Observação Profunda sobre Moedas Estáveis Descentralizadas: Quem Pode Conquistar o Primeiro Lugar?
moeda estável pode ser dividida em moeda estável centralizada e moeda estável descentralizada. Desde que não seja totalmente descentralizada, enfrenta os riscos trazidos pela centralização. Com a ameaça regulatória se aproximando, a descentralização torna-se a propriedade chave das moedas estáveis.
A maioria das moedas estáveis tem dificuldade em se tornar a moeda base do mundo cripto, assemelhando-se mais a letras de câmbio, através de pares de negociação que realizam a funcionalidade de empréstimo das moedas estáveis mainstream. Um mecanismo ideal de moeda estável não só deve se tornar um equivalente, mas também criar cenários de atividade econômica únicos.
O padrão de moeda estável centralizada está basicamente determinado, USDT e USDC são difíceis de separar. Embora o CrvUSD apresente riscos de centralização, possui módulos funcionais completos e apresenta um certo potencial. O setor de moeda estável descentralizada ainda não está maduro, mas existe uma demanda básica, e ainda há oportunidades de desenvolvimento no futuro.
Necessidade da Descentralização das moedas estáveis
A moeda descentralizada é a origem da moeda, que apareceu várias vezes ao longo da história. Seja na troca de bens ou na teoria da moeda de dívida, o crédito centralizado não participou inicialmente do processo de geração de moeda.
A finalidade da emissão de moeda estável é aumentar a confiança, as moedas estáveis centralizadas carecem do direito de emissão. Os cripto-puristas acreditam que o direito de emissão de moeda foi usurpado por instituições centrais. Assim que uma moeda estável centralizada é emitida em uma rede descentralizada, a parte emissora se tornará uma instituição financeira tradicional.
As moedas estáveis centralizadas enfrentam ameaças de centralização, a credibilidade é facilmente questionada e seu valor frequentemente desafiado. As moedas estáveis descentralizadas oferecem aos usuários uma alternativa.
A dificuldade no desenvolvimento da moeda estável
As moedas estáveis precisam superar as limitações de escala para alcançar um ciclo positivo. Moedas estáveis de pequena escala têm dificuldade em estabelecer pares de negociação suficientes, resultando em altos custos de transação. Para compensar os custos, os projetos são forçados a aumentar os gastos operacionais, oferecendo taxas de retorno mais altas. Portanto, as moedas estáveis são um negócio de economia de escala.
No entanto, uma vez que a escala atinja um certo nível, inevitavelmente enfrentará a atenção das forças tradicionais. Instituições como o FMI têm uma postura hostil em relação às criptomoedas, enquanto as moedas digitais lideradas pelos bancos centrais de vários países estão prestes a ser lançadas. As moedas estáveis enfrentam a dificuldade de uma escala insuficiente para operar de forma sustentável, enquanto uma escala excessiva encontra intervenções regulatórias.
Análise da Estrutura da Indústria de Moedas Estáveis
Atualmente, a indústria de moedas estáveis é dominada por USDT, USDC, entre outros, mas há uma grande variedade. As moedas estáveis podem ser divididas em duas categorias: "moeda de alta energia" e "moeda ampla:"
USDC, USDT e outros ocupam uma posição de moeda de alta energia, com alta liquidez
A maioria das moedas estáveis algorítmicas se assemelha a uma moeda ampla, precisando de pares de negociação com moedas estáveis tradicionais para fornecer liquidez.
Muitos moedas estáveis não convencionais são, na verdade, variantes de sistemas de empréstimo, trocando por meio de pares de negociação para moedas estáveis convencionais e, em seguida, participando de atividades econômicas. Este modelo é equivalente a um pool de empréstimos de moeda estável convencional, com eficiência de capital relativamente baixa.
Mapa das moedas estáveis
Desde a criação do USDT em 2014, surgiram várias tentativas de moeda estável no mercado. A abordagem centralizada ainda é a principal, mas a exploração da criação de crédito através de algoritmos nunca parou.
Os principais métodos de criação de moeda estável incluem:
Rebalance a moeda estável ( como Ampleforth )
Restringir a circulação da moeda estável ( como FEI )
criar moeda estável ( como UST )
Moeda estável sobrecolateralizada ( como DAI, LUSD )
Atualmente, a competição na área das moedas estáveis algorítmicas com risco centralizado é intensa. Gigantes DeFi como Curve e AAVE entraram no mercado, colocando pressão em projetos estabelecidos como MakerDAO. Moedas estáveis algorítmicas completamente descentralizadas, como Liquity e Inverse Finance, embora menores em escala, ainda estão em exploração.
Conclusão
No setor das moedas estáveis, desde que não sejam completamente descentralizadas, enfrentam riscos de centralização. As moedas estáveis centralizadas já formaram uma estrutura de oligopólio. O mercado de moedas estáveis descentralizadas tem uma pequena quota de mercado, mas possui uma demanda inerente, ainda há espaço para desenvolvimento no futuro. Até agora, não surgiram projetos de moedas estáveis descentralizadas que tenham formado vantagens monopolistas em nichos de mercado.
