A Reserva Federal (FED) mantém a taxa de juros inalterada, o ponto de viragem da liquidez chegou, o Bitcoin pode tocar fundo e recuperar.
I. Interpretação da reunião de política monetária da A Reserva Federal (FED): estabilidade da política, ajuste das expectativas do mercado
A Reserva Federal (FED) na sua mais recente reunião de política monetária decidiu manter a meta da taxa dos fundos federais na faixa de 4,25%-4,50%, de acordo com as expectativas do mercado. No entanto, a sua redação política, previsões econômicas e orientações sobre o futuro caminho das taxas de juros tiveram um impacto profundo no mercado. Esta reunião não só revelou o mais recente julgamento da Reserva Federal (FED) sobre o ambiente econômico atual, mas também influenciou as expectativas do mercado sobre a futura liquidez, afetando diretamente o mercado global de ativos, incluindo criptomoedas.
1.1. Conteúdo central da decisão da A Reserva Federal (FED): manter a política estável, mas liberar sinais de afrouxamento.
A Reserva Federal (FED) decidiu manter a taxa de juros de referência inalterada nesta reunião e enfatizou na declaração após a reunião que "a posição da política continua a ser restritiva, a fim de garantir que a inflação retorne ao objetivo de 2%". Isso indica que a Reserva Federal (FED) ainda considera que o nível atual de inflação não é suficiente para justificar uma redução imediata das taxas de juros, mas em comparação com as últimas reuniões, a redação da decisão desta vez foi mais amena.
A Reserva Federal (FED) na sua mais recente previsão econômica reduziu ligeiramente a expectativa de crescimento do PIB e aumentou as expectativas de inflação para os próximos anos, mostrando que os formuladores de políticas estão ponderando a contradição entre a desaceleração econômica e a rigidez da inflação. A Reserva Federal (FED) prevê que a taxa de crescimento do PIB dos EUA em 2025 será reduzida de 2,1% para 1,8%, enquanto o PCE core de 2025 será aumentado de 2,2% para 2,4%.
Outro ponto-chave que merece atenção é a política do balanço patrimonial da A Reserva Federal (FED). Nesta reunião, a A Reserva Federal (FED) anunciou que o ritmo de redução do balanço será reduzido de 60 bilhões de dólares para 50 bilhões de dólares, o que sinaliza que o ciclo de aperto da liquidez está prestes a desacelerar.
O gráfico de pontos mostra que a expectativa mediana da taxa de juros dos membros do FOMC para 2025 é de 3,75%, o que implica pelo menos duas reduções. Embora essa expectativa esteja basicamente em linha com as previsões anteriores do mercado, ainda há divergências nos detalhes. Alguns oficiais esperam que as reduções comecem o mais rápido possível no quarto trimestre de 2024, enquanto outros acreditam que as reduções ocorrerão apenas em meados de 2025.
De uma forma geral, a decisão da Reserva Federal (FED) nesta reunião, embora mantenha a taxa de juros inalterada, liberou uma série de sinais de afrouxamento: suavização da linguagem, desaceleração da redução do balanço, revisão em baixa das expectativas de crescimento econômico e o gráfico de pontos indicando um caminho de redução das taxas. Esses fatores combinados fizeram com que o mercado começasse a reavaliar o futuro ambiente de política monetária.
1.2. A política da Reserva Federal (FED) sobre o impacto direto no mercado: o ponto de inflexão da liquidez está próximo, os ativos de risco estão a ter uma reviravolta.
O impacto dos ajustes de política da Reserva Federal (FED) no mercado pode ser analisado a partir de várias dimensões, especialmente o índice do dólar, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o mercado de ações e o mercado de criptomoedas.
Primeiro, o índice do dólar teve uma queda acentuada. Após a Reserva Federal (FED) sugerir que pode desacelerar o aperto monetário no futuro, o índice do dólar caiu rapidamente, alcançando a maior queda diária desde 2023. A fraqueza do dólar geralmente significa que o capital global está mais disposto a fluir para ativos de alto rendimento, o que oferece suporte a ativos de risco como ações americanas, ouro e Bitcoin.
