O incrível subir do Ethena-USDe e a transformação do ecossistema DeFi
Recentemente, o volume total de emissão do USDe apresentou um aumento impressionante, subindo de 2,4 bilhões de dólares para 3,8 bilhões de dólares no último mês, com um aumento mensal superior a 58%. Este crescimento significativo deve-se principalmente ao sentimento otimista do mercado após o Bitcoin ter ultrapassado a sua máxima histórica, o que impulsionou a taxa de funding e, assim, aumentou a rentabilidade do staking do USDe. Apesar de uma recente desaceleração, a taxa de retorno anualizada do USDe ainda se mantém em um nível bastante considerável.
Entretanto, o MakerDAO tornou-se um beneficiário inesperado nesta onda de crescimento. A receita diária do MakerDAO aumentou mais de 200% em relação a um mês atrás, atingindo um novo recorde. Esse crescimento está intimamente relacionado ao desenvolvimento da Ethena. A alta taxa de rendimento de staking do USDe trouxe uma enorme demanda de empréstimos para sUSDe e ativos PT, onde o total de empréstimos com sUSDe e PT como colateral na plataforma Morpho atingiu cerca de 570 milhões de dólares, com uma taxa de utilização dos empréstimos superior a 80% e uma taxa de rendimento anualizada dos depósitos de 12%. No último mês, o MakerDAO, através do seu módulo D3M, concedeu mais de 300 milhões de dólares em novos empréstimos via Morpho.
Além disso, a demanda de empréstimos de sUSDe e PT também elevou indiretamente a taxa de uso de DAI em outros canais. O balanço patrimonial da MakerDAO mostra que o total de empréstimos de DAI concedidos através do módulo D3M para Morpho e Spark está próximo de 2 bilhões de dólares, representando quase 40% do seu lado de ativos. Apenas essas duas operações geraram para a MakerDAO uma receita anualizada de 203 milhões de dólares, equivalente a 550 mil dólares por dia, representando 54% da receita anualizada total.
A ascensão da Ethena tornou-se a força motriz central na revitalização das Finanças Descentralizadas. O otimismo gerado pelos novos máximos do Bitcoin aumentou as taxas de financiamento, afetando assim o rendimento de staking do USDe. A MakerDAO, com sua cadeia de financiamento completa e altamente líquida e a "atribuição de banco central" conferida pelo módulo D3M, tornou-se um importante apoiador do ecossistema USDe. A Morpho, por sua vez, desempenhou o papel de "lubrificante" nesse processo. Esses três protocolos formam o núcleo do subir, enquanto protocolos periféricos como AAVE, Curve e Pendle também se beneficiam, em diferentes graus, do crescimento do USDe.
A continuidade deste padrão de crescimento depende essencialmente de se a diferença de juros entre USDe e DAI pode existir a longo prazo. Os fatores que influenciam incluem a persistência do sentimento de mercado em alta, se a Ethena consegue melhorar a eficiência da distribuição de APY através da otimização do modelo econômico e da expansão da quota de mercado, assim como a pressão competitiva de outras plataformas.
No entanto, o que vem com o subir é a preocupação com a segurança do D3M. Embora o D3M não leve diretamente a DAI a se tornar uma stablecoin não colateralizada, realmente traz alguns riscos potenciais, como a possibilidade de DAI se tornar novamente uma "stablecoin sombra", vários riscos da Ethena podem se transmitir para a DAI, e a redução da taxa de colateralização geral da DAI.
De um modo geral, o rápido crescimento do Ethena-USDe não só impulsionou a recuperação do ecossistema DeFi, mas também trouxe novas oportunidades e desafios para toda a indústria. Os participantes do mercado precisam prestar atenção ao desenvolvimento desta tendência, avaliando os potenciais ganhos e riscos.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
10 gostos
Recompensa
10
4
Partilhar
Comentar
0/400
GateUser-74b10196
· 14h atrás
Que incrível impulso de subir!
Ver originalResponder0
FancyResearchLab
· 14h atrás
A era de prosperidade das moedas estáveis voltou.
