Em setembro, o mercado de ativos de criptografia frequentemente enfrenta um período de instabilidade. Dados históricos da bitsCrunch mostram que este mês geralmente apresenta uma queda nos preços e uma flutuação acentuada, sendo visto por muitos investidores como um período que requer atenção. No entanto, o ajuste sazonal é apenas um reflexo da volatilidade extrema deste mercado - o que realmente causa calafrios são os colapsos de mercado que já ocorreram e que podem voltar a acontecer.
Fonte de dados: bitsCrunch.com
Através da análise de mais de 14 anos de dados de mercado, padrões de colapso e comportamento de negociação, conseguimos vislumbrar através dos números a trajetória do colapso do mercado de Ativos de criptografia.
Evolução do colapso dos ativos de encriptação
A queda dos Ativos de criptografia não é um evento aleatório, mas sim uma etapa necessária para a maturação do ecossistema de encriptação. Dados da bitsCrunch mostram que, no início do mercado, ocorreram quedas de até 99% em um "colapso devastador", enquanto agora a transição tem sido para ajustes "relativamente moderados" de 50% a 80%.
As quedas profundas do Bitcoin
2011 ano "colapso do fim do mundo" (queda de 99%)
A primeira grande queda do Bitcoin pode ser considerada "desastrosa". Em junho de 2011, o preço do Bitcoin atingiu 32 dólares - que na época parecia um número astronômico - mas depois despencou 99%, restando apenas 2 dólares. Naquela época, a maior bolsa de Bitcoin do mundo, Mt. Gox, sofreu uma falha de segurança, que levou diretamente o preço do Bitcoin a cair temporariamente para 1 centavo (embora esse preço tenha sido em grande parte resultado de manipulação humana). Mesmo assim, o "trauma psicológico" causado por essa queda realmente existiu, e o Bitcoin levou anos para recuperar a confiança do mercado.
Bolha estourou em 2017-2018 (queda de 84%)
Esta é a queda mais "icónica" de todos os ativos de criptografia: em dezembro de 2017, o preço do bitcoin subiu para o pico de 20 mil dólares, no entanto, em dezembro de 2018, caiu para cerca de 3200 dólares. Naquele momento, a bolha das ICOs (Ofertas Iniciais de Moeda) inflacionou os preços de todos os ativos para níveis absurdos, mas a "gravidade do mercado" acabou por chegar como esperado.
A "crueldade" deste colapso reside na sua duração - ao contrário do padrão de "quedas rápidas e paradas rápidas" do mercado inicial, este colapso assemelha-se mais a um "acidente de trem em câmera lenta", que durou mais de um ano, e muitos dos HODLers mais fervorosos também perderam a paciência.
2020 Ano da Covid-19 "Quinta-feira Negra" (queda de 50%)
De 12 a 13 de março de 2020, ficou marcado na história dos Ativos de criptografia — nesses dois dias, todos os preços dos ativos sincronizadamente "perderam o controle". O Bitcoin caiu de cerca de 8000 dólares para 4000 dólares em menos de 48 horas. A singularidade deste colapso reside no fato de que ocorreu uma "queda sincronizada" com o mercado tradicional, mas, após isso, os ativos encriptados dispararam.
2021-2022 Ano do “Inverno Cripto” (queda de 77%)
Desde o pico de quase 69 mil dólares do Bitcoin em novembro de 2021 até o ponto mais baixo de cerca de 15,5 mil dólares em novembro de 2022, este colapso não foi impulsionado por ataques de hackers a bolsas ou pânico regulatório, mas sim por uma onda de vendas provocada por forças macroeconómicas e o comportamento de investidores institucionais. Naquela altura, os "jogadores institucionais" já tinham entrado em cena, alterando completamente a lógica da queda do mercado.
o "momento mais sombrio" do Ethereum
Evento de hack do DAO de 2016 (Flutuação de 45%)
No dia 18 de junho de 2016, o recém-criado fundo de investimento descentralizado "DAO" sofreu um ataque de hackers, resultando em perdas de 50 milhões de dólares, e o preço do Ethereum caiu mais de 45% em seguida. No entanto, a simples perda em dólares não consegue mostrar o quadro completo do evento: em maio de 2016, o DAO arrecadou 150 milhões de dólares em Ethereum através de crowdfunding, e no mesmo período, o preço do Ethereum também subiu para cerca de 20 dólares.
