O rebaixamento da classificação de crédito provoca flutuação no mercado, enquanto a entrada de capital oculta riscos. BTC pode enfrentar uma oscilação em níveis elevados.
Subir tendência e fluxo de capital ocultam riscos potenciais, o mercado pode entrar em um período de alta oscilação
Macro e ambiente de mercado
Eventos macroeconômicos recentes provocaram volatilidade no mercado. O rebaixamento da classificação de crédito, mudanças na política tarifária e a proposta de lei de redução de impostos elevaram os rendimentos dos títulos do governo dos EUA, impactando o mercado de ações e o mercado de criptomoedas.
O mercado de ações dos EUA pode enfrentar uma correção, com o setor de tecnologia sob pressão, enquanto as ações financeiras e de defesa se mostram mais resistentes. As criptomoedas podem recuar até os níveis de suporte, sendo necessário acompanhar de perto os sinais de política do Fed.
O estímulo fiscal e as expectativas de redução de taxas de juros são favoráveis ao mercado de ações e aos ativos criptográficos, mas também é necessário ter cautela com a ampliação do déficit fiscal e os riscos enfrentados pela posição do dólar.
Se o Federal Reserve mudar para uma política de afrouxamento e a hegemonia do dólar se mantiver estável, o mercado deverá continuar a subir; caso contrário, poderá ser necessário aumentar a alocação de ativos não dolarizados.
Estratégia recomendada: subir as principais criptomoedas e ajustar dinamicamente a estrutura de alocação de ativos globais.
Análise do Fluxo de Capital e Estrutura do Principal Mercado de Criptomoedas
Fluxo de capital externo
ETF fundos: esta semana, houve um fluxo de 2,8 mil milhões de dólares, um aumento substancial
Stablecoins: esta semana subiram 2,3 mil milhões, com um aumento médio diário de 321 milhões, em um nível elevado.
Indicador de Sentimento de Mercado
Prémio de mercado: o prémio sobre as stablecoins continua a subir
Bitcoin ( BTC )
Análise técnica: O mercado está em uma faixa de alta de oscilação
Distribuição de chips on-chain: chips acima de 10,3 mil dólares aumentaram
Ethereum(ETH)
Desempenho inferior ao BTC, ETH/BTC mantém-se em movimento lateral, com fundos a fluir continuamente para o BTC.
Movimentação on-chain: aumento de endereços ativos, podendo indicar que a fase de formação de fundo foi concluída.
Revisão da economia macro
A reavaliação da classificação de crédito e o impacto no mercado
Contexto:
No dia 16 de maio de 2025, uma agência de classificação rebaixou a classificação de crédito dos EUA de nível mais alto, alegando que a dívida disparou para ( 36 trilhões de dólares, representando 122% do PIB e os gastos com juros elevados ) representando 3% do PIB (. Este é o terceiro rebaixamento da classificação máxima pelas três principais agências, após rebaixamentos de outras agências em 2011 e 2023. O rebaixamento, juntamente com novas políticas de tarifas e redução de impostos ), deve aumentar o déficit em 3,3 trilhões de dólares (, exacerbando a volatilidade no mercado de títulos a curto prazo.
Revisão Histórica:
2011: A aversão ao risco fez aumentar a procura por obrigações, a taxa de rendimento a 10 anos caiu para 1,7%.
2023: O aumento da emissão de dívida levou a pressões de venda, com a rentabilidade a subir para 4,9%, seguida de oscilações.
2025: Semelhante a 2023, a redução da classificação e a incerteza política aumentam as taxas de rendimento )30 anos ultrapassam 5% (, a pressão de venda a curto prazo continua.
Oferta:
Baixa pressão de vencimento: o pico de vencimento de obrigações em maio-junho é composto principalmente por bilhetes do tesouro a curto prazo ), representando 80% (, com uma taxa de rendimento de 4% que atrai compradores, com baixo risco de prorrogação.
Pressão para emissão de dívida elevada: novas políticas vão expandir a emissão de dívida, aumentar a oferta, e as taxas de rendimento podem subir ainda mais.
Demanda:
Curto prazo: a redução da taxa de juros pelo Fed ) pode economizar cerca de 90 bilhões de dólares em juros a cada redução de 25 pontos base ( e a suspensão da diminuição do balanço pode estimular a demanda, ajudando a reduzir os rendimentos.
