O gigante de gestão de ativos Vanguard reduziu sua participação em 10% na Strategy (anteriormente MicroStrategy) de Michael Saylor no segundo trimestre de 2025. Esta ação ocorre enquanto o preço das ações da MSTR oscila em um estreito intervalo de 360 dólares, com um nível de suporte por quatro meses, e a volatilidade caiu para níveis historicamente baixos. Analistas alertam que a baixa volatilidade do Bitcoin e da MSTR enfraqueceu o efeito de alavancagem das ações, somado ao domínio das operações por fundos de hedge, tesourarias de Éter e a desvio de capital das IPOs de criptomoedas, desafiando a capacidade da empresa de financiar com alta valorização. Apesar de Saylor sugerir que continuará a aumentar sua posição em BTC, a empresa listada no Japão, Metaplanet, também aumentou sua posição em 775 BTC, e o modelo de empresa listada focada em participações de BTC enfrenta um teste de desalavancagem.
Gigantes da gestão de ativos recuam, nível de suporte chave sob pressão:
O gigante de gestão de ativos Vanguard reduziu a sua participação em 10% na Strategy (anteriormente MicroStrategy), liderada por Michael Saylor, no segundo trimestre de 2025. Esta redução ocorreu num contexto de flutuação estreita das ações da MSTR durante vários anos, com o preço das ações a testar repetidamente o nível de suporte crítico de 360 dólares nos últimos quatro meses. Apesar de a empresa continuar a comprar Bitcoin, as ações ainda apresentam um desempenho fraco.
Com a retirada dos investidores puramente altistas, os fundos de hedge tornaram-se a força dominante nas atividades de negociação da MSTR, o que torna os níveis de suporte técnicos particularmente críticos. Os analistas da 10x Research apontam que o nível de 360 dólares, embora tenha sido testado várias vezes, ainda se mantém, mas se houver uma quebra efetiva, isso pode indicar uma mudança significativa no sentimento do mercado.
A volatilidade desaparece, o efeito de alavancagem e as vantagens de financiamento diminuem:
Os analistas apontam ainda que a redução das participações institucionais reflete uma tendência mais severa: as empresas que se concentram no balanço patrimonial do Bitcoin estão a perder vantagem competitiva. As estratégias de tesouraria do Ethereum e os projetos de IPO de criptomoedas que se aproximam estão a atrair novos fundos, desviando o capital que anteriormente era direcionado para a MicroStrategy.
Mais importante ainda, a queda sincronizada da volatilidade do Bitcoin e das ações da MSTR enfraqueceu significativamente o efeito de alavancagem da MSTR em relação ao Bitcoin. Isso pode limitar ainda mais a capacidade da empresa de arrecadar fundos adicionais com avaliação premium. Embora o relatório financeiro do Q2 divulgado pela Strategy mostre uma receita líquida de até 10 bilhões de dólares, e alguns analistas acreditam que o preço das ações pode recuperar para 680 dólares, o mercado atual está claramente cheio de dúvidas.
Os dados de pesquisa da 10x mostram que o preço das ações da MicroStrategy caiu para 366 dólares (queda de 13% em relação ao mês anterior), enquanto o preço das ações da empresa japonesa Metaplanet caiu para 1.333 dólares (queda de 37% em relação ao mês anterior). Os analistas acreditam que ambas as empresas perderam a vantagem de prêmio que as tornava alvos ideais para investimento em Bitcoin.
（Fonte: 10x Research）
Saylor mantém a posição, Metaplanet aumenta a posição simultaneamente:
Diante dos desafios, o presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, postou no dia 17 de agosto na plataforma X sugerindo que continuará a comprar Bitcoin. Ao compartilhar o gráfico de Participações da empresa em BTC, ele comentou "Insufficient Orange", indicando a intenção de aumentar a posição.
Outras empresas listadas, como a Metaplanet, continuam a executar planos de aumento de posição em BTC. A Metaplanet anunciou hoje a compra de mais 775 BTC, elevando seu total de participações para 18.888 BTC, consolidando sua posição como líder em participações em Bitcoin entre as empresas listadas no Japão.
Conclusão: A redução da Vanguard marca uma reavaliação do capital tradicional em relação ao modelo de lucro de curto prazo das ações alavancadas de Bitcoin. Quando um ambiente de baixa volatilidade continua a corroer o prêmio de alavancagem da MSTR, e novas narrativas como o tesouro de Éter desviam os fundos institucionais, a estratégia de "Bitcoin como padrão para empresas listadas" liderada por Saylor precisa urgentemente superar a lógica de valor de participação única e construir um fosso de operação de capital mais sustentável. A aceleração do posicionamento de seguidores como a Metaplanet destaca que a tendência de alocação de BTC por empresas listadas globalmente não mudou a longo prazo, mas a dimensão da concorrência já foi silenciosamente atualizada.
