No campo das fintechs globais, a regulamentação das moedas estáveis tornou-se um foco de atenção dos governos de vários países. Até julho de 2025, diferentes países e regiões, com base em seus ecossistemas financeiros únicos e objetivos de políticas, desenvolveram estratégias regulatórias distintas.

A União Europeia foi a primeira a lançar o "Regulamento do Mercado de Ativos Cripto" (MiCA), uma legislação marcante que entrará em vigor em dezembro de 2024. O MiCA classifica as moedas estáveis em tokens suportados por ativos (ART) e tokens de moeda eletrónica (EMT), e estabelece requisitos rigorosos de reservas, transparência e liquidez. As instituições emissoras devem obter licença de um banco da UE ou de uma instituição de moeda eletrónica, e os ativos de reserva devem ser mantidos dentro da área da UE. Para emissores de grande porte com uma capitalização de mercado superior a 1 bilhão de euros, devem também cumprir restrições de negociação e requisitos de capital mais rigorosos.

O MiCA exige a divulgação periódica da composição das reservas e a realização de auditorias, para prevenir a ocorrência de eventos semelhantes ao colapso da Terra/Luna. Esta medida aumentou significativamente a confiança no mercado. Vale a pena mencionar que o emissor do USDC, a Circle, obteve com sucesso a licença de instituição de moeda eletrónica em França em maio de 2024, tornando-se um dos primeiros emissores de moeda estável a cumprir as regras do MiCA.

Ao mesmo tempo, outros países também estão ativamente explorando soluções regulatórias adequadas às suas próprias realidades. O projeto de lei GENIUS proposto pelos Estados Unidos é semelhante ao MiCA da União Europeia, mas existem diferenças nos detalhes da implementação. Países asiáticos como Cingapura e Japão adotaram uma atitude mais aberta, tentando encontrar um equilíbrio entre regulação e inovação.

A introdução dessas medidas regulatórias sem dúvida irá remodelar o panorama do mercado global de criptomoedas. Por um lado, a regulamentação rigorosa pode aumentar o limiar de entrada no mercado, o que pode levar à eliminação de alguns pequenos projetos de moeda estável. Por outro lado, um ambiente de mercado normalizado deverá atrair mais investidores institucionais, impulsionando toda a indústria em direção a um desenvolvimento mais maduro e transparente.

Com a gradual melhoria dos quadros regulatórios em vários países, podemos prever que o futuro mercado global de moedas estáveis apresentará uma tendência de desenvolvimento mais diversificada e local. A coordenação e cooperação entre as autoridades reguladoras de diferentes países também se tornará crucial para enfrentar os desafios das transações transfronteiriças, garantindo a estabilidade e segurança do sistema financeiro global.