ICO e a bolha e colapso de NFT
O Ethereum tornou-se o "pilar central" da onda de ICOs - no início de 2017, seu preço era inferior a 10 dólares, e em janeiro de 2018 já havia disparado para mais de 1400 dólares. Mas quando a bolha dos ICOs estourou, o Ethereum sofreu um impacto que até superou o do Bitcoin. No final de 2021, o preço do Ethereum começou a cair lentamente após o auge da onda de NFTs, e a tendência de queda continuou até 2024.
Tipos de colapso de mercado
Com base na análise, classificamos o colapso dos ativos de criptografia em diferentes categorias: "colapso de nível de extinção" (queda superior a 80%), como os colapsos de 2011 e 2017-2018; "ajuste significativo" (queda de 50%-80%), como o mercado em baixa durante a pandemia de COVID-19 e no início deste ano; "flutuação regular" (queda de 20%-50%).
Os padrões de recuperação de diferentes tipos de colapsos também variam: um colapso extremo pode levar de 3 a 4 anos para se recuperar completamente, e frequentemente ocorre uma "supervalorização" de 2,5 a 5 vezes após a recuperação; o ciclo de recuperação de ajustes significativos é de 18 a 30 meses.
Durante um colapso significativo, a liquidez não diminui simplesmente, mas praticamente "desaparece do nada". Durante o colapso, o spread entre compra e venda pode aumentar de 5 a 20 vezes, e a profundidade do mercado pode diminuir entre 60% a 90% no pico de pressão; o volume de negociação pode disparar de 300% a 800% no início do pânico, e na fase de "rendição dos investidores", pode até ultrapassar 1000%. Isso cria um ciclo vicioso: a queda de preços leva à redução da liquidez, a redução da liquidez amplifica a flutuação dos preços, e flutuações de preços maiores comprimem ainda mais a liquidez.
Conseguimos prever o colapso com antecedência?
Os dados da bitsCrunch revelam claramente as diferenças de comportamento entre os diferentes tipos de investidores durante um colapso. Para os investidores de varejo, a correlação entre a queda de preços e a venda em pânico atinge 87%, eles dependem fortemente do sentimento das redes sociais, e o padrão de comportamento de "comprar alto e vender baixo" mostra-se excepcionalmente estável.
O comportamento dos investidores institucionais é completamente diferente: 65% dos institucionais adotam a estratégia de "compra anticíclica" durante um colapso, eles têm uma capacidade de gestão de riscos mais forte, mas uma vez que optam por vender, acabam amplificando a magnitude do colapso; ao mesmo tempo, a sensibilidade das instituições aos fatores macroeconômicos é muito maior do que a dos investidores de varejo.
A emoção nas redes sociais pode servir como um "sinal de alerta precoce" para grandes colapsos, refletindo o risco do mercado 2-3 semanas antes; enquanto o volume de buscas por "colapso do bitcoin" no Google é um "indicador atrasado", geralmente atingindo o pico apenas quando o colapso realmente ocorre. Além disso, o "índice de medo e ganância" quando está abaixo de 20, pode prever grandes flutuações no mercado com uma taxa de acerto de 70%.
Uma das mudanças mais significativas no dinamismo do mercado de Ativos de criptografia é que, em tempos de crise, a sua correlação com os mercados tradicionais tem aumentado continuamente. A volatilidade do mercado de Ativos de criptografia tende a flutuar em sincronia com os preços do mercado de ações, enquanto apresenta uma flutuação inversa em relação aos preços do ouro. Especificamente, durante crises, o coeficiente de correlação entre o Bitcoin e o índice S&P 500 é de 0,65 a 0,85 (alta correlação positiva), enquanto o coeficiente de correlação com o ouro é de -0,30 a -0,50 (correlação negativa moderada), e o coeficiente de correlação com o VIX (índice do medo) chega a 0,70 a 0,90 (extremamente alta correlação positiva).
Portanto, podemos identificar uma série de "indicadores de alerta precoce": queda na atividade da rede, índice de medo e ganância, divergência do RSI (índice de força relativa) (que pode prever com 2-4 semanas de antecedência), expansão do spread de crédito, entre outros.
Conclusão
Ativos de criptografia em colapso não são eventos aleatórios — eles têm padrões, causas e uma trajetória de evolução. Embora este mercado ainda seja altamente flutuante, ele está se tornando analisável, previsível e, até certo ponto, controlável.
Compreender isso não é para escapar da flutuação, mas sim aprender a conviver com ela. Os colapsos voltarão a acontecer, mas eles se parecerão cada vez mais com uma tempestade, e não com um tsunami.
