Guia de Rendimentos de Moedas Estáveis: Análise Profunda de 8 Tipos
Recentemente, o mercado de criptomoedas tem se mostrado morno, e os rendimentos conservadores e estáveis voltaram a ser o foco do mercado. Este artigo irá explorar este tópico clássico, mas sempre relevante, combinando anos de experiência em investimentos e uma pesquisa aprofundada na área das moedas estáveis.
Atualmente, as principais categorias de moedas estáveis no mercado de criptomoedas incluem:
USDT: aplicação ampla, a maior quota de mercado
moeda estável ancorada 1:1 e em conformidade: como USDC, etc.
Moeda estável supercolateralizada: como DAI, LUSD, etc.
moeda estável de ativos sintéticos: como USDe
moeda estável RWA suportada por títulos do Tesouro dos EUA: como USD0, USDY
moeda estável algorítmica: já foi basicamente refutada pelo mercado
moeda estável não dólar: impacto limitado
Atualmente, os principais modos de obtenção de rendimentos com moeda estável são:
Um, empréstimo de moeda estável
O empréstimo é o modelo de rendimento financeiro mais tradicional, com os ganhos provenientes dos juros pagos pelos mutuários. É necessário considerar a segurança da plataforma, o risco de inadimplência e a estabilidade dos rendimentos. Os principais produtos de empréstimo incluem:
Gestão de ativos a prazo em exchanges centralizadas
Protocolos de empréstimo descentralizados como Aave, Morpho Blue, etc.
Os rendimentos de empréstimos podem atingir mais de 20% durante um mercado em alta, enquanto em um mercado em baixa, geralmente variam entre 2% a 4%. Produtos de taxa fixa sacrificam a liquidez, mas oferecem rendimentos mais altos. Inovações no campo dos empréstimos incluem acordos de taxa fixa, estratificação de taxas e empréstimos alavancados.
Dois, rendimento da mineração de liquidez
Com a Curve como representante, os lucros vêm das taxas de transação AMM e recompensas de tokens. A Curve, como referência de DEX de moeda estável, tem alta segurança, mas rendimento relativamente baixo (0-2%). Outros pools de moeda estável em DEX apresentam rendimentos baixos ou preocupações de segurança. Atualmente, os pools de moeda estável em Defi ainda são predominantemente baseados em empréstimos.
Três, Retorno de Arbitragem Neutra no Mercado
As principais estratégias de arbitragem incluem:
Arbitragem da taxa de financiamento: aproveitar a diferença de preço entre contratos perpétuos e spot
Arbitragem entre o mercado à vista e o mercado futuro: utilizar a diferença de preços entre o mercado à vista e o mercado futuro
Arbitragem entre exchanges: aproveitar a diferença de preços entre diferentes exchanges
Ethena traz a arbitragem da taxa de financiamento para a blockchain, permitindo que usuários comuns participem. Os usuários depositam stETH para obter USDe, enquanto abrem posições vendidas para lucrar com a taxa de financiamento. O risco está principalmente em taxas de financiamento negativas a longo prazo que podem resultar em perdas.
Quatro, Rendimentos do projeto RWA de títulos do Tesouro dos EUA
Os títulos do Tesouro dos EUA, como ativos padronizados de alta liquidez, são produtos RWA relativamente viáveis. Os principais projetos incluem:
USDY da Ondo: direcionado a clientes de varejo não americanos, rendimento de 4,25%
Usual da moeda estável USD0: com títulos do Tesouro como ativos subjacentes, USD0++ oferece liquidez
Os rendimentos do projeto RWA de títulos do Tesouro dos EUA mantêm-se estáveis em cerca de 4%, com os rendimentos mais elevados a provirem principalmente de subsídios de tokens e outros incentivos adicionais.
V. Produtos Estruturados de Opções
A principal estratégia é vender opções de venda (Sell Put) para ganhar prêmios de opções. É adequada para mercados laterais, enquanto os mercados unidirecionais têm maior risco. A estratégia Shark Fin lançada por plataformas como OKX utiliza uma combinação de Bear Call Spread e Bull Put Spread para obter retorno dentro de um certo intervalo. Produtos de opções on-chain ainda estão em desenvolvimento.
Seis, Tokenização de Rendimentos
O protocolo Pendle divide os ativos de rendimento em tokens de principal PT e tokens de rendimento YT. As principais estratégias incluem:
Detenha PT para obter rendimento fixo
Comprar YT para apostar na valorização futura dos rendimentos
Vender YT bloqueando o rendimento atual
Fornecer liquidez em PT e YT para ganhar taxas de transação
Pendle moeda estável pool acumula múltiplos rendimentos, mas o prazo é curto e requer operações frequentes.
Sete, Produtos de rendimento de uma cesta de moeda estável
Ether.Fi lançou o pool USD Market-Neutral, integrando produtos de moeda estável como empréstimos, mineração de liquidez, arbitragem de taxas de financiamento e tokenização de rendimentos. É adequado para usuários que buscam rendimentos estáveis em blockchain, com um montante de capital pequeno e que não desejam operar com frequência.
