Análise das novas regras de regulamentação das moedas estáveis em Hong Kong

No dia 29 de maio de 2025, Hong Kong publicou oficialmente o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" e anunciou que entrará em vigor a partir de 1 de agosto. Isso marca a entrada da regulamentação das moedas estáveis em uma nova fase. Este artigo fará uma análise detalhada do conteúdo principal desse regulamento e analisará seu impacto na indústria.

I. Visão geral do quadro regulatório

1. Objetos de regulação

O regulamento limita os objetos de supervisão a "moedas estáveis designadas", ou seja, moedas estáveis que mantêm um valor estável completamente referenciado a uma ou mais moedas oficiais, unidades de cálculo designadas pela autoridade monetária ou formas de armazenamento de valor econômico. Na prática, isso refere-se a moedas estáveis atreladas a moeda fiduciária.

2. Área de atividade restrita

O regulamento estabelece claramente que as seguintes atividades requerem licença:

• Emitir moeda estável especificada em Hong Kong
• Emissão de moeda estável ancorada ao dólar de Hong Kong fora de Hong Kong
• Outras atividades designadas pelo gestor financeiro
• Promover ativamente as atividades acima junto do público

Além disso, o regulamento também normatiza as ofertas, anúncios e fraudes relacionados às moedas estáveis.

3. Requisitos para solicitação de licença

O requerente deve cumprir os seguintes requisitos principais:

• Requisitos financeiros: pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong em capital ou ativos equivalentes
• Gestão de ativos de reserva: alta liquidez, cobertura total, auditoria independente
• Mecanismo de resgate: conveniente, ilimitado
• Gestão de Risco: Sistema de Controlo Interno Completo
• Divulgação de informações: publicação de white paper, relatórios periódicos

4. Deveres do licenciado

Após obter a licença, o titular da licença deve cumprir as seguintes obrigações principais:

• Pagar a taxa anual
• Número da licença exibido publicamente
• Continuar a cumprir os padrões mínimos
• Reportar alterações significativas em tempo hábil

5. autoridade de supervisão

O especialista em gestão financeira possui amplas autoridades regulatórias, incluindo:

• Aprovação de licença
• Supervisão diária
• Investigação e coleta de provas
• Suspensão da revogação da licença

Dois, o impacto na indústria

1. Forneceu um caminho claro para a conformidade das moedas estáveis

2. Contribui para melhorar a institucionalização e a escalabilidade das moedas estáveis.

3. Irá promover a fusão da moeda estável com as finanças tradicionais

4. Ou fornecer referência para a exploração de moeda estável em RMB

5. Contribui para a consolidação de Hong Kong como um centro financeiro internacional.

De um modo geral, a introdução deste regulamento marca um passo crucial de Hong Kong na corrida global pela regulamentação das moedas estáveis. Ele não apenas fornece uma garantia institucional para o desenvolvimento da indústria local de moedas estáveis, mas também oferece experiências valiosas na exploração de políticas financeiras digitais globais. Os participantes da indústria devem acompanhar de perto as tendências políticas e aproveitar as oportunidades de desenvolvimento em conformidade.