Uma visão abrangente do BTCFi: De emprestar a Staking, construa seu próprio banco Bitcoin móvel

À medida que a posição do Bitcoin nos mercados financeiros continua a se fortalecer, o espaço BTCFi está rapidamente se tornando na vanguarda da inovação de criptomoedas. O BTCFi cobre uma gama de serviços financeiros baseados em Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociação e derivativos. Este artigo fornece uma análise aprofundada de várias faixas-chave do BTCFi, discutindo stablecoins, serviços de empréstimo, serviços de stake, serviços de re-staking e a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas.

Parte 1: Visão Geral do BTCFi

BTCFi (Bitcoin Finance) é uma série de atividades financeiras que giram em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociação, futuros e derivativos de Bitcoin. De acordo com CryptoCompare e CoinGecko, o mercado BTCFi atingiu cerca de US$ 10 bilhões em 2023. Estima-se que o mercado BTCFI possa chegar a US$ 1,2 trilhão até 2030.

Na última década, o mercado BTCFi mostrou um potencial de crescimento significativo, atraindo cada vez mais participações institucionais, como Grayscale, BlackRock e JPMorgan Chase. A participação de investidores institucionais não só trouxe uma grande quantidade de entrada de capital, aumentou a liquidez e estabilidade do mercado, mas também aumentou a maturidade e a padronização do mercado.

! Interpretação Completa do BTCFi: De Empréstimo a Staking, Construa Seu Próprio Banco Bitcoin Móvel

Segunda Parte: Segmentação da pista BTCFi

1. Faixa de stablecoin stablecoin

Uma stablecoin é um tipo de criptomoeda que visa manter um valor estável, geralmente atrelado a uma moeda fiduciária ou outro ativo valioso. As stablecoins alcançam a estabilidade de preços por meio de ativos de reserva ou ajuste algorítmico da oferta, e são amplamente utilizadas em cenários como transações, pagamentos e transferências transfronteiriças.

De acordo com o grau de centralização, ele pode ser dividido em stablecoins centralizadas (como USDT, USDC, FDUSD) e stablecoins descentralizadas (como DAI, FRAX, USDe). De acordo com o tipo de garantia, ela pode ser dividida em garantia fiduciária/física, garantia de criptoativos e garantia insuficiente.

No ecossistema BTC, os projetos de stablecoin aos quais vale a pena prestar atenção são principalmente stablecoins descentralizadas. Eis alguns dos principais projetos:

Projeto 1: Protocolo Bitsmiley

• O primeiro projeto de stablecoin nativo no ecossistema BTC
• Em dezembro de 2023, recebeu investimento da OKX Ventures e de outras instituições
• Concluída a primeira rodada de financiamento de token em janeiro de 2024
• Baseado na estrutura Fintegra, consiste em uma stablecoin descentralizada sobrecolateralizada bitUSD e um protocolo de empréstimo nativo sem confiança
• Alphanet será lançado no BitLayer em maio de 2024

Projeto Dois: Bamk.fi (NUSD)

• Emissão de USD sintético NUSD em Bitcoin L1
• NUSD e USDe são suportados em uma proporção de 1:1, e manter NUSD pode acumular tokens BAMK
• O plano é totalmente apoiado por posições de Bitcoin neutras em delta no futuro

Projeto 3: Yala Labs

• Emissão da stablecoin supercolateralizada $YU através de uma infraestrutura modular auto-construída
• Os principais produtos incluem $YU, Metamint e derivados de seguros
• Colaborar com projetos como a Babylon para oferecer aos usuários múltiplas oportunidades de ganho

Projeto 4: Protocolo Satoshi

• Primeiro protocolo de moeda estável CDP do ecossistema BTC, baseado no ecossistema BEVM
• Rodada seed concluída em março de 2024
• Permitir que os detentores de Bitcoin desbloqueiem liquidez de seus ativos através de baixas taxas de juros
• Os usuários podem cunhar a stablecoin em dólares $SAT depositando ativos como BTC e LST, com uma taxa de colateralização mínima de 110%.

