AgentFi para XenoFi: um novo paradigma de rendimento em moeda estável

Num contexto em que as estratégias de rendimento das moedas estáveis se estão a tornar cada vez mais variadas, e a energia e a eficiência de execução dos utilizadores são limitadas, a AgentFi, como o próximo paradigma da fusão "IA + DeFi", oferece aos utilizadores de DeFi uma solução de agente inteligente que otimiza automaticamente sem necessidade de monitorização.

I. Classificação e Comparação entre DeFAI e AgentFi

DeFAI e AgentFi, embora ambos estejam no campo interseccional de "AI + DeFi", têm essências tecnológicas, formas de produto e missões paradigmáticas completamente diferentes. AgentFi distingue-se dos projetos tradicionais de DeFi ou dos projetos generalizados de DeFAI, sendo que a sua característica central é: o agente de IA é o principal corpo executor e veículo de decisão, com decisão totalmente automática e execução em ciclo fechado, ao invés de simplesmente usar a IA como uma ferramenta auxiliar de decisão para análise de dados e fortalecimento de estratégias.

DeFAI grande categoria: utilização de ferramentas de IA para auxiliar ou melhorar funcionalidades relacionadas com DeFi, como otimização de estratégias, análise de dados, recomendações de investimento, entre outros. Os modelos de IA auxiliam a decisão humana. Este tipo de produto financeiro automatizado depende de instruções e estratégias claras por parte do usuário, executando o processo de "da instrução à operação".

AgentFi grande categoria: construir um sistema financeiro onde agentes de IA em cadeia sejam os primeiros executores, os agentes podem raciocinar, tomar decisões e completar transações ou operações de governança de forma autônoma, os usuários autorizam o agente a agir em seu nome, o agente toma decisões e executa ativamente. Utilizando o paradigma "da intenção ao resultado", os usuários apenas precisam expressar seus objetivos, e o sistema pode completar a formulação e execução de estratégias.

Atualmente, o mercado está repleto de várias plataformas de lançamento de Agent ou mercados de negociação. Em comparação com os tokens AI Meme que são puramente especulativos e não têm qualquer utilidade prática, os projetos AgentFi que realmente se concentram no mundo Crypto Native Defi são escassos. Através de uma extensa pesquisa online e seleção, ao eliminar projetos que são muito iniciais ou claramente sem substância, fizemos uma simples categorização e classificação dos projetos AgentFi atualmente disponíveis no mercado:

moeda estável收益优化类

• ARMA：⭐⭐⭐⭐⭐
• Infinity：⭐⭐⭐

estratégia de combinação/mineração de liquidez

• Perp88：⭐⭐⭐⭐
• Kotani：⭐⭐⭐
• Autonolas：⭐⭐⭐

execução de transações em cadeia

• Fastlane：⭐⭐⭐⭐
• Drift Protocol：⭐⭐⭐
• Keyper：⭐⭐⭐
• AgentX：⭐⭐

Os 9 projetos AgentFi acima estão todos em uma fase inicial, com um fechamento de execução em cadeia preliminar, cenários claros e produtos básicos. Mas, para ser sincero, o setor AgentFi ainda é muito precoce, a experiência da maioria dos produtos é difícil de descrever e a diferença em relação aos protocolos DeFi maduros ainda é significativa.

Dois, otimização dos rendimentos de moeda estável no AgentFi

A pista de otimização de收益 de moeda estável não é nova no mundo DeFi. Desde os primeiros agregadores de收益 automatizados do Yearn Finance e a plataforma de reequilíbrio de ativos automatizada e combinação de estratégias do Idle Finance, até plataformas de otimização de收益 a nível de protocolo e modelagem de risco DeFi profissional como a Gauntlet, todos pertencem a projetos de otimização de收益 automatizados bastante representativos antes do AgentFi.

A AgentFi finance alcançou preliminarmente a visão de fusão mútua entre Crypto e IA: ou seja, a IA, através da coleta de informações on-chain e capacidade de decisão, capacita os usuários a participarem melhor do mundo Defi nativo da Crypto, ao mesmo tempo que utiliza a imutabilidade da blockchain, onde os detalhes das transações são preservados em forma de registros on-chain, garantindo que a lógica seja verificável e as ações sejam rastreáveis. Como uma continuação do artigo sobre rendimento de moedas estáveis, vamos focar no único produto na categoria de "otimização de rendimento de moedas estáveis" que recebeu cinco estrelas e é o único ativo no setor da AgentFi - ARMA.

