tokenização: na cadeia ativos de uma nova era

A tokenização de ativos está passando da teoria para a prática, tornando-se um tema quente no mundo financeiro global. Tanto as novas instituições de criptomoedas quanto os gigantes financeiros históricos estão explorando uma questão comum: como digitalizar, na cadeia e globalizar ativos do mundo real (RWA) sob a premissa da conformidade. Desde títulos do governo, imóveis até commodities e notas promissórias, a variedade de ativos que podem ser tokenizados está se expandindo continuamente, e os reguladores também estão gradualmente abrindo espaço para experimentação. Essa onda de ativos na cadeia reflete a forte demanda do mercado de capitais global por maior eficiência, transparência e liquidez em tempo integral.

Neste contexto, a Libeara, como uma plataforma incubada pelo departamento de inovação de um grande banco, tornou-se um pioneiro na prática de tokenização voltada para instituições e amigável à regulamentação. Ao contrário de muitas instituições financeiras tradicionais que ainda estão em fase de teste, a Libeara já acumulou uma rica experiência prática através de projetos reais; ao mesmo tempo, ela se diferencia de algumas instituições de criptomoeda que seguem uma abordagem técnica mais agressiva, focando mais na conformidade, segurança e adaptação em nível institucional.

RWA entra em um período de rápido desenvolvimento, três grandes produtos constroem canais de tokenização de ativos tradicionais na cadeia

A tokenização de RWA na cadeia está acelerando sua penetração no mercado mainstream. Dados mostram que, atualmente, o valor total de ativos RWA na cadeia em todo o mundo ultrapassou 25,5 bilhões de dólares, com um crescimento de quase 56% desde o início do ano, abrangendo várias classes de ativos, como títulos do Tesouro dos EUA, imóveis, crédito privado, commodities e ações. Essa tendência indica que as finanças na cadeia não estão mais limitadas ao campo de experimentação de ativos nativos de criptomoeda, e a demanda do mercado financeiro tradicional por uma infraestrutura financeira mais eficiente, transparente, programável e combinável está se tornando cada vez mais intensa.

Atualmente, o processo de emissão e custódia de ativos financeiros tradicionais ainda depende fortemente de instituições centralizadas. Embora tenha vantagens em termos de conformidade e segurança, também enfrenta problemas como processos de emissão complexos, altas barreiras de entrada, custos elevados e ilhas de dados severas. Para abordar essas dificuldades, a Libeara, através das três principais linhas de produtos Bravo, Delta e Tango, cria soluções de emissão e gestão na cadeia de alta conformidade e alta eficiência, promovendo a aceleração da transformação de ativos tradicionais para a cadeia.

Bravo: bilhetes do governo e obrigações tokenizados nativos

Bravo é uma plataforma inovadora de tokenização de ativos projetada para instituições financeiras de nível nacional, que suporta a emissão, negociação e gestão direta de títulos do governo e dívida soberana na cadeia, melhorando a inclusão financeira, a transparência e a capacidade de resistência a riscos do sistema financeiro.

Os títulos soberanos tradicionais geralmente têm um alto limiar e processos complexos, sendo principalmente direcionados a investidores institucionais. A Bravo, ao apoiar a emissão de títulos de baixo valor e carteiras na cadeia, elimina as barreiras de entrada do mercado tradicional e promove a democratização da dívida. Os títulos tradicionais envolvem múltiplos intermediários, com processos complicados e ineficientes. A Bravo permite que os governos emitam, circulem e paguem diretamente na cadeia, e através de contratos inteligentes, a execução é automática, todo o processo é rastreável e verificável.

Os países em desenvolvimento dependem fortemente da dívida em dólares para financiamento, o que os torna suscetíveis a armadilhas de desajuste monetário. O mecanismo de suporte a títulos em moeda local da Bravo apoia a tokenização de dívidas em moeda local nativa, aumentando a autonomia estratégica do governo e a capacidade de resistência a riscos, além de fortalecer a ancoragem de crédito.

A plataforma Bravo oferece capacidade flexível de design de produtos de dívida, suportando ferramentas de dívida programáveis, como obrigações de proteção contra a inflação, obrigações de emissão atrasada a serem ativadas no futuro, bem como obrigações do tipo bilhete e obrigações de direito de nascimento, atendendo aos objetivos de políticas sociais e às necessidades de uma população diversificada.

