A pressão inflacionária nos Estados Unidos não diminuiu! Economistas: O crescimento do PIB é maior do que o esperado e pode haver um aumento das taxas de juros no próximo ano.
O desempenho econômico está superaquecido, o Fed teme dificuldades para diminuir as taxas de juros
A Reserva Federal (Fed) iniciou um ciclo histórico de subida das taxas de juro a partir de março de 2022, quando se esperava geralmente que houvesse a possibilidade de baixar as taxas no próximo ano (2025), mas Torsten Slok, sócio e economista-chefe da Apollo Global Management, expressou um ponto de vista oposto. Ele afirmou no programa da CNBC "The Exchange" que os dados económicos são muito mais fortes do que o esperado e, juntamente com a inflação ainda acima da meta, a Fed pode não só manter as taxas de juro inalteradas, mas também aumentá-las ainda mais em 2025.
De acordo com os dados do Atlanta Fed, a taxa de crescimento do PIB dos Estados Unidos no terceiro trimestre de 2024 atingiu 2,8%, e no quarto trimestre poderá até atingir 3,3%, claramente superando a meta de previsão de "crescimento sustentável de 2%" do Congressional Budget Office (CBO). Slok observou que esses números mostram que os aumentos rápidos das taxas de juros anteriores não arrefeceram completamente a economia. "A inflação também está pegajosa." Em novembro, a taxa de inflação do índice de preços ao consumidor (CPI) foi de 3,3%, enquanto o "CPI permanente" do Atlanta Fed e o "CPI mediano" do Cleveland Fed variaram entre 3% e 4%, ainda distantes da meta de inflação de 2% do Fed.
Fonte da imagem: Atlanta Fed. O Atlanta Fed prevê que o crescimento do PIB no quarto trimestre possa atingir 3,3%.
"O crescimento forte e a inflação persistente atualmente sugerem que a política monetária pode não ser tão restritiva quanto se pensava", disse Slok. Ele também mencionou que se o governo Trump voltar ao poder após as eleições presidenciais de 2024, suas potenciais políticas fiscais e comerciais podem impulsionar a expansão econômica, aumentando ainda mais a inflação. "Medidas como a redução das taxas de imposto das empresas locais, restrição da imigração e ajustes tarifários podem gerar pressões adicionais sobre os preços", disse Slok. Ele acredita que, se a inflação não cair rapidamente, os motivos para o Fed reduzir as taxas de juros serão ainda mais insuficientes.
Condições financeiras frouxas, risco de aumento das taxas de juros
Além do fortalecimento da economia real, Slok também alertou que o recente aumento dos mercados de ações e criptomoedas, juntamente com condições financeiras relativamente frouxas, pode facilmente alimentar um sentimento otimista de investimento, resultando em um potencial risco de 'superaquecimento'. Ele atribui isso à agitação do 'ano eleitoral', mas ao mesmo tempo adverte que o ambiente financeiro relaxado pode ir de encontro ao objetivo do Fed de 'suprimir a demanda', alimentando assim a inflação subsequente.
Contrariando a visão geral do mercado de que haverá um corte de juros no meio de 2025, Slok apresenta uma visão radical de que pode haver um aumento de juros no próximo ano. Ele afirma que os dados atuais apontam para a necessidade do Fed pisar no freio e não descarta a possibilidade de um aumento de juros em 2025, caso a inflação continue a subir ou sejam tomadas medidas políticas significativas para estimular o consumo.
“O Fed deve prestar atenção às dinâmicas do mundo real, em vez de apenas seguir modelos teóricos para tomar decisões.” Com a expectativa de aumento das taxas de juros ressurgindo, como é que o mercado está a reagir?
O argumento de Slok não é uma boa notícia para os investidores de mercado. Desde o final de 2023, as taxas de juros implícitas no mercado têm sido estimadas para cair no início de 2025, impulsionando o aumento do mercado de ações e de alguns ativos de risco. No entanto, se a inflação não diminuir e as expectativas de aumento de juros aumentarem novamente, isso pode suprimir a preferência por riscos do mercado, levando a novas oscilações nos mercados de ações, títulos e criptomoedas.
"Após um aumento acentuado nas taxas de juros, a economia dos Estados Unidos ainda conseguiu crescer a uma taxa de mais de 3%, o que indica que a política monetária pode não ser tão eficaz na supressão da demanda como se pensava." Slok também enfatizou que se o governo de Trump reintroduzir medidas de redução de impostos e protecionismo, a inflação potencial e o fluxo de fundos certamente aumentarão. "Os investidores devem estar cientes da possibilidade de aumento adicional das taxas de juros em 2025", ele reiterou por fim. "Todos os sinais indicam que as perspectivas para as taxas de juros no próximo ano ainda não devem ser excessivamente otimistas."
【Disclaimer】O mercado é arriscado, e o investimento precisa ser cauteloso. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento e os utilizadores devem considerar se quaisquer opiniões, opiniões ou conclusões aqui contidas são apropriadas para as suas circunstâncias particulares. Invista de acordo com o seu próprio risco.
A 'pressão inflacionária nos Estados Unidos ainda não diminuiu! Economistas: o crescimento do PIB excede as expectativas, temendo outro aumento das taxas no próximo ano'. Este artigo foi originalmente publicado em 'Cryptocurrency City'.
