Ativos de criptografia mercado perspectivas: AI pode se tornar o próximo ponto quente

Este fim de semana tenho mais tempo para pensar, deixe-me compartilhar algumas opiniões sobre o mercado.

O rumo geral do mercado de ativos de criptografia pode só se tornar claro após setembro. Considerando a resistência macroeconômica, as limitações de liquidez do verão e o ajuste de posições no final do trimestre, a verdadeira dinâmica do mercado só começará após o retorno dos participantes após as férias de agosto. Recentemente, as atividades do mercado mostram que a maioria das pequenas moedas subiu principalmente devido à pressão de curto. Os traders foram influenciados pela recuperação anterior e aumentaram suas compras, mas faltam detentores de longo prazo. A maioria já sofreu grandes perdas anteriormente. Como esperado, a grande maioria dos tokens que dispararam rapidamente posteriormente experimentou quedas igualmente severas.

O Ethereum teve uma recuperação inesperada, liderada por setores que anteriormente sofreram muito, como IA e algumas moedas. Por outro lado, os tokens com utilidade prática, fundamentos fortes ou mecanismos de recompra mostraram resiliência – com quedas menores e recuperação mais rápida. Syrup, Hype e AAVE são bons exemplos. Embora o SPX pertença a moeda, sua estrutura é completamente diferente. A partir disso, podemos tirar as seguintes conclusões:

1. A demanda por Bitcoin é real e duradoura

O capital tradicional está a entrar gradualmente através de canais regulamentados, como os ETFs.

Agora, a natureza capitalizada do BTC é completamente diferente do ciclo anterior. É por isso que uma liquidação maciça de BTC é improvável, a menos que seja desencadeada por eventos macro.

2. A diferenciação interna das pequenas moedas intensifica-se

No final, o capital voltará a fluir para pequenas moedas, mas não de forma abrangente. Somente os tokens com usos claros e cenários de aplicação prática poderão atrair esses fundos. É por isso que acredito que o Ethereum superará algumas blockchains públicas. A clareza regulatória, a crescente taxa de utilização da finança descentralizada, a estrutura deflacionária e a demanda por staking criam um poderoso efeito de roda. Além disso, devido ao fato de que o ETH não conseguiu atender às expectativas a longo prazo, ainda há compradores marginais aguardando no mercado secundário.

3. Os tokens apoiados por capital de risco apresentam riscos estruturais

O desbloqueio de tokens continuará a exercer pressão sobre a tendência de preços. Em situações de falta de liquidez, a pressão de venda contínua dos validadores e dos investidores iniciais limita o espaço para valorização. É por isso que acredito que tokens com alta valorização listados em exchanges centralizadas não são uma boa escolha para o futuro. Certos tokens de ecossistemas enfrentam especialmente pressão de venda contínua, devido à estrutura de recompensas dos validadores que levou a essa situação.

4. A moeda Geng tem vantagens estruturais

Os ativos de criptografia têm vantagens estruturais, sem desbloqueio de capital de risco, lançamento justo, totalmente baseado em atenção. Este é um mecanismo de pura especulação - assim como funcionou no primeiro ciclo.

Mas eu acho que esta fase está a acabar.

Certos eventos de geração de tokens e o lançamento de determinadas moedas marcam o auge do interesse por esses tipos de moeda. Após isso, o interesse por essas moedas começa a diminuir. Mesmo durante a recuperação em abril, o desempenho de algumas blockchains não foi tão bom quanto o do ETH – se todos já possuem, quem será o comprador marginal quando o impulso se dissipar?

Algumas moedas meme podem ainda ter um bom desempenho, especialmente aquelas que se tornaram populares fora do círculo de criptografia, como no TikTok ou Instagram, impulsionadas por figuras influentes. Estas ainda podem trazer um efeito de riqueza assimétrica. Mas a era das "moedas de animais fofos" como alpha já terminou. Apenas aquelas moedas que possuem uma narrativa forte e um reconhecimento de mercado intenso — algo que as pessoas podem acreditar coletivamente — têm um verdadeiro valor especulativo.

Ironicamente, o cansaço e a desconfiança em relação aos tokens apoiados por capital de risco abriram as portas para projetos Web2/3 de lançamento justo, que se tornarão a próxima onda de oportunidades de geração de riqueza.

Alguns projetos são bons exemplos. Mas para aproveitar essas oportunidades, você precisa estar ativo na cadeia. Quando há assimetria de informação, grandes oportunidades sempre surgem. Uma vez que todos saibam de algo, ele já não oferece mais retorno.

É por isso que estou mais focado no mercado on-chain. O sucesso de alguns projetos acendeu o desejo de encontrar "a próxima oportunidade", e o capital começou a perseguir narrativas semelhantes de lançamentos justos de pequenas moedas. Assim como alguns negociadores ganharam fortunas negociando determinadas moedas — a atenção direciona o fluxo de capital.

5. Tendências futuras do mercado

Então, se a moeda meme já não for uma oportunidade... o que vem a seguir?

A minha opinião: a combinação de IA com ativos de criptografia.

Se você acompanhou minhas atualizações, saberá que a maior parte das minhas operações durante este ciclo — após alguns tokens apoiados por blockchains públicas e venture capital — se concentrou em moedas meme e IA.

Assim como no verão DeFi, a maioria dos primeiros projetos de IA falhou após a especulação. Mas os projetos realmente baseados na utilidade estão silenciosamente sendo construídos neste mercado em baixa. Já vimos alguns desses projetos aparecerem na cadeia.

Com o esgotamento dos lucros das moedas meme, a atenção naturalmente se voltará para novas narrativas. A IA, com sua utilidade clara, é muito adequada para se tornar o próximo foco.

Muitos projetos de AI x Crypto são lançados de forma justa, ecoando a narrativa de certos projetos mencionados anteriormente.

É por isso que passei tempo a estudar e a posicionar-me antecipadamente neste campo durante algumas semanas tranquilas. Agora não há necessidade de apressar a construção de toda a posição - mas acredito que, se o mercado voltar a ter uma forte alta, este campo irá conter a maior oportunidade assimétrica.