O sistema de intenção poderá resolver o problema da complexidade das Finanças Descentralizadas
Antes do colapso da Luna, eu estava gerenciando uma estratégia de rendimento de stablecoins para um amigo, a fim de obter as taxas de juros anormalmente altas da época. Este amigo não é versado em criptomoedas, e nosso modelo de colaboração é que ele deposita os fundos em uma carteira de hardware, e depois temos reuniões de vídeo regularmente, onde eu o guio passo a passo nas operações.
Nós distribuímos os fundos em vários protocolos de Finanças Descentralizadas em diferentes blockchains. A cada reunião, precisamos realizar uma grande quantidade de operações de aprovação, transferência, troca, depósito, retirada, entre outras. Os fundos são dispersos em diversos projetos de incentivo, como pools de liquidez personalizados e staking. Nós quase esgotamos todas as pontes cross-chain, DEX e agregadores de rendimento, para aproveitar diversas oportunidades de lucro.
Este processo é extremamente complicado. Eu preciso explicar cada etapa em detalhes, enquanto meu amigo precisa se familiarizar com as interfaces de várias ferramentas DeFi complexas. A reunião estava cheia de instruções como "clique aqui", "vá ali", "troque isso". Por exemplo, para trocar USDC por FRAX/DAI LP na Polygon, são necessárias 12 transações para concluir! Embora este processo seja apenas uma imitação de alguns DApps de agricultura de rendimento, operá-lo manualmente é extremamente complicado.
De uma perspectiva mais elevada, todos os processos que executamos têm resultados esperados claros. Por exemplo, "temos USDC( na Ethereum) e esperamos fornecer liquidez FRAX/DAI( na Polygon), e depois depositá-la no pool de staking". Este é o "conteúdo" da nossa operação, enquanto as 12 transações que precisamos executar são o "como" operar. Desde o ponto de partida até o destino, é necessário uma série de etapas claras e lógicas.
Se houver um algoritmo de roteamento de negociação poderoso, este processo pode ser simplificado em 1-2 etapas. Precisamos apenas especificar o resultado desejado, e o algoritmo retornará o melhor caminho, podendo até mesmo processar a negociação diretamente. Esta estrutura de mapeamento de caminho é chamada de "intenção" e faz parte do futuro do middleware em rápida evolução do Ethereum.
Embora a definição de "intenção" na indústria ainda não tenha chegado a um consenso, já existem algumas opiniões gerais. A Paradigm acredita que: "A intenção é a assinatura de um conjunto de restrições declarativas, permitindo que os usuários terceirizem a criação de transações sem abrir mão do controle total sobre as transações". David Ma, da Near, acredita que: "As transações são imperativas, enquanto a intenção é declarativa. As transações são mensagens bem definidas que especificam como executar o EVM para gerar alterações de estado, enquanto a intenção especifica as alterações de estado desejadas, sem se preocupar com o processo de implementação".
As duas definições enfatizam a característica "declarativa" da intenção, ou seja, buscar ajuda externa por meio do compartilhamento de dados entre o usuário e o "resolvedor". O usuário declara o resultado desejado e o resolvedor fornece o método de implementação. A intenção deve ser mapeada por um terceiro e ter condições de restrição para reduzir o conjunto de caminhos possíveis. Isso permite que o usuário transmita o objetivo final para um conjunto de resolvedores, que calcularão o melhor caminho. O usuário escolhe a rota ideal e executa a transação, enquanto os passos intermediários são tratados pelo resolvedor, necessitando apenas da confirmação do usuário para 1-2 transações.
A arquitetura básica baseada em "intenção" já existe no EVM. Ao usar DEX, ele automaticamente encontra a melhor rota de negociação. Tomando a Curve como exemplo, após selecionar os ativos de negociação, a interface automaticamente encontra o melhor LP para roteamento e completa várias etapas em uma única transação. Ele também fornece uma estimativa do impacto no preço e sugere maneiras de reduzir o deslizamento.
Este é apenas um exemplo básico. A intenção é compartilhar o resultado esperado ( obter a máxima quantidade de USDC ) e a restrição ( vender apenas 100.000 FRAX ), com o solucionador determinando a melhor taxa de troca. Agregadores como 1inch e DeFiLlama adotaram este sistema de intenção, oferecendo múltiplas opções de intermediários de negociação para os usuários escolherem.
