Tokenização de ativos: da concepção à prática da inovação financeira

A tokenização está rapidamente se tornando o foco do setor financeiro global. Tanto as empresas de criptomoeda quanto os gigantes financeiros tradicionais estão explorando como digitalizar, colocar em cadeia e globalizar ativos do mundo real (RWA) sob a premissa da conformidade. Desde títulos do governo até imóveis, passando por commodities e notas, as classes de ativos estão em constante expansão, e os quadros regulatórios estão gradualmente abrindo espaço para experimentação. Essa onda de ativos em cadeia reflete a profunda necessidade dos mercados de capitais globais por eficiência, transparência e liquidez 24 horas por dia.

Neste contexto, a Libeara, como uma plataforma inovadora, tornou-se um praticante de tokenização voltado para instituições. Ao contrário de muitas instituições financeiras tradicionais que ainda estão na fase de teste, a Libeara acumulou experiência prática em negócios através de projetos concretos. Ao mesmo tempo, ela se diferencia de algumas instituições de criptomoeda que seguem uma abordagem radical focada na tecnologia, enfatizando mais a conformidade, segurança e adaptação a nível institucional.

RWA entra na fase de aceleração, três grandes produtos conectam o caminho para a tokenização de ativos tradicionais.

A tendência de tokenização de RWA está acelerando sua penetração no mercado mainstream. De acordo com os dados mais recentes da plataforma de dados, o valor total dos ativos RWA na cadeia global já ultrapassou 25,5 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento de quase 56% desde o início do ano, abrangendo várias categorias de ativos, como títulos do governo dos EUA, imóveis, crédito privado, commodities e ações. Isso indica que as finanças em cadeia não estão mais limitadas a serem um campo de testes para ativos nativos de criptomoeda; a demanda do mercado financeiro tradicional por uma infraestrutura financeira mais eficiente, transparente, programável e combinável está se tornando cada vez mais forte.

Atualmente, o processo de emissão e custódia de ativos financeiros tradicionais ainda depende fortemente de instituições centralizadas. Embora tenha vantagens em termos de conformidade e segurança, também enfrenta desafios como processos de emissão complexos e longos, altas barreiras de entrada, custos elevados e ilhas de dados severas. Para abordar essas questões, a Libeara, através de suas três principais linhas de produtos Bravo, Delta e Tango, desenvolve soluções de emissão e gestão em blockchain de alta conformidade e alta eficiência para categorias principais de ativos, como títulos, fundos e valores mobiliários, acelerando assim o progresso da tokenização de ativos tradicionais.

Bravo: tokenização de títulos e obrigações governamentais nativos

Bravo é uma plataforma inovadora de tokenização de ativos, projetada para instituições financeiras de nível nacional, que suporta a emissão, negociação e gestão nativas de obrigações governamentais e dívida soberana diretamente na blockchain, melhorando a inclusão financeira, a transparência e a capacidade de resistência a riscos do sistema financeiro.

Os títulos soberanos tradicionais geralmente têm um alto limite de entrada e processos complexos, direcionando-se apenas a investidores institucionais, enquanto os cidadãos comuns frequentemente são excluídos. A Bravo elimina as barreiras de entrada do mercado tradicional ao apoiar a emissão de títulos de baixo valor nominal e carteiras em blockchain, promovendo a democratização da dívida. Os títulos tradicionais envolvem vários intermediários, com processos complicados e ineficientes. A Bravo permite que os governos emitam, negociem e paguem diretamente na blockchain, e executa automaticamente através de contratos inteligentes, tornando todo o processo rastreável e verificável.

Os países em desenvolvimento dependem fortemente da dívida em dólares para financiamento; uma vez que a moeda local se desvaloriza, a pressão para o pagamento da dívida aumenta rapidamente, tornando-se fácil cair na armadilha da desajuste monetário. O mecanismo de suporte a títulos em moeda local da Bravo apoia a tokenização da dívida local nativa, aumentando a autonomia estratégica do governo e a capacidade de resistir a riscos, além de fortalecer o ancoramento de crédito.

A plataforma Bravo também oferece uma capacidade flexível de design de produtos de dívida. As formas tradicionais de títulos governamentais são únicas, dificultando a adaptação às crescentes necessidades de capital e orientações políticas diversas. A Bravo suporta ferramentas de dívida programáveis, como títulos de proteção de valor atrelados à inflação, títulos de emissão atrasada designados para ativação futura, bem como formas inovadoras como títulos de prêmio e títulos de direitos de nascimento, permitindo que os produtos de dívida atendam aos objetivos de políticas sociais e às necessidades de uma população diversificada.

