A febre de stake de Wall Street

Fonte: TOKEN DISPATCH

Compilado: Blockchain em linguagem simples

Em 1688, os capitães reuniram-se no Café Edward Lloyd, em Londres, à procura de pessoas dispostas a garantir os seus voyages. Comerciantes ricos assinavam à mão abaixo dos detalhes dos navios, tornando-se "subscritores", garantindo essas viagens de alto risco com a sua riqueza pessoal.

Quanto mais credível for o segurador, maior será a segurança de toda a navegação. Quanto mais seguro for o sistema, mais negócios serão atraídos. É uma transação simples: fornecer capital, reduzir o risco de todos e obter uma participação nos lucros.

Ao ler as novas orientações da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), fica claro que as criptomoedas são apenas a digitalização do modelo inventado pelos seguradores de café - as pessoas ganham retornos ao colocar ativos em risco, tornando todo o sistema mais seguro e confiável.

Staking. Sim, ele voltou.

29 de maio de 2025, tudo mudou. Nesse dia, o governo dos Estados Unidos deixou claro que o staking não te colocará em problemas legais. Primeiro, vamos revisar por que isso é tão importante neste momento.

Na staking, você bloqueia TOKEN para ajudar a proteger a segurança da rede e obter retornos estáveis.

Os validadores usam os Tokens em staking para validar transações, propor novos blocos e manter a blockchain funcionando sem problemas. Em troca, a rede paga-lhes com Tokens recém-criados e taxas de transação.

Sem validadores, redes de prova de participação como o Ethereum irão colapsar.

Claro, você pode fazer staking de Token, mas ninguém sabe se a SEC um dia vai aparecer e alegar que você está realizando uma emissão de valores mobiliários não registrada. Essa incerteza regulatória faz com que muitas instituições só possam ficar de fora, invejando os stakers de varejo que ganham um rendimento anual de 3-8%.

Grande onda de staking

No dia 3 de julho, Rex-Osprey Solana + ETF de Staking foi oficialmente lançado, tornando-se o primeiro fundo nos EUA a oferecer exposição direta a criptomoedas e incluir recompensas de staking. O fundo detém SOL através de uma subsidiária nas Ilhas Cayman e utiliza pelo menos metade de sua posição para staking.

“O primeiro ETF de criptomoedas com staking nos EUA,” anunciou a Rex Shares.

Eles não são os únicos.

A Robinhood acaba de lançar um serviço de staking de criptomoedas para clientes dos Estados Unidos, com suporte inicial para Ethereum e Solana. A Kraken adicionou staking de Bitcoin através do protocolo Babylon, permitindo que os usuários ganhem rendimentos enquanto mantêm BTC na cadeia nativa.

A VeChain lançou um programa de staking StarGate de 15 milhões de dólares. Até a Bit Digital abandonou toda a sua operação de mineração de Bitcoin, focando no staking de Ethereum.

O que mudou agora?

duas grandes quebras de regulamentação

Primeiro, as diretrizes de staking da SEC de maio de 2025.

Está claramente indicado que, se você colocar em stake suas criptomoedas para ajudar a operar a blockchain, isso é completamente legal e não é considerado um investimento de alto risco ou um valor mobiliário.

Isto abrange a participação pessoal, a delegação de TOKEN a terceiros ou a participação através de plataformas de negociação confiáveis, desde que a sua participação forneça suporte direto à rede. Isso excluirá a maioria das atividades de participação da definição de "contrato de investimento" no "teste Howey". Isso significa que você não precisa mais se preocupar em violar acidentalmente regulamentos de investimento complexos ao participar e ganhar recompensas.

A única advertência é que qualquer pessoa que prometa garantir lucros, especialmente misturando staking com empréstimos, ou utilizando termos chamativos como “garantia de retorno em DeFi” ou “yield farming”, pode gerar problemas.

Segundo, a Lei CLARITY.

Este é um projeto de lei apresentado no Congresso, que visa esclarecer qual agência governamental é responsável pela supervisão dos diferentes ativos digitais. Protege especialmente aqueles que operam nós, fazem staking ou utilizam carteiras auto-hospedadas, garantindo que não sejam considerados corretores de Wall Street.

A proposta introduziu uma nova categoria de produtos digitais chamada "ativos de contrato de investimento" e estabeleceu padrões para ativos digitais como valores mobiliários (regulados pela SEC) ou mercadorias (reguladas pela CFTC). A proposta também definiu um processo para a "maturação" de projetos de blockchain ou TOKEN, permitindo que transitem da supervisão da SEC para a supervisão da CFTC, e estabeleceu prazos para a revisão da SEC, a fim de evitar atrasos indefinidos.

