#USDT# стейблкоин, меч Дамокла в тени

На фоне кажущегося светлого будущего подводные камни стейблкоина уже начали проявляться. От кризиса доверия до системного риска, каждый шаг может вызвать цепную реакцию.
За процветанием всегда скрывается недостаточная прозрачность резервов, что является трещиной в доверии.
Несмотря на то, что USDT занимает 70% рынка, он еще не прошел полную аудиторскую проверку — расследование в штате Нью-Йорк в 2021 году показало, что в некоторые периоды он имел только 27,6% от заявленных резервов.
Природный недостаток алгоритмического механизма также привел к болезненному уроку. В мае 2022 года TerraUSD (UST) обрушился, и его разработанный «механизм арбитража с двумя токенами» столкнулся с паникой на рынке, за пять дней упав с 1 доллара до 0,04 доллара.
Более скрытым является потенциальный конфликт, возникающий из расширения суверенитета. Кросс-граница потоков стейблкоинов на самом деле является цепочечной экспансией влияния доллара. Этот новый финансовый канал может вызвать регуляторный арбитраж и борьбу за валютный суверенитет — особенно на фоне намерений доллара противостоять "демонетизации".

Стейблкоин является как убийцей затрат в трансакциях, так и спасательным выходом из инфляционной ловушки, а также инструментом для регуляторного арбитража и новым покупателем государственных облигаций США.
Когда экосистема стейблкоинов с рыночной капитализацией в 250 миллиардов долларов глубоко связана с десятками миллионов транзакций ежедневно, создание действительно прозрачного и устойчивого механизма становится не только отраслевой задачей, но и ключевым элементом глобальной финансовой стабильности.
Если частные стейблкоины и центральные банковские цифровые валюты в конечном итоге будут танцевать вместе, возможно, определение "валюты" само по себе будет полностью переписано...