Item 5: BTU

• O primeiro projeto de stablecoin descentralizado no ecossistema Bitcoin
• Adotar o modelo de Posição de Dívida Colateralizada (CDP)
• Não é necessário ponte entre cadeias, todas as operações são realizadas na rede Bitcoin.
• Fornecer um mecanismo de prova de ativos sem transações

! Interpretação completa do BTCFi: De emprestar a estacionar, construa seu próprio banco móvel de Bitcoin

2. Pista de empréstimo

O empréstimo Bitcoin é um serviço financeiro que usa Bitcoin como garantia para obter um empréstimo ou ganhar juros emprestando Bitcoin. Os principais projetos incluem:

Projeto 1: Liquidium

• Protocolo de empréstimo P2P que suporta o uso de ativos Ordinais e Runas nativos como garantia
• Completou uma rodada Pré-Seed de US$ 1,25 milhão em dezembro de 2023
• Fechou uma rodada seed de US$ 2,75 milhões em julho de 2024
• Empréstimo nativo de Bitcoin baseado em tecnologia PSBT e DLC

Projeto 2: Shell Finance

• Um protocolo de stablecoin baseado em BTC L1
• Suporte para usar ativos BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20, ARC-20 como garantia para obter $bitUSD
• Adotar uma abordagem ponto-a-pool para maximizar a utilização

! Interpretação completa do BTCFi: De emprestar a staking, construa seu próprio banco móvel de Bitcoin

3. Faixas de estaca

A aposta é geralmente reconhecida como uma fonte segura e estável de interesse. No campo do BTCFi, os principais projetos incluem:

Projeto 1: Babylon

• Protocolo de staking Bitcoin, cujo componente central é uma cadeia pública POS compatível com o Cosmos IBC
• Pode ser realizado o bloqueio de Bitcoin na mainnet do Bitcoin para fornecer segurança a outras cadeias de consumo POS.
• O montante total de financiamento em junho de 2024 ultrapassou 96,8 milhões de dólares.
• Implementar o staking remoto usando UTXO
• Previsto para ser lançado a mainnet no Q2 de 2024

! Interpretação completa do BTCFi: De emprestar a estacionar, construa seu próprio banco móvel de Bitcoin

4. Restaking赛道

Restaking é o ato de usar ativos de token de staking líquidos para validar apostas em outras redes e blockchains para ganhar mais recompensas. Os principais projetos incluem:

Projeto Um: Chakra

• Infraestrutura de liquidação modular inovadora com tecnologia à prova de conhecimento zero
• Em março de 2024, recebeu investimento da StarkWare, CoinSummer e outras instituições
• Fornecer uma rede de liquidação Bitcoin altamente modular para realizar o fluxo livre de derivativos BTC entre as principais cadeias públicas

Projeto 2: Bedrock

• Protocolo de retomada de liquidez multiativos
• O valor total da promessa ultrapassou US$ 200 milhões em maio de 2024
• Construído o primeiro Bitcoin (uniBTC) de staking líquido na Babylon
• Cooperação aprofundada com protocolos de ecossistema como Pendle, Karak, Celer e zkLink

! Interpretação completa do BTCFi: Do empréstimo ao staking, construa seu próprio banco móvel de Bitcoin

5. Custódia descentralizada

Com o anúncio da BitGO, a entidade por trás do wBTC, de que entregará o controle, o debate sobre a segurança do WBTC aumentou. Os principais projetos incluem:

• tBTC: desenvolvido pela Threshold Network, oferece uma solução de ponte mais descentralizada de BTC para ETH.
• FBTC: Novo ativo sintético de cadeia completa, ancorado 1:1 ao BTC, suporta a circulação de BTC em toda a cadeia.
• dlcBTC: credencial não custodial do Bitcoin no Ethereum, usando DLCs para bloquear o Bitcoin em uma UTXO multi-assinatura