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A festa tem um fim: podemos prever uma queda antecipadamente?
Em setembro, o mercado de ativos de criptografia frequentemente enfrenta um período de instabilidade. Dados históricos da bitsCrunch mostram que este mês geralmente apresenta uma queda nos preços e uma flutuação acentuada, sendo visto por muitos investidores como um período que requer atenção. No entanto, o ajuste sazonal é apenas um reflexo da volatilidade extrema deste mercado - o que realmente causa calafrios são os colapsos de mercado que já ocorreram e que podem voltar a acontecer.
Fonte de dados: bitsCrunch.com
Através da análise de mais de 14 anos de dados de mercado, padrões de colapso e comportamento de negociação, conseguimos vislumbrar através dos números a trajetória do colapso do mercado de Ativos de criptografia.
Evolução do colapso dos ativos de encriptação
A queda dos Ativos de criptografia não é um evento aleatório, mas sim uma etapa necessária para a maturação do ecossistema de encriptação. Dados da bitsCrunch mostram que, no início do mercado, ocorreram quedas de até 99% em um "colapso devastador", enquanto agora a transição tem sido para ajustes "relativamente moderados" de 50% a 80%.
As quedas profundas do Bitcoin
2011 ano "colapso do fim do mundo" (queda de 99%)
A primeira grande queda do Bitcoin pode ser considerada "desastrosa". Em junho de 2011, o preço do Bitcoin atingiu 32 dólares - que na época parecia um número astronômico - mas depois despencou 99%, restando apenas 2 dólares. Naquela época, a maior bolsa de Bitcoin do mundo, Mt. Gox, sofreu uma falha de segurança, que levou diretamente o preço do Bitcoin a cair temporariamente para 1 centavo (embora esse preço tenha sido em grande parte resultado de manipulação humana). Mesmo assim, o "trauma psicológico" causado por essa queda realmente existiu, e o Bitcoin levou anos para recuperar a confiança do mercado.
Bolha estourou em 2017-2018 (queda de 84%)
Esta é a queda mais "icónica" de todos os ativos de criptografia: em dezembro de 2017, o preço do bitcoin subiu para o pico de 20 mil dólares, no entanto, em dezembro de 2018, caiu para cerca de 3200 dólares. Naquele momento, a bolha das ICOs (Ofertas Iniciais de Moeda) inflacionou os preços de todos os ativos para níveis absurdos, mas a "gravidade do mercado" acabou por chegar como esperado.
A "crueldade" deste colapso reside na sua duração - ao contrário do padrão de "quedas rápidas e paradas rápidas" do mercado inicial, este colapso assemelha-se mais a um "acidente de trem em câmera lenta", que durou mais de um ano, e muitos dos HODLers mais fervorosos também perderam a paciência.
2020 Ano da Covid-19 "Quinta-feira Negra" (queda de 50%)
De 12 a 13 de março de 2020, ficou marcado na história dos Ativos de criptografia — nesses dois dias, todos os preços dos ativos sincronizadamente "perderam o controle". O Bitcoin caiu de cerca de 8000 dólares para 4000 dólares em menos de 48 horas. A singularidade deste colapso reside no fato de que ocorreu uma "queda sincronizada" com o mercado tradicional, mas, após isso, os ativos encriptados dispararam.
2021-2022 Ano do “Inverno Cripto” (queda de 77%)
Desde o pico de quase 69 mil dólares do Bitcoin em novembro de 2021 até o ponto mais baixo de cerca de 15,5 mil dólares em novembro de 2022, este colapso não foi impulsionado por ataques de hackers a bolsas ou pânico regulatório, mas sim por uma onda de vendas provocada por forças macroeconómicas e o comportamento de investidores institucionais. Naquela altura, os "jogadores institucionais" já tinham entrado em cena, alterando completamente a lógica da queda do mercado.
o "momento mais sombrio" do Ethereum
Evento de hack do DAO de 2016 (Flutuação de 45%)
No dia 18 de junho de 2016, o recém-criado fundo de investimento descentralizado "DAO" sofreu um ataque de hackers, resultando em perdas de 50 milhões de dólares, e o preço do Ethereum caiu mais de 45% em seguida. No entanto, a simples perda em dólares não consegue mostrar o quadro completo do evento: em maio de 2016, o DAO arrecadou 150 milhões de dólares em Ethereum através de crowdfunding, e no mesmo período, o preço do Ethereum também subiu para cerca de 20 dólares.