Oito, rendimento de staking de moeda estável
A rede AO aceita a garantia de DAI para obter recompensas em tokens AO. Pode ser considerado um modelo de rendimento alternativo de moeda estável, com o risco na incerteza do desenvolvimento da rede AO.
Em suma, o modelo de rendimento das moedas estáveis é diversificado. Compreender as várias fontes de rendimento e fazer uma alocação adequada ajuda a lidar com os riscos de mercado, garantindo a solidez financeira.
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· 07-23 14:54
estatisticamente falando, 87% dessas estratégias de rendimento não possuem validação de risco adequada...smh
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MoonBoi42
· 07-23 14:52
DAI morreu. Quem ainda joga com Algoritmo Stablecoin?
8 estratégias de rendimento de moeda estável: uma guia abrangente desde o empréstimo até o stake.
Guia de Rendimentos de Moedas Estáveis: Análise Profunda de 8 Tipos
Recentemente, o mercado de criptomoedas tem se mostrado morno, e os rendimentos conservadores e estáveis voltaram a ser o foco do mercado. Este artigo irá explorar este tópico clássico, mas sempre relevante, combinando anos de experiência em investimentos e uma pesquisa aprofundada na área das moedas estáveis.
Atualmente, as principais categorias de moedas estáveis no mercado de criptomoedas incluem:
Atualmente, os principais modos de obtenção de rendimentos com moeda estável são:
Um, empréstimo de moeda estável
O empréstimo é o modelo de rendimento financeiro mais tradicional, com os ganhos provenientes dos juros pagos pelos mutuários. É necessário considerar a segurança da plataforma, o risco de inadimplência e a estabilidade dos rendimentos. Os principais produtos de empréstimo incluem:
Os rendimentos de empréstimos podem atingir mais de 20% durante um mercado em alta, enquanto em um mercado em baixa, geralmente variam entre 2% a 4%. Produtos de taxa fixa sacrificam a liquidez, mas oferecem rendimentos mais altos. Inovações no campo dos empréstimos incluem acordos de taxa fixa, estratificação de taxas e empréstimos alavancados.
Dois, rendimento da mineração de liquidez
Com a Curve como representante, os lucros vêm das taxas de transação AMM e recompensas de tokens. A Curve, como referência de DEX de moeda estável, tem alta segurança, mas rendimento relativamente baixo (0-2%). Outros pools de moeda estável em DEX apresentam rendimentos baixos ou preocupações de segurança. Atualmente, os pools de moeda estável em Defi ainda são predominantemente baseados em empréstimos.
Três, Retorno de Arbitragem Neutra no Mercado
As principais estratégias de arbitragem incluem:
Ethena traz a arbitragem da taxa de financiamento para a blockchain, permitindo que usuários comuns participem. Os usuários depositam stETH para obter USDe, enquanto abrem posições vendidas para lucrar com a taxa de financiamento. O risco está principalmente em taxas de financiamento negativas a longo prazo que podem resultar em perdas.
Quatro, Rendimentos do projeto RWA de títulos do Tesouro dos EUA
Os títulos do Tesouro dos EUA, como ativos padronizados de alta liquidez, são produtos RWA relativamente viáveis. Os principais projetos incluem:
Os rendimentos do projeto RWA de títulos do Tesouro dos EUA mantêm-se estáveis em cerca de 4%, com os rendimentos mais elevados a provirem principalmente de subsídios de tokens e outros incentivos adicionais.
V. Produtos Estruturados de Opções
A principal estratégia é vender opções de venda (Sell Put) para ganhar prêmios de opções. É adequada para mercados laterais, enquanto os mercados unidirecionais têm maior risco. A estratégia Shark Fin lançada por plataformas como OKX utiliza uma combinação de Bear Call Spread e Bull Put Spread para obter retorno dentro de um certo intervalo. Produtos de opções on-chain ainda estão em desenvolvimento.
Seis, Tokenização de Rendimentos
O protocolo Pendle divide os ativos de rendimento em tokens de principal PT e tokens de rendimento YT. As principais estratégias incluem:
Pendle moeda estável pool acumula múltiplos rendimentos, mas o prazo é curto e requer operações frequentes.
Sete, Produtos de rendimento de uma cesta de moeda estável
Ether.Fi lançou o pool USD Market-Neutral, integrando produtos de moeda estável como empréstimos, mineração de liquidez, arbitragem de taxas de financiamento e tokenização de rendimentos. É adequado para usuários que buscam rendimentos estáveis em blockchain, com um montante de capital pequeno e que não desejam operar com frequência.
Oito, rendimento de staking de moeda estável
A rede AO aceita a garantia de DAI para obter recompensas em tokens AO. Pode ser considerado um modelo de rendimento alternativo de moeda estável, com o risco na incerteza do desenvolvimento da rede AO.
Em suma, o modelo de rendimento das moedas estáveis é diversificado. Compreender as várias fontes de rendimento e fazer uma alocação adequada ajuda a lidar com os riscos de mercado, garantindo a solidez financeira.