Além da agregação de negociações, existem outros tipos de "intenção" na Ethereum, como ordens limitadas, leilões estilo CowSwap, patrocínio de Gas, ordens de depósito, loteamento de transações e trocas entre cadeias, entre outros. Embora os tipos de ordens estejam se diversificando, a intenção pode ser vista essencialmente como uma nova forma de ordem limitada.
A intenção consiste em duas partes de transação: o estado final desejado pelo usuário e a transação iniciada pelo solucionador. Combinando ambos, é possível obter tudo o que é necessário para executar a transação.
Este design de arquitetura quase não apresenta riscos. O solucionador tem o incentivo de não divulgar intenções que contenham MEV lucrativo. A característica central da intenção é a exposição de dados, onde os usuários indicam sua disposição de extrair MEV à custa da conveniência ao assinarem mensagens de intenção. As intenções são armazenadas na Interpool, que é uma cadeia privada, podendo ser permissiva, não permissiva ou híbrida.
O Interpool sem permissão utiliza uma API descentralizada, permitindo o compartilhamento livre de intenções e concedendo aos executores acesso irrestrito. No entanto, eles são vulneráveis a ataques DDoS e não conseguem impedir a disseminação de intenções maliciosas. O pool de memória com permissão utiliza uma API confiável, que pode resistir a DDoS e controlar a propagação de intenções, mas apresenta uma suposição de confiança. Soluções híbridas tentam equilibrar as vantagens de ambos, como o CoW Protocol que adota leilões operados por partes confiáveis, mas a participação é sem permissão.
Atualmente, o Interpool mais popular é centralizado e licenciado, não tendo motivos para compartilhar informações com concorrentes. Isso pode levar a uma das partes a monopolizar a maior parte das transações baseadas em intenções e começar a cobrar taxas e outros comportamentos de busca de renda.
Quando a intenção é vista como uma ordem limitada, pode ser comparada ao fluxo de ordens da Robinhood que paga (PFOF). A intenção é, na verdade, uma forma de arbitragem MEV. As oportunidades de arbitragem criadas por ordens não liquidadas a longo prazo podem ser mais valiosas do que as transações adicionadas manualmente ao pool de memória do Ethereum. Solucionadores não regulamentados e opacos podem oferecer as piores rotas, pois seus lucros são inversamente proporcionais à qualidade da execução. Os usuários precisam escolher seus solucionadores com cuidado, aproveitando seu poder de negociação para incentivar a competição entre os solucionadores.
O CoWSwap adotou este design, utilizando leilões em lote para encontrar o melhor preço de liquidação para os traders. As ordens não são executadas imediatamente, mas são coletadas e liquidadas em lote. O solucionador compete publicamente para corresponder as ordens, garantindo que os traders obtenham a melhor execução de preço. No entanto, ainda existem alguns MEV nas ordens CoW, pois os formadores de mercado precisam realizar arbitragem em outros locais para lucrar.
Atualmente, alguns protocolos estão a desenvolver infraestrutura de sistemas híbridos baseados em intenção. O SUAVE da Flashbot está a construir uma piscina de memória privada e uma rede de construção de blocos para direcionar o tráfego para L2 e Ethereum. A Anom está focada em construir a próxima geração de infraestrutura totalmente sem permissão.
Embora o vencedor final do sistema de intenções ainda não esteja determinado, ele é uma parte importante da revolução de middleware que está ocorrendo no campo das criptomoedas. As interfaces de usuário de criptomoedas existentes não são suficientemente amigáveis para os usuários, dificultando a adoção e promoção. As intenções atuais são principalmente usadas para troca de moedas e processamento em lote de pedidos, mas no futuro espera-se que se expandam para um processamento de dados mais amplo.
Isto abriu novas possibilidades para projetos como o Fraxchain, pois todas as carteiras podem, por padrão, utilizar a abstração de contas. Uma camada de intenção poderosa pode desbloquear novos casos de uso para os produtos Frax e simplificar as aplicações construídas sobre eles.
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StablecoinAnxiety
· 10h atrás
Quando é que pode ser simplificado? Estou com muita pressa.