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Descentralização da batalha das moedas estáveis: quem conseguirá se destacar e se tornar o novo rei
Observação Profunda sobre Moedas Estáveis Descentralizadas: Quem Pode Conquistar o Primeiro Lugar?
moeda estável pode ser dividida em moeda estável centralizada e moeda estável descentralizada. Desde que não seja totalmente descentralizada, enfrenta os riscos trazidos pela centralização. Com a ameaça regulatória se aproximando, a descentralização torna-se a propriedade chave das moedas estáveis.
A maioria das moedas estáveis tem dificuldade em se tornar a moeda base do mundo cripto, assemelhando-se mais a letras de câmbio, através de pares de negociação que realizam a funcionalidade de empréstimo das moedas estáveis mainstream. Um mecanismo ideal de moeda estável não só deve se tornar um equivalente, mas também criar cenários de atividade econômica únicos.
O padrão de moeda estável centralizada está basicamente determinado, USDT e USDC são difíceis de separar. Embora o CrvUSD apresente riscos de centralização, possui módulos funcionais completos e apresenta um certo potencial. O setor de moeda estável descentralizada ainda não está maduro, mas existe uma demanda básica, e ainda há oportunidades de desenvolvimento no futuro.
Necessidade da Descentralização das moedas estáveis
A moeda descentralizada é a origem da moeda, que apareceu várias vezes ao longo da história. Seja na troca de bens ou na teoria da moeda de dívida, o crédito centralizado não participou inicialmente do processo de geração de moeda.
A finalidade da emissão de moeda estável é aumentar a confiança, as moedas estáveis centralizadas carecem do direito de emissão. Os cripto-puristas acreditam que o direito de emissão de moeda foi usurpado por instituições centrais. Assim que uma moeda estável centralizada é emitida em uma rede descentralizada, a parte emissora se tornará uma instituição financeira tradicional.
As moedas estáveis centralizadas enfrentam ameaças de centralização, a credibilidade é facilmente questionada e seu valor frequentemente desafiado. As moedas estáveis descentralizadas oferecem aos usuários uma alternativa.
A dificuldade no desenvolvimento da moeda estável
As moedas estáveis precisam superar as limitações de escala para alcançar um ciclo positivo. Moedas estáveis de pequena escala têm dificuldade em estabelecer pares de negociação suficientes, resultando em altos custos de transação. Para compensar os custos, os projetos são forçados a aumentar os gastos operacionais, oferecendo taxas de retorno mais altas. Portanto, as moedas estáveis são um negócio de economia de escala.
No entanto, uma vez que a escala atinja um certo nível, inevitavelmente enfrentará a atenção das forças tradicionais. Instituições como o FMI têm uma postura hostil em relação às criptomoedas, enquanto as moedas digitais lideradas pelos bancos centrais de vários países estão prestes a ser lançadas. As moedas estáveis enfrentam a dificuldade de uma escala insuficiente para operar de forma sustentável, enquanto uma escala excessiva encontra intervenções regulatórias.
Análise da Estrutura da Indústria de Moedas Estáveis
Atualmente, a indústria de moedas estáveis é dominada por USDT, USDC, entre outros, mas há uma grande variedade. As moedas estáveis podem ser divididas em duas categorias: "moeda de alta energia" e "moeda ampla:"
Muitos moedas estáveis não convencionais são, na verdade, variantes de sistemas de empréstimo, trocando por meio de pares de negociação para moedas estáveis convencionais e, em seguida, participando de atividades econômicas. Este modelo é equivalente a um pool de empréstimos de moeda estável convencional, com eficiência de capital relativamente baixa.
Mapa das moedas estáveis
Desde a criação do USDT em 2014, surgiram várias tentativas de moeda estável no mercado. A abordagem centralizada ainda é a principal, mas a exploração da criação de crédito através de algoritmos nunca parou.
Os principais métodos de criação de moeda estável incluem:
Atualmente, a competição na área das moedas estáveis algorítmicas com risco centralizado é intensa. Gigantes DeFi como Curve e AAVE entraram no mercado, colocando pressão em projetos estabelecidos como MakerDAO. Moedas estáveis algorítmicas completamente descentralizadas, como Liquity e Inverse Finance, embora menores em escala, ainda estão em exploração.
Conclusão
No setor das moedas estáveis, desde que não sejam completamente descentralizadas, enfrentam riscos de centralização. As moedas estáveis centralizadas já formaram uma estrutura de oligopólio. O mercado de moedas estáveis descentralizadas tem uma pequena quota de mercado, mas possui uma demanda inerente, ainda há espaço para desenvolvimento no futuro. Até agora, não surgiram projetos de moedas estáveis descentralizadas que tenham formado vantagens monopolistas em nichos de mercado.