6. CeDeFi

CeDefi combina serviços financeiros com características de finanças centralizadas (CeFi) e finanças descentralizadas (DeFi). Os principais projetos incluem:

Projeto Um: Solv Protocol

• Matriz de liquidez unificada do Bitcoin
• Até 16 de julho de 2024, o TVL do protocolo é de aproximadamente 12,2 milhões de dólares.
• Ao fazer a aposta de SolvBTC, os usuários podem obter SolvBTC Ethena ou SolvBTC Babylon

Projeto Dois: Bouncebit

• BTC Restaking, totalmente compatível com EVM
• Conclusão do financiamento da ronda de sementes de 6 milhões de dólares em fevereiro de 2024
• Suporte para conversão contínua de BTC puro para formas mais flexíveis, como BTCB e WBTC

Projeto Três: Lorenzo protocol

• Camada financeira de liquidez BTC baseada em Babylon
• Tokenizar o Bitcoin em garantia como token de capital líquido (LPT) e token de acumulação de rendimento (YAT)
• TVL de US$ 70 milhões em 16 de julho de 2024

7. Troca AMM DEX

DEX AMM Swap é um mecanismo de negociação descentralizada que roda no blockchain. Os principais projetos no ecossistema Bitcoin incluem:

Projeto 1: Bitflow

• Foco em rendimentos sustentáveis do BTC
• Fechou uma rodada pré-seed de US$ 1,3 milhão em janeiro de 2024
• Construído sobre Stacks, atualmente o TVL é de cerca de 18,27 milhões de dólares.

Projeto 2: Dotswap

• BTC MAINNET nativo AMM DEX
• Suporte para negociação de ativos Runes, BRC-20, ARC-20 e CAT-20
• A mainnet será lançada em setembro de 2023 e foi atualizada para V3

Projeto 3: Unisat AMM Swap

• Aplicativos de carteira focados em ordinais e brc-20
• Financiamento estratégico concluído em fevereiro de 2024 e rodada de financiamento pré-A liderada pela Binance em maio
• No dia 9 de setembro, foi lançado oficialmente o mainnet Fractal desenvolvido pela equipe da Unisat

! Explicação completa do BTCFi: Do empréstimo ao staking, construa seu próprio banco móvel de Bitcoin

Terceira Parte: Comparação entre Diferentes Classes de Ativos

Comparação de segurança

• O ecossistema BTC presta mais atenção à "segurança" do que outros ecossistemas
• Riscos sistémicos provocados pelo staking ETH, incluindo a centralização excessiva, riscos de execução, etc.
• Como um blockchain PoS, Solana tem uma lógica de segurança semelhante à ETH, mas é mais suscetível a fatores fora do mercado
• BTC como um sistema POW não tem problemas semelhantes em princípio, mas o risco sistêmico do protocolo FI ainda precisa ser prestado atenção

Comparação de rendimentos

As principais fontes de renda incluem a renda de stake, a renda de produtos DeFi e a renda do próprio protocolo. BTCFi tem mais potencial do que ETHFi e SOLFi porque BTCFi ainda está nos estágios iniciais de desenvolvimento.

Comparação da riqueza ecológica

• O ecossistema ETH inclui várias áreas, como DeFi, NFT, RWA e Restake.
• DEXs e soluções de liquidez no ecossistema Solana estão crescendo rapidamente
• O ecossistema BTCFi está em um período explosivo, com projetos surgindo em vários campos, incluindo Camada 2, empréstimos, stablecoins, staking e restaking

! Interpretação completa do BTCFi: Do empréstimo ao staking, construa seu próprio banco móvel de Bitcoin

Conclusão

Como um motor de inovação no espaço de finanças cripto, o BTCFi está conduzindo a rede Bitcoin para um nível mais alto de adoção financeira e participação global. Com o avanço da tecnologia e a expansão do mercado, espera-se que o BTCFi se torne uma ponte entre as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas, fornecendo serviços financeiros mais abundantes, seguros e eficientes para usuários em todo o mundo.