Гены «без лицензии» и «анонимности» криптомира, как будто являются двумя совершенно противоположными вселенными по сравнению с требовательными стандартами «соответствия» и «отслеживаемости» традиционных финансов (TradFi). Это фундаментальное противоречие долгое время было «браслетом» для широкомасштабной токенизации активов реального мира (RWA), и стандартные токены, такие как ERC-20, ERC-1400 и другие, имеют свои ограничения, что ограничивает широкое применение токенизации RWA, таких как ценные бумаги и физические активы.
На основании этого фона был разработан стандарт токенов ERC-3643, специально созданный для заполнения «пробела в комплаенсе». Он встраивает комплаенс-логику непосредственно в сам токен, переосмысляя технические компоненты финансов на блокчейне и предоставляя «двигатель комплаенса» для токенизации RWA, который обеспечивает соблюдение норм и при этом снижает затраты и увеличивает эффективность. В этой статье PANews представит характеристики, преимущества и обычные случаи использования стандарта ERC-3643.
ERC-3643: Стандарт токенов для соответствующих RWA
31 июля 2025 года председатель SEC Пол Аткинс выступил с речью на тему «Лидерство США в цифровой финансовой революции» и объявил о запуске программы «Project Crypto». В ходе выступления была явно упомянута ERC-3643, став единственным стандартом, который был публично процитирован на мероприятии. Пол Аткинс отметил, что при создании инновационной освобождающей структуры SEC будет придавать приоритет стандартам токенов с «встроенной комплаенс». ERC-3643 интегрирует функции проверки личности, контроля доступа и ограничения транзакций, что позволяет непосредственно соответствовать требованиям Закона о ценных бумагах в отношении KYC/AML и квалифицированных инвесторов.
ERC-3643 возникла из протокола T-REX (Token for Regulated EXchanges) и представляет собой технический стандарт, специально разработанный для регулируемых активов, который позволяет выпускать, управлять и передавать «разрешенные токены».
Перед возникновением токенизации RWA, ERC-20 был наиболее распространенным стандартом токенов на Ethereum, с акцентом на простоту и взаимозаменяемость, работающий в «безопасной» среде, позволяя свободные и анонимные переводы между любыми кошельками.
Тем не менее, врожденная безлицензионность ERC-20 делает его неподходящим для токенизации RWA. RWA требует соблюдения регуляторных требований, таких как ограничения юрисдикции, проверка личности (KYC/AML) и проверка инвесторов. ERC-20, однако, предоставляет владельцам личный суверенитет над активами, позволяя им управлять, держать или передавать их другим анонимным пользователям, что несовместимо с логикой соблюдения.
В сравнении, ERC-3643 можно рассматривать как «комплайенс-версию» ERC-20, которая, сохраняя совместимость, предлагает уникальные функции, такие как верификация токенов, условные переводы и соблюдение норм через дизайн смарт-контрактов.
Другой стандарт соответствия токенов ERC-1400 появился раньше ERC-3643 и специально разработан для токенов с证券ной характеристикой, добавляя ограничения на переводы и включая функции для документов по регулированию сделок.
ERC-3643 также является «усовершенствованной версией» ERC-1400. В отношении управления соблюдением норм ERC-3643 больше ориентирован на глобальную динамическую комплаенс; в отношении поддержки классов активов ERC-3643 совместим с более широким спектром классов активов; в отношении технической эффективности и масштабируемости механизм хранения ERC-3643 более эффективен, что помогает снизить Gas-расходы и облегчает расширение для добавления новых функций.
Эволюция от ERC-20, ERC-1400 до ERC-3643 отражает начало "гонки вооружений по обеспечению соответствия токенов" в криптоиндустрии, продолжающей оптимизацию стандартов для удовлетворения все более сложных регуляторных требований. ERC-20 выявил ограничения в токенизации RWA; ERC-1400 ответил на требования соблюдения норм для токенов, относящихся к ценным бумагам; ERC-3643 решает потребность в глобальной динамической регуляции и совместимости с более широкими классами активов. История стандартов токенов подтверждает, что рынок активно разрабатывает решения, которые помогут преодолеть разрыв между технологическими инновациями и соблюдением регуляторных норм, а ERC-3643 знаменует собой важную веху в процессе итерации.