Em segundo lugar, as taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA estão a descer, e um ponto de inflexão nas expectativas da taxa de juros está a emergir. Após a reunião da Reserva Federal, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu de 4,3% para 4,1%, indicando que o mercado está a antecipar a possibilidade de cortes nas taxas no futuro. Para os mercados de ações e criptomoedas, taxas de rendimento mais baixas dos títulos do Tesouro dos EUA significam custos de financiamento mais baixos, aumentando assim a atratividade dos ativos de risco.
No mercado de ações dos EUA, especialmente as ações de tecnologia e de crescimento, houve uma forte recuperação. O índice Nasdaq subiu mais de 2% após a reunião de política monetária, e as ações de empresas de crescimento como Tesla e Apple também apresentaram uma recuperação. Esta tendência é um sinal positivo para o mercado de criptomoedas, uma vez que, nos últimos anos, a correlação entre as ações de tecnologia e o Bitcoin tem aumentado.
A reação do mercado de criptomoedas foi igualmente rápida. O preço do Bitcoin subiu mais de 5% em um curto espaço de tempo após a divulgação da decisão da Reserva Federal (FED), rompendo a resistência chave de 85.000 dólares. Moedas principais, como o Ethereum, também subiram simultaneamente, refletindo que as expectativas do mercado em relação à liquidez ampla estão se fortalecendo.
Em geral, embora a decisão de política do Federal Reserve não tenha ajustado imediatamente a taxa de juros, os sinais liberados têm um impacto profundo no mercado. A fraqueza do dólar, a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, a alta das ações de tecnologia e a recuperação do Bitcoin indicam que o mercado está gradualmente ajustando suas expectativas em relação à liquidez. Para os investidores, isso significa que o ponto de inflexão da liquidez pode estar se aproximando, e ativos de alto risco como o Bitcoin podem estar prestes a entrar em um novo ciclo de alta.
2. Contexto macroeconômico do mercado: o ponto de inflexão da liquidez chegou, os fundos podem retornar aos ativos de risco
Nos últimos dois anos, os mercados financeiros globais passaram por um ciclo sem precedentes de aperto na liquidez. A Reserva Federal (FED) iniciou o ciclo de aumento das taxas de juros em março de 2022 e, ao mesmo tempo, implementou um processo de redução de balanço em grande escala, o que provocou uma mudança drástica no ambiente de financiamento global. Esta política resultou na diminuição da liquidez em dólares, aumento do custo do capital e uma recuperação acentuada nos preços dos ativos de risco. O Bitcoin, como uma classe de ativos de alto risco e alta volatilidade, enfrentou uma forte turbulência no mercado durante este processo. No entanto, com a desaceleração da redução de balanço da Reserva Federal (FED) em 2024, o fluxo de capital no mercado está passando por mudanças sutis, e o ponto de inflexão da liquidez pode já ter chegado silenciosamente.
2.1. Análise do ambiente de liquidez recente: O ponto de inflexão do capital de mercado já apareceu, com uma grande quantidade de capital fora do mercado à espera de entrar.
No contexto da contração coletiva dos bancos centrais em todo o mundo entre 2022 e 2023, os fundos de mercado tendem a ser conservadores, e a avaliação dos ativos de risco foi severamente suprimida. No entanto, vários indicadores de dados desde 2024 indicam que o ambiente de liquidez está mudando.
Primeiro, o ritmo de aperto da liquidez global está a abrandar. Na reunião de política monetária de março de 2024, a Reserva Federal (FED) deixou claro que o ritmo de redução do balanço patrimonial vai abrandar, e o gráfico de pontos indica que pode haver 2-3 cortes nas taxas de juros nos próximos 12 meses. Isso significa que a rigidez da política monetária restritiva dos últimos dois anos está a diminuir, e a liquidez do mercado pode melhorar.
Em segundo lugar, a interligação entre o mercado de ações dos EUA e o mercado de criptomoedas aumentou, tornando o mercado de criptomoedas mais sensível às mudanças na liquidez macroeconômica. A correlação rolante de 90 dias entre o Bitcoin e o mercado de ações dos EUA (especialmente o índice Nasdaq) atingiu um pico de 0,75 em 2024, mostrando que a interligação entre os dois se intensificou claramente.
