Análise da Estratégia Macroeconômica: Discussão sobre Controle da Inflação, Taxa de juros e Caminhos de Estímulo Econômico

Análise Macroeconômica

Discussão sobre Direções de Políticas

1. Caminho de controle da inflação

• Mediação de conflitos internacionais: promover um cessar-fogo entre os países envolvidos, liberar recursos energéticos e reduzir os preços globais de energia.
• Situação no Oriente Médio: pode gerar novas tensões, elevando temporariamente os preços do petróleo, mas controlada por meios diplomáticos.
• Política comercial: Ajuste das tarifas de importação, podendo levar a uma leve recessão econômica a curto prazo, reduzindo a inflação.
• Estratégia econômica internacional: exercer pressão através de tarifas e outros meios, iniciar negociações ou implementar um bloqueio econômico.

2. Caminho de regulação da taxa de juros

• Impacto na política monetária: pressão sobre os bancos centrais para baixar as taxas de juros e expandir o balanço patrimonial, estimulando a liquidez global.
• Desenvolvimento de moedas digitais: promover a legislação relevante, acelerar o desenvolvimento de moedas digitais, influenciar a formulação de políticas monetárias.

3. Caminho de Estímulo Económico

• Políticas fiscais: Continuação da política de redução de impostos, aumentando a renda disponível para empresas e indivíduos.
• Tarifas diferenciadas: aplicar tarifas diferenciadas a setores específicos para proteger a indústria local.
• Atração de investimento estrangeiro: garantir investimentos em grande escala através de visitas internacionais.
• Desenvolvimento de energia: expandir a extração de energia, aumentar a receita das exportações de energia.
• Estratégia territorial: explorar a possibilidade de expandir o mapa econômico.

4. Caminho de Disposição Política

• Benefícios econômicos: acumular riqueza através da política monetária.
• Continuidade política: fortalecer a equipe central, garantir a coerência das políticas.

Resumo Lógico

O estímulo econômico é o núcleo, através de várias medidas para reduzir a inflação, regular as taxas de juros, atrair investimentos e desenvolver energia para estimular o crescimento, enquanto se consolida a influência política por vários meios. A estratégia geral é agressiva a curto prazo, e os efeitos a longo prazo dependem da diplomacia e da execução de políticas.

Tendência das taxas de juros

O mercado espera que a taxa de juros possa ser reduzida em 25 pontos base em 17 de setembro de 2025, com a possibilidade de duas reduções ao longo do ano, atingindo 4,00%. A taxa neutra pode subir para 3,50%. O foco atual é o momento da redução da taxa, que também é o ponto central das negociações das autoridades. Atualmente, as políticas tarifárias visíveis estão se transformando em uma negociação de longo prazo, e os impactos econômicos começam a se manifestar lentamente. Ao mesmo tempo, as operações recentes do banco central mostram uma continuidade no aperto da liquidez, levando a ajustes nos principais ativos globais.

Atenção aos eventos importantes

Os eventos a serem acompanhados com atenção na próxima semana incluem discursos e declarações de política de funcionários de bancos centrais de vários países. Esses eventos podem ter um impacto significativo nas expectativas do mercado e nos preços dos ativos.

Dados econômicos chave

Na próxima semana, serão divulgados vários dados económicos importantes, incluindo indicadores sobre emprego, inflação, indústria e serviços. Estes dados fornecerão importantes referências para avaliar a tendência económica e a direção das políticas.

Análise de Dados em Cadeia

1. Fatores de impacto no mercado de curto prazo

1.1 Fluxo de Capital de Stablecoins

O volume de negociações no mercado desta semana caiu significativamente, com uma redução de 76,4% em relação ao período anterior. A emissão média diária foi de apenas 0,78 milhão, encontrando-se em um estado de baixa liquidez. Essa situação geralmente ocorre em um contexto onde o mercado carece de uma direção clara, o volume de negociações está encolhendo, os grandes investidores estão em modo de espera e a disposição para a entrada de capital na blockchain não é forte. Se a próxima semana continuar a manter essa apatia, pode-se confirmar que o mercado entrou em um período de resfriamento.

1.2 Fluxo de Capital de ETF

Esta semana, o fluxo de capital dos ETFs caiu de 2,8 mil milhões da semana passada para 670 milhões, uma desaceleração de 76%. Este nível é comparável ao ponto mais baixo de interesse nos ETFs no início de maio, indicando que esta ronda de mercado de ETFs chegou ao fim. Após a redução do fluxo de capital para os ETFs, os preços dos ativos relacionados também recuaram, mostrando que os preços atuais ainda dependem fortemente do impulso do capital dos ETFs, carecendo de suporte de compras naturais no mercado interno.

1.3 Diferenças de Preços Fora da Troca

Entre 23 e 31 de maio, o prêmio off-chain das principais stablecoins manteve-se em torno de 100,0%, com pequenas flutuações, refletindo um evidente sentimento de espera por parte dos investidores e uma desaceleração da liquidez. De um modo geral, as stablecoins off-chain continuam a estar em "zero prêmio" ou "margem de desconto", indicando a falta de compras off-chain e a ausência de um impulso para a entrada de novos fundos no mercado.

1.4 Estratégia de Investimento de Empresas Listadas

Observando o desempenho do preço das ações de uma empresa listada, embora a empresa tenha recentemente aumentado sua participação em ativos digitais, o preço das ações não alcançou novas máximas. Isso mostra que o mercado de ações não está tão entusiasmado com a empresa como antes. Embora o aumento da participação da empresa tenha trazido novos fundos ao mercado, o preço das ações ainda apresenta um prêmio em relação ao ativo subjacente, e os investidores devem prestar atenção ao momento do término deste ciclo de investimento.

1.5 Variação do saldo da exchange

A proporção de saldo das principais criptomoedas nas exchanges continua a diminuir, caindo para um mínimo em quase um ano de 15,046%, com a pressão de venda em cadeia a diminuir claramente. No entanto, a proporção de saldo de algumas ativos nas exchanges aumentou, passando de 13,52% para 15,83%, indicando que existe alguma pressão de venda no mercado.

2. Fatores de Influência do Mercado em Médio Prazo

2.1 Distribuição de endereços de detenção de moedas

Esta semana, o número de endereços que detêm entre 1000 e 10000 unidades apresentou uma queda acentuada nos dias 26 e 27, indicando sinais de baixa a curto prazo. No entanto, essa parte dos ativos foi principalmente absorvida por endereços que detêm entre 100 e 1000 unidades. Portanto, a curto prazo há uma perspectiva de baixa, mas a estrutura do mercado a médio e longo prazo não mudou muito, com a distribuição de chips relativamente uniforme e sem sinais significativos.

Considerando os dados de várias áreas, é provável que o mercado como um todo continue a corrigir na próxima semana, especialmente após a valorização de alguns ativos. Os investidores devem acompanhar de perto as tendências do mercado e agir com cautela.