#打榜优质内容# Em setembro, quais fatores estão a inclinar a balança da encriptação?

No mundo das encriptações, as flutuações de preços são como ondas tempestuosas, enquanto os dados macroeconômicos e as políticas são as enormes forças que puxam as marés sob a superfície.
Ao entrar em setembro de 2025, uma série de variáveis macroeconómicas está a influenciar os nervos do mercado com uma intensidade sem precedentes, e a sensibilidade do Bitcoin e de outros ativos digitais em relação aos indicadores económicos e sinais de políticas está a atingir níveis historicamente elevados.
1 Dados de emprego não agrícola: o indicador central do aquecimento e arrefecimento da economia
No dia 5 de setembro, os dados de emprego não agrícolas dos EUA para agosto serão divulgados. Este relatório não é apenas um indicador central para medir a saúde do mercado de trabalho, mas também é visto como um sinal chave da direção da política monetária do Federal Reserve.
Uma pesquisa anterior da Reuters mostrou que economistas preveem um aumento de 75.000 postos de trabalho não agrícolas em agosto, mas os dados reais costumam ser voláteis, e é por isso que o mercado está em expectativa.
Os dados não agrícolas estão intimamente ligados à política monetária da Reserva Federal.
Se os dados de emprego forem fortes, superando as expectativas, isso pode indicar um superaquecimento da economia, e o Federal Reserve poderá manter as taxas de juros atuais ou até aumentá-las para conter a inflação. Esse tipo de sinal geralmente provoca uma correção no mercado de encriptação, uma vez que um ambiente de altas taxas de juros direciona os fundos para os mercados tradicionais de rendimento fixo.
Por outro lado, se os dados forem fracos, se a criação de empregos não corresponder às expectativas ou se a taxa de desemprego aumentar, isso reforçará as expectativas do mercado em relação a cortes nas taxas de juro. Os cortes nas taxas de juro não apenas reduzem o custo do capital e aumentam a liquidez do mercado, mas também podem impulsionar a entrada de capital em ativos encriptação como o Bitcoin, reproduzindo o mercado em alta gerado pela política monetária expansionista de 2020-2021.
2 Dados do IPC: Leitura chave da situação da inflação
Logo a seguir, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA referente a agosto, publicado a 11 de setembro, tornou-se outro grande catalisador para o mercado.
Os dados mostram que o CPI de agosto aumentou 2,5% em relação ao ano anterior, caindo pelo quinto mês consecutivo, atingindo o menor nível desde fevereiro de 2021;
Aumento de 0,2% em relação ao mês anterior, conforme esperado;
O núcleo do CPI aumentou 3,2% em relação ao ano anterior, subiu 0,3% em relação ao mês anterior, ligeiramente acima do valor anterior.
A linha sólida azul escura na imagem representa a tendência do índice de preços ao consumidor (CPI). A linha pontilhada azul clara representa a tendência do núcleo do CPI.
O CPI, como uma medida central da inflação, afeta diretamente as expectativas do mercado sobre as propriedades de resistência à inflação do Bitcoin.
Se o CPI continuar a subir, o poder de compra da moeda fiduciária irá diminuir, os investidores poderão aumentar a alocação em bitcoin para se proteger contra o risco de inflação, elevando assim o seu preço.
Se o CPI continuar a cair como atualmente, a pressão inflacionária pode diminuir, o que pode reduzir a atratividade do Bitcoin como um ativo de refúgio. Mais importante ainda, as leituras do CPI afetam diretamente o caminho da política do Federal Reserve - uma inflação persistentemente baixa pode levar o Fed a aumentar as reduções de taxas, proporcionando indiretamente suporte de liquidez ao mercado de encriptação.
3 Decisão de taxa de juro da Reserva Federal: momento de definição da direção do mercado
A reunião do FOMC do Federal Reserve, marcada para os dias 17 e 18 de setembro, é, sem dúvida, o evento de maior magnitude deste mês que determinará a direção do sentimento do mercado de encriptação. O mercado apresenta uma divergência significativa sobre a possibilidade de um corte nas taxas de juros, com diferentes expectativas a gerar uma intensa batalha entre os mercados de derivados e de à vista.
Se o Federal Reserve decidir reduzir as taxas de juros, isso enviará um sinal claro de afrouxamento monetário. Taxas de juros baixas não apenas reduzem os custos de empréstimo, mas também podem diminuir a atratividade dos rendimentos de ativos tradicionais, levando os investidores a buscar ativos de risco com retornos mais elevados; a encriptação é frequentemente uma das beneficiárias do fluxo de capital.
Se o Fed optar por não fazer nada, ou até mesmo emitir sinais hawkish, o mercado de encriptação pode enfrentar pressão de saída. Em um ambiente de altas taxas de juros, os fundos tendem a fluir de volta para ativos geradores de rendimento, como títulos do governo, e a aversão ao risco aumenta, o que representa um fator negativo a curto prazo para ativos como o Bitcoin.

Aproveitar o ritmo do mercado na variação macro.
O atual mercado de encriptação está intimamente ligado a fatores macroeconômicos tradicionais, como o emprego não agrícola, CPI, política monetária do Fed... A divulgação de cada dado e cada ajuste de política é suficiente para provocar grandes ondas no mercado de encriptação. Se os investidores conseguirem discernir a direção em meio à agitação da divulgação de dados e decisões políticas, terão mais chances de aproveitar oportunidades de investimento e evitar riscos potenciais.
Neste setembro dominado por uma dupla variação de dados e políticas, manter-se alerta e responder de forma flexível é a chave para atravessar o ciclo.