A longo prazo: a demanda por títulos depende da hegemonia do dólar, sendo necessário manter a posição internacional do dólar para garantir a compra rígida.
![Observatório de Mercado Semanal: Perturbações Macroeconómicas Aumentam a Volatilidade, O Êxito da Liquidez Não Oculta os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da7aaaf74273fb11a2f455f12edc9b3e.webp(
) sobre o impacto no mercado de ações e no Bitcoin
Impacto a curto prazo ### até julho de 2025 (
Mercado de ações
Aumento da volatilidade: o rebaixamento da classificação intensifica as preocupações do mercado sobre a sustentabilidade fiscal, somado à incerteza sobre a política tarifária ) e a tarifa de 10% ( em vários países e propostas de redução de impostos, o que pode provocar um aumento do sentimento de aversão ao risco. O aumento do teto da dívida leva a um aumento da oferta de títulos, elevando os rendimentos ) acima de 5% em 30 anos (, aumentando os custos de financiamento das empresas.
Divergência de setores:
As ações de tecnologia e as ações de crescimento sobrevalorizadas estão sob pressão, enquanto os bens de consumo e o setor de retalho podem ser pressionados devido ao aumento das tarifas.
O setor financeiro beneficia de um ambiente de altas taxas de juros, enquanto os setores de defesa e energia podem apresentar um desempenho forte devido ao aumento dos gastos públicos.
Política do Fed: Se em julho o Fed liberar sinais de cortes nas taxas de juros ou parar a redução do balanço, isso pode aliviar a pressão do mercado e impulsionar o mercado de ações, especialmente ações de médias e pequenas empresas.
Estratégia:
Reduzir a exposição a ações de tecnologia sobreavaliadas, focar nos setores financeiro, de defesa e de energia.
Acompanhar de perto os sinais da política do Federal Reserve e preparar-se para aproveitar as oportunidades de recuperação sob a expectativa de cortes nas taxas de juros.
Configurar ativos defensivos ) como ETFs de bens de consumo essenciais ou ouro ( para se proteger contra a volatilidade.
Criptomoeda
Pressão sobre as taxas de juros: o aumento dos rendimentos dos títulos reduz a atratividade de ativos sem rendimento ), como criptomoedas (, e os fundos podem fluir para títulos do governo de alto rendimento ) com rendimento de 4% (.
Potencial beneficio: se o Fed sugerir uma redução das taxas em julho, o mercado de criptomoedas pode se recuperar antecipadamente, pois as expectativas de afrouxamento são favoráveis aos ativos de risco. Projetos de finanças descentralizadas podem atrair alguns fundos devido à demanda por ativos seguros.
Estratégia:
Se o Federal Reserve emitir sinais de afrouxamento, pode-se considerar subir as principais criptomoedas ou tokens DeFi.
![Observações do Mercado Semanal: Aumento das Perturbações Macroeconómicas Agrava a Volatilidade, O Êxito dos Fundos Não Conseguem Ocultar os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
Impacto a longo prazo)2025 anos depois(
Mercado de ações
Impulso de políticas: A redução de impostos de 3,8 trilhões de dólares e os 200 bilhões de dólares em gastos com defesa/fronteira das novas políticas irão estimular a economia, beneficiando o desempenho geral do mercado de ações. Se a receita de tarifas ) for estimada em 2,7 trilhões de dólares (, compensando efetivamente o déficit, as preocupações do mercado sobre a deterioração fiscal serão aliviadas, sustentando a continuação do mercado em alta.
Taxas de juro e avaliação: A descida das taxas pelo Federal Reserve pode reduzir os custos de financiamento das empresas, impulsionando os setores de alto crescimento. No entanto, se o déficit continuar a aumentar e as taxas de juro se mantiverem elevadas, a pressão sobre a avaliação limitará o espaço de subida.
Impacto do dólar: o desempenho a longo prazo do mercado de ações depende da posição internacional do dólar. Se a hegemonia do dólar se mantiver, a entrada de capital estrangeiro sustentará o mercado de ações; se a posição do dólar vacilar, a saída de capital poderá prejudicar o mercado.