Снижение затрат и повышение эффективности: ERC-3643 пересматривает процесс выпуска RWA
Издержки на выпуск RWA также способствовали росту спроса в криптоиндустрии на токенизированные решения, то есть снижение затрат с помощью технологий.
Основная причина высоких затрат на выпуск RWA заключается в противоречии между бездоверительными транзакциями в блокчейне и соблюдением норм реального мира, что приводит к зависимости от посреднических учреждений и постоянных расходов на соблюдение норм. Традиционные финансовые посредники, такие как брокеры, обеспечивают соблюдение норм через ручную проверку, мониторинг транзакций и оффлайновые процессы, и именно эти этапы являются основными статьями затрат проектов RWA.
В ответ на этот вызов ERC-3643 предлагает новый подход к токенизации RWA, который заключается в снижении долгосрочных затрат на соблюдение норм за счет автоматизации и стандартизации, а также в повышении общей эффективности.
Таким образом, ERC-3643 может стать ключевой технологией, соединяющей TradiFi и криптоактивы, вводя парадигмальное изменение, основная механика которого может быть обобщена как: разрешенные токены + идентификация в сети (ONCHAINID). Суть ERC-3643 заключается в том, что определенные токены не могут быть свободно переданы, каждая транзакция требует обязательной проверки «идентичности и квалификации» отправителя и получателя на уровне протокола, требуя от обеих сторон соблюдения необходимых норм на блокчейне, тем самым предоставляя активам преимущества блокчейна (такие как мгновенные расчеты, программируемость и т. д.) без необходимости жертвовать регулированием.
Разработка «разрешительных токенов» на блокчейне не только соответствует требованиям соблюдения законодательства, но и учитывает прозрачность и эффективность распределенного реестра. Безразрешительная система, хотя и следует чистой идее децентрализации, обычно несовместима с реальными рамками регулирования. ERC-3643 предлагает гибридную модель: основной публичный блокчейн остается децентрализованным, обеспечивая прозрачность и согласованность, но доступ к конкретным активам в блокчейне находится под контролем. Этот дизайн позволяет квалифицированным инвесторам участвовать в более широком криптоэкосистеме, что приносит пользу от достаточной ликвидности, одновременно выполняя необходимые обязательства по соблюдению законодательства. Эта модель также может стать ключевым драйвером интеграции блокчейна в TradFi.
Встроенная децентрализованная идентификационная (DID) структура ERC-3643 ONCHAINID является ключевым модулем для достижения соблюдения нормативных требований, обеспечивая, что только разрешенные пользователи, соответствующие заранее определенным условиям, могут стать держателями токенов. Инвесторы проходят процесс KYC/AML в офлайн-режиме, и их личная информация сопоставляется с цепочкой блоков и связывается с конкретным адресом кошелька. Эта система является основой «коренной комплаентности», и некорректные сущности не могут получить или владеть токенами с самого начала.
ONCHAINID фрейм также может быть связан с умными контрактами токенов для представления «идентичности» активов, эффективно служа «онлайн-копией» активов, и добавляя любые декларации на протяжении всего жизненного цикла токена. Его высокая прозрачность и неизменяемые записи журналов усиливают возможность аудита и доверие, снижая риск доверия к посредникам.
ONCHAINID контракт не привязан к определенной токену, что означает, что каждому пользователю нужно развернуть его только один раз, и его идентичность может быть использована для выпуска различных классов активов. Его многоразовость является важным дизайнерским выбором, который значительно улучшает пользовательский опыт инвесторов и ускоряет развитие экосистемы. В TradFi каждый новый инвестиционный инструмент обычно должен проходить процесс KYC/AML, что создает для инвесторов громоздкий пользовательский опыт. Позволяя использовать один проверенный ONCHAINID в различных выпусках, основанных на тех же стандартах, ERC-3643 упрощает процесс присоединения инвесторов. Эта модель «одна проверка, многоразовое использование» побуждает инвесторов участвовать в более широких выпусках RWA, тем самым увеличивая ликвидность и глубину рынка всей экосистемы.
