e USDC, as moedas estáveis em conformidade, que servem o comércio tradicional e as empresas de pagamento, com Hong Kong como um hub e instituições licenciadas como veículos, têm o potencial de abrir novos mercados. A JD Coin Chain tem a conformidade como sua principal vantagem competitiva e planeja colaborar com instituições financeiras em conformidade para oferecer serviços de pagamento e financiamento em blockchain para pequenas e médias empresas, além de promover a eficiência na liquidação de fundos em diferentes indústrias por meio de soluções personalizadas.
Resumo
Com a contagem regressiva para o sistema de regulamentação das stablecoins em Hong Kong, as ações das partes no mercado já estão em andamento, e a estrutura regulatória está se tornando mais completa. Em um momento em que as políticas estão claras e as regras estão sendo implementadas, as stablecoins estão se desvinculando da narrativa cripto, movendo-se em direção a cenários reais de infraestrutura de pagamento e liquidação comercial. Embora as primeiras instituições licenciadas ainda não tenham sido reveladas, as autoridades regulatórias já transmitiram um sinal claro: não buscam quantidade, mas sim qualidade e sustentabilidade. Quem conseguir equilibrar conformidade, gerenciamento de riscos e aplicação prática, terá a chance de abrir a verdadeira interface entre as finanças em blockchain e a economia real.
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A regulamentação das moedas estáveis em Hong Kong está prestes a entrar em vigor, e a corrida por licenças começou.
Escrito por: ChandlerZ, Foresight News
Faltam apenas alguns dias para a entrada em vigor do mecanismo de licenciamento de stablecoins em Hong Kong. A Autoridade Monetária de Hong Kong publicou documentos como as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Stablecoins Licenciados", as "Diretrizes para Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo (Aplicáveis a Emissores de Stablecoins Licenciados)", o "Resumo do Sistema de Licenciamento de Emissores de Stablecoins" e o "Resumo das Disposições Transitórias para Emissores de Stablecoins Existentes".
Ao mesmo tempo, a Autoridade Monetária realiza uma reunião técnica sobre o regime de supervisão dos emissores de stablecoins. De acordo com o cronograma estabelecido, as instituições interessadas devem entrar em contato com a supervisão até 31 de agosto e submeter a candidatura oficial até 30 de setembro. Espera-se que a primeira leva emita apenas um número reduzido de licenças, podendo ser implementada ainda este ano.
Enquanto as políticas estão sendo implementadas gradualmente, o mercado também está apresentando movimentos relacionados. De acordo com o "Ming Pao", a JD.com registrou os nomes "JCOIN" e "JOYCOIN" para a sua cadeia de moedas digitais, e o mercado especula que estes sejam os nomes para suas moedas estáveis. Um consenso está se formando de que Hong Kong entrará oficialmente em um período de regulação para moedas estáveis. A definição das normas está se tornando gradualmente mais clara, e as intenções das instituições participantes também começam a se manifestar.
A quantidade de cartas não foi confirmada, os detentores de stablecoins iniciais devem se identificar.
No que diz respeito ao processo de candidatura, a Autoridade Monetária de Hong Kong incentiva os candidatos interessados a manifestarem a sua intenção até 31 de agosto de 2024 e a apresentarem a documentação formal até 30 de setembro. A entrada no "teste de sandbox" não garante automaticamente a aprovação da licença; quem não participa também pode candidatar-se, sendo que o fator chave é a maturidade e conformidade do plano de candidatura. Os requisitos regulamentares abrangem a gestão de ativos de reserva, controlo de riscos, governança corporativa, mecanismos de emissão e resgate, prevenção de branqueamento de capitais e financiamento do terrorismo, entre outros, e devem seguir normas internacionais como as "regras de transferência" do FATF.
Fonte da imagem: Diário Econômico de Hoje
De acordo com a mais recente declaração da Autoridade Monetária de Hong Kong, a emissão de licenças para emissores de stablecoins ainda não possui um número fixo estabelecido, e será avaliada uma a uma com base na maturidade dos materiais de solicitação, na capacidade de gestão de riscos e na viabilidade do negócio, sem restrições de quota e não priorizando a aprovação com base na participação em testes sandbox. Além disso, a Autoridade Monetária não divulgará a lista das instituições que solicitaram, enfatizando que o processo de licenciamento será mantido com um alto grau de prudência e não divulgação.