Criptomoeda
Políticas de afrouxamento são benéficas: se o Federal Reserve continuar a reduzir as taxas de juros e parar de encolher o balanço, o aumento da liquidez impulsionará o aumento das criptomoedas, semelhante ao mercado em alta de 2020-2021. A longo prazo, o Bitcoin pode ultrapassar os 150 mil dólares.
Regulamentação e adoção: Se as políticas forem amigáveis ao criptomoedas, isso pode impulsionar a adoção institucional, beneficiando o mercado. Mas se a deterioração fiscal levar a uma crise de confiança no dólar, as criptomoedas podem atrair fluxos de capital como um ativo de refúgio.
Fatores de risco: se o Federal Reserve atrasar a redução das taxas de juro ou se a hegemonia do dólar for desafiada, o mercado de criptomoedas pode experimentar uma volatilidade aumentada devido à diminuição da aversão ao risco.
Estratégia:
Manter a posse de criptomoedas principais a longo prazo, prestar atenção aos dados on-chain ), como endereços ativos, volume de transações ( para determinar a tendência.
Diversificar investimentos em projetos promissores ) como soluções Layer 2, Web3(, evitando o risco de um único ativo.
Se a posição do dólar se abalar, subir a configuração de BTC como hedge.
![Observatório de Mercado Semanal: Aumento da Volatilidade devido a Perturbações Macroeconómicas, Onda de Capital Dificulta a Ocultação de Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b37e75cf964041970241e7f85d75396.webp(
Análise de dados on-chain
) alterações de dados de impacto de curto prazo no mercado
1. Fluxo de fundos de stablecoin
Esta semana, de 16 a 26 de maio de ###, o volume total de stablecoins aumentou ligeiramente para 213,596 bilhões, com uma emissão adicional de 2,34 bilhões, um aumento claro em relação ao período anterior, principalmente vindo da segunda metade desta semana. Em relação ao total, 2,34 bilhões representam cerca de 1,1%, o que é uma recuperação relativamente clara. Para criptomoedas de menor capitalização, é uma mudança marginal positiva. A emissão adicional significa que mais "poder de compra preparado para o mercado" foi criado.
2. Fluxo de fundos ETF
Esta semana, o ETF de BTC registou uma grande entrada de 2,8 mil milhões de dólares, o que é um forte sinal de capital, indicando que os investidores institucionais estão a voltar a ser otimistas em relação ao BTC. O número estimado de BTC que o ETF pode comprar é ligeiramente inferior aos 33.462 BTC da semana de 21 de abril, mas é significativamente superior ao das semanas anteriores (, especialmente aos 5.849 BTC da semana passada ), mostrando uma compra substancial, com a tendência de preços a estar em boa consonância com o capital.
3. Prémio/Desconto Off-Exchange
Esta semana, o prémio de mercado fora das bolsas para as principais stablecoins subiu ligeiramente, já voltou ao nível de 100%, indicando que a procura por stablecoins no mercado está a aumentar novamente. Combinando os dados das stablecoins, não só o desempenho na blockchain é otimista, como também há uma ligeira tendência de recuperação do fluxo de fundos fora das bolsas.
4. Uma empresa compra
Esta ronda de subida começou a 14 de abril de (, uma certa empresa adquiriu 48045 BTC, gastando cerca de 4.5469 bilhões de dólares. Combinando dados de stablecoins e ETFs, pode-se notar que a compra desta empresa também se tornou um canal importante de impulso financeiro nesta ronda de subida. Além disso, a frequência de compras desde os altos relativos do ano passado é claramente superior à de 23-24 anos. Atualmente, o custo desta empresa aumentou para 69726 dólares, perto do ponto baixo de abril. Do ponto de vista analítico, esta empresa tornou-se uma força importante que afeta o mercado, e é necessário reforçar a monitorização dos dados relevantes no futuro.