Логика соблюдения автоматически применяется на уровне смарт-контрактов. Передача токенов ERC-3643 должна одновременно соответствовать правилам для инвесторов и правилам эмитента, чтобы быть выполненной, что эффективно предотвращает попадание токенов в несанкционированные кошельки. Это также означает, что эмитенты токенов могут в любое время устанавливать и обновлять правила передачи, такие как создание белого списка транзакций, замораживание определенных счетов или принудительная передача.
Ценностное предложение ERC-3643 заключается в преобразовании требований к регулированию вне цепи в «логики соблюдения», которые автоматически выполняются в цепи с помощью кода, что коренным образом изменяет механизм соблюдения RWA. Традиционные процессы соблюдения сложны и затратны, в то время как ERC-3643 реализует проверку соблюдения в реальном времени, автоматизированную и неизменяемую за счет внедрения логики соблюдения в контракт токена, что не только снижает аудит и юридические расходы в долгосрочной перспективе, но и повышает прозрачность и эффективность сделок.
От традиционных активов к новым активам: многообразные случаи использования ERC-3643
ERC-3643 как стандарт токенов, соответствующий требованиям, имеет довольно широкий диапазон применения, а его программируемость может предоставить решения по токенизации для различных классов активов.
Ценные бумаги являются наиболее зрелым и распространённым приложением ERC-3643, который подходит для выпуска и передачи традиционных финансовых инструментов, таких как акции, облигации и фонды. С помощью ERC-3643 эмитенты могут интегрировать правила управления, такие как распределение дивидендов и права голоса, с логикой соблюдения на блокчейне в смарт-контракты, обеспечивая, что только квалифицированные инвесторы могут владеть и торговать токенами. Например, в 2023 году Голландский банк использовал стандарт ERC-3643 для выпуска зелёных облигаций на сумму 5 миллионов евро на платформе Polygon, что непосредственно доказывает практическую возможность выпуска регулируемых активов на публичных цепочках. Кроме того, ERC-3643 также может сыграть роль в снижении затрат, повышении ликвидности и прозрачности, а также в расширении базы инвесторов.
ERC-3643 также делает возможным вывод физических активов на блокчейн, что позволяет реализовать частичное владение, автоматизированное управление активами и упрощенные сделки с физическими активами. Физические активы в основном включают в себя недвижимость, сырьевые товары (такие как драгоценные металлы, сельскохозяйственная продукция, нефть) и предметы искусства (такие как коллекционные предметы, предметы роскоши) и т.д. ERC-3643 с помощью функции «доля владения» делит высокоценные физические активы на небольшие токены и кодирует правила передачи, значительно снижая инвестиционные барьеры, обеспечивая более высокую ликвидность и одновременно решая проблемы, связанные с проверкой личности физических активов и ограничениями юрисдикции. Например, Inveniam Capital Partners использует ERC-3643 для токенизации американской коммерческой недвижимости стоимостью 260 миллионов долларов и предоставляет инвесторам частичное владение и доступ к вторичному рынку.
Кроме того, ERC-3643 исследует направления применения в области новых активов. Углеродные кредиты, как зеленый актив, обычно требуют строгого учета и управления сделками. ERC-3643 может использоваться для выпуска и управления токенами углеродных кредитов, гарантируя, что их сделки соответствуют определенным нормативным требованиям. ERC-3643 предоставит прозрачную, отслеживаемую и соответствующую регуляторным требованиям инфраструктуру на блокчейне для глобального углеродного рынка. ERC-3643 также может реализовать токенизацию IP, позволяя создателям и изобретателям коммерциализировать свои произведения или права. Умные контракты автоматически распределяют роялти или доходы между держателями токенов, что снижает значительные затраты на труд и ошибки в операциях, а также обеспечивает справедливое и мгновенное распределение вознаграждений.
На данный момент ERC-3643 продемонстрировала значительную привлекательность, поддерживая более 120 функций, соответствуя нормативным требованиям в более чем 180 юрисдикциях, токенизировав активы на сумму более 32 миллиардов долларов и создав и управляя более чем 40 токенами, что закладывает прочную основу для широкомасштабного применения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глубокое изучение технических деталей RWA, почему ERC-3643 является наиболее подходящим стандартом токенов?