Ver originalResponder0
Web3Educator
· 14h atrás
Aumentando a confiança, mas mantenham-se cautelosos amigos
USDe subir 58% impulsiona o renascimento das Finanças Descentralizadas, receita diária da MakerDAO Grande subida 200%
O incrível subir do Ethena-USDe e a transformação do ecossistema DeFi
Recentemente, o volume total de emissão do USDe apresentou um aumento impressionante, subindo de 2,4 bilhões de dólares para 3,8 bilhões de dólares no último mês, com um aumento mensal superior a 58%. Este crescimento significativo deve-se principalmente ao sentimento otimista do mercado após o Bitcoin ter ultrapassado a sua máxima histórica, o que impulsionou a taxa de funding e, assim, aumentou a rentabilidade do staking do USDe. Apesar de uma recente desaceleração, a taxa de retorno anualizada do USDe ainda se mantém em um nível bastante considerável.
Entretanto, o MakerDAO tornou-se um beneficiário inesperado nesta onda de crescimento. A receita diária do MakerDAO aumentou mais de 200% em relação a um mês atrás, atingindo um novo recorde. Esse crescimento está intimamente relacionado ao desenvolvimento da Ethena. A alta taxa de rendimento de staking do USDe trouxe uma enorme demanda de empréstimos para sUSDe e ativos PT, onde o total de empréstimos com sUSDe e PT como colateral na plataforma Morpho atingiu cerca de 570 milhões de dólares, com uma taxa de utilização dos empréstimos superior a 80% e uma taxa de rendimento anualizada dos depósitos de 12%. No último mês, o MakerDAO, através do seu módulo D3M, concedeu mais de 300 milhões de dólares em novos empréstimos via Morpho.
Além disso, a demanda de empréstimos de sUSDe e PT também elevou indiretamente a taxa de uso de DAI em outros canais. O balanço patrimonial da MakerDAO mostra que o total de empréstimos de DAI concedidos através do módulo D3M para Morpho e Spark está próximo de 2 bilhões de dólares, representando quase 40% do seu lado de ativos. Apenas essas duas operações geraram para a MakerDAO uma receita anualizada de 203 milhões de dólares, equivalente a 550 mil dólares por dia, representando 54% da receita anualizada total.
A ascensão da Ethena tornou-se a força motriz central na revitalização das Finanças Descentralizadas. O otimismo gerado pelos novos máximos do Bitcoin aumentou as taxas de financiamento, afetando assim o rendimento de staking do USDe. A MakerDAO, com sua cadeia de financiamento completa e altamente líquida e a "atribuição de banco central" conferida pelo módulo D3M, tornou-se um importante apoiador do ecossistema USDe. A Morpho, por sua vez, desempenhou o papel de "lubrificante" nesse processo. Esses três protocolos formam o núcleo do subir, enquanto protocolos periféricos como AAVE, Curve e Pendle também se beneficiam, em diferentes graus, do crescimento do USDe.
A continuidade deste padrão de crescimento depende essencialmente de se a diferença de juros entre USDe e DAI pode existir a longo prazo. Os fatores que influenciam incluem a persistência do sentimento de mercado em alta, se a Ethena consegue melhorar a eficiência da distribuição de APY através da otimização do modelo econômico e da expansão da quota de mercado, assim como a pressão competitiva de outras plataformas.
No entanto, o que vem com o subir é a preocupação com a segurança do D3M. Embora o D3M não leve diretamente a DAI a se tornar uma stablecoin não colateralizada, realmente traz alguns riscos potenciais, como a possibilidade de DAI se tornar novamente uma "stablecoin sombra", vários riscos da Ethena podem se transmitir para a DAI, e a redução da taxa de colateralização geral da DAI.
De um modo geral, o rápido crescimento do Ethena-USDe não só impulsionou a recuperação do ecossistema DeFi, mas também trouxe novas oportunidades e desafios para toda a indústria. Os participantes do mercado precisam prestar atenção ao desenvolvimento desta tendência, avaliando os potenciais ganhos e riscos.