Então, o que isso significa para você?

Agora, você pode fazer staking de criptomoedas nos Estados Unidos com mais confiança, graças às diretrizes da SEC. Se o projeto de lei CLARITY for aprovado, o staking e a participação em criptomoedas se tornarão mais simples e seguros.

As recompensas de staking ainda precisam ser tributadas como rendimento ordinário quando você obtém "domínio e controle", e se você vender as recompensas posteriormente e obter lucro, deverá pagar imposto sobre ganhos de capital. Todos os rendimentos de staking, independentemente do valor, devem ser declarados ao IRS.

Quem é o foco? Ethereum.

Não, o preço ainda está em torno de 2500 dólares.

@Beeple

Embora o preço não seja impressionante, os dados de staking do Ethereum mostram uma mudança significativa. A quantidade de ETH em staking atingiu um novo recorde histórico, ultrapassando 35 milhões, o que representa quase 30% da oferta total em circulação. Embora essa tendência tenha persistido por meses, agora essas infraestruturas tornaram-se repentinamente mais importantes.

@Dune

O que está a acontecer na diretoria da empresa?

A BitMine Immersion Technologies acabou de arrecadar 250 milhões de dólares para comprar e stacar Ethereum, com Tom Lee da Fundstrat atuando como seu presidente. A empresa aposta que as recompensas de staking, juntamente com a valorização potencial dos preços, superarão o desempenho dos ativos tradicionais de títulos do governo.

A SharpLink Gaming dobrou sua aposta nessa estratégia, expandindo seu tesouro de ETH para 198.167 moedas e apostando 100% de suas participações. Apenas em uma semana de junho, eles ganharam 102 ETH em recompensas de staking. Basta bloquear o Token para obter fundos gratuitos.

Ao mesmo tempo, os emissores de ETF de Ethereum estão na fila aguardando a aprovação de staking. Analistas da Bloomberg preveem que, nos próximos meses, a probabilidade de os ETFs de staking receberem luz verde regulatória é de até 95%. O chefe de ativos digitais da BlackRock chamou o staking de uma "mudança significativa" para o ETF de Ethereum, e ele pode não estar errado.

Se aprovados, esses ETFs de staking podem reverter a situação de saída de fundos que tem atormentado os fundos de Ethereum desde o seu lançamento. Agora que é possível obter exposição ao preço e rendimento ao mesmo tempo, por que se contentar apenas com a exposição ao preço?

@VitalikButerin

Falar de criptomoedas na linguagem de Wall Street

Durante anos, as finanças tradicionais tiveram dificuldade em entender a proposta de valor das criptomoedas. Ouro digital? Talvez. Moeda programável? Parece complicado. Aplicações descentralizadas? Qual é o problema das aplicações centralizadas?

Mas os rendimentos? Wall Street entende de rendimentos. Claro, a taxa de rendimento dos títulos recuperou-se desde o quase zero em 2020, com a taxa de rendimento dos títulos do governo a 1 ano a cerca de 4%. Mas um fundo de criptomoedas regulado pode gerar rendimentos de staking anualizados de 3-5% através da proteção da rede, enquanto oferece potencial de valorização dos ativos subjacentes? Isso parece extremamente atraente.

Isto diz respeito à legalidade. Quando os fundos de pensões podem obter exposição ao Ethereum através de ETFs regulamentados e obter retornos através de redes protegidas, isso é um grande acontecimento.

Os efeitos de rede já se tornaram evidentes. À medida que mais instituições participam do staking, a rede se torna mais segura. Quanto mais segura a rede, mais usuários e desenvolvedores são atraídos. Com o aumento da taxa de adoção, as taxas de transação aumentam, e as recompensas de staking também crescem. Este é um ciclo virtuoso que beneficia todos os participantes.

Você não precisa compreender a tecnologia blockchain ou acreditar na descentralização para apreciar um ativo que paga recompensas por seus ativos detidos. Você não precisa crer na economia austríaca ou desconfiar dos bancos centrais para apreciar um capital produtivo. Você só precisa entender que a rede precisa de segurança, e os provedores de segurança devem ser recompensados.

Hoje fica por aqui. Até a próxima semana, trarei outra discussão aprofundada.

Até lá... segure firme (hodl tight).

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