Sistema de Intenção: Infraestrutura de próxima geração que simplifica operações de Finanças Descentralizadas e melhora a experiência do usuário
O sistema de intenção poderá resolver o problema da complexidade das Finanças Descentralizadas
Antes do colapso da Luna, eu estava gerenciando uma estratégia de rendimento de stablecoins para um amigo, a fim de obter as taxas de juros anormalmente altas da época. Este amigo não é versado em criptomoedas, e nosso modelo de colaboração é que ele deposita os fundos em uma carteira de hardware, e depois temos reuniões de vídeo regularmente, onde eu o guio passo a passo nas operações.
Nós distribuímos os fundos em vários protocolos de Finanças Descentralizadas em diferentes blockchains. A cada reunião, precisamos realizar uma grande quantidade de operações de aprovação, transferência, troca, depósito, retirada, entre outras. Os fundos são dispersos em diversos projetos de incentivo, como pools de liquidez personalizados e staking. Nós quase esgotamos todas as pontes cross-chain, DEX e agregadores de rendimento, para aproveitar diversas oportunidades de lucro.
Este processo é extremamente complicado. Eu preciso explicar cada etapa em detalhes, enquanto meu amigo precisa se familiarizar com as interfaces de várias ferramentas DeFi complexas. A reunião estava cheia de instruções como "clique aqui", "vá ali", "troque isso". Por exemplo, para trocar USDC por FRAX/DAI LP na Polygon, são necessárias 12 transações para concluir! Embora este processo seja apenas uma imitação de alguns DApps de agricultura de rendimento, operá-lo manualmente é extremamente complicado.
De uma perspectiva mais elevada, todos os processos que executamos têm resultados esperados claros. Por exemplo, "temos USDC( na Ethereum) e esperamos fornecer liquidez FRAX/DAI( na Polygon), e depois depositá-la no pool de staking". Este é o "conteúdo" da nossa operação, enquanto as 12 transações que precisamos executar são o "como" operar. Desde o ponto de partida até o destino, é necessário uma série de etapas claras e lógicas.
Se houver um algoritmo de roteamento de negociação poderoso, este processo pode ser simplificado em 1-2 etapas. Precisamos apenas especificar o resultado desejado, e o algoritmo retornará o melhor caminho, podendo até mesmo processar a negociação diretamente. Esta estrutura de mapeamento de caminho é chamada de "intenção" e faz parte do futuro do middleware em rápida evolução do Ethereum.
Embora a definição de "intenção" na indústria ainda não tenha chegado a um consenso, já existem algumas opiniões gerais. A Paradigm acredita que: "A intenção é a assinatura de um conjunto de restrições declarativas, permitindo que os usuários terceirizem a criação de transações sem abrir mão do controle total sobre as transações". David Ma, da Near, acredita que: "As transações são imperativas, enquanto a intenção é declarativa. As transações são mensagens bem definidas que especificam como executar o EVM para gerar alterações de estado, enquanto a intenção especifica as alterações de estado desejadas, sem se preocupar com o processo de implementação".
As duas definições enfatizam a característica "declarativa" da intenção, ou seja, buscar ajuda externa por meio do compartilhamento de dados entre o usuário e o "resolvedor". O usuário declara o resultado desejado e o resolvedor fornece o método de implementação. A intenção deve ser mapeada por um terceiro e ter condições de restrição para reduzir o conjunto de caminhos possíveis. Isso permite que o usuário transmita o objetivo final para um conjunto de resolvedores, que calcularão o melhor caminho. O usuário escolhe a rota ideal e executa a transação, enquanto os passos intermediários são tratados pelo resolvedor, necessitando apenas da confirmação do usuário para 1-2 transações.
A arquitetura básica baseada em "intenção" já existe no EVM. Ao usar DEX, ele automaticamente encontra a melhor rota de negociação. Tomando a Curve como exemplo, após selecionar os ativos de negociação, a interface automaticamente encontra o melhor LP para roteamento e completa várias etapas em uma única transação. Ele também fornece uma estimativa do impacto no preço e sugere maneiras de reduzir o deslizamento.
