Всесторонний взгляд на BTCFi: от кредитования до стейкинга, создайте свой собственный мобильный биткоин-банк

По мере того, как позиции биткоина на финансовых рынках продолжают укрепляться, пространство BTCFi быстро становится на переднем крае криптовалютных инноваций. BTCFi охватывает ряд финансовых услуг на основе биткоина, включая кредитование, стейкинг, торговлю и деривативы. В этой статье представлен глубокий анализ нескольких ключевых треков BTCFi, обсуждаются стейблкоины, услуги кредитования, услуги стейкинга, услуги повторного стейкинга, а также сочетание централизованных и децентрализованных финансов.

Часть 1: Обзор BTCFi

BTCFi (Bitcoin Finance) — это ряд финансовых операций, связанных с биткоином, включая кредитование биткоинов, стейкинг, торговлю, фьючерсы и деривативы. По данным CryptoCompare и CoinGecko, рынок BTCFi достиг около $10 млрд в 2023 году. По оценкам, к 2030 году рынок BTCFI может достичь 1,2 триллиона долларов.

За последнее десятилетие рынок BTCFi продемонстрировал значительный потенциал роста, привлекая все больше и больше институциональных участников, таких как Grayscale, BlackRock и JPMorgan Chase. Участие институциональных инвесторов не только привело к значительному притоку капитала, повышению ликвидности и стабильности рынка, но и способствовало зрелости и стандартизации рынка.

! Полная интерпретация BTCFi: от кредитования до стейкинга, создайте свой собственный мобильный биткоин-банк

Часть II: Поломка трека BTCFi

1. Трек стейблкоина

Стейблкоин — это тип криптовалюты, целью которого является поддержание стабильной стоимости, обычно привязанной к фиатной валюте или другому ценному активу. Стейблкоины достигают ценовой стабильности за счет обеспечения резервными активами или алгоритмической корректировки предложения и широко используются в таких сценариях, как транзакции, платежи и трансграничные переводы.

По степени централизации его можно разделить на централизованные стейблкоины (такие как USDT, USDC, FDUSD) и децентрализованные стейблкоины (такие как DAI, FRAX, USDe). По типу обеспечения его можно разделить на фиатное/физическое обеспечение, обеспечение криптоактивов и недостаточное обеспечение.

В экосистеме BTC проекты стейблкоинов, на которые стоит обратить внимание, — это в основном децентрализованные стейблкоины. Вот несколько основных проектов:

Проект 1: Протокол Bitsmiley

• Первый нативный проект стейблкоина в экосистеме BTC
• В декабре 2023 года она получила инвестиции от OKX Ventures и других учреждений
• Завершен первый раунд финансирования токенов в январе 2024 года
• Основанный на фреймворке Fintegra, он состоит из децентрализованного стейблкоина bitUSD с избыточным обеспечением и нативного протокола кредитования без доверия
• Alphanet будет запущен на BitLayer в мае 2024 года

Проект 2: Bamk.fi (NUSD)

• Эмиссия синтетических долларов США NUSD на Bitcoin L1
• NUSD и USDe поддерживаются в соотношении 1:1, а владение NUSD позволяет накапливать токены BAMK
• План полностью подкреплен дельта-нейтральными позициями биткоина в будущем

Проект 3: Yala Labs

• Выпуск $YU стейблкоинов с избыточным обеспечением через самостоятельно построенную модульную инфраструктуру
• Основные продукты включают $YU, Metamint и страховые деривативы
• Сотрудничайте с такими проектами, как Babylon, чтобы предоставить пользователям множество возможностей для получения дохода

Проект четыре: Протокол Сатоши

• Первый протокол стейблкоина CDP в экосистеме BTC, основанный на экосистеме BEVM
• Завершен посевной раунд в марте 2024 года
• Предоставление держателям биткоинов возможности разблокировать ликвидность из своих активов за счет низких процентных ставок
• Пользователи могут чеканить стейблкоины USD $SAT с минимальной ставкой обеспечения 110%, внеся такие активы, как BTC и LST