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Vanguard reduziu sua participação em 10%! A flutuação das ações da MSTR caiu drasticamente, o efeito de alavancagem do Bitcoin falhou?
O gigante de gestão de ativos Vanguard reduziu sua participação em 10% na Strategy (anteriormente MicroStrategy) de Michael Saylor no segundo trimestre de 2025. Esta ação ocorre enquanto o preço das ações da MSTR oscila em um estreito intervalo de 360 dólares, com um nível de suporte por quatro meses, e a volatilidade caiu para níveis historicamente baixos. Analistas alertam que a baixa volatilidade do Bitcoin e da MSTR enfraqueceu o efeito de alavancagem das ações, somado ao domínio das operações por fundos de hedge, tesourarias de Éter e a desvio de capital das IPOs de criptomoedas, desafiando a capacidade da empresa de financiar com alta valorização. Apesar de Saylor sugerir que continuará a aumentar sua posição em BTC, a empresa listada no Japão, Metaplanet, também aumentou sua posição em 775 BTC, e o modelo de empresa listada focada em participações de BTC enfrenta um teste de desalavancagem.
Gigantes da gestão de ativos recuam, nível de suporte chave sob pressão: O gigante de gestão de ativos Vanguard reduziu a sua participação em 10% na Strategy (anteriormente MicroStrategy), liderada por Michael Saylor, no segundo trimestre de 2025. Esta redução ocorreu num contexto de flutuação estreita das ações da MSTR durante vários anos, com o preço das ações a testar repetidamente o nível de suporte crítico de 360 dólares nos últimos quatro meses. Apesar de a empresa continuar a comprar Bitcoin, as ações ainda apresentam um desempenho fraco.
Com a retirada dos investidores puramente altistas, os fundos de hedge tornaram-se a força dominante nas atividades de negociação da MSTR, o que torna os níveis de suporte técnicos particularmente críticos. Os analistas da 10x Research apontam que o nível de 360 dólares, embora tenha sido testado várias vezes, ainda se mantém, mas se houver uma quebra efetiva, isso pode indicar uma mudança significativa no sentimento do mercado.
A volatilidade desaparece, o efeito de alavancagem e as vantagens de financiamento diminuem: Os analistas apontam ainda que a redução das participações institucionais reflete uma tendência mais severa: as empresas que se concentram no balanço patrimonial do Bitcoin estão a perder vantagem competitiva. As estratégias de tesouraria do Ethereum e os projetos de IPO de criptomoedas que se aproximam estão a atrair novos fundos, desviando o capital que anteriormente era direcionado para a MicroStrategy.
Mais importante ainda, a queda sincronizada da volatilidade do Bitcoin e das ações da MSTR enfraqueceu significativamente o efeito de alavancagem da MSTR em relação ao Bitcoin. Isso pode limitar ainda mais a capacidade da empresa de arrecadar fundos adicionais com avaliação premium. Embora o relatório financeiro do Q2 divulgado pela Strategy mostre uma receita líquida de até 10 bilhões de dólares, e alguns analistas acreditam que o preço das ações pode recuperar para 680 dólares, o mercado atual está claramente cheio de dúvidas.
Os dados de pesquisa da 10x mostram que o preço das ações da MicroStrategy caiu para 366 dólares (queda de 13% em relação ao mês anterior), enquanto o preço das ações da empresa japonesa Metaplanet caiu para 1.333 dólares (queda de 37% em relação ao mês anterior). Os analistas acreditam que ambas as empresas perderam a vantagem de prêmio que as tornava alvos ideais para investimento em Bitcoin.
（Fonte: 10x Research）
Saylor mantém a posição, Metaplanet aumenta a posição simultaneamente: Diante dos desafios, o presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, postou no dia 17 de agosto na plataforma X sugerindo que continuará a comprar Bitcoin. Ao compartilhar o gráfico de Participações da empresa em BTC, ele comentou "Insufficient Orange", indicando a intenção de aumentar a posição.
Outras empresas listadas, como a Metaplanet, continuam a executar planos de aumento de posição em BTC. A Metaplanet anunciou hoje a compra de mais 775 BTC, elevando seu total de participações para 18.888 BTC, consolidando sua posição como líder em participações em Bitcoin entre as empresas listadas no Japão.
Conclusão: A redução da Vanguard marca uma reavaliação do capital tradicional em relação ao modelo de lucro de curto prazo das ações alavancadas de Bitcoin. Quando um ambiente de baixa volatilidade continua a corroer o prêmio de alavancagem da MSTR, e novas narrativas como o tesouro de Éter desviam os fundos institucionais, a estratégia de "Bitcoin como padrão para empresas listadas" liderada por Saylor precisa urgentemente superar a lógica de valor de participação única e construir um fosso de operação de capital mais sustentável. A aceleração do posicionamento de seguidores como a Metaplanet destaca que a tendência de alocação de BTC por empresas listadas globalmente não mudou a longo prazo, mas a dimensão da concorrência já foi silenciosamente atualizada.