ICO e a bolha e colapso de NFT
O Ethereum tornou-se o "pilar central" da onda de ICOs - no início de 2017, seu preço era inferior a 10 dólares, e em janeiro de 2018 já havia disparado para mais de 1400 dólares. Mas quando a bolha dos ICOs estourou, o Ethereum sofreu um impacto que até superou o do Bitcoin. No final de 2021, o preço do Ethereum começou a cair lentamente após o auge da onda de NFTs, e a tendência de queda continuou até 2024.
Tipos de colapso de mercado
Com base na análise, classificamos o colapso dos ativos de criptografia em diferentes categorias: "colapso de nível de extinção" (queda superior a 80%), como os colapsos de 2011 e 2017-2018; "ajuste significativo" (queda de 50%-80%), como o mercado em baixa durante a pandemia de COVID-19 e no início deste ano; "flutuação regular" (queda de 20%-50%).
Os padrões de recuperação de diferentes tipos de colapsos também variam: um colapso extremo pode levar de 3 a 4 anos para se recuperar completamente, e frequentemente ocorre uma "supervalorização" de 2,5 a 5 vezes após a recuperação; o ciclo de recuperação de ajustes significativos é de 18 a 30 meses.
Durante um colapso significativo, a liquidez não diminui simplesmente, mas praticamente "desaparece do nada". Durante o colapso, o spread entre compra e venda pode aumentar de 5 a 20 vezes, e a profundidade do mercado pode diminuir entre 60% a 90% no pico de pressão; o volume de negociação pode disparar de 300% a 800% no início do pânico, e na fase de "rendição dos investidores", pode até ultrapassar 1000%. Isso cria um ciclo vicioso: a queda de preços leva à redução da liquidez, a redução da liquidez amplifica a flutuação dos preços, e flutuações de preços maiores comprimem ainda mais a liquidez.
Conseguimos prever o colapso com antecedência?
Os dados da bitsCrunch revelam claramente as diferenças de comportamento entre os diferentes tipos de investidores durante um colapso. Para os investidores de varejo, a correlação entre a queda de preços e a venda em pânico atinge 87%, eles dependem fortemente do sentimento das redes sociais, e o padrão de comportamento de "comprar alto e vender baixo" mostra-se excepcionalmente estável.
O comportamento dos investidores institucionais é completamente diferente: 65% dos institucionais adotam a estratégia de "compra anticíclica" durante um colapso, eles têm uma capacidade de gestão de riscos mais forte, mas uma vez que optam por vender, acabam amplificando a magnitude do colapso; ao mesmo tempo, a sensibilidade das instituições aos fatores macroeconômicos é muito maior do que a dos investidores de varejo.
A emoção nas redes sociais pode servir como um "sinal de alerta precoce" para grandes colapsos, refletindo o risco do mercado 2-3 semanas antes; enquanto o volume de buscas por "colapso do bitcoin" no Google é um "indicador atrasado", geralmente atingindo o pico apenas quando o colapso realmente ocorre. Além disso, o "índice de medo e ganância" quando está abaixo de 20, pode prever grandes flutuações no mercado com uma taxa de acerto de 70%.
Uma das mudanças mais significativas no dinamismo do mercado de Ativos de criptografia é que, em tempos de crise, a sua correlação com os mercados tradicionais tem aumentado continuamente. A volatilidade do mercado de Ativos de criptografia tende a flutuar em sincronia com os preços do mercado de ações, enquanto apresenta uma flutuação inversa em relação aos preços do ouro. Especificamente, durante crises, o coeficiente de correlação entre o Bitcoin e o índice S&P 500 é de 0,65 a 0,85 (alta correlação positiva), enquanto o coeficiente de correlação com o ouro é de -0,30 a -0,50 (correlação negativa moderada), e o coeficiente de correlação com o VIX (índice do medo) chega a 0,70 a 0,90 (extremamente alta correlação positiva).
Portanto, podemos identificar uma série de "indicadores de alerta precoce": queda na atividade da rede, índice de medo e ganância, divergência do RSI (índice de força relativa) (que pode prever com 2-4 semanas de antecedência), expansão do spread de crédito, entre outros.
Conclusão
Ativos de criptografia em colapso não são eventos aleatórios — eles têm padrões, causas e uma trajetória de evolução. Embora este mercado ainda seja altamente flutuante, ele está se tornando analisável, previsível e, até certo ponto, controlável.
Compreender isso não é para escapar da flutuação, mas sim aprender a conviver com ela. Os colapsos voltarão a acontecer, mas eles se parecerão cada vez mais com uma tempestade, e não com um tsunami.