A visão estratégica da Bitcoin da Tether: da reserva à construção do ecossistema

Na conferência de Bitcoin de 2025, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, estava no centro do palco, comparando o Bitcoin a Wukong e chamando-o de "nosso amigo". Por trás dessa declaração emotiva, esconde-se a intenção estratégica profunda da Tether. Como emissor da maior stablecoin do mundo, USDT, a Tether está adotando a postura de construtor, aprofundando-se em todos os níveis do ecossistema Bitcoin.

Desde a alocação de ativos de reserva até os negócios de mineração, desde investimentos em ecossistemas até a construção de infraestrutura, a Tether está gradualmente se infiltrando no núcleo da nova ordem financeira global. No entanto, suas ações também geraram controvérsias, com alguns questionando se a Tether, ao emitir mais USDT, está artificialmente elevando o preço do Bitcoin, criando um "círculo vicioso" de reservas de Bitcoin, suporte em ouro e emissão de USDT.

A estratégia de reserva de Bitcoin gera controvérsia

Desde maio de 2023, a Tether começou a utilizar parte do lucro líquido das operações para comprar Bitcoin. Até o primeiro trimestre de 2025, o valor do Bitcoin detido pela Tether era de aproximadamente 7,66 bilhões de dólares, um crescimento significativo em relação ao trimestre anterior. Ardoino revelou que a empresa atualmente possui mais de 100 mil Bitcoins e mais de 50 toneladas de ouro. Somente em 2024, a Tether alcançou um lucro líquido de 13,7 bilhões de dólares, dos quais cerca de 5 bilhões vieram de investimentos em ouro e Bitcoin.

No entanto, esta estratégia também suscitou questionamentos. Alguns analistas apontaram que a Tether pode ser o único grande comprador do mercado de Bitcoin, elevando o preço do Bitcoin ao emitir continuamente USDT, e então vendendo parte do Bitcoin para comprar dólares e ouro como reservas, a fim de provar sua legitimidade. Este modelo é descrito como "a casa de cartas definitiva", e uma vez que a stablecoin enfrenta regulação ou a demanda por Bitcoin diminui, todo o sistema pode se desestabilizar.

Diversificação do ecossistema Bitcoin

A ambição da Tether não se limita a acumular Bitcoin. Em abril deste ano, a empresa uniu-se a várias partes para fundar a empresa de investimento em criptomoedas Twenty One Capital, com o objetivo de criar uma plataforma de aquisição e gestão de ativos em Bitcoin que abranja o mundo todo, com um tamanho total de 3 bilhões de dólares. Isso é visto como uma estratégia da Tether para se igualar a outras grandes instituições de investimento em Bitcoin.

No campo da mineração, a Tether também demonstra uma forte ambição. A empresa investiu na construção de bases de mineração de Bitcoin movidas a energia renovável em locais como Uruguai, Paraguai e El Salvador, com um investimento acumulado que já atinge 500 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, a Tether também expande seu mapa global de mineração através de aquisições e investimentos, envolvendo-se em várias etapas como aquisição de chips, fabricação de servidores e construção de centros de dados.

Ardoino revelou na recente conferência de Bitcoin que a Tether já investiu mais de 2 bilhões de dólares no setor de energia e infraestrutura, e espera-se que até o final deste ano se torne o maior minerador de Bitcoin do mundo.

Layout do ecossistema abrangente

A Tether está a promover uma estratégia de stack completo, continuando a expandir as fronteiras e a influência do ecossistema Bitcoin. A nível técnico, a empresa está a emitir USDT para vários protocolos e redes laterais do Bitcoin. No desenvolvimento de ferramentas, a Tether lançou a carteira de auto-custódia WDK que suporta Bitcoin e USDT, reduzindo a barreira de entrada para a utilização da infraestrutura financeira do Bitcoin.

No campo da cultura e educação, a Tether promove a marca Bitcoin através do patrocínio de clubes de futebol, organização de cimeiras e outras iniciativas. A empresa também colabora com várias universidades em todo o mundo para promover o conhecimento sobre Bitcoin e formar uma nova geração de utilizadores de criptomoedas.

Ardoino afirmou que o objetivo da Tether é contribuir para a construção de um ecossistema Bitcoin mais acessível, resiliente e útil. Ele enfatizou que a história do Bitcoin não é sobre uma única pessoa, mas sim sobre a dedicação de uma comunidade global a uma ideia. A Tether espera desempenhar um papel que ajude mais pessoas a se juntarem ao ecossistema, proporcionando-lhes ferramentas de soberania e segurança.