Este é apenas um exemplo básico. A intenção é compartilhar o resultado esperado ( obter a máxima quantidade de USDC ) e a restrição ( vender apenas 100.000 FRAX ), com o solucionador determinando a melhor taxa de troca. Agregadores como 1inch e DeFiLlama adotaram este sistema de intenção, oferecendo múltiplas opções de intermediários de negociação para os usuários escolherem.
Além da agregação de negociações, existem outros tipos de "intenção" na Ethereum, como ordens limitadas, leilões estilo CowSwap, patrocínio de Gas, ordens de depósito, loteamento de transações e trocas entre cadeias, entre outros. Embora os tipos de ordens estejam se diversificando, a intenção pode ser vista essencialmente como uma nova forma de ordem limitada.
A intenção consiste em duas partes de transação: o estado final desejado pelo usuário e a transação iniciada pelo solucionador. Combinando ambos, é possível obter tudo o que é necessário para executar a transação.
Este design de arquitetura quase não apresenta riscos. O solucionador tem o incentivo de não divulgar intenções que contenham MEV lucrativo. A característica central da intenção é a exposição de dados, onde os usuários indicam sua disposição de extrair MEV à custa da conveniência ao assinarem mensagens de intenção. As intenções são armazenadas na Interpool, que é uma cadeia privada, podendo ser permissiva, não permissiva ou híbrida.
O Interpool sem permissão utiliza uma API descentralizada, permitindo o compartilhamento livre de intenções e concedendo aos executores acesso irrestrito. No entanto, eles são vulneráveis a ataques DDoS e não conseguem impedir a disseminação de intenções maliciosas. O pool de memória com permissão utiliza uma API confiável, que pode resistir a DDoS e controlar a propagação de intenções, mas apresenta uma suposição de confiança. Soluções híbridas tentam equilibrar as vantagens de ambos, como o CoW Protocol que adota leilões operados por partes confiáveis, mas a participação é sem permissão.
Atualmente, o Interpool mais popular é centralizado e licenciado, não tendo motivos para compartilhar informações com concorrentes. Isso pode levar a uma das partes a monopolizar a maior parte das transações baseadas em intenções e começar a cobrar taxas e outros comportamentos de busca de renda.
Quando a intenção é vista como uma ordem limitada, pode ser comparada ao fluxo de ordens da Robinhood que paga (PFOF). A intenção é, na verdade, uma forma de arbitragem MEV. As oportunidades de arbitragem criadas por ordens não liquidadas a longo prazo podem ser mais valiosas do que as transações adicionadas manualmente ao pool de memória do Ethereum. Solucionadores não regulamentados e opacos podem oferecer as piores rotas, pois seus lucros são inversamente proporcionais à qualidade da execução. Os usuários precisam escolher seus solucionadores com cuidado, aproveitando seu poder de negociação para incentivar a competição entre os solucionadores.
O CoWSwap adotou este design, utilizando leilões em lote para encontrar o melhor preço de liquidação para os traders. As ordens não são executadas imediatamente, mas são coletadas e liquidadas em lote. O solucionador compete publicamente para corresponder as ordens, garantindo que os traders obtenham a melhor execução de preço. No entanto, ainda existem alguns MEV nas ordens CoW, pois os formadores de mercado precisam realizar arbitragem em outros locais para lucrar.
Atualmente, alguns protocolos estão a desenvolver infraestrutura de sistemas híbridos baseados em intenção. O SUAVE da Flashbot está a construir uma piscina de memória privada e uma rede de construção de blocos para direcionar o tráfego para L2 e Ethereum. A Anom está focada em construir a próxima geração de infraestrutura totalmente sem permissão.
Embora o vencedor final do sistema de intenções ainda não esteja determinado, ele é uma parte importante da revolução de middleware que está ocorrendo no campo das criptomoedas. As interfaces de usuário de criptomoedas existentes não são suficientemente amigáveis para os usuários, dificultando a adoção e promoção. As intenções atuais são principalmente usadas para troca de moedas e processamento em lote de pedidos, mas no futuro espera-se que se expandam para um processamento de dados mais amplo.
Isto abriu novas possibilidades para projetos como o Fraxchain, pois todas as carteiras podem, por padrão, utilizar a abstração de contas. Uma camada de intenção poderosa pode desbloquear novos casos de uso para os produtos Frax e simplificar as aplicações construídas sobre eles.