Уолл-стрит ожидает снижения ставок ФРС, но рынки сопротивляются: доходности растут, настроение портится

Уолл-стрит уверена – Федеральная резервная система намерена снизить процентные ставки всего через 15 дней. Тем не менее, на рынках нет праздничного настроения. Инвесторы избегают рисков, и рынок облигаций ведет себя совершенно противоположно тому, что предполагают учебники. Доходность 30-летних казначейских облигаций США стремительно приближается к отметке в 5% – уровню, который не наблюдался с глубины финансового кризиса 2008 года.

Фед под давлением, но облигации отказываются следовать Трейдеры в настоящее время ожидают общих сокращений ставок на 50 базисных пунктов в 2025 году. Существует даже 34% вероятность того, что ФРС снизит ставки на 75 базисных пунктов в этом году. Тем не менее, оптимизма нигде не наблюдается. Вместо облегчения доминирует скептицизм – доходности казначейских облигаций продолжают расти. Всего за пять недель Казначейство США выпустило более 200 миллиардов долларов новых облигаций, но покупателей почти нет. Инвесторы требуют более высокой компенсации за растущие риски, что подтверждается ростом премий за срок на 10-летние облигации, которые сейчас находятся на самом высоком уровне с 2014 года. В то же время, базовая инфляция снова превысила 3%. Если текущие темпы сохранятся, доллар может потерять более 25% своей стоимости в течение следующего десятилетия. С 2020 года он уже обесценился примерно на 25%, сжимая потребителей, в то время как государственные расходы продолжают расти без контроля.

Глобальные облигационные рынки в красной зоне США не одиноки в этой борьбе. Великобритания уже столкнулась с последствиями. Банк Англии пять раз снизил ставки за один год, надеясь поддержать ослабевающий рынок труда. Результат? Совсем наоборот – доходность 30-летних государственных облигаций выросла выше 5.70%, что является их самым высоким уровнем с 1998 года. Инвесторы отвергли шаг центрального банка и потребовали более высокие доходы за возросший риск. В Японии наблюдается аналогичная тенденция. Доходность 30-летних японских государственных облигаций теперь превышает 3,20%, что более чем в тридцать раз выше, чем в 2019 году. Глобальный рынок облигаций посылает четкое сообщение: центральные банки больше не могут "выкупить" себя из структурных долговых спиралей.

Золото достигает рекордов, пока акции теряют в цене Пока облигационные рынки испытывают трудности, один актив остается невозмутимым – золото. Его цена достигла рекордных 3600 долларов за унцию, что составляет 33% увеличение с начала года. Это более чем в три раза превышает рост индекса S&P 500. Тем не менее, фондовые рынки испытывают удар. Индекс Доу Джонса упал на 249 пунктов во вторник, закрывшись на уровне 45,295. Индекс S&P 500 снизился на 0,69% до 6,415, в то время как Nasdaq упал на 0,82% до 21,279. Крупные компании также понесли убытки – Nvidia потеряла 2%, в то время как акции Amazon и Apple упали примерно на 1%. Сентябрь исторически был жестоким месяцем для акций, и после сильного летнего ралли – индекс S&P 500 вырос почти на 2% в августе, впервые преодолев отметку 6,500 и зафиксировав пять новых исторических максимумов – трейдеры фиксируют прибыль и переходят к более безопасным активам.

Стагфляция становится реальностью Федеральная резервная система теперь сталкивается с трудной дилеммой. С одной стороны, безработица среди молодежи в возрасте от 16 до 24 лет достигла 10%, что может служить оправданием для снижения процентных ставок. С другой стороны, инфляция ускоряется, рынок труда ослабевает, а экономический рост замедляется. Это сочетание является кошмарным сценарием для центральных банков: стагфляция. И теперь это становится реальностью не только в Соединенных Штатах, но и на глобальных рынках.

#WallStreet , #ФедеральнаяРезерв , #stockmarket , #ЗОЛОТО , #S&P500

Будьте на шаг впереди – следите за нашим профилем и будьте в курсе всего важного в мире криптовалют! Уведомление: ,,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны восприниматься как инвестиционные советы в любой ситуации. Содержание этих страниц не должно рассматриваться как финансовая, инвестиционная или любая другая форма совета. Мы предостерегаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.“