Автор: J.A.E, PANews
Гены «без лицензии» и «анонимности» криптомира, как будто являются двумя совершенно противоположными вселенными по сравнению с требовательными стандартами «соответствия» и «отслеживаемости» традиционных финансов (TradFi). Это фундаментальное противоречие долгое время было «браслетом» для широкомасштабной токенизации активов реального мира (RWA), и стандартные токены, такие как ERC-20, ERC-1400 и другие, имеют свои ограничения, что ограничивает широкое применение токенизации RWA, таких как ценные бумаги и физические активы.
На основании этого фона был разработан стандарт токенов ERC-3643, специально созданный для заполнения «пробела в комплаенсе». Он встраивает комплаенс-логику непосредственно в сам токен, переосмысляя технические компоненты финансов на блокчейне и предоставляя «двигатель комплаенса» для токенизации RWA, который обеспечивает соблюдение норм и при этом снижает затраты и увеличивает эффективность. В этой статье PANews представит характеристики, преимущества и обычные случаи использования стандарта ERC-3643.
ERC-3643: Стандарт токенов для соответствующих RWA
31 июля 2025 года председатель SEC Пол Аткинс выступил с речью на тему «Лидерство США в цифровой финансовой революции» и объявил о запуске программы «Project Crypto». В ходе выступления была явно упомянута ERC-3643, став единственным стандартом, который был публично процитирован на мероприятии. Пол Аткинс отметил, что при создании инновационной освобождающей структуры SEC будет придавать приоритет стандартам токенов с «встроенной комплаенс». ERC-3643 интегрирует функции проверки личности, контроля доступа и ограничения транзакций, что позволяет непосредственно соответствовать требованиям Закона о ценных бумагах в отношении KYC/AML и квалифицированных инвесторов.
ERC-3643 возникла из протокола T-REX (Token for Regulated EXchanges) и представляет собой технический стандарт, специально разработанный для регулируемых активов, который позволяет выпускать, управлять и передавать «разрешенные токены».
Перед возникновением токенизации RWA, ERC-20 был наиболее распространенным стандартом токенов на Ethereum, с акцентом на простоту и взаимозаменяемость, работающий в «безопасной» среде, позволяя свободные и анонимные переводы между любыми кошельками.
Тем не менее, врожденная безлицензионность ERC-20 делает его неподходящим для токенизации RWA. RWA требует соблюдения регуляторных требований, таких как ограничения юрисдикции, проверка личности (KYC/AML) и проверка инвесторов. ERC-20, однако, предоставляет владельцам личный суверенитет над активами, позволяя им управлять, держать или передавать их другим анонимным пользователям, что несовместимо с логикой соблюдения.
В сравнении, ERC-3643 можно рассматривать как «комплайенс-версию» ERC-20, которая, сохраняя совместимость, предлагает уникальные функции, такие как верификация токенов, условные переводы и соблюдение норм через дизайн смарт-контрактов.
Другой стандарт соответствия токенов ERC-1400 появился раньше ERC-3643 и специально разработан для токенов с证券ной характеристикой, добавляя ограничения на переводы и включая функции для документов по регулированию сделок.
ERC-3643 также является «усовершенствованной версией» ERC-1400. В отношении управления соблюдением норм ERC-3643 больше ориентирован на глобальную динамическую комплаенс; в отношении поддержки классов активов ERC-3643 совместим с более широким спектром классов активов; в отношении технической эффективности и масштабируемости механизм хранения ERC-3643 более эффективен, что помогает снизить Gas-расходы и облегчает расширение для добавления новых функций.
Эволюция от ERC-20, ERC-1400 до ERC-3643 отражает начало "гонки вооружений по обеспечению соответствия токенов" в криптоиндустрии, продолжающей оптимизацию стандартов для удовлетворения все более сложных регуляторных требований. ERC-20 выявил ограничения в токенизации RWA; ERC-1400 ответил на требования соблюдения норм для токенов, относящихся к ценным бумагам; ERC-3643 решает потребность в глобальной динамической регуляции и совместимости с более широкими классами активов. История стандартов токенов подтверждает, что рынок активно разрабатывает решения, которые помогут преодолеть разрыв между технологическими инновациями и соблюдением регуляторных норм, а ERC-3643 знаменует собой важную веху в процессе итерации.
