Novo Paradigma de Investimento em Web3: Oportunidades e Desafios do Investimento em Incubadoras

Recentemente, o setor de investimentos em Web3 tem mostrado novas tendências. O modelo tradicional de VC em criptomoedas enfrenta desafios como dificuldades de saída e queda nas avaliações, levando algumas instituições de investimento a começar a adotar um investimento de incubação com maior envolvimento. Este modelo não se limita mais a simplesmente investir em projetos, mas envolve uma participação completa no processo de desenvolvimento do projeto do 0 ao 1.

A lógica central do investimento em incubação é integrar diretamente recursos, capacidades e redes para ajudar os projetos a crescer rapidamente. A manifestação específica é:

1. Capacitação ecológica: fornecer pontos de entrada de tráfego, integração de carteiras, etc., para ajudar os projetos a obter usuários iniciais.

2. Suporte técnico: otimização da arquitetura subjacente, realização de auditorias de segurança, etc.

3. Promoção de mercado: realizar atividades de marketing de conteúdo, gestão de comunidades e outras atividades de cadeia completa.

4. Colaboração em conformidade: fornecer apoio jurídico para due diligence pré-investimento, aplicação de licenças, entre outros.

Este modelo transforma os investidores de simples provedores de capital em parceiros de longo prazo dos projetos. Alguns grandes fundos, como um conhecido fundo de capital de risco, também estão gradualmente integrando a filosofia de incubação em seu sistema de investimento, oferecendo suporte abrangente aos projetos.

No entanto, os investimentos em incubação também enfrentam desafios únicos:

1. A alta participação leva a fronteiras de identidade difusas, podendo ser considerado "controlador substancial" e, portanto, assumir responsabilidades legais adicionais.

2. Modelos de rendimento diversificados (, como a partilha de receitas, recompra de Tokens, etc. ), trazem requisitos de conformidade mais complexos.

3. A emissão de tokens continua a ser um foco da regulamentação, e diferentes países têm diferentes interpretações sobre suas características.

Para enfrentar esses desafios, os investidores podem considerar as seguintes estratégias:

1. Estabelecer uma estrutura de investimento profissional (, como SPV das Ilhas Cayman, empresas holding BVI, etc. ), para alcançar o isolamento de identidade.

2. O design do token enfatiza a "dessecuritização", destacando a funcionalidade prática em vez das propriedades de investimento.

3. Selecionar a estrutura legal e o ambiente regulatório adequados com base no mercado-alvo.

O investimento em incubação é adequado para aqueles que estão dispostos a participar profundamente, que possuem recursos abundantes e uma perspectiva de longo prazo. Ele não só oferece a possibilidade de altos retornos, mas também é uma oportunidade de crescer junto com o futuro do Web3. No entanto, esse modelo também exige que os investidores tenham uma capacidade de gestão de riscos mais forte e uma consciência de conformidade.

Para investidores de alto patrimônio, ao escolher investimentos de incubação, é necessário ponderar os próprios recursos, a capacidade de assumir riscos e a estratégia de desenvolvimento a longo prazo, a fim de determinar a forma de participação mais adequada.