Пункт 5: БТЕ

• Первый децентрализованный проект стейблкоина в экосистеме биткоина
• Внедрение модели обеспеченной долговой позиции (CDP)
• Нет необходимости в кроссчейн-мостах, все операции выполняются внутри сети Bitcoin
• Предоставление механизма доказательства активов без транзакций

! Полная интерпретация BTCFi: от кредитования до стейкинга, создайте свой собственный мобильный биткоин-банк

2. Направление кредитования

Биткоин-лендинг — это финансовая услуга, которая использует биткоин в качестве залога для получения кредита или получения процентов за счет кредитования биткоинов. Среди ключевых проектов:

Проект 1: Liquidium

• Протокол P2P-кредитования, поддерживающий использование нативных активов Ordinals и Runes в качестве залога
• В декабре 2023 года был завершен раунд предварительного посева на сумму $1,25 млн
• Закрыт посевной раунд в размере $2,75 млн в июле 2024 года
• Нативное кредитование биткоинов на основе технологий PSBT и DLC

Проект 2: Шелл Финанс

• Протокол стейблкоина на основе BTC L1
• Поддержка использования BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20 и ARC-20 токенов в качестве залога для получения $bitUSD
• Применение подхода «точка-пул» для максимального использования

! Полная интерпретация BTCFi: от кредитования до стейкинга, создайте свой собственный мобильный биткоин-банк

3. Треки для выноса в кол

Стекинг (Staking) обычно воспринимается как безопасный и стабильный способ получения дохода. В области BTCFi основными проектами являются:

Проект 1: Вавилон

• Протокол стейкинга биткоина, основным компонентом которого является публичная цепочка POS, совместимая с Cosmos IBC
• Есть возможность заблокировать биткоины в основной сети биткоина для обеспечения безопасности других цепочек потребления POS-терминалов
• Общая сумма финансирования в июне 2024 года превышает 96,8 миллиона долларов США
• Удаленный стейкинг с помощью UTXO
• Ожидается запуск основной сети во втором квартале 2024 года

! Полная интерпретация BTCFi: от кредитования до стейкинга, создайте свой собственный мобильный биткоин-банк

4. Рестейкинг赛道

Рестейкинг — это использование ликвидных токенов стейкинга для стейкинга валидаторов в других сетях и блокчейнах для получения большего вознаграждения. Среди ключевых проектов:

Проект 1: Chakra

• Инновационная модульная расчетная инфраструктура с технологией доказательства с нулевым разглашением
• В марте 2024 года получил инвестиции от StarkWare, CoinSummer и других учреждений
• Предоставление высокомодульной сети расчетов Bitcoin для реализации свободного потока деривативов BTC между основными публичными цепочками

Проект 2: Коренная порода

• Протокол рестейкинга ликвидности с несколькими активами
• Общая сумма взноса превысила $200 млн в мае 2024 года
• На Babylon построен первый ликвидный стейкинг Биткойн (uniBTC)
• Проводить глубокое сотрудничество с экосистемными протоколами, такими как Pendle, Karak, Celer, zkLink и другими.

! Полная интерпретация BTCFi: от кредитования до стейкинга, создайте свой собственный мобильный биткоин-банк

5. Децентрализованное хранение

С объявлением о том, что BitGO, организация, стоящая за wBTC, передаст контроль, на рынке усилилось обсуждение безопасности WBTC. Среди ключевых проектов:

• tBTC: Разработанный Threshold Network, он предоставляет более децентрализованное решение для моста BTC-ETH
• FBTC: новый синтетический актив всей цепочки, который привязан к BTC в соотношении 1:1 и поддерживает циркуляцию BTC по всей цепочке
• dlcBTC: некастодиальные учетные данные биткоина на Ethereum, использующие DLC для блокировки биткоина в UTXO с мультиподписью