Além disso, a aversão ao risco dos investidores aumentou, levando as instituições a reduzirem a alocação em ativos cripto, mas a estrutura do mercado ainda é saudável. No segundo semestre de 2023, devido ao rápido aumento das taxas de juros dos títulos do governo dos EUA, as expectativas do mercado em relação a altas taxas de juros a longo prazo fizeram com que a maioria dos investidores institucionais reduzisse a alocação em ativos cripto. No entanto, vale a pena notar que não surgiram riscos sistêmicos no mercado, e a estrutura do mercado cripto ainda é relativamente saudável, com os fluxos de capital para o ETF de BTC à vista permanecendo robustos, indicando que as instituições ainda estão em busca de um momento apropriado para entrar.
O ponto mais crucial é que o saldo total do mercado de stablecoins cresceu para 229 bilhões de dólares, indicando que capital fora do mercado está se acumulando, aguardando a oportunidade de entrar. Atualmente, o saldo total de USDT e USDC tem aumentado continuamente desde o final de 2023, mostrando que uma grande quantidade de capital está observando do lado de fora, e uma vez que a tendência do mercado se torne clara, esse capital poderá rapidamente retornar ao Bitcoin e a outros ativos criptográficos.
Em suma, embora o mercado de criptomoedas ainda esteja sob a influência da incerteza econômica macro, a pressão da liquidez global está a diminuir e ainda há uma grande quantidade de capital à espera de entrar no mercado. Se nos próximos meses a Reserva Federal (FED) continuar a emitir sinais dovish e a liquidez global melhorar, o mercado de criptomoedas poderá entrar em um novo ciclo de recuperação.
2.2. A liquidez do dólar e a relação com o mercado de criptomoedas: dados históricos revelam padrões de movimento do Bitcoin
De acordo com dados históricos, o grau de liquidez do dólar está altamente correlacionado com o desempenho do mercado de Bitcoin. Especificamente, em um ambiente de taxas de juros baixas e política monetária expansionista, o Bitcoin tende a subir acentuadamente, enquanto em um cenário de taxas de juros altas e políticas de aperto, o Bitcoin enfrenta uma pressão significativa. Podemos dividir essa tendência em três fases distintas:
Primeira fase: 2017-2021 ------ O ciclo de afrouxamento impulsionou o mercado em alta do BTC
De 2017 a 2021, a Reserva Federal (FED) manteve taxas de juros baixas e políticas de QE, levando a uma liquidez global extremamente abundante. Neste período, o interesse dos investidores institucionais por ativos de risco aumentou significativamente, e o Bitcoin viveu duas fases de recuperação:
Em 2017, o preço do BTC subiu de 1000 dólares para 20000 dólares, com um aumento superior a 20 vezes.
Em 2020-2021, a Reserva Federal (FED) adotou taxa de juros zero + QE infinito devido à pandemia, e o preço do Bitcoin disparou de 4000 dólares para 69000 dólares, alcançando um novo recorde histórico.
Segunda fase: 2022-2023 ------ a política de aperto levou a uma grande queda do Bitcoin
Em 2022, a Reserva Federal (FED) aumentou agressivamente as taxas de juros (um total de 11 vezes, elevando a taxa de 0,25% para 5,5%) e implementou simultaneamente um grande aperto quantitativo, levando a uma contração da liquidez global. O Bitcoin, como um ativo de alta volatilidade, enfrentou uma grande correção nesse período, com uma queda superior a 60% ao longo do ano. Investidores institucionais se retiraram, e o volume de negociação no mercado caiu drasticamente.
Terceira fase: 2024-2025 ---- desaceleração da redução do balanço, Bitcoin recebe uma Recuperação
Com a Reserva Federal (FED) a reduzir a escala de aperto em 2024, os sinais de melhoria na liquidez do mercado estão a surgir. A experiência histórica mostra que, quando a pressão sobre a liquidez diminui, o BTC tende a entrar em um novo ciclo de alta à medida que os fundos do mercado retornam. Se a Reserva Federal (FED) começar a reduzir a taxa de juros ou a adotar políticas mais flexíveis antes de 2025, o Bitcoin pode entrar em um mercado em alta baseado na recuperação da liquidez.