![Observatório de Mercado Semanal: Perturbações Macroeconómicas Aumentam a Volatilidade, O Êxito do Fluxo de Capital Não Oculta os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e44b0f0aaeb071d43033f5e695a835.webp(
5. Balanço da troca
Após a segunda metade da alta desta rodada, o preço de ) estava em 95000, (, BTC e ETH continuaram a ser retirados das bolsas, mostrando que os investidores não estão dispostos a vender. Especialmente o ETH, após uma rápida alta, ) para 2500(, houve uma rápida retirada de capital das bolsas, liberando uma forte "intenção de bloqueio", mostrando que os investidores recuperaram a confiança, o que também é uma força importante que sustenta a alta na segunda metade. No entanto, a velocidade de redução do saldo atual diminuiu, sendo necessário acompanhar de perto se a liquidez das bolsas continuará a ser pressionada.
![Observatório de Mercado Semanal: Perturbações Macroeconómicas Aumentam a Volatilidade, Onda de Capital Não Esconde Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b21865f782a9bedeb95020e49bbb73.webp(
) alterações nos dados de impacto no mercado a meio prazo
Endereço de detenção de moeda, proporção de detenção de moeda e URPD
A proporção de endereços que mantêm moedas esta semana não mudou muito, e endereços com 100-1000 moedas também não aumentaram significativamente. O URPD apresenta uma estrutura de coluna relativamente saudável, e esses dois indicadores não emitiram sinais anormais.
A nível de dados, esta semana o fluxo de capital e os dados on-chain apresentaram um bom desempenho, juntamente com a tendência das velas relativamente suave, o estágio geral ainda pode ser qualificado como forte ( a menos que haja um ajuste destrutivo na próxima semana ). Mesmo que haja um ajuste na próxima semana, não devemos presumir que haverá uma queda acentuada.
![Observatório de Mercado Semanal: A intensificação das perturbações macroeconômicas aumenta a volatilidade, a onda de fundos não consegue ocultar os riscos estruturais]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f216233817e8415a637eb341573ac447.webp(
![Observatório de Mercado Semanal: Aumento da volatilidade devido a perturbações macroeconómicas, a onda de capital não consegue ocultar os riscos estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0eb6fdcf9ffd281d5143dcdd70e3986.webp(
![Relatório Semanal de Observação de Mercado: Aumento das Flutuações devido a Perturbações Macroeconómicas, O Êxito do Fluxo de Capital Não Oculta os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf44396b9269143b0090c663932ae466.webp(
![Observatório do Mercado Semanal: Aumento da volatilidade devido a perturbações macroeconômicas, o entusiasmo dos investidores não oculta os riscos estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2943ca41b843de8fede765bcaac0c2d1.webp(
![Observatório de Mercado Semanal: Perturbações Macroeconómicas Aumentam a Volatilidade, O Êxodo de Capital Não Conseguem Ocultar os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04bf3d141fef6c260b82dbb17af27c7c.webp(
![Observatório do Mercado Semanal: Aumento das Perturbações Macroeconômicas Aumenta a Volatilidade, O Êxito do Fluxo de Capital Não Pode Ocultar os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9df7fe9cd455ea31998a0ce6f7af1fb.webp(
![Observatório de Mercado Semanal: A perturbação macroeconómica intensifica a volatilidade, a onda de capital não consegue esconder o risco estrutural])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a5d98b88eb33c29c5a2d06dce871ed07.webp(
O rebaixamento da classificação de crédito provoca flutuação no mercado, enquanto a entrada de capital oculta riscos. BTC pode enfrentar uma oscilação em níveis elevados.
Subir tendência e fluxo de capital ocultam riscos potenciais, o mercado pode entrar em um período de alta oscilação
Macro e ambiente de mercado
Eventos macroeconômicos recentes provocaram volatilidade no mercado. O rebaixamento da classificação de crédito, mudanças na política tarifária e a proposta de lei de redução de impostos elevaram os rendimentos dos títulos do governo dos EUA, impactando o mercado de ações e o mercado de criptomoedas.
O mercado de ações dos EUA pode enfrentar uma correção, com o setor de tecnologia sob pressão, enquanto as ações financeiras e de defesa se mostram mais resistentes. As criptomoedas podem recuar até os níveis de suporte, sendo necessário acompanhar de perto os sinais de política do Fed.
O estímulo fiscal e as expectativas de redução de taxas de juros são favoráveis ao mercado de ações e aos ativos criptográficos, mas também é necessário ter cautela com a ampliação do déficit fiscal e os riscos enfrentados pela posição do dólar.