6. CeDeFi

CeDefi — это финансовый сервис, сочетающий в себе характеристики централизованных финансов (CeFi) и децентрализованных финансов (DeFi). Среди ключевых проектов:

Проект 1: Протокол Solv

• Единая ликвидная матрица Биткойна
• По состоянию на 16 июля 2024 года согласованный TVL составил примерно $1,22 млрд
• Ставя SolvBTC, пользователи могут получать SolvBTC Ethena или SolvBTC Babylon

Проект 2: Bouncebit

• Рестейкинг BTC, полностью совместимый с EVM
• Закрыт посевной раунд в размере $6 млн в феврале 2024 года
• Поддержка бесшовной конвертации чистых BTC в более гибкие формы, такие как BTCB и WBTC

Проект 3: Протокол Лоренцо

• Финансовый слой ликвидности BTC на основе Babylon
• Токенизировать заложенные Биткойн в токены ликвидного капитала (LPT) и токены накопления дохода (YAT)
• TVL в размере $70 млн по состоянию на 16 июля 2024 года

7. Своп DEX AMM

DEX AMM Swap — это децентрализованный торговый механизм, который работает на блокчейне. К основным проектам в экосистеме биткоина можно отнести:

Проект 1: Битфлоу

• Сосредоточьтесь на устойчивой доходности BTC
• Закрыт предпосевной раунд в размере $1,3 млн в январе 2024 года
• Построенный на Stacks, текущий TVL составляет около $18,27 млн

Проект два: Dotswap

• Натив основной сети BTC AMM DEX
• Поддержка торговли активами Runes, BRC-20, ARC-20 и CAT-20
• Основная сеть будет запущена в сентябре 2023 года и обновлена до версии 3

Проект три: Unisat AMM Swap

• Приложения-кошельки, ориентированные на Ordinals и brc-20
• Завершено стратегическое финансирование в феврале 2024 года, а в мае — раунд финансирования Pre-A под руководством Binance
• 9 сентября состоялся официальный запуск основной сети Fractal, разработанной командой Unisat

! Полное объяснение BTCFi: от кредитования до стейкинга, создайте свой собственный мобильный биткоин-банк

Часть 3: Сравнение различных классов активов

Сравнение безопасности

• Экосистема BTC уделяет больше внимания «безопасности», чем другие экосистемы
• Системные риски, связанные с стейкингом ETH, включая чрезмерную централизацию, риск банкротства и т.д.
• Будучи блокчейном PoS, Solana имеет схожую логику безопасности с ETH, но более подвержена внерыночным факторам
• BTC как система POW в принципе не имеет подобных проблем, но на системный риск протокола FI все же нужно обратить внимание

Сравнение урожайности

Источники дохода в основном включают доход от стейкинга, доход от DeFi-продуктов, а также доход от самого протокола. BTCFi имеет больший потенциал по сравнению с ETHFi и SOLFi, так как BTCFi все еще находится на ранней стадии развития.

Сравнение экологического богатства

• Экосистема ETH включает в себя DeFi, NFT, RWA и Restake
• Развитие DEX и решений по ликвидности в экосистеме Solana идет быстрыми темпами
• Экосистема BTCFi переживает взрывоопасный период, когда появляются проекты в различных областях, включая уровень 2, кредитование, стейблкоины, стейкинг и рестейкинг

! Полная интерпретация BTCFi: от кредитования до стейкинга, создайте свой собственный мобильный биткоин-банк

Заключение

Являясь двигателем инноваций в сфере криптофинансов, BTCFi выводит сеть Bitcoin на более высокий уровень финансового внедрения и глобального участия. Ожидается, что с развитием технологий и расширением рынка BTCFi станет мостом между традиционными финансами и миром криптовалют, предоставляя более обильные, безопасные и эффективные финансовые услуги для пользователей по всему миру.

! Полная интерпретация BTCFi: от кредитования до стейкинга, создайте свой собственный мобильный биткоин-банк