Atualmente, a Reserva Federal (FED) está em uma fase crítica de mudança de política. Embora ainda não tenha iniciado um ciclo de cortes de juros, sinais como a desaceleração da redução do balanço, a queda do índice do dólar e o crescimento do saldo de stablecoins indicam que um ponto de inflexão de liquidez já se tornou aparente. Se nos próximos meses a Reserva Federal (FED) continuar a liberar sinais de afrouxamento, o mercado de criptomoedas deverá atrair mais fluxo de capitais, e o Bitcoin, como um barômetro de liquidez entre os ativos de risco, será o primeiro a se beneficiar, dando início a uma nova onda de alta.
Três, Perspectivas do Mercado de Bitcoin: Possibilidade de Recuperação e Fatores de Risco
As flutuações de preços recentes no mercado de Bitcoin, o fluxo de capital institucional e o ambiente macroeconômico, todos indicam, até certo ponto, que o mercado pode estar em uma fase de formação de fundo e pode esperar uma recuperação no contexto de uma liquidez melhorando. No entanto, os investidores ainda devem estar atentos aos fatores de incerteza que existem no mercado, incluindo a direção da política da Reserva Federal (FED), riscos geopolíticos e os potenciais riscos internos do mercado de criptomoedas.
3.1. Análise da tendência de preços do Bitcoin a curto prazo: Sinais de formação de fundo aumentam, análise técnica mostra potencial de recuperação
Do ponto de vista da análise técnica, o desempenho recente do mercado de Bitcoin mostra sinais de fortalecimento do suporte na base, com vários indicadores técnicos sugerindo que o mercado pode estar se aproximando de um ponto de inflexão.
Primeiro, os níveis de suporte chave $76.000 - $80.000 formam o fundo do mercado.
Nas últimas semanas, o preço do Bitcoin testou várias vezes a faixa de $76.000 - $80.000, mas não conseguiu romper efetivamente, indicando que há um forte suporte de compra nessa área. Com base em dados históricos, essa faixa também é a região de custo para a entrada de grandes volumes de fundos de ETF de BTC à vista, e a intervenção de capitais institucionais reforçou a força do suporte. Além disso, análises de dados on-chain mostram que há uma acumulação significativa de UTXOs de longos detentores nessa faixa, o que indica que a confiança dos detentores é alta e não houve uma venda em pânico em larga escala.
Em segundo lugar, o RSI (Índice de Força Relativa) está em recuperação, com a dinâmica do mercado a ser restaurada.
O indicador RSI é normalmente utilizado para medir as condições de sobrecompra ou sobrevenda do mercado. Quando o RSI está abaixo de 30, o mercado entra em estado de sobrevenda, o que significa que pode haver uma recuperação. Recentemente, o indicador RSI do Bitcoin recuperou da faixa de 30 para a faixa de 45-50, indicando que a dinâmica do mercado está a ser restaurada e a força dos touros está a aumentar gradualmente. Além disso, a recuperação do RSI geralmente acompanha uma estabilização gradual dos preços, mostrando que a compra no mercado está a aumentar.
Em terceiro lugar, o volume de transações está a aumentar gradualmente, e a liquidez do mercado está a aquecer.
Durante a fase de formação de fundo, a variação do volume de transações é crucial. Recentemente, o volume de transações do Bitcoin aumentou na área de suporte chave, o que indica que a pressão de compra do mercado está a intervir, e não se trata apenas de uma ação de venda. Nas últimas semanas, a baixa
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BearMarketHustler
· 07-19 17:19
Então, o que está esperando? Vamos lá! O grande bull run está bem à frente.
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ContractFreelancer
· 07-19 17:14
Seguindo a taxa de juros a subir e a cair, a moeda parva ainda está à espera.