Se o Federal Reserve mudar para uma política de afrouxamento e a hegemonia do dólar se mantiver estável, o mercado deverá continuar a subir; caso contrário, poderá ser necessário aumentar a alocação de ativos não dolarizados.
Estratégia recomendada: subir as principais criptomoedas e ajustar dinamicamente a estrutura de alocação de ativos globais.
Análise do Fluxo de Capital e Estrutura do Principal Mercado de Criptomoedas
Fluxo de capital externo
Indicador de Sentimento de Mercado
Bitcoin ( BTC )
Ethereum(ETH)
Desempenho inferior ao BTC, ETH/BTC mantém-se em movimento lateral, com fundos a fluir continuamente para o BTC.
Movimentação on-chain: aumento de endereços ativos, podendo indicar que a fase de formação de fundo foi concluída.
Revisão da economia macro
A reavaliação da classificação de crédito e o impacto no mercado
Contexto:
No dia 16 de maio de 2025, uma agência de classificação rebaixou a classificação de crédito dos EUA de nível mais alto, alegando que a dívida disparou para ( 36 trilhões de dólares, representando 122% do PIB e os gastos com juros elevados ) representando 3% do PIB (. Este é o terceiro rebaixamento da classificação máxima pelas três principais agências, após rebaixamentos de outras agências em 2011 e 2023. O rebaixamento, juntamente com novas políticas de tarifas e redução de impostos ), deve aumentar o déficit em 3,3 trilhões de dólares (, exacerbando a volatilidade no mercado de títulos a curto prazo.
Revisão Histórica:
Oferta:
Demanda:
![Observatório de Mercado Semanal: Perturbações Macroeconómicas Aumentam a Volatilidade, O Êxito da Liquidez Não Oculta os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da7aaaf74273fb11a2f455f12edc9b3e.webp(
) sobre o impacto no mercado de ações e no Bitcoin
Impacto a curto prazo ### até julho de 2025 (
Estratégia:
Estratégia: Se o Federal Reserve emitir sinais de afrouxamento, pode-se considerar subir as principais criptomoedas ou tokens DeFi.
![Observações do Mercado Semanal: Aumento das Perturbações Macroeconómicas Agrava a Volatilidade, O Êxito dos Fundos Não Conseguem Ocultar os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
Impacto a longo prazo)2025 anos depois(
Estratégia:
![Observatório de Mercado Semanal: Aumento da Volatilidade devido a Perturbações Macroeconómicas, Onda de Capital Dificulta a Ocultação de Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b37e75cf964041970241e7f85d75396.webp(
Análise de dados on-chain
) alterações de dados de impacto de curto prazo no mercado
1. Fluxo de fundos de stablecoin
Esta semana, de 16 a 26 de maio de ###, o volume total de stablecoins aumentou ligeiramente para 213,596 bilhões, com uma emissão adicional de 2,34 bilhões, um aumento claro em relação ao período anterior, principalmente vindo da segunda metade desta semana. Em relação ao total, 2,34 bilhões representam cerca de 1,1%, o que é uma recuperação relativamente clara. Para criptomoedas de menor capitalização, é uma mudança marginal positiva. A emissão adicional significa que mais "poder de compra preparado para o mercado" foi criado.
2. Fluxo de fundos ETF
Esta semana, o ETF de BTC registou uma grande entrada de 2,8 mil milhões de dólares, o que é um forte sinal de capital, indicando que os investidores institucionais estão a voltar a ser otimistas em relação ao BTC. O número estimado de BTC que o ETF pode comprar é ligeiramente inferior aos 33.462 BTC da semana de 21 de abril, mas é significativamente superior ao das semanas anteriores (, especialmente aos 5.849 BTC da semana passada ), mostrando uma compra substancial, com a tendência de preços a estar em boa consonância com o capital.
3. Prémio/Desconto Off-Exchange
Esta semana, o prémio de mercado fora das bolsas para as principais stablecoins subiu ligeiramente, já voltou ao nível de 100%, indicando que a procura por stablecoins no mercado está a aumentar novamente. Combinando os dados das stablecoins, não só o desempenho na blockchain é otimista, como também há uma ligeira tendência de recuperação do fluxo de fundos fora das bolsas.