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A pressão inflacionária nos Estados Unidos não diminuiu! Economistas: O crescimento do PIB é maior do que o esperado e pode haver um aumento das taxas de juros no próximo ano.
O desempenho econômico está superaquecido, o Fed teme dificuldades para diminuir as taxas de juros
A Reserva Federal (Fed) iniciou um ciclo histórico de subida das taxas de juro a partir de março de 2022, quando se esperava geralmente que houvesse a possibilidade de baixar as taxas no próximo ano (2025), mas Torsten Slok, sócio e economista-chefe da Apollo Global Management, expressou um ponto de vista oposto. Ele afirmou no programa da CNBC "The Exchange" que os dados económicos são muito mais fortes do que o esperado e, juntamente com a inflação ainda acima da meta, a Fed pode não só manter as taxas de juro inalteradas, mas também aumentá-las ainda mais em 2025.
De acordo com os dados do Atlanta Fed, a taxa de crescimento do PIB dos Estados Unidos no terceiro trimestre de 2024 atingiu 2,8%, e no quarto trimestre poderá até atingir 3,3%, claramente superando a meta de previsão de "crescimento sustentável de 2%" do Congressional Budget Office (CBO). Slok observou que esses números mostram que os aumentos rápidos das taxas de juros anteriores não arrefeceram completamente a economia. "A inflação também está pegajosa." Em novembro, a taxa de inflação do índice de preços ao consumidor (CPI) foi de 3,3%, enquanto o "CPI permanente" do Atlanta Fed e o "CPI mediano" do Cleveland Fed variaram entre 3% e 4%, ainda distantes da meta de inflação de 2% do Fed.
Fonte da imagem: Atlanta Fed. O Atlanta Fed prevê que o crescimento do PIB no quarto trimestre possa atingir 3,3%.
"O crescimento forte e a inflação persistente atualmente sugerem que a política monetária pode não ser tão restritiva quanto se pensava", disse Slok. Ele também mencionou que se o governo Trump voltar ao poder após as eleições presidenciais de 2024, suas potenciais políticas fiscais e comerciais podem impulsionar a expansão econômica, aumentando ainda mais a inflação. "Medidas como a redução das taxas de imposto das empresas locais, restrição da imigração e ajustes tarifários podem gerar pressões adicionais sobre os preços", disse Slok. Ele acredita que, se a inflação não cair rapidamente, os motivos para o Fed reduzir as taxas de juros serão ainda mais insuficientes.
Condições financeiras frouxas, risco de aumento das taxas de juros
Além do fortalecimento da economia real, Slok também alertou que o recente aumento dos mercados de ações e criptomoedas, juntamente com condições financeiras relativamente frouxas, pode facilmente alimentar um sentimento otimista de investimento, resultando em um potencial risco de 'superaquecimento'. Ele atribui isso à agitação do 'ano eleitoral', mas ao mesmo tempo adverte que o ambiente financeiro relaxado pode ir de encontro ao objetivo do Fed de 'suprimir a demanda', alimentando assim a inflação subsequente.
Contrariando a visão geral do mercado de que haverá um corte de juros no meio de 2025, Slok apresenta uma visão radical de que pode haver um aumento de juros no próximo ano. Ele afirma que os dados atuais apontam para a necessidade do Fed pisar no freio e não descarta a possibilidade de um aumento de juros em 2025, caso a inflação continue a subir ou sejam tomadas medidas políticas significativas para estimular o consumo.
“O Fed deve prestar atenção às dinâmicas do mundo real, em vez de apenas seguir modelos teóricos para tomar decisões.” Com a expectativa de aumento das taxas de juros ressurgindo, como é que o mercado está a reagir?
O argumento de Slok não é uma boa notícia para os investidores de mercado. Desde o final de 2023, as taxas de juros implícitas no mercado têm sido estimadas para cair no início de 2025, impulsionando o aumento do mercado de ações e de alguns ativos de risco. No entanto, se a inflação não diminuir e as expectativas de aumento de juros aumentarem novamente, isso pode suprimir a preferência por riscos do mercado, levando a novas oscilações nos mercados de ações, títulos e criptomoedas.
"Após um aumento acentuado nas taxas de juros, a economia dos Estados Unidos ainda conseguiu crescer a uma taxa de mais de 3%, o que indica que a política monetária pode não ser tão eficaz na supressão da demanda como se pensava." Slok também enfatizou que se o governo de Trump reintroduzir medidas de redução de impostos e protecionismo, a inflação potencial e o fluxo de fundos certamente aumentarão. "Os investidores devem estar cientes da possibilidade de aumento adicional das taxas de juros em 2025", ele reiterou por fim. "Todos os sinais indicam que as perspectivas para as taxas de juros no próximo ano ainda não devem ser excessivamente otimistas."
【Disclaimer】O mercado é arriscado, e o investimento precisa ser cauteloso. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento e os utilizadores devem considerar se quaisquer opiniões, opiniões ou conclusões aqui contidas são apropriadas para as suas circunstâncias particulares. Invista de acordo com o seu próprio risco.
A 'pressão inflacionária nos Estados Unidos ainda não diminuiu! Economistas: o crescimento do PIB excede as expectativas, temendo outro aumento das taxas no próximo ano'. Este artigo foi originalmente publicado em 'Cryptocurrency City'.