Na estrutura tradicional de dívida, envolvem-se várias instituições, riscos de intermediação, erros operacionais ou eventos de falência podem levar os investidores a não conseguirem o pagamento ou sofrerem perdas. A Bravo implementa um mecanismo de posse de títulos nativo na cadeia, onde os ativos pertencem diretamente aos investidores, sem riscos de custódia por intermediários e falhas únicas, e os dados são transparentes e verificáveis, aumentando significativamente a resiliência do sistema.

Delta: serviços de tokenização para gestores de fundos regulamentados

A Delta permite que gestores de fundos regulamentados realizem a emissão e gestão de cotas de fundo em blockchain, suportando a tokenização de cotas de fundo com qualquer denominação, o que reduz significativamente a barreira de entrada para investimentos. Através do mecanismo de tokenização, essas cotas de fundo podem ser transferidas livremente entre investidores que atendem aos requisitos de conformidade, quebrando efetivamente o gargalo de liquidez tradicional nos investimentos em fundos. A plataforma suporta a gestão de fundos em várias classes de ativos e em diferentes jurisdições, atendendo à necessidade de portfólios de investimento diversificados. Os investidores podem facilmente realizar operações de subscrição, resgate e transferência de cotas de fundo na plataforma Delta, melhorando significativamente a experiência do usuário e a eficiência operacional.

A Delta irá lançar oficialmente uma aplicação e plataforma de nível institucional desenvolvida pela Libeara para gestores de fundos licenciados em Singapura, com segurança e conformidade de nível institucional. Ao ser compatível com finanças tradicionais e finanças descentralizadas, a Delta atende às diferentes necessidades dos investidores nativos em criptomoeda e dos investidores tradicionais.

Tango：plataforma de emissão de Token de valores mobiliários genéricos

Tango é uma plataforma de emissão de Token de segurança universal que suporta várias classes de ativos, permitindo a tokenização de ativos do mundo real, como títulos, mercadorias e mídia. A plataforma suporta várias redes de blockchain, garantindo compatibilidade técnica e flexibilidade para atender às necessidades de diferentes mercados. Ao mesmo tempo, o Tango integra funcionalidades de KYC e AML, bem como tecnologia de nível bancário, sistemas de controle interno, gestão de riscos e padrões de conformidade, garantindo que a emissão e a circulação de todos os projetos tokenizados estejam em conformidade com os regulamentos e normas legais.

Entrando na fase de implementação, o negócio de tokenização já está em operação há anos.

Em comparação com muitos participantes de RWA que ainda estão na fase de exploração e experimentação, a Libeara está promovendo a tokenização de um conceito para a implementação prática. Através da adaptação flexível às regulamentações e demandas de mercado de diferentes países e instituições, a Libeara já foi testada e otimizada em projetos nacionais em Singapura, Hong Kong, Gana e Filipinas, envolvendo uma variedade de cenários de ativos, como oferta pública, oferta privada, dívida soberana e moeda digital do banco central, proporcionando um paradigma técnico replicável e verificável para o mercado global.

Por exemplo, o fundo ULTRA é um fundo de Tokenização de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo lançado pela Libeara em colaboração com várias partes para investidores qualificados e institucionais, sendo um dos fundos de títulos do Tesouro dos EUA de maior classificação do mundo, tendo recebido altas classificações de várias instituições. Recentemente, várias plataformas de capital em cadeia anunciaram colaborações com a Libeara para expandir o acesso ao fundo ULTRA.

A Libeara também se uniu a instituições de fundos públicos líderes no país para lançar com sucesso um fundo de tokenização de varejo. Este fundo é o primeiro fundo de tokenização aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong voltado para investidores de massa, e através da Libeara, a tokenização pode oferecer ferramentas de investimento inovadoras para permitir que os investidores ganhem rendimentos em dólares de Hong Kong por meio de canais baseados em blockchain.

Já em 2023, a Libeara foi selecionada para a final do hackathon de CBDC do Banco Central do Gana, construindo um sistema protótipo que suporta a subscrição de títulos e notas do governo de Gana. Este sistema permite a emissão e liquidação tokenizada em cadeia dos títulos do governo de Gana. O projeto não só valida a viabilidade técnica, mas também oferece um caminho viável para a digitalização financeira em mercados em desenvolvimento.

