Análise da trajetória de desenvolvimento e das tendências futuras dos projetos liderados por VC

Recentemente, o mercado de criptomoedas viu o surgimento de muitos projetos liderados por grandes instituições de capital de risco, especialmente concentrados nas áreas de Staking e CeDeFi. Através da análise de casos típicos como Ethena, IO e MSN, podemos vislumbrar a ascensão e queda dos projetos liderados por VC:

Ethena, como um dos primeiros representantes, teve um desempenho excelente na rodada VC com uma alta avaliação e um rigoroso mecanismo de lista branca. No entanto, com o passar do tempo, o preço do token caiu drasticamente, e muitos investidores ficaram presos. O projeto IO, embora tenha atraído atenção ao conseguir 30 milhões de dólares em financiamento, tinha tecnologia imatura e apresentava riscos de segurança, sendo finalmente atacado por hackers. O MSN, por sua vez, atraiu investimento através de ampla publicidade, mas perdeu rapidamente impulso após a listagem, com o valor do token quase chegando a zero.

Há também casos de sucesso relativo como EtherFi, Bouncebit e Eigenlayer, mas a homogeneidade é grave. Esses projetos muitas vezes planejam desde o início a plataforma de listagem, a equipe de execução e o caminho de saída, antes de procurar VCs dispostos a "carregar o caixão" para conseguir financiamento.

O mercado atual apresenta uma tendência de bolha, sendo a principal razão os bons retornos obtidos nos investimentos de VC na última rodada, que resultou na entrada massiva de capital nesta rodada. No entanto, projetos de qualidade são escassos e muitos projetos com altas avaliações têm dificuldade em cumprir as expectativas. Alguns investidores tentam lucrar através de capital de risco, o que agrava ainda mais a confusão no mercado.

Em termos de tipo de projeto, projetos liderados por idealistas são difíceis de sustentar; alguns projetos dependem completamente de operações de capital, e os fundadores mais parecem "marionetes"; além disso, há projetos que desde o início planejam como obter lucros rapidamente e sair. No entanto, existem de fato alguns projetos de alta qualidade compostos por equipes de pesquisa de ponta no mercado, como Zama e Fhenix, que se concentram em criptografia homomórfica total, além de alguns projetos investidos pela Paradigm. Embora esses projetos possam não atrair ampla atenção no curto prazo, têm um grande potencial de desenvolvimento a longo prazo.

Os conceitos de investimento dos fundos da América do Norte e da Ásia apresentam diferenças significativas. Os fundos da América do Norte estão mais dispostos a apoiar projetos de "cientistas" que, embora possam ter dificuldade em ter sucesso a curto prazo, podem impulsionar o desenvolvimento da tecnologia blockchain. Em contraste, os fundos asiáticos estão mais focados em resultados práticos, preocupando-se em como obter mais liquidez on-chain e reconhecimento no mercado.

Para investidores de varejo, recomenda-se prestar atenção em projetos com produtos excelentes e potencial a longo prazo, como alguns projetos em que a Paradigm investiu. Ao mesmo tempo, também se pode considerar participar de alguns projetos de grande impacto, mas é necessário ajustar a mentalidade e olhar do ponto de vista da equipe do projeto para lucrar em conjunto com os VCs.

Investidores com formação técnica conseguem identificar mais facilmente a veracidade dos projetos. Mesmo que alguns projetos apresentem problemas potenciais, desde que não tenham má reputação e os fundamentos sejam razoáveis, ainda é possível considerar a participação.

A teoria do "minerador de ouro" revela que não existe realmente uma mina de ouro no mercado, a maioria dos projetos depende do consumo de novos usuários para se manter em operação. No atual ambiente de mercado, o VC tornou-se a principal "mina de pessoas", e os verdadeiros lucros vão para os participantes que "cortam" o VC junto com os promotores do projeto.

Para investidores comuns, pode-se considerar obter ganhos através da colheita. O custo da colheita é relativamente baixo, o risco é controlável e, através de uma estratégia de diversificação razoável, é possível obter ganhos estáveis. No entanto, é necessário estar atento a projetos com alta avaliação e baixa liquidez, podendo verificar a distribuição de tokens através de um explorador de blockchain para fazer essa avaliação.

Por fim, o Ethereum como "cadeia dos cientistas", com sua tecnologia rigorosa e alta segurança, é adequado como um projeto ideal no campo das criptomoedas. No entanto, é importante notar que o nível técnico do projeto não tem uma correlação direta com o preço do token.