Na estrutura tradicional de dívida, há múltiplas instituições envolvidas, o que acarreta riscos de intermediação, erros operacionais ou riscos de falência. A Bravo implementa um mecanismo nativo de detenção de títulos na cadeia, onde os ativos pertencem diretamente aos investidores, eliminando os riscos de custódia por intermediários e falhas pontuais, além de garantir que os dados sejam transparentes e verificáveis, aumentando significativamente a resiliência do sistema.

Delta: serviços de tokenização voltados para gestores de fundos regulamentados

A Delta permite que gestores de fundos regulados realizem a emissão e gestão de quotas de fundos na cadeia, suportando a tokenização de quotas de fundos em qualquer denominação, reduzindo significativamente as barreiras de entrada para investimento. Através do mecanismo de tokenização, essas quotas podem ser transferidas livremente entre investidores que atendem aos requisitos de conformidade, rompendo efetivamente o gargalo de liquidez tradicional no investimento em fundos. A plataforma suporta a gestão de fundos de múltiplas classes de ativos e em várias jurisdições, atendendo à demanda por portfólios diversificados. Os investidores podem facilmente realizar operações de subscrição, resgate e transferência de quotas de fundos na plataforma Delta, melhorando significativamente a experiência do usuário e a eficiência operacional.

A Delta irá lançar oficialmente uma aplicação e plataforma de nível institucional desenvolvidas através da Libeara para um determinado gestor de fundos com licença, com segurança e conformidade de nível institucional. A Delta, ao ser compatível com as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas, atende às diferentes necessidades de investidores nativos de cripto e investidores tradicionais.

Tango: plataforma de emissão de Token de segurança universal

Tango é uma plataforma de emissão de Token de títulos genéricos que suporta múltiplas classes de ativos, permitindo a tokenização de ativos do mundo real, como títulos, mercadorias e mídia. A plataforma suporta múltiplas redes de blockchain, garantindo compatibilidade técnica e flexibilidade para atender às necessidades de diferentes mercados. Ao mesmo tempo, o Tango integra funcionalidades de KYC e AML, além de tecnologia de nível bancário, sistemas de controle interno, gestão de riscos e padrões de conformidade, assegurando que a emissão e a circulação de todos os projetos de tokenização estejam em conformidade com os padrões regulatórios e legais.

Entrando na fase prática, o negócio de tokenização já está em funcionamento há vários anos

Comparado a muitos participantes de RWA que ainda estão na fase de exploração e teste, a Libeara está impulsionando a tokenização de um conceito para a sua implementação prática. Através da adaptação flexível às regulamentações e demandas de mercado de diferentes países e instituições, a Libeara já foi testada e otimizada em projetos nacionais em Cingapura, Hong Kong, Gana e Filipinas, envolvendo uma variedade de cenários de ativos como oferta pública, oferta privada e moeda digital de banco central (CBDC), fornecendo um paradigma técnico replicável e verificável para o mercado global.

Por exemplo, o fundo ULTRA é um fundo de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo lançado pela Libeara em colaboração com várias instituições, e é um dos fundos de títulos do Tesouro dos EUA de tokenização mais bem avaliados do mundo, recebendo altas classificações de várias instituições. Recentemente, várias plataformas na cadeia anunciaram colaborações com a Libeara para expandir o acesso ao fundo ULTRA.

A Libeara também se uniu a uma instituição de gestão pública de destaque para lançar com sucesso um fundo de tokenização de retalho - o Fundo de Moeda Digital do Hong Kong da 华夏. Este fundo é o primeiro fundo de tokenização aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong destinado a investidores em geral, permitindo a tokenização através da Libeara e oferecendo aos investidores uma ferramenta de investimento inovadora baseada em blockchain para rendimentos em HKD.

Em 2023, a Libeara foi selecionada para a final do hackathon de CBDC do Banco Central de Gana, construindo um sistema protótipo que suporta a subscrição de títulos e notas do governo de Gana em CBDC, realizando a emissão e liquidação tokenizada dos títulos do governo de Gana na cadeia. Este projeto não apenas validou a viabilidade técnica, mas também forneceu um caminho viável para a digitalização financeira em mercados em desenvolvimento.