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airdrop_whisperer
· 07-19 17:14
investidor de retalho investidor de retalho só está à espera deste momento
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LiquidationKing
· 07-19 17:13
A Reserva Federal (FED) point shaving just ask quem no mundo crypto não explode!
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LiquidationSurvivor
· 07-19 17:10
O ponto de virada chegou, Tudo em oportunidade chegou!!!
A Reserva Federal (FED) libera sinal de afrouxamento e o Bitcoin pode ter uma oportunidade de recuperação.
A Reserva Federal (FED) mantém a taxa de juros inalterada, o ponto de viragem da liquidez chegou, o Bitcoin pode tocar fundo e recuperar.
I. Interpretação da reunião de política monetária da A Reserva Federal (FED): estabilidade da política, ajuste das expectativas do mercado
A Reserva Federal (FED) na sua mais recente reunião de política monetária decidiu manter a meta da taxa dos fundos federais na faixa de 4,25%-4,50%, de acordo com as expectativas do mercado. No entanto, a sua redação política, previsões econômicas e orientações sobre o futuro caminho das taxas de juros tiveram um impacto profundo no mercado. Esta reunião não só revelou o mais recente julgamento da Reserva Federal (FED) sobre o ambiente econômico atual, mas também influenciou as expectativas do mercado sobre a futura liquidez, afetando diretamente o mercado global de ativos, incluindo criptomoedas.
1.1. Conteúdo central da decisão da A Reserva Federal (FED): manter a política estável, mas liberar sinais de afrouxamento.
A Reserva Federal (FED) decidiu manter a taxa de juros de referência inalterada nesta reunião e enfatizou na declaração após a reunião que "a posição da política continua a ser restritiva, a fim de garantir que a inflação retorne ao objetivo de 2%". Isso indica que a Reserva Federal (FED) ainda considera que o nível atual de inflação não é suficiente para justificar uma redução imediata das taxas de juros, mas em comparação com as últimas reuniões, a redação da decisão desta vez foi mais amena.
A Reserva Federal (FED) na sua mais recente previsão econômica reduziu ligeiramente a expectativa de crescimento do PIB e aumentou as expectativas de inflação para os próximos anos, mostrando que os formuladores de políticas estão ponderando a contradição entre a desaceleração econômica e a rigidez da inflação. A Reserva Federal (FED) prevê que a taxa de crescimento do PIB dos EUA em 2025 será reduzida de 2,1% para 1,8%, enquanto o PCE core de 2025 será aumentado de 2,2% para 2,4%.
Outro ponto-chave que merece atenção é a política do balanço patrimonial da A Reserva Federal (FED). Nesta reunião, a A Reserva Federal (FED) anunciou que o ritmo de redução do balanço será reduzido de 60 bilhões de dólares para 50 bilhões de dólares, o que sinaliza que o ciclo de aperto da liquidez está prestes a desacelerar.
O gráfico de pontos mostra que a expectativa mediana da taxa de juros dos membros do FOMC para 2025 é de 3,75%, o que implica pelo menos duas reduções. Embora essa expectativa esteja basicamente em linha com as previsões anteriores do mercado, ainda há divergências nos detalhes. Alguns oficiais esperam que as reduções comecem o mais rápido possível no quarto trimestre de 2024, enquanto outros acreditam que as reduções ocorrerão apenas em meados de 2025.
De uma forma geral, a decisão da Reserva Federal (FED) nesta reunião, embora mantenha a taxa de juros inalterada, liberou uma série de sinais de afrouxamento: suavização da linguagem, desaceleração da redução do balanço, revisão em baixa das expectativas de crescimento econômico e o gráfico de pontos indicando um caminho de redução das taxas. Esses fatores combinados fizeram com que o mercado começasse a reavaliar o futuro ambiente de política monetária.
1.2. A política da Reserva Federal (FED) sobre o impacto direto no mercado: o ponto de inflexão da liquidez está próximo, os ativos de risco estão a ter uma reviravolta.
O impacto dos ajustes de política da Reserva Federal (FED) no mercado pode ser analisado a partir de várias dimensões, especialmente o índice do dólar, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o mercado de ações e o mercado de criptomoedas.
