Биткоин стал классом активов с позитивной коррляцией с рынком акций

Биткойн появился как класс активов в период пандемии Covid-19.

BTC коррелирует с NASDAQ и остальным фондовым рынком.

До 2020 года не было никакой корреляции между BTC и фондовым рынком.

Условия спроса и предложения, настроения инвесторов, экономические условия, денежно-кредитная политика, геополитика и изменения в регулировании влияют на цены акций.

Ключевые слова: Биткоин, NASDAQ, фондовый рынок,криптовалюта, корреляция BTC- NASDAQ, институциональные инвесторы

Вступление

В первые дни существования Биткойна его максималисты рассматривали его как цифровое золото из-за восприятия того, что он является долгосрочным хранилищем ценности. Они также полагали, что экономические переменные, такие как процентные ставки и инфляция, не влияют на его цену. Как и ожидалось, Биткойн сохранял такую позицию примерно до 2016 года, когда его стоимость начала коррелировать с стоимостью фондовых рынков, особенно NASDAQ. Корреляция Биткойна с фондовым рынком стала гораздо более заметной в эпоху пика после covid-19. По данным аналитической компании Arcane research, с первого квартала 2022 года биткойн отражал поведение NASDAQ, эталонного показателя фондового рынка. Обратите внимание, что NASDAQ представляет собой средневзвешенный сводный индекс для широкой капитализации с базой, установленной 5 февраля 1971 года. Он включает в себя три уровня, а именно Глобальный выбор, Глобальный рынок и Рынок капитала.

Что означает корреляция между Биткоином и NASDAQ

Важно понимать, что означает и подразумевает корреляция рынка активов. Корреляция - это мера того, как две переменные соотносятся друг с другом. Если две переменные коррелируют, их значения движутся в определенном направлении. Они положительно коррелируют, если их значения движутся в одном и том же направлении. С другой стороны, они отрицательно связаны, когда значение одной из переменных уменьшается, когда другая увеличивается. Кроме того, значения двух переменных могут быть некоррелированными или независимыми друг от друга.

Если значение ближе к 1, то эти две переменные сильно коррелируют. Например, если стоимость Биткойна растет со скоростью, аналогичной стоимости NASDAQ (в том же направлении), то они сильно коррелируют. В результате значение корреляции будет ближе к 1,0. Когда индекс корреляции ближе к минус 1 (-1), две переменные имеют отрицательную корреляцию. Если индекс равен -1, это означает, что значения переменных движутся в противоположных направлениях. В принципе, индекс корреляции NASDAQ и Биткоина находится в диапазоне от -1 до +1.

Источник: Dwcom

Текущий статус BTC- NASDAQ

С середины июля до конца месяца корреляция между BTC и NASDAQ снижалась, демонстрируя ослабление корреляции между ними. Это связано с тем, что в течение этого периода 40-дневный индекс корреляции был меньше 0,50, что указывает на то, что он приближается к -1. Это отличается от ситуации в апреле, когда корреляция была высокой, около 0,7. Это означает, что стоимость BTC двигалась в том же направлении, что и стоимость NASDAQ.

Согласно Arcane Research, индекс BTC-NASDAQ показывает корреляцию между ними с мая этого года. К концу 2-го квартала 2022 года, переходящего в 3-й квартал, корреляция оставалась положительной.

История корреляции BTC-NASDAQ

Корреляция между BTC и NASDAQ возникла в эпоху Covid-19 благодаря устойчивым институциональным инвестициям. Примерами учреждений, которые инвестировали в BTC, являются MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Tesla и Coinbase Global.

С 2009 по 2015 год не было никакой корреляции между BTC и NASDAQ. Фактически, первые признаки корреляции между BTC и фондовым рынком наблюдались в 2020 году. Несколько аналитиков считают, что растущая осведомленность о потенциале BTC среди розничных и институциональных инвесторов, начавшаяся примерно в 2017 году, привела к более широкому принятию Биткоина в качестве инвестиционного актива, что усилило его корреляцию между ценами на криптовалюты и акции.

На следующем графике показано, когда началась сильная корреляция между BTC и NASDAQ, в апреле 2022 года.

Источник: Arcane

Однако признаки усиления корреляции между BTC и NASDAQ стали очевидны в последнем квартале 2021 года, когда показатель индекса поднялся выше 0,2. Затем он вырос до 0,6 к январю 2022 года, прежде чем достичь 0,7 в апреле. Следующий график показывает корреляцию BTC и фондового рынка с момента его создания в 2009 году.

Источник: Arcaneresearch

Основываясь на этом графике, корреляция между BTC и фондовым рынком началась в 2020 году и увеличилась с 2021 по 2022 год.

Возможные причины для корреляции между BTC и рынком акций

Некоторые аналитики считают, что многие инвесторы сейчас рассматривают BTC аналогично традиционным рисковым активам, таким как акции. Это следует за массовым рапространением биткоина и других криптовалют в эпоху covid-19. Поскольку цена BTC в эпоху covid-19 выросла в четыре раза, многие инвесторы вывели свои средства с фондового рынка и инвестировали в биткоин и другие криптовалюты. Когда рынок восстановился до уровня, существовавшего до пандемии, инвесторы пришли к выводу, что биткойн - это еще один класс инвестиционных активов, в который стоит инвестировать.

Кроме того, в ту эпоху многие институциональные инвесторы вкладывали значительные средства в криптовалюты. Тот факт, что такая страна, как Сальвадор, приняла BTC в качестве законного платежного средства, способствовал дальнейшему укреплению доверия к нему.

Поскольку многие инвесторы признают, что BTC является классом активов, они заинтересовались им до такой степени, что создали новые инвестиционные активы, такие как биржевые фонды BTC (BTC-ETF), которые регулируются в нескольких странах, включая Соединенные Штаты. Таким образом, на традиционном финансовом рынке существует больше связанных с криптовалютами, но знакомых инвестиционных активов. Это означает, что многие традиционные инвесторы, которые инвестируют в крипто-ETF, косвенно торгуют криптовалютами, что повышает их спрос и популярность.

Источник: Coinstouse

Тот факт, что BTC коррелирует с S&P 500 (SPX) и NASDAQ 100, имеет большое значение. На самом деле, SPX относится к рыночным показателям акций с большой капитализацией. Таким образом, большинство инвесторов относятся к BTC так же, как и к традиционным инвестиционным активам. Другими словами, инвесторы учитывают аналогичные факторы при инвестировании в традиционные активы и BTC. Условия спроса и предложения, настроения инвесторов, экономические условия, денежно-кредитная политика, геополитика и изменения в регулировании являются ключевыми категориями факторов, которые влияют на уровень инвестиций как на BTC, так и на фондовые рынки. Так вот, это главная причина, по которой эти два понятия коррелируют.

Вывод

До 2020 года не было никаких признаков корреляции между фондовым рынком и Биткоином. Таким образом, их корреляция возникла в 2020 году, но стала более положительной в течение этого года. Именно в период пандемии covid-19 BTC стал еще одним классом активов, к которому инвесторы относятся так же, как к фондовому рынку. Например, корреляция между BTC и NASDAQ значительно возросла в течение 2022 года. Однако некоторые пессимисты считают, что эта корреляция является краткосрочным развитием событий.

Автор: Gate.io, Аналитик: Mashell C. Переводчик: Николай Д.

Эта статья представляет собой только мнение аналитика и не представляет собой каких-либо инвестиционных советов.

Gate.io оставляет за собой все права на эту статью. Перепост статьи будет разрешен при условии ссылки на Gate.io. Во всех других случаях в связи с нарушением авторских прав будет возбужден судебный иск.