Além disso, a tecnologia de tokenização da Libeara foi integrada em vários projetos de construção de infraestrutura financeira em nível nacional. Em 2024, a Libeara participou do Project Ensemble lançado pela Autoridade Monetária de Hong Kong, que é um projeto de moeda digital de banco central em atacado que promove o desenvolvimento do mercado de tokenização em Hong Kong. A Libeara colaborou com várias instituições para realizar testes de validação de conceito, explorando aplicações de liquidação de depósitos tokenizados e ativos tokenizados, fornecendo suporte de casos práticos para a infraestrutura wCBDC da Autoridade Monetária de Hong Kong.

Em 2020, a Libeara colaborou com um banco para concluir o primeiro projeto de tokenização de obrigações de retalho nas Filipinas, emitindo uma emissão inicial de obrigações de retalho no valor total de 9 bilhões de pesos filipinos na cadeia. A Libeara também participou do projeto de finanças verdes Project Genesis, lançado em conjunto pela Autoridade Monetária de Hong Kong e pelo Centro de Inovação do Banco de Compensações Internacionais, explorando a aplicação da tecnologia blockchain na tokenização de obrigações verdes, para aumentar a eficiência da emissão, reduzir o limite de investimento e melhorar a transparência dos investimentos verdes.

A equipe central tem vasta experiência financeira e está dedicada a criar o "super carro seguro" RWA

O nome Libeara é uma combinação de "Liberty" (os primeiros títulos de dívida pública retalhista dos EUA, conhecidos como "títulos da liberdade") e "Aerarium" (o tesouro da Roma antiga). Como uma empresa de tecnologia financeira criada por uma plataforma de incubação de inovação de um grande banco, a Libeara foi fundada em janeiro de 2023 e está sediada em Cingapura, dedicada a utilizar a tecnologia blockchain para promover a tokenização de títulos e fundos governamentais, quebrando as fricções e barreiras dos mercados de capitais tradicionais e abrindo canais de investimento que antes eram difíceis de acessar.

A equipe central da Libeara reúne os principais especialistas em finanças tradicionais, tecnologia blockchain e conformidade regulatória. O fundador e CEO possui mais de 20 anos de experiência rica em mercados de capitais, tendo projetado e executado soluções de financiamento por meio de títulos no valor total de mais de 180 bilhões de dólares para países soberanos, empresas e instituições financeiras, com profundas percepções sobre os pontos ineficientes e as dores do mercado financeiro tradicional, especialmente em aspectos como a multiplicidade de intermediários, altas barreiras de entrada para investimento e liquidez restrita. Essas experiências se tornaram a base da fundação da Libeara, permitindo que encontre um ponto de equilíbrio entre inovação tecnológica e segurança financeira, proporcionando ao mercado soluções que combinam eficiência e credibilidade.

O fundador afirmou que a tokenização de fundos e obrigações envolve demasiados intermediários, resultando em altas barreiras de entrada e dificuldade de acesso para os investidores. A tokenização não só simplifica esses processos ineficientes, como também redefine a forma como os investidores interagem com os ativos. Através da tecnologia blockchain, a Libeara aumentou a transferibilidade desses investimentos, permitindo que os ativos circulem ponto a ponto entre os investidores, aumentando significativamente a flexibilidade. Isso também deu origem a mais novos casos de uso, como o aumento da liquidez e a ampliação da participação dos investidores.

Ele enfatizou que nem todos os projetos de tokenização são igualmente seguros. Muitos projetos no passado apenas colocaram os números dos ativos na cadeia, sem considerar as medidas básicas de proteção ao investidor, o que introduziu riscos desnecessários. O objetivo da Libeara é criar um "carro super seguro" que possa circular com segurança na autoestrada digital das finanças modernas.

O serviço Libeara destina-se a um novo tipo de investidores, ou seja, aqueles que detêm riqueza em criptomoedas, mas que desejam participar em investimentos no mercado de capitais tradicional. O fundador apontou que a ampla aplicação da blockchain nas finanças tradicionais enfrenta barreiras de percepção, com muitas pessoas ainda a equiparar a blockchain a criptomoedas voláteis e mercados não regulamentados, em vez de ativos estáveis e regulamentados, como os títulos do governo. Mudar essa percepção não requer apenas tecnologia avançada, mas também uma estrutura de conformidade robusta para provar que a blockchain pode suportar produtos financeiros rigorosamente regulamentados.

Ele previu que o poder de alocação de riqueza se deslocará das grandes instituições financeiras para os indivíduos. A tokenização desempenhará um papel crucial, preservando a estabilidade e a estrutura das finanças tradicionais, enquanto atende à necessidade de flexibilidade e autonomia dos investidores contemporâneos.