4. Uma empresa compra
Esta ronda de subida começou a 14 de abril de (, uma certa empresa adquiriu 48045 BTC, gastando cerca de 4.5469 bilhões de dólares. Combinando dados de stablecoins e ETFs, pode-se notar que a compra desta empresa também se tornou um canal importante de impulso financeiro nesta ronda de subida. Além disso, a frequência de compras desde os altos relativos do ano passado é claramente superior à de 23-24 anos. Atualmente, o custo desta empresa aumentou para 69726 dólares, perto do ponto baixo de abril. Do ponto de vista analítico, esta empresa tornou-se uma força importante que afeta o mercado, e é necessário reforçar a monitorização dos dados relevantes no futuro.
![Observatório de Mercado Semanal: Perturbações Macroeconómicas Aumentam a Volatilidade, O Êxito do Fluxo de Capital Não Oculta os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e44b0f0aaeb071d43033f5e695a835.webp(
5. Balanço da troca
Após a segunda metade da alta desta rodada, o preço de ) estava em 95000, (, BTC e ETH continuaram a ser retirados das bolsas, mostrando que os investidores não estão dispostos a vender. Especialmente o ETH, após uma rápida alta, ) para 2500(, houve uma rápida retirada de capital das bolsas, liberando uma forte "intenção de bloqueio", mostrando que os investidores recuperaram a confiança, o que também é uma força importante que sustenta a alta na segunda metade. No entanto, a velocidade de redução do saldo atual diminuiu, sendo necessário acompanhar de perto se a liquidez das bolsas continuará a ser pressionada.
![Observatório de Mercado Semanal: Perturbações Macroeconómicas Aumentam a Volatilidade, Onda de Capital Não Esconde Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b21865f782a9bedeb95020e49bbb73.webp(
) alterações nos dados de impacto no mercado a meio prazo
Endereço de detenção de moeda, proporção de detenção de moeda e URPD
A proporção de endereços que mantêm moedas esta semana não mudou muito, e endereços com 100-1000 moedas também não aumentaram significativamente. O URPD apresenta uma estrutura de coluna relativamente saudável, e esses dois indicadores não emitiram sinais anormais.
A nível de dados, esta semana o fluxo de capital e os dados on-chain apresentaram um bom desempenho, juntamente com a tendência das velas relativamente suave, o estágio geral ainda pode ser qualificado como forte ( a menos que haja um ajuste destrutivo na próxima semana ). Mesmo que haja um ajuste na próxima semana, não devemos presumir que haverá uma queda acentuada.
![Observatório de Mercado Semanal: A intensificação das perturbações macroeconômicas aumenta a volatilidade, a onda de fundos não consegue ocultar os riscos estruturais]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f216233817e8415a637eb341573ac447.webp(
![Observatório de Mercado Semanal: Aumento da volatilidade devido a perturbações macroeconómicas, a onda de capital não consegue ocultar os riscos estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0eb6fdcf9ffd281d5143dcdd70e3986.webp(
![Relatório Semanal de Observação de Mercado: Aumento das Flutuações devido a Perturbações Macroeconómicas, O Êxito do Fluxo de Capital Não Oculta os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf44396b9269143b0090c663932ae466.webp(
![Observatório do Mercado Semanal: Aumento da volatilidade devido a perturbações macroeconômicas, o entusiasmo dos investidores não oculta os riscos estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2943ca41b843de8fede765bcaac0c2d1.webp(
![Observatório de Mercado Semanal: Perturbações Macroeconómicas Aumentam a Volatilidade, O Êxodo de Capital Não Conseguem Ocultar os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04bf3d141fef6c260b82dbb17af27c7c.webp(
![Observatório do Mercado Semanal: Aumento das Perturbações Macroeconômicas Aumenta a Volatilidade, O Êxito do Fluxo de Capital Não Pode Ocultar os Riscos Estruturais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9df7fe9cd455ea31998a0ce6f7af1fb.webp(
![Observatório de Mercado Semanal: A perturbação macroeconómica intensifica a volatilidade, a onda de capital não consegue esconder o risco estrutural])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a5d98b88eb33c29c5a2d06dce871ed07.webp(
![Relatório Semanal de Observação de Mercado: Distúrbios Macroeconômicos Aumentam a Volatilidade, Fundos