Além disso, a tecnologia de tokenização da Libeara foi incluída em vários projetos de construção de infraestrutura financeira a nível nacional. Em 2024, a Libeara participou do Project Ensemble lançado pela Autoridade Monetária de Hong Kong, um projeto de moeda digital de banco central grossista que promove o desenvolvimento do mercado de tokenização em Hong Kong. A Libeara colaborou com várias partes para realizar testes de validação de conceito, explorando aplicações de liquidação para depósitos tokenizados e ativos tokenizados, fornecendo suporte de casos práticos para a infraestrutura wCBDC da Autoridade Monetária de Hong Kong.

Em 2020, a Libeara colaborou com um banco das Filipinas para concluir o primeiro projeto de tokenização de obrigações de retalho nas Filipinas, emitindo uma emissão inicial de obrigações de retalho no valor total de 90 bilhões de pesos filipinos na blockchain. A Libeara também participou do projeto de finanças verdes Project Genesis, lançado em conjunto pela Autoridade Monetária de Hong Kong e pelo Centro de Inovação do Banco de Compensações Internacionais, com o objetivo de explorar a aplicação da tecnologia blockchain na tokenização de obrigações verdes, a fim de aumentar a eficiência das emissões, reduzir as barreiras de investimento e melhorar a transparência dos investimentos verdes.

A equipe central possui ampla experiência financeira e está dedicada a criar o "super carro seguro" RWA.

O nome Libeara é uma combinação de "Liberdade" e "Aerarium". Como uma empresa de tecnologia financeira criada pela plataforma de incubação inovadora de um banco, a Libeara foi fundada em janeiro de 2023, com sede em Singapura, e visa utilizar a tecnologia blockchain para promover a tokenização de títulos e fundos governamentais, quebrando as fricções e barreiras dos mercados de capitais tradicionais e abrindo canais de investimento que antes eram difíceis de acessar.

A equipa central da Libeara reúne os principais especialistas nas áreas de finanças tradicionais, tecnologia blockchain e conformidade regulatória. O fundador e CEO possui mais de 20 anos de experiência rica nos mercados de capitais, tendo projetado e executado soluções de financiamento por obrigações no valor total superior a 180 mil milhões de dólares para países soberanos, empresas e instituições financeiras, com uma profunda compreensão das ineficiências e pontos críticos do mercado financeiro tradicional, especialmente em áreas como a multiplicidade de intermediários, altas barreiras de investimento e liquidez restrita. Essas experiências tornam-se a pedra angular da criação da Libeara, permitindo-lhe encontrar um ponto de equilíbrio entre inovação tecnológica e segurança financeira, fornecendo soluções que combinam eficiência e credibilidade ao mercado.

O fundador afirmou que "os fundos tokenizados e os títulos são categorias de ativos que envolvem demasiados intermediários, o que leva a um alto limite de investimento e dificuldade de acesso. A tokenização não só simplifica esses processos ineficientes, como redefine a forma como os investidores interagem com os ativos. Através da tecnologia blockchain, a Libeara aumentou a transferibilidade desses investimentos, permitindo que os ativos circulem de forma ponto a ponto entre os investidores, com uma flexibilidade significativamente maior. Isso também gerou mais novos casos de uso, como aumentar a liquidez e expandir a participação dos investidores."

Ele enfatiza que nem todos os projetos de tokenização são igualmente seguros. Muitos projetos no passado apenas colocaram os números dos ativos na cadeia, sem considerar as medidas básicas de proteção ao investidor, introduzindo assim riscos desnecessários. O objetivo da Libeara é criar um "carro super seguro" que possa circular com segurança na autoestrada digital das finanças modernas.

O público-alvo do serviço Libeara é um novo tipo de investidor, ou seja, aqueles que detêm riqueza em criptomoedas, mas desejam participar de investimentos no mercado de capitais tradicional. O fundador apontou que a ampla aplicação da blockchain nas finanças tradicionais enfrenta barreiras de compreensão, e muitas pessoas ainda equiparam a blockchain a criptomoedas voláteis e mercados não regulamentados, em vez de ativos estáveis e regulamentados, como títulos do governo. Mudar essa percepção não requer apenas tecnologia avançada, mas também uma estrutura de conformidade robusta que comprove que a blockchain pode suportar produtos financeiros sérios e regulamentados.

Ele prevê que o poder de alocação de riqueza se deslocará das grandes instituições financeiras para os indivíduos. A tokenização desempenhará um papel crucial, preservando a estabilidade e a estrutura das finanças tradicionais, ao mesmo tempo que atende à necessidade contemporânea dos investidores por flexibilidade e autonomia.