Três, Visão e Princípios do Projeto Giza

Giza é um projeto de infraestrutura blockchain focado na construção de "Agentes de IA Verificáveis", dedicado a promover o novo paradigma da Finança nativa de Agentes. Como uma das poucas equipes no espaço ZKML, Giza se diferencia das equipes Modulus Labs ou EZKL, que tendem a se concentrar na pesquisa teórica ou no desenvolvimento de infraestrutura, dando mais ênfase à engenharia e à praticidade, sendo o primeiro projeto no espaço ZKML a realizar um ciclo completo de "agentes inteligentes em cadeia + execução verificável + agendamento de IA".

Giza propôs um conceito inovador - Finanças Xenocognitivas, que introduz agentes como novas interfaces nas finanças descentralizadas para resolver os gargalos cognitivos dos participantes humanos, reestruturando a inteligência e a estrutura do mercado. Os agentes não são ferramentas passivas, mas "representantes cognitivos", com capacidade de raciocínio independente e autorização de execução na cadeia, aumentando a capacidade de processamento de informações de todo o mercado através de uma rede de agentes distribuídos, fazendo com que a inteligência do mercado se expanda com a escala de participação e não desmorone, além de fornecer resultados confiáveis por meio de provas de conhecimento zero. Em suma, as Finanças Xenocognitivas são um novo paradigma que expande a capacidade cognitiva humana através de agentes inteligentes autônomos, realizando "descarregamento cognitivo" sem sacrificar a soberania em um modo não custodiado, permitindo participação eficiente nas finanças descentralizadas sem precisar monitorar constantemente ou alternar protocolos.

A arquitetura do Giza Protocol inclui as seguintes três camadas:

• Camada de Abstração Semântica: elimina a barreira semântica entre a IA e a blockchain, ajudando a IA a compreender o mundo da blockchain.
• Camada de Execução Descentralizada: fornece um ambiente de execução de agentes escalável, seguro e resistente à censura.
• Camada de Autorização de Agente: garante que o agente opere de forma não custodiada, segura e controlável.

O processo de execução do agente Giza é realizado em conjunto por três módulos principais, dividido em quatro etapas-chave:

1. Processamento de pedidos (camada de abstração semântica): O agente de IA inicia um pedido de operação através do protocolo MCP, o sistema analisa a estratégia em linguagem natural em instruções de operação padronizadas na cadeia, enquanto valida o formato, semântica e limites de autorização, garantindo que o pedido seja legal e executável.

2. Interação de protocolo (camada de execução descentralizada): Os nós de execução chamam o protocolo DeFi para completar operações reais com base nas instruções, o sistema otimiza dinamicamente o caminho da transação, considerando o custo de gas, a tolerância ao slippage e a liquidez do protocolo, após a execução da tarefa, gera resultados e provas de tarefa para uso em validações futuras.

3. Execução da validação (camada de autorização + camada de execução): o sistema verifica se a operação está dentro do alcance de autorização da Session Key definida pelo usuário, vários nós Attester validam a operação de forma independente, e os nós agregadores coletam assinaturas para alcançar consenso, garantindo que o resultado seja seguro e confiável.

4. Feedback dos resultados (camada de abstração semântica): o resultado da execução é convertido em informações semânticas estruturadas e devolvido ao sistema de agentes de IA, para ajustes de estratégia subsequentes e decisões automáticas em ciclo.

Em julho de 2023, a Giza anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento Pre-Seed de 3 milhões de dólares, liderada pela CoinFund, com a participação da StarkWare, TA Ventures e Arrington Capital. Os investidores anjo incluem Rand Hindi e Julien Bouteloup. Em maio de 2025, a Giza completou outra rodada de financiamento de 2,2 milhões de dólares, liderada pelo Base Ecosystem Fund, com a CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital e Contango Digital Assets como investidores adicionais. Estas duas rodadas de financiamento demonstram a contínua confiança do mercado de capitais na visão da Giza no campo de "AI + DeFi".

Quatro, Produto Representativo ARMA: agente de otimização de rendimento de moeda estável

ARMA é um agente inteligente de otimização de rendimento de moeda estável lançado pela Giza, destinado a maximizar automaticamente os rendimentos dos usuários através de protocolos cruzados. Atualmente, está implantado na rede Base e planeja expandir-se para mais ecossistemas Layer2, suportando protocolos de empréstimo populares como AAVE, Morpho, Compound, Moonwell.

