Empresa de Tesouraria de Ativos Digitais: Um Novo Domínio de Investimento em Ativos de Criptografia
O investimento em Ativos de criptografia no mercado aberto está a entrar num novo domínio emergente - empresas de tesouraria de ativo digital (DATs). Estas empresas inspiram-se na estratégia da Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy), oferecendo oportunidades de investimento em ativo digital através de instrumentos de capital permanente listados em bolsas de valores públicas. Após uma investigação aprofundada, esta filosofia de investimento revela um grande potencial, merecendo uma atenção especial.
Como investidores, estamos constantemente a desafiar as nossas crenças existentes. Tendo em conta a continuidade do prémio de Strategy e as compras de alguns fundos orientados para os fundamentos, estamos à procura de oportunidades assimétricas que tirem partido da tendência DAT. Embora a amplitude do prémio possa flutuar, há razões sólidas para investir em empresas de ativos digitais e explicar o seu preço de negociação acima do valor líquido dos ativos subjacentes (NAV).
O argumento mais básico de alta é que, através da empresa DAT, ao longo do tempo, os investidores podem ter mais BTC por ação (BPS) do que a compra direta de BTC. Por exemplo:
Se comprar ações da empresa DAT a um preço duas vezes o valor líquido dos ativos, isso equivale a comprar 0.5 BTC, e não 1.0 BTC. No entanto, se a empresa conseguir arrecadar fundos e o BPS crescer 50% ao ano (no ano passado, uma empresa cresceu 74%), então no final do segundo ano, o investidor terá 1.1 BTC - mais do que comprando diretamente o spot.
Para acreditar que a DAT pode continuar a desenvolver o BPS, é necessário acreditar em três pontos:
As ações nem sempre são negociadas ao valor justo, o mercado pode apresentar irracionalidade, levando a uma avaliação excessiva em relação ao valor líquido dos ativos.
A alta volatilidade das ações da DAT cria condições para a venda de obrigações convertíveis ou para a obtenção de altos prémios através da venda de opções de compra.
A administração possui o conhecimento financeiro suficiente para aproveitar essas condições.
Um fator subestimado para o sucesso do DAT é como eles conectam o comportamento dos investidores tradicionais com o investimento em ativos digitais, essencialmente transformando ativos de criptografia em ações. A forte demanda por produtos como DAT e ETF indica que uma grande quantidade de capital foi marginalizada anteriormente devido à complexidade de entrada dos produtos nativos de criptografia. Agora, mais capital está entrando neste campo através de sistemas "tradicionais", o que é um sinal positivo.
Do ponto de vista da oferta estrutural, o DAT e o ETF apresentam uma comparação interessante: comprar DAT pode efetivamente bloquear a oferta, uma vez que o DAT é, na verdade, um fundo fechado unidirecional, com menor possibilidade de venda. Em contraste, os tokens detidos pelo ETF podem ser mais facilmente vendidos. Este fenômeno pode ter um impacto melhor nos preços dos ativos subjacentes, uma vez que o DAT pode comprar mais tokens como reserva, sem fomentar a venda.
Atualmente, várias empresas de DAT focadas em diferentes ativos de criptografia surgiram no mercado. Por exemplo, há empresas focadas em BTC, lideradas por apoiantes de longa data do Bitcoin, que receberam o apoio de gigantes da indústria. Este tipo de empresa tem um tamanho moderado, conseguindo utilizar ferramentas do mercado de capitais, ao mesmo tempo que tem uma capitalização de mercado menor, podendo assim realizar um crescimento do BPS de forma mais flexível.
Há também empresas focadas em SOL que estão aplicando estratégias semelhantes ao ecossistema Solana. Solana tem várias vantagens como alternativa ao BTC: o período de maturação mais curto pode trazer maior espaço para valorização; a volatilidade superior ao BTC significa que podem ser obtidos retornos mais altos; os rendimentos de staking podem promover o crescimento do SOL por ação; atualmente, há poucas alternativas disponíveis, o que resulta em uma demanda ainda não explorada.
Além disso, surgiu na mercado a primeira empresa de tesouraria de ativos digitais em Ethereum nos EUA, que conta com o apoio de empresas líderes de software em Ethereum.
Com o sucesso dessas empresas DAT no mercado, o setor está a atrair cada vez mais atenção e investimento. Esta tendência não só oferece aos investidores novos canais de investimento em ativos digitais, mas também traz mais liquidez e participação institucional para todo o mercado de ativos de criptografia.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
13 gostos
Recompensa
13
5
Partilhar
Comentar
0/400
screenshot_gains
· 07-26 03:43
Ah, é apenas uma simples mudança de pele microstrategy.