Em relação às moedas estáveis ancoradas, a Autoridade Monetária de Hong Kong manifestou uma atitude aberta, apoiando a ancoragem a uma única moeda fiduciária ou a um conjunto de moedas fiduciárias. No entanto, para moedas não totalmente convertíveis, como o yuan, a avaliação será feita com cautela, dependendo do cenário de uso específico e do mecanismo de reservas. Para acomodar os emissores de moedas estáveis existentes em Hong Kong, o regime regulatório também estabelece "arranjos de transição", permitindo que os elegíveis operem com uma licença temporária por seis meses.
Para acomodar os emissores de stablecoins que já estavam a realizar negócios substanciais em Hong Kong antes da entrada em vigor do sistema, a Autoridade Monetária de Hong Kong estabeleceu um arranjo transitório. As entidades relevantes podem submeter pedidos de licença até três meses após a entrada em vigor da regulamentação; após confirmação de que possuem capacidade de conformidade, receberão autorização para operar com uma licença temporária durante seis meses, até que a aprovação final seja concluída.
Ao contrário do antigo modelo de lista branca mais flexível, o novo mecanismo de regulação enfatiza uma supervisão rigorosa e alta transparência. Os emissores de stablecoins licenciados devem implementar um sistema de gestão de identificação real, e a identidade dos detentores deve ser verificada pelo emissor, instituições financeiras regulamentadas ou terceiros confiáveis. Além disso, os documentos de solicitação devem abranger de forma abrangente os arranjos de ativos de reserva, governação de conformidade, mecanismos de combate à lavagem de dinheiro, arquitetura tecnológica e planos de gestão de risco, entre outros, com as autoridades reguladoras a imporem requisitos mais exigentes sobre a capacidade operacional dos requerentes.
É importante notar que a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) apontou várias vezes que o núcleo da avaliação para a concessão de licenças não se limita ao nível de reservas de ativos, mas depende mais do modelo de negócios de stablecoin proposto pelo requerente, se ele possui cenários de aplicação prática e sustentabilidade. Em relação a isso, os reguladores mantêm um tom de "primeiro rigoroso, depois flexível", adotando uma abordagem cautelosa na emissão de licenças no início do sistema, para evitar bolhas de mercado e especulação de conceitos, enfatizando o progresso sólido para o desenvolvimento sustentável a longo prazo do ecossistema de ativos digitais de Hong Kong.
À véspera da entrada em vigor da legislação, todo o quadro regulatório está claro
Do ponto de vista da estrutura regulatória, as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Stablecoins Licenciados" emitidas pela Autoridade Monetária de Hong Kong constituem o núcleo de todo o sistema, estabelecendo altos padrões e requisitos de conformidade detalhados em sete áreas principais, incluindo gestão de ativos de reserva, mecanismos de emissão e resgate, âmbito das atividades comerciais, requisitos de recursos financeiros, gestão de riscos, governança corporativa e ética empresarial. A parte sobre gestão de ativos de reserva exige explicitamente que as stablecoins sejam totalmente apoiadas a 100% e limita os tipos de ativos de reserva a ativos de gestão de caixa de alta liquidez e baixo risco, como dinheiro, depósitos bancários de curto prazo, títulos de curto prazo com alta classificação e operações de recompra overnight, que devem ser isoladas em custódia por meio de arranjos fiduciários, e o custodiante também deve atender aos padrões mínimos. Além disso, os emissores de stablecoins não podem pagar juros aos usuários, devem manter registros internos diários, divulgar dados essenciais semanalmente e passar por auditorias regulares por auditores independentes.
No que diz respeito à emissão e resgate, as diretrizes regulatórias exigem que os detentores de licenças de stablecoin ou seus parceiros de distribuição cumpram rigorosamente as regras de adequação do cliente, não podendo prestar serviços em áreas proibidas, devendo utilizar técnicas como verificação de identidade e reconhecimento de localização geográfica para prevenir riscos de conformidade. Também existem requisitos de divulgação detalhados sobre a política de resgate, incluindo a obrigação de informar claramente os direitos de resgate dos usuários, os prazos e taxas de operação, e a exigência de revisão regular da razoabilidade e eficácia dos mecanismos de emissão e resgate.
Em termos de recursos financeiros, o requerente deve possuir um capital social realizado de pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong e o ativo líquido não pode ter origem em empréstimos externos, refletindo a elevada atenção da Autoridade Monetária de Hong Kong à sustentabilidade e capacidade de risco das operações de stablecoins. Se o requerente planeja emitir stablecoins de múltiplas moedas, será necessário realizar comunicações adicionais com a Autoridade Monetária sobre a composição monetária, riscos de desajuste potenciais, entre outros.