4.1 Visão Geral do Mecanismo de Funcionamento do ARMA

• Agendamento de Estratégia Inteligente: Análise em tempo real dos rendimentos de moeda estável, custos de transação e momentos de ajuste de vários protocolos, executando automaticamente as operações de reequilíbrio ótimas.
• Sistema de otimização de APR: através da comparação de taxas de juro, avaliação de custos e lógica de ajuste de carteira, assegura que cada operação traga um retorno líquido; o retorno anual real medido pode chegar até 2 vezes o das posições estáticas tradicionais.
• Mecanismo de juros compostos automáticos: receber automaticamente e reinvestir tokens de incentivo, convertendo as recompensas na moeda estável original; a frequência de juros compostos é otimizada dinamicamente com base na escala da posição e nos custos de transação, aumentando a eficiência.
• Lógica de troca inteligente: suporta operações com USDC e USDT, permitindo a troca automática e eficiente de moedas através da integração de DEX quando necessário, garantindo que os usuários possam sempre retirar ativos na moeda original, aumentando a flexibilidade e a experiência.

4.2 Visão Geral do Módulo de Componentes ARMA e da Arquitetura de Segurança

A arquitetura do Giza Agent é composta por seis módulos: conta inteligente, chave de sessão, núcleo do agente, módulo de integração de protocolos, módulo de gestão de risco e módulo de contabilidade, que colaboram para construir um sistema de execução automatizada em cadeia que é seguro, eficiente, inteligente e verificável.

ARMA garante a segurança dos fundos e operações dos usuários através de um mecanismo de proteção em três camadas:

• Segurança da conta inteligente: baseada em contas inteligentes auto-hospedadas, os usuários sempre mantêm o controle sobre os ativos, o Giza não pode acessar a chave privada; o contrato é auditado e suporta gestão de permissões flexível.
• Mecanismo de controlo de acesso: através da Chave de Sessão, definir com precisão as permissões do agente, limitando-se a protocolos específicos, tipos de operação e validade, evitando o risco de autorização total.
• Sistema de gestão de riscos: apenas integrar protocolos cuidadosamente selecionados, focando em cenários de rendimento estável; todo o processo de negociação é totalmente rastreável, garantindo operações transparentes e auditáveis, aumentando a segurança geral do sistema.

4.3 Mecanismo de cobrança ARMA e gestão de receitas

O mecanismo de custos e benefícios da ARMA tem como núcleo a facilidade de uso, transparência e eficiência, abrangendo três grandes áreas:

• Estrutura de taxas: cobrança com base nos lucros, transparente e verificável, cobrando apenas 10% sobre a parte dos lucros efetivamente gerados. Esta taxa é liquidada de uma só vez quando o usuário faz o saque, e todo o processo de cálculo das taxas pode ser visualizado em tempo real através do painel.
• Gestão de recompensas: receção automática, distribuição unificada, o agente ARMA irá automaticamente coletar e agrupar todas as recompensas de vários protocolos DeFi integrados, e todas as recompensas serão devolvidas ao usuário juntamente com o capital e os lucros no momento do levantamento, sem necessidade de operação manual pelo usuário.
• Gestão de ativos: A ARMA não cobra quaisquer taxas de depósito ou levantamento. Independentemente de quantos protocolos foram envolvidos ou quais moedas foram utilizadas, os usuários sempre retiram os fundos na moeda original depositada, garantindo a conveniência na recuperação de fundos.

4.4 A integração do ARMA no protocolo Defi e o desempenho dos dados

Através do painel de dados oficial da ARMA, podemos observar de forma intuitiva o crescimento contínuo do seu volume de gestão de ativos e do número de agentes inteligentes durante os meses após o lançamento. Ao mesmo tempo, o painel também mostra a dinâmica de fluxo de ativos entre os principais protocolos de empréstimo, como Morpho, Aave e Fluid. Acreditamos que, à medida que a ARMA se conecta a mais protocolos DeFi, o número de agentes ativos aumenta e o volume de capital se expande continuamente, isso irá fortalecer ainda mais o efeito de roda de crescimento positivo.

Cinco, Core de Posicionamento e Mecanismo de Incentivo do Token

Atualmente, a Giza oficial acabou de divulgar os detalhes completos do modelo econômico do token, e o lançamento do TGE tornou-se um marco importante que merece atenção. $GIZA é o ativo nativo da rede de agentes inteligentes Giza, com utilidade imediata, capacidade de captura de valor a longo prazo, e é projetado com princípios centrais de prioridade da comunidade, impulsionado por produtos e contenção de mecanismos.

Resumo dos pontos-chave:

• Avaliação inicial razoável: O FDV inicial do TGE é de $70M, muito abaixo de projetos de IA semelhantes, apresentando um espaço de valorização significativo.
• Lançamento sem desbloqueio: a equipe e os investidores não têm desbloqueio de tokens no TGE, evitando pressão de venda inicial e garantindo alta concordância da comunidade.
• Produto implementado: O agente inteligente ARMA já geriu mais de $30M em ativos na cadeia, com a demanda do mercado apoiada por casos de uso reais.
• Uso do token claro: $GIZA é utilizado para validação de staking, controle de permissões,