Ver originalResponder0
BridgeTrustFund
· 07-26 03:34
又来个 armadilha fazer as pessoas de parvas的
Ver originalResponder0
SurvivorshipBias
· 07-26 03:30
bull run novos idiotas fazer as pessoas de parvas
Ver originalResponder0
SchrodingerGas
· 07-26 03:27
Mais uma armadilha de equilíbrio de jogo para a arbitragem dos investidores de retalho. Veja o prêmio e entenderá.
Ativos de criptografia金库公司DAT：Ativos de criptografia investimento novo oceano azul
Empresa de Tesouraria de Ativos Digitais: Um Novo Domínio de Investimento em Ativos de Criptografia
O investimento em Ativos de criptografia no mercado aberto está a entrar num novo domínio emergente - empresas de tesouraria de ativo digital (DATs). Estas empresas inspiram-se na estratégia da Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy), oferecendo oportunidades de investimento em ativo digital através de instrumentos de capital permanente listados em bolsas de valores públicas. Após uma investigação aprofundada, esta filosofia de investimento revela um grande potencial, merecendo uma atenção especial.
Como investidores, estamos constantemente a desafiar as nossas crenças existentes. Tendo em conta a continuidade do prémio de Strategy e as compras de alguns fundos orientados para os fundamentos, estamos à procura de oportunidades assimétricas que tirem partido da tendência DAT. Embora a amplitude do prémio possa flutuar, há razões sólidas para investir em empresas de ativos digitais e explicar o seu preço de negociação acima do valor líquido dos ativos subjacentes (NAV).
O argumento mais básico de alta é que, através da empresa DAT, ao longo do tempo, os investidores podem ter mais BTC por ação (BPS) do que a compra direta de BTC. Por exemplo:
Se comprar ações da empresa DAT a um preço duas vezes o valor líquido dos ativos, isso equivale a comprar 0.5 BTC, e não 1.0 BTC. No entanto, se a empresa conseguir arrecadar fundos e o BPS crescer 50% ao ano (no ano passado, uma empresa cresceu 74%), então no final do segundo ano, o investidor terá 1.1 BTC - mais do que comprando diretamente o spot.
Para acreditar que a DAT pode continuar a desenvolver o BPS, é necessário acreditar em três pontos:
As ações nem sempre são negociadas ao valor justo, o mercado pode apresentar irracionalidade, levando a uma avaliação excessiva em relação ao valor líquido dos ativos.
A alta volatilidade das ações da DAT cria condições para a venda de obrigações convertíveis ou para a obtenção de altos prémios através da venda de opções de compra.
A administração possui o conhecimento financeiro suficiente para aproveitar essas condições.
Um fator subestimado para o sucesso do DAT é como eles conectam o comportamento dos investidores tradicionais com o investimento em ativos digitais, essencialmente transformando ativos de criptografia em ações. A forte demanda por produtos como DAT e ETF indica que uma grande quantidade de capital foi marginalizada anteriormente devido à complexidade de entrada dos produtos nativos de criptografia. Agora, mais capital está entrando neste campo através de sistemas "tradicionais", o que é um sinal positivo.
Do ponto de vista da oferta estrutural, o DAT e o ETF apresentam uma comparação interessante: comprar DAT pode efetivamente bloquear a oferta, uma vez que o DAT é, na verdade, um fundo fechado unidirecional, com menor possibilidade de venda. Em contraste, os tokens detidos pelo ETF podem ser mais facilmente vendidos. Este fenômeno pode ter um impacto melhor nos preços dos ativos subjacentes, uma vez que o DAT pode comprar mais tokens como reserva, sem fomentar a venda.
Atualmente, várias empresas de DAT focadas em diferentes ativos de criptografia surgiram no mercado. Por exemplo, há empresas focadas em BTC, lideradas por apoiantes de longa data do Bitcoin, que receberam o apoio de gigantes da indústria. Este tipo de empresa tem um tamanho moderado, conseguindo utilizar ferramentas do mercado de capitais, ao mesmo tempo que tem uma capitalização de mercado menor, podendo assim realizar um crescimento do BPS de forma mais flexível.
Há também empresas focadas em SOL que estão aplicando estratégias semelhantes ao ecossistema Solana. Solana tem várias vantagens como alternativa ao BTC: o período de maturação mais curto pode trazer maior espaço para valorização; a volatilidade superior ao BTC significa que podem ser obtidos retornos mais altos; os rendimentos de staking podem promover o crescimento do SOL por ação; atualmente, há poucas alternativas disponíveis, o que resulta em uma demanda ainda não explorada.
Além disso, surgiu na mercado a primeira empresa de tesouraria de ativos digitais em Ethereum nos EUA, que conta com o apoio de empresas líderes de software em Ethereum.
Com o sucesso dessas empresas DAT no mercado, o setor está a atrair cada vez mais atenção e investimento. Esta tendência não só oferece aos investidores novos canais de investimento em ativos digitais, mas também traz mais liquidez e participação institucional para todo o mercado de ativos de criptografia.