Na gestão e na estrutura de governança, os reguladores exigem claramente que os requerentes sejam entidades corporativas, e que os seus diretores, executivos e gestores de stablecoin tenham conhecimentos e experiências relevantes. O pessoal chave deve estar permanentemente em Hong Kong, e durante a fase de candidatura, poderá ser necessário aceitar entrevistas individuais com a Autoridade Monetária de Hong Kong.
De acordo com o processo de candidatura descrito no "Resumo do Sistema de Licenciamento", todo o procedimento abrange cinco etapas: comunicação inicial de intenções, coordenação regulatória transfronteiriça (se aplicável), preparação de documentação, deliberação do comitê consultivo e aprovação final, enfatizando a prudência e a transparência da informação. O documento também lista uma lista detalhada de materiais de candidatura, incluindo um plano de negócios de mais de três anos, orçamento financeiro para os próximos três anos, plano de conformidade, entre outros.
JCOIN, JOYCOIN a emergir
A cadeia de moeda JD, sob a JD.com, já registou os nomes "JCOIN" e "JOYCOIN", com o mercado a especular que se tratam de nomes para a sua moeda estável. A descrição do registo indica que os serviços relacionados incluem transferência de fundos eletrônicos e transações financeiras em criptomoedas através de tecnologia blockchain. A cadeia de moeda JD é um dos participantes do programa de sandbox para emissores de moedas estáveis da autoridade monetária, tendo colaborado no ano passado, em julho, com o Tianxing Bank para testar um plano de pagamento transfronteiriço empresarial baseado em moeda estável.
A JD Coin Blockchain Technology foi registrada em Hong Kong em março de 2024 e, em julho, tornou-se uma das três instituições a entrar no "Sandbox de Regulação de Emissores de Stablecoins" da Autoridade Monetária de Hong Kong. Em uma entrevista exclusiva à Bloomberg Businessweek, o CEO da JD Coin, Liu Peng, afirmou que a empresa pretende lançar uma stablecoin de pagamento atrelada ao dólar de Hong Kong e outras moedas fiduciárias principais, e planeja concluir a solicitação de licença, a emissão da stablecoin e o lançamento de uma plataforma de negociação em conformidade no início do quarto trimestre.
Diferente das propriedades de ativos das criptomoedas, o stablecoin da JD.com é posicionado como "ferramenta de pagamento", com sua emissão baseada em uma arquitetura de blockchain, enfatizando transparência, auditabilidade e conformidade regulatória. No contexto em que o "Regulamento de Stablecoins" de Hong Kong entrou em vigor em 1º de agosto, a JD Coin, apoiada pelos recursos de toda a cadeia do seu grupo-mãe JD.com nas áreas de comércio eletrônico, pagamento e cadeia de suprimentos, foi a primeira a realizar testes de aplicação no cenário de varejo da JD.com em Hong Kong e Macau, e no futuro irá expandir gradualmente para cenários de liquidação de comércio transfronteiriço e transações de investimento em conformidade.
No que diz respeito à tecnologia, as transferências com a moeda estável da JD podem ser processadas em segundos, com custos significativamente inferiores aos dos modelos tradicionais de pagamento transfronteiriço. Testes preliminares mostram que há vantagens significativas em termos de redução de custos e aumento de eficiência. Além disso, na opinião de Liu Peng, embora o mercado de moedas estáveis seja atualmente dominado por USDT e USDC, as moedas estáveis em conformidade, que servem o comércio tradicional e as empresas de pagamento, com Hong Kong como um hub e instituições licenciadas como veículos, têm o potencial de abrir novos mercados. A JD Coin Chain tem a conformidade como sua principal vantagem competitiva e planeja colaborar com instituições financeiras em conformidade para oferecer serviços de pagamento e financiamento em blockchain para pequenas e médias empresas, além de promover a eficiência na liquidação de fundos em diferentes indústrias por meio de soluções personalizadas.
Resumo
Com a contagem regressiva para o sistema de regulamentação das stablecoins em Hong Kong, as ações das partes no mercado já estão em andamento, e a estrutura regulatória está se tornando mais completa. Em um momento em que as políticas estão claras e as regras estão sendo implementadas, as stablecoins estão se desvinculando da narrativa cripto, movendo-se em direção a cenários reais de infraestrutura de pagamento e liquidação comercial. Embora as primeiras instituições licenciadas ainda não tenham sido reveladas, as autoridades regulatórias já transmitiram um sinal claro: não buscam quantidade, mas sim qualidade e sustentabilidade. Quem conseguir equilibrar conformidade, gerenciamento de riscos e aplicação prática, terá a chance de abrir a verdadeira interface entre as finanças em blockchain e a economia real.