Desafios múltiplos enfrentados pelo Mercado primário de cripto

Recentemente, durante uma viagem a Lijiang e Dali, ao conversar com alguns profissionais do setor, descobri que o atual Mercado primário de Crypto enfrenta uma série de desafios severos, parecendo estar em um impasse difícil de superar:

Falência da narrativa e a prevalência da cultura de cassino

A tendência mais preocupante no mercado atualmente é que a importância da narrativa técnica está a ser desvalorizada, sendo substituída por uma cultura puramente especulativa. No passado, mesmo que o desenvolvimento técnico fosse lento, havia pelo menos um apoio ao longo prazo, com as equipas de projeto a terem um roteiro de desenvolvimento claro, permitindo que os investidores pudessem avaliar o valor do projeto.

No entanto, o mercado atual evoluiu para um jogo puramente de operação comunitária e especulação financeira. Os ciclos de negociação foram comprimidos para dias ou até minutos, aumentando significativamente o risco para os investidores comuns. Quando o mercado não se concentra mais na construção técnica de longo prazo, mas depende totalmente da especulação de curto prazo, este campo se tornará mais perigoso e imprevisível para a maioria dos participantes.

Perda de talentos no desenvolvimento e estagnação da inovação

Os dados mostram que o número de desenvolvedores de Crypto ativos no Github diminuiu quase 30% em relação ao pico do ano passado. Ao mesmo tempo, as empresas de IA e tecnologia tradicional estão aumentando significativamente os salários e recrutando ativamente talentos.

Diante do rápido desenvolvimento do campo da IA, a narrativa original da indústria Crypto de "destruir a internet" já não consegue atrair e reter desenvolvedores talentosos. Mais grave ainda, após vários ciclos de desenvolvimento, o entusiasmo pela inovação no campo Crypto parece estar rapidamente diminuindo. Embora novos conceitos como Restaking, Intent, AI Agent, entre outros, surjam constantemente, são raros os projetos que realmente se concretizam e encontram um ponto de ajuste no mercado de produtos.

Os desenvolvedores parecem estar presos a uma sensação de impotência, embora estejam constantemente "criando rodas", sentem-se confusos e sem poder sobre até onde essas inovações podem ir. Nessa situação, mesmo os detentores mais convencidos começam a vacilar, tornando difícil manter a crença otimista a longo prazo.

Atração por recursos externos em declínio

O apelo do Crypto para capital e talentos fora do mercado está claramente diminuindo. Atualmente, o verdadeiro foco do mercado secundário está no setor de IA das ações americanas, e o centro de inovação do mercado primário também se deslocou para o campo da IA do Web2. O Crypto não apenas tem dificuldade em atrair capital de risco tradicional e talentos de topo, mas também frequentemente recebe o rótulo de "especulativo", perdendo a aceitação na sociedade mainstream.

A razão é que, além da "emissão de moedas", o Crypto parece ter dificuldade em mostrar outras competências competitivas notáveis. Embora o lançamento de ETFs tenha trazido fundos institucionais para a indústria, isso é mais um reconhecimento a nível de instrumentos financeiros, não estando intimamente relacionado com o mercado de altcoins.

A questão chave é: quais cenários são indispensáveis para o não Crypto? No passado, o Crypto ofereceu uma plataforma de experimentação relativamente livre para inovação financeira, mas à medida que as instituições financeiras tradicionais começam a aceitar gradualmente este mercado através de stablecoins, ETFs e outras formas, que valores únicos e insubstituíveis o Crypto pode trazer aos usuários, além da sua característica técnica de "descentralização"?

Apesar de a situação atual estar cheia de desafios e incertezas, é crucial manter uma atitude otimista. A verdadeira oportunidade de mudança pode estar bem ao virar da esquina, e precisamos continuar a explorar e inovar, à procura de novas direções para o desenvolvimento a longo prazo da indústria.