Снижение затрат и повышение эффективности: ERC-3643 пересматривает процесс выпуска RWA
Издержки на выпуск RWA также способствовали росту спроса в криптоиндустрии на токенизированные решения, то есть снижение затрат с помощью технологий.
Основная причина высоких затрат на выпуск RWA заключается в противоречии между бездоверительными транзакциями в блокчейне и соблюдением норм реального мира, что приводит к зависимости от посреднических учреждений и постоянных расходов на соблюдение норм. Традиционные финансовые посредники, такие как брокеры, обеспечивают соблюдение норм через ручную проверку, мониторинг транзакций и оффлайновые процессы, и именно эти этапы являются основными статьями затрат проектов RWA.
В ответ на этот вызов ERC-3643 предлагает новый подход к токенизации RWA, который заключается в снижении долгосрочных затрат на соблюдение норм за счет автоматизации и стандартизации, а также в повышении общей эффективности.
Таким образом, ERC-3643 может стать ключевой технологией, соединяющей TradiFi и криптоактивы, вводя парадигмальное изменение, основная механика которого может быть обобщена как: разрешенные токены + идентификация в сети (ONCHAINID). Суть ERC-3643 заключается в том, что определенные токены не могут быть свободно переданы, каждая транзакция требует обязательной проверки «идентичности и квалификации» отправителя и получателя на уровне протокола, требуя от обеих сторон соблюдения необходимых норм на блокчейне, тем самым предоставляя активам преимущества блокчейна (такие как мгновенные расчеты, программируемость и т. д.) без необходимости жертвовать регулированием.
Разработка «разрешительных токенов» на блокчейне не только соответствует требованиям соблюдения законодательства, но и учитывает прозрачность и эффективность распределенного реестра. Безразрешительная система, хотя и следует чистой идее децентрализации, обычно несовместима с реальными рамками регулирования. ERC-3643 предлагает гибридную модель: основной публичный блокчейн остается децентрализованным, обеспечивая прозрачность и согласованность, но доступ к конкретным активам в блокчейне находится под контролем. Этот дизайн позволяет квалифицированным инвесторам участвовать в более широком криптоэкосистеме, что приносит пользу от достаточной ликвидности, одновременно выполняя необходимые обязательства по соблюдению законодательства. Эта модель также может стать ключевым драйвером интеграции блокчейна в TradFi.
Встроенная децентрализованная идентификационная (DID) структура ERC-3643 ONCHAINID является ключевым модулем для достижения соблюдения нормативных требований, обеспечивая, что только разрешенные пользователи, соответствующие заранее определенным условиям, могут стать держателями токенов. Инвесторы проходят процесс KYC/AML в офлайн-режиме, и их личная информация сопоставляется с цепочкой блоков и связывается с конкретным адресом кошелька. Эта система является основой «коренной комплаентности», и некорректные сущности не могут получить или владеть токенами с самого начала.
ONCHAINID фрейм также может быть связан с умными контрактами токенов для представления «идентичности» активов, эффективно служа «онлайн-копией» активов, и добавляя любые декларации на протяжении всего жизненного цикла токена. Его высокая прозрачность и неизменяемые записи журналов усиливают возможность аудита и доверие, снижая риск доверия к посредникам.
ONCHAINID контракт не привязан к определенной токену, что означает, что каждому пользователю нужно развернуть его только один раз, и его идентичность может быть использована для выпуска различных классов активов. Его многоразовость является важным дизайнерским выбором, который значительно улучшает пользовательский опыт инвесторов и ускоряет развитие экосистемы. В TradFi каждый новый инвестиционный инструмент обычно должен проходить процесс KYC/AML, что создает для инвесторов громоздкий пользовательский опыт. Позволяя использовать один проверенный ONCHAINID в различных выпусках, основанных на тех же стандартах, ERC-3643 упрощает процесс присоединения инвесторов. Эта модель «одна проверка, многоразовое использование» побуждает инвесторов участвовать в более широких выпусках RWA, тем самым увеличивая ликвидность и глубину рынка всей экосистемы.