Primeiro, o índice do dólar teve uma queda acentuada. Após a Reserva Federal (FED) sugerir que pode desacelerar o aperto monetário no futuro, o índice do dólar caiu rapidamente, alcançando a maior queda diária desde 2023. A fraqueza do dólar geralmente significa que o capital global está mais disposto a fluir para ativos de alto rendimento, o que oferece suporte a ativos de risco como ações americanas, ouro e Bitcoin.
Em segundo lugar, as taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA estão a descer, e um ponto de inflexão nas expectativas da taxa de juros está a emergir. Após a reunião da Reserva Federal, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu de 4,3% para 4,1%, indicando que o mercado está a antecipar a possibilidade de cortes nas taxas no futuro. Para os mercados de ações e criptomoedas, taxas de rendimento mais baixas dos títulos do Tesouro dos EUA significam custos de financiamento mais baixos, aumentando assim a atratividade dos ativos de risco.
No mercado de ações dos EUA, especialmente as ações de tecnologia e de crescimento, houve uma forte recuperação. O índice Nasdaq subiu mais de 2% após a reunião de política monetária, e as ações de empresas de crescimento como Tesla e Apple também apresentaram uma recuperação. Esta tendência é um sinal positivo para o mercado de criptomoedas, uma vez que, nos últimos anos, a correlação entre as ações de tecnologia e o Bitcoin tem aumentado.
A reação do mercado de criptomoedas foi igualmente rápida. O preço do Bitcoin subiu mais de 5% em um curto espaço de tempo após a divulgação da decisão da Reserva Federal (FED), rompendo a resistência chave de 85.000 dólares. Moedas principais, como o Ethereum, também subiram simultaneamente, refletindo que as expectativas do mercado em relação à liquidez ampla estão se fortalecendo.
Em geral, embora a decisão de política do Federal Reserve não tenha ajustado imediatamente a taxa de juros, os sinais liberados têm um impacto profundo no mercado. A fraqueza do dólar, a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, a alta das ações de tecnologia e a recuperação do Bitcoin indicam que o mercado está gradualmente ajustando suas expectativas em relação à liquidez. Para os investidores, isso significa que o ponto de inflexão da liquidez pode estar se aproximando, e ativos de alto risco como o Bitcoin podem estar prestes a entrar em um novo ciclo de alta.
2. Contexto macroeconômico do mercado: o ponto de inflexão da liquidez chegou, os fundos podem retornar aos ativos de risco
Nos últimos dois anos, os mercados financeiros globais passaram por um ciclo sem precedentes de aperto na liquidez. A Reserva Federal (FED) iniciou o ciclo de aumento das taxas de juros em março de 2022 e, ao mesmo tempo, implementou um processo de redução de balanço em grande escala, o que provocou uma mudança drástica no ambiente de financiamento global. Esta política resultou na diminuição da liquidez em dólares, aumento do custo do capital e uma recuperação acentuada nos preços dos ativos de risco. O Bitcoin, como uma classe de ativos de alto risco e alta volatilidade, enfrentou uma forte turbulência no mercado durante este processo. No entanto, com a desaceleração da redução de balanço da Reserva Federal (FED) em 2024, o fluxo de capital no mercado está passando por mudanças sutis, e o ponto de inflexão da liquidez pode já ter chegado silenciosamente.
2.1. Análise do ambiente de liquidez recente: O ponto de inflexão do capital de mercado já apareceu, com uma grande quantidade de capital fora do mercado à espera de entrar.
No contexto da contração coletiva dos bancos centrais em todo o mundo entre 2022 e 2023, os fundos de mercado tendem a ser conservadores, e a avaliação dos ativos de risco foi severamente suprimida. No entanto, vários indicadores de dados desde 2024 indicam que o ambiente de liquidez está mudando.
Primeiro, o ritmo de aperto da liquidez global está a abrandar. Na reunião de política monetária de março de 2024, a Reserva Federal (FED) deixou claro que o ritmo de redução do balanço patrimonial vai abrandar, e o gráfico de pontos indica que pode haver 2-3 cortes nas taxas de juros nos próximos 12 meses. Isso significa que a rigidez da política monetária restritiva dos últimos dois anos está a diminuir, e a liquidez do mercado pode melhorar.
