A estratégia de investimento em Bitcoin da MicroStrategy e o desempenho das suas ações
O preço das ações da MicroStrategy (MSTR) teve um desempenho impressionante no último ano, subindo de 69 dólares no início do ano para um máximo de 543 dólares, com uma valorização que até superou a do Bitcoin. É importante notar que, mesmo quando o Bitcoin recuou devido a certos eventos, o preço das ações da MSTR manteve uma forte tendência de alta. A lógica de investimento por trás desse desempenho merece uma análise mais aprofundada.
A estratégia central da MSTR: emitir obrigações convertíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software de inteligência comercial, mas agora seu negócio principal foi transformado em arrecadar fundos através da emissão de títulos conversíveis, comprar Bitcoin em grande escala e integrá-lo como uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos convertíveis são um tipo especial de título em que os investidores podem optar por receber o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
Se o preço das ações subir muito, os investidores tendem a converter as ações, resultando na diluição das ações da empresa.
Se o preço das ações não subir, os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros, e a empresa terá de suportar certos custos de capital.
MSTR do modo de operação
A MSTR utiliza os fundos angariados pela emissão de obrigações convertíveis para comprar Bitcoin. Desta forma, a empresa aumenta continuamente a sua quantidade de Bitcoin detida, ao mesmo tempo que aumenta o valor do Bitcoin correspondente por ação.
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações MSTR correspondia a 0.091 Bitcoins, aumentando para 0.107, e até 16 de novembro, alcançou 0.12.
Nos primeiros três trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através da emissão de dívida conversível (um aumento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído em apenas 13,2%. Isso significa que a quantidade de Bitcoin por ação está, na verdade, aumentando.
Últimos desenvolvimentos
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 Bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, elevando o total de suas reservas para 331.200. Com essa tendência, o valor do Bitcoin correspondente a cada 100 ações da MSTR já se aproxima de 0,12. Do ponto de vista do Bitcoin, a "participação" dos acionistas da MSTR em Bitcoin está aumentando continuamente.
Sustentabilidade e Risco do Modo MSTR
A estratégia da MSTR é semelhante a usar a alavancagem de Wall Street para "minerar" Bitcoin: emitir continuamente obrigações para comprar Bitcoin, aumentando a quantidade de Bitcoin por ação através da diluição de ações. Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a possuir Bitcoin indiretamente, ao mesmo tempo que se beneficia dos ganhos de alavancagem devido à valorização do Bitcoin.
No entanto, a continuidade deste modelo enfrenta vários desafios potenciais:
Dificuldade de captação: Se o preço das ações estagnar, a emissão de obrigações convertíveis subsequente poderá tornar-se difícil.
Diluição excessiva: se a velocidade de emissão de ações ultrapassar a velocidade de aumento de Bitcoin, os direitos dos acionistas podem ser prejudicados.
Cópia do modelo: se mais empresas seguirem a estratégia da MSTR, sua singularidade pode diminuir.
Significado estratégico a longo prazo e riscos atuais
A longo prazo, o acúmulo de Bitcoin por grandes capitais nos Estados Unidos pode ter um significado estratégico. Considerando que a quantidade total de Bitcoin é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do país podem ocupar uma proporção considerável. Para grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica de longo prazo.
No entanto, atualmente o risco de investimento da MSTR é relativamente alto:
Se o preço do Bitcoin recuar, o preço das ações da MSTR pode sofrer uma queda maior devido ao efeito de alavancagem.
A capacidade de manter um alto padrão de crescimento no futuro depende da capacidade de captação de recursos da empresa e do ambiente competitivo do mercado.
Conclusão
A estratégia de investimento da MSTR, embora simples, reflete uma forte crença no valor a longo prazo do Bitcoin. Seu modelo representa o planejamento estratégico do capital americano para o futuro dos ativos digitais. Para os investidores, é importante continuar aprendendo, atualizar a percepção para melhor aproveitar as oportunidades do mercado.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
MSTR emissão de obrigações convertíveis para acumular Bitcoin A lógica de investimento e os riscos por trás da grande subida do preço das ações
A estratégia de investimento em Bitcoin da MicroStrategy e o desempenho das suas ações
O preço das ações da MicroStrategy (MSTR) teve um desempenho impressionante no último ano, subindo de 69 dólares no início do ano para um máximo de 543 dólares, com uma valorização que até superou a do Bitcoin. É importante notar que, mesmo quando o Bitcoin recuou devido a certos eventos, o preço das ações da MSTR manteve uma forte tendência de alta. A lógica de investimento por trás desse desempenho merece uma análise mais aprofundada.
A estratégia central da MSTR: emitir obrigações convertíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software de inteligência comercial, mas agora seu negócio principal foi transformado em arrecadar fundos através da emissão de títulos conversíveis, comprar Bitcoin em grande escala e integrá-lo como uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos convertíveis são um tipo especial de título em que os investidores podem optar por receber o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
MSTR do modo de operação
A MSTR utiliza os fundos angariados pela emissão de obrigações convertíveis para comprar Bitcoin. Desta forma, a empresa aumenta continuamente a sua quantidade de Bitcoin detida, ao mesmo tempo que aumenta o valor do Bitcoin correspondente por ação.
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações MSTR correspondia a 0.091 Bitcoins, aumentando para 0.107, e até 16 de novembro, alcançou 0.12.
Nos primeiros três trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através da emissão de dívida conversível (um aumento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído em apenas 13,2%. Isso significa que a quantidade de Bitcoin por ação está, na verdade, aumentando.
Últimos desenvolvimentos
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 Bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, elevando o total de suas reservas para 331.200. Com essa tendência, o valor do Bitcoin correspondente a cada 100 ações da MSTR já se aproxima de 0,12. Do ponto de vista do Bitcoin, a "participação" dos acionistas da MSTR em Bitcoin está aumentando continuamente.
Sustentabilidade e Risco do Modo MSTR
A estratégia da MSTR é semelhante a usar a alavancagem de Wall Street para "minerar" Bitcoin: emitir continuamente obrigações para comprar Bitcoin, aumentando a quantidade de Bitcoin por ação através da diluição de ações. Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a possuir Bitcoin indiretamente, ao mesmo tempo que se beneficia dos ganhos de alavancagem devido à valorização do Bitcoin.
No entanto, a continuidade deste modelo enfrenta vários desafios potenciais:
Significado estratégico a longo prazo e riscos atuais
A longo prazo, o acúmulo de Bitcoin por grandes capitais nos Estados Unidos pode ter um significado estratégico. Considerando que a quantidade total de Bitcoin é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do país podem ocupar uma proporção considerável. Para grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica de longo prazo.
No entanto, atualmente o risco de investimento da MSTR é relativamente alto:
Conclusão
A estratégia de investimento da MSTR, embora simples, reflete uma forte crença no valor a longo prazo do Bitcoin. Seu modelo representa o planejamento estratégico do capital americano para o futuro dos ativos digitais. Para os investidores, é importante continuar aprendendo, atualizar a percepção para melhor aproveitar as oportunidades do mercado.