Логика соблюдения автоматически применяется на уровне смарт-контрактов. Передача токенов ERC-3643 должна одновременно соответствовать правилам для инвесторов и правилам эмитента, чтобы быть выполненной, что эффективно предотвращает попадание токенов в несанкционированные кошельки. Это также означает, что эмитенты токенов могут в любое время устанавливать и обновлять правила передачи, такие как создание белого списка транзакций, замораживание определенных счетов или принудительная передача.
Ценностное предложение ERC-3643 заключается в преобразовании требований к регулированию вне цепи в «логики соблюдения», которые автоматически выполняются в цепи с помощью кода, что коренным образом изменяет механизм соблюдения RWA. Традиционные процессы соблюдения сложны и затратны, в то время как ERC-3643 реализует проверку соблюдения в реальном времени, автоматизированную и неизменяемую за счет внедрения логики соблюдения в контракт токена, что не только снижает аудит и юридические расходы в долгосрочной перспективе, но и повышает прозрачность и эффективность сделок.
От традиционных активов к новым активам: многообразные случаи использования ERC-3643
ERC-3643 как стандарт токенов, соответствующий требованиям, имеет довольно широкий диапазон применения, а его программируемость может предоставить решения по токенизации для различных классов активов.
Ценные бумаги являются наиболее зрелым и распространённым приложением ERC-3643, который подходит для выпуска и передачи традиционных финансовых инструментов, таких как акции, облигации и фонды. С помощью ERC-3643 эмитенты могут интегрировать правила управления, такие как распределение дивидендов и права голоса, с логикой соблюдения на блокчейне в смарт-контракты, обеспечивая, что только квалифицированные инвесторы могут владеть и торговать токенами. Например, в 2023 году Голландский банк использовал стандарт ERC-3643 для выпуска зелёных облигаций на сумму 5 миллионов евро на платформе Polygon, что непосредственно доказывает практическую возможность выпуска регулируемых активов на публичных цепочках. Кроме того, ERC-3643 также может сыграть роль в снижении затрат, повышении ликвидности и прозрачности, а также в расширении базы инвесторов.
ERC-3643 также делает возможным вывод физических активов на блокчейн, что позволяет реализовать частичное владение, автоматизированное управление активами и упрощенные сделки с физическими активами. Физические активы в основном включают в себя недвижимость, сырьевые товары (такие как драгоценные металлы, сельскохозяйственная продукция, нефть) и предметы искусства (такие как коллекционные предметы, предметы роскоши) и т.д. ERC-3643 с помощью функции «доля владения» делит высокоценные физические активы на небольшие токены и кодирует правила передачи, значительно снижая инвестиционные барьеры, обеспечивая более высокую ликвидность и одновременно решая проблемы, связанные с проверкой личности физических активов и ограничениями юрисдикции. Например, Inveniam Capital Partners использует ERC-3643 для токенизации американской коммерческой недвижимости стоимостью 260 миллионов долларов и предоставляет инвесторам частичное владение и доступ к вторичному рынку.
Кроме того, ERC-3643 исследует направления применения в области новых активов. Углеродные кредиты, как зеленый актив, обычно требуют строгого учета и управления сделками. ERC-3643 может использоваться для выпуска и управления токенами углеродных кредитов, гарантируя, что их сделки соответствуют определенным нормативным требованиям. ERC-3643 предоставит прозрачную, отслеживаемую и соответствующую регуляторным требованиям инфраструктуру на блокчейне для глобального углеродного рынка. ERC-3643 также может реализовать токенизацию IP, позволяя создателям и изобретателям коммерциализировать свои произведения или права. Умные контракты автоматически распределяют роялти или доходы между держателями токенов, что снижает значительные затраты на труд и ошибки в операциях, а также обеспечивает справедливое и мгновенное распределение вознаграждений.
На данный момент ERC-3643 продемонстрировала значительную привлекательность, поддерживая более 120 функций, соответствуя нормативным требованиям в более чем 180 юрисдикциях, токенизировав активы на сумму более 32 миллиардов долларов и создав и управляя более чем 40 токенами, что закладывает прочную основу для широкомасштабного применения.