Em segundo lugar, a interligação entre o mercado de ações dos EUA e o mercado de criptomoedas aumentou, tornando o mercado de criptomoedas mais sensível às mudanças na liquidez macroeconômica. A correlação rolante de 90 dias entre o Bitcoin e o mercado de ações dos EUA (especialmente o índice Nasdaq) atingiu um pico de 0,75 em 2024, mostrando que a interligação entre os dois se intensificou claramente.
Além disso, a aversão ao risco dos investidores aumentou, levando as instituições a reduzirem a alocação em ativos cripto, mas a estrutura do mercado ainda é saudável. No segundo semestre de 2023, devido ao rápido aumento das taxas de juros dos títulos do governo dos EUA, as expectativas do mercado em relação a altas taxas de juros a longo prazo fizeram com que a maioria dos investidores institucionais reduzisse a alocação em ativos cripto. No entanto, vale a pena notar que não surgiram riscos sistêmicos no mercado, e a estrutura do mercado cripto ainda é relativamente saudável, com os fluxos de capital para o ETF de BTC à vista permanecendo robustos, indicando que as instituições ainda estão em busca de um momento apropriado para entrar.
O ponto mais crucial é que o saldo total do mercado de stablecoins cresceu para 229 bilhões de dólares, indicando que capital fora do mercado está se acumulando, aguardando a oportunidade de entrar. Atualmente, o saldo total de USDT e USDC tem aumentado continuamente desde o final de 2023, mostrando que uma grande quantidade de capital está observando do lado de fora, e uma vez que a tendência do mercado se torne clara, esse capital poderá rapidamente retornar ao Bitcoin e a outros ativos criptográficos.
Em suma, embora o mercado de criptomoedas ainda esteja sob a influência da incerteza econômica macro, a pressão da liquidez global está a diminuir e ainda há uma grande quantidade de capital à espera de entrar no mercado. Se nos próximos meses a Reserva Federal (FED) continuar a emitir sinais dovish e a liquidez global melhorar, o mercado de criptomoedas poderá entrar em um novo ciclo de recuperação.
2.2. A liquidez do dólar e a relação com o mercado de criptomoedas: dados históricos revelam padrões de movimento do Bitcoin
De acordo com dados históricos, o grau de liquidez do dólar está altamente correlacionado com o desempenho do mercado de Bitcoin. Especificamente, em um ambiente de taxas de juros baixas e política monetária expansionista, o Bitcoin tende a subir acentuadamente, enquanto em um cenário de taxas de juros altas e políticas de aperto, o Bitcoin enfrenta uma pressão significativa. Podemos dividir essa tendência em três fases distintas:
Primeira fase: 2017-2021 ------ O ciclo de afrouxamento impulsionou o mercado em alta do BTC
De 2017 a 2021, a Reserva Federal (FED) manteve taxas de juros baixas e políticas de QE, levando a uma liquidez global extremamente abundante. Neste período, o interesse dos investidores institucionais por ativos de risco aumentou significativamente, e o Bitcoin viveu duas fases de recuperação:
Em 2017, o preço do BTC subiu de 1000 dólares para 20000 dólares, com um aumento superior a 20 vezes.
Em 2020-2021, a Reserva Federal (FED) adotou taxa de juros zero + QE infinito devido à pandemia, e o preço do Bitcoin disparou de 4000 dólares para 69000 dólares, alcançando um novo recorde histórico.
Segunda fase: 2022-2023 ------ a política de aperto levou a uma grande queda do Bitcoin
Em 2022, a Reserva Federal (FED) aumentou agressivamente as taxas de juros (um total de 11 vezes, elevando a taxa de 0,25% para 5,5%) e implementou simultaneamente um grande aperto quantitativo, levando a uma contração da liquidez global. O Bitcoin, como um ativo de alta volatilidade, enfrentou uma grande correção nesse período, com uma queda superior a 60% ao longo do ano. Investidores institucionais se retiraram, e o volume de negociação no mercado caiu drasticamente.
Terceira fase: 2024-2025 ---- desaceleração da redução do balanço, Bitcoin recebe uma Recuperação
Com a Reserva Federal (FED) a reduzir a escala de aperto em 2024, os sinais de melhoria na liquidez do mercado estão a surgir. A experiência histórica mostra que, quando a pressão sobre a liquidez diminui, o BTC tende a entrar em um novo ciclo de alta à medida que os fundos do mercado retornam. Se a Reserva Federal (FED) começar a reduzir a taxa de juros ou a adotar políticas mais flexíveis antes de 2025, o Bitcoin pode entrar em um mercado em alta baseado na recuperação da liquidez.
Atualmente, a Reserva Federal (FED) está em uma fase crítica de mudança de política. Embora ainda não tenha iniciado um ciclo de cortes de juros, sinais como a desaceleração da redução do balanço, a queda do índice do dólar e o crescimento do saldo de stablecoins indicam que um ponto de inflexão de liquidez já se tornou aparente. Se nos próximos meses a Reserva Federal (FED) continuar a liberar sinais de afrouxamento, o mercado de criptomoedas deverá atrair mais fluxo de capitais, e o Bitcoin, como um barômetro de liquidez entre os ativos de risco, será o primeiro a se beneficiar, dando início a uma nova onda de alta.
Três, Perspectivas do Mercado de Bitcoin: Possibilidade de Recuperação e Fatores de Risco
As flutuações de preços recentes no mercado de Bitcoin, o fluxo de capital institucional e o ambiente macroeconômico, todos indicam, até certo ponto, que o mercado pode estar em uma fase de formação de fundo e pode esperar uma recuperação no contexto de uma liquidez melhorando. No entanto, os investidores ainda devem estar atentos aos fatores de incerteza que existem no mercado, incluindo a direção da política da Reserva Federal (FED), riscos geopolíticos e os potenciais riscos internos do mercado de criptomoedas.
3.1. Análise da tendência de preços do Bitcoin a curto prazo: Sinais de formação de fundo aumentam, análise técnica mostra potencial de recuperação
Do ponto de vista da análise técnica, o desempenho recente do mercado de Bitcoin mostra sinais de fortalecimento do suporte na base, com vários indicadores técnicos sugerindo que o mercado pode estar se aproximando de um ponto de inflexão.
Primeiro, os níveis de suporte chave $76.000 - $80.000 formam o fundo do mercado.
Nas últimas semanas, o preço do Bitcoin testou várias vezes a faixa de $76.000 - $80.000, mas não conseguiu romper efetivamente, indicando que há um forte suporte de compra nessa área. Com base em dados históricos, essa faixa também é a região de custo para a entrada de grandes volumes de fundos de ETF de BTC à vista, e a intervenção de capitais institucionais reforçou a força do suporte. Além disso, análises de dados on-chain mostram que há uma acumulação significativa de UTXOs de longos detentores nessa faixa, o que indica que a confiança dos detentores é alta e não houve uma venda em pânico em larga escala.
Em segundo lugar, o RSI (Índice de Força Relativa) está em recuperação, com a dinâmica do mercado a ser restaurada.
O indicador RSI é normalmente utilizado para medir as condições de sobrecompra ou sobrevenda do mercado. Quando o RSI está abaixo de 30, o mercado entra em estado de sobrevenda, o que significa que pode haver uma recuperação. Recentemente, o indicador RSI do Bitcoin recuperou da faixa de 30 para a faixa de 45-50, indicando que a dinâmica do mercado está a ser restaurada e a força dos touros está a aumentar gradualmente. Além disso, a recuperação do RSI geralmente acompanha uma estabilização gradual dos preços, mostrando que a compra no mercado está a aumentar.
Em terceiro lugar, o volume de transações está a aumentar gradualmente, e a liquidez do mercado está a aquecer.
Durante a fase de formação de fundo, a variação do volume de transações é crucial. Recentemente, o volume de transações do Bitcoin aumentou na área de suporte chave, o que indica que a pressão de compra do mercado está a intervir, e não se trata apenas de uma ação de venda. Nas últimas semanas, a baixa