Криптоактивы рынок перспектива: ИИ может стать следующим热点

На этих выходных у меня будет больше времени для размышлений, позвольте мне поделиться некоторыми мыслями о рынке.

Общий тренд на рынке криптоактивов может проясниться только после сентября. Учитывая макроэкономические препятствия, летние ограничения ликвидности и корректировку позиций в конце квартала, настоящая динамика рынка начнет проявляться только после возвращения участников с отпусков в августе. Недавняя активность на рынке показывает, что большинство малых токенов выросли в основном из-за сжатия коротких позиций. Трейдеры, под влиянием предыдущего восстановления, начали покупать, но не хватает долгосрочных держателей. Большинство из них уже ранее понесли серьезные убытки. Как и ожидалось, подавляющее большинство токенов, резко выросших в цене, затем испытали столь же резкое падение.

Эфириум неожиданно отскочил, при этом наиболее пострадавшие сектора, такие как ИИ и некоторые токены, возглавили этот рост. С другой стороны, токены с реальным применением, сильными фундаментальными показателями или механизмом выкупа проявили устойчивость — падение было меньшим, а восстановление быстрее. Syrup, Hype и AAVE являются хорошими примерами. SPX хотя и относится к токену, но имеет совершенно другую структуру. Из этого можно сделать следующие выводы:

1. Спрос на биткойн истинный и устойчивый

Традиционный капитал постепенно входит через регулируемые каналы, такие как ETF.

Теперь капитализация BTC отличается от предыдущих циклов. Именно поэтому массовая ликвидация BTC маловероятна, если только она не будет вызвана макроэкономическими событиями.

2. Углубление дифференциации среди мелких токенов

В конце концов, средства вернутся к малым токенам, но это не будет повсеместным явлением. Только токены с четким назначением и реальными сценариями применения могут привлечь эти средства. Вот почему я считаю, что Эфириум обгонит некоторые публичные цепочки. Четкость регулирования, постоянно растущая степень использования децентрализованных финансов, дефляционная структура и спрос на стекинг вместе создают мощный эффект маховика. Кроме того, поскольку ETH давно не оправдал ожиданий, все еще есть маржинальные покупатели, ожидающие на внебиржевом рынке.

3. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, имеют структурные риски

Разблокировка токенов будет продолжать оказывать давление на динамику цен. В условиях недостаточной ликвидности постоянное давление на продажи со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает потенциал роста. Вот почему я считаю, что высоко оцененные токены, выходящие на централизованные биржи, в будущем не являются хорошим выбором. Токены некоторых экосистем особенно подвержены постоянному давлению на продажу из-за структуры вознаграждений валидаторов, которая приводит к данной ситуации.

4. Токен имеет структурные преимущества

Генерация токенов обладает структурными преимуществами, без разблокировки венчурного капитала, честный запуск, полностью основанный на внимании. Это чисто механика спекуляции — как это сработало в первом цикле.

Но я думаю, что этот этап заканчивается.

Некоторые события генерации токенов и запуск определенных криптоактивов знаменуют пик интереса к таким активам. После этого интерес к таким токенам начинает угасать. Даже во время апрельского роста некоторые публичные блокчейны показывают результаты хуже, чем ETH — если у всех уже есть токены, кто будет крайним покупателем, когдаMomentum утихает?

Некоторые мем-токены все еще могут показывать хорошие результаты, особенно те, которые стали популярными вне криптосообщества, благодаря влиятельным личностям на TikTok или Instagram. Они все еще могут принести асимметричный эффект богатства. Но эпоха "милых животных" как альфа закончилась. Только те токены, которые имеют сильную историю и яркое рыночное восприятие — во что люди могут коллективно верить — имеют настоящую спекулятивную ценность.

Ирония в том, что усталость и недоверие к токенам, поддерживаемым венчурным капиталом, открыли двери для честного запуска проектов Web2/3, которые станут следующим шансом на создание богатства.

Некоторые проекты являются хорошими примерами. Но чтобы воспользоваться этими возможностями, вам нужно быть активным в сети. Когда информация несимметрична, большие возможности всегда появляются. Как только все узнают о чем-то, оно больше не приносит прибыли.

Вот почему я больше обращаю внимание на рынок на базе блокчейна. Успехи некоторых проектов разожгли желание искать "следующую возможность", и капитал начал стремиться к подобным справедливым запускам малых токенов. Как некоторые трейдеры зарабатывают огромные состояния, торгуя конкретными токенами — внимание направляет капитал.

5. Будущие рыночные тренды

Итак, если токен больше не является возможностью... что дальше?

Мое мнение: сочетание ИИ и криптоактивов.

Если вы следили за моими обновлениями, вы знаете, что большинство моих операций в этом цикле — после ранних этапов определённых публичных цепей и токенов, поддерживаемых венчурным капиталом — сосредоточены на мем-токенах и ИИ.

Как и летом DeFi, большинство ранних AI проектов потерпели неудачу после хайпа. Но настоящие проекты, основанные на практической пользе, тихо строятся в этом медвежьем рынке. Мы уже видели, как некоторые из этих проектов появляются в сети.

С исчерпанием прибыли от мем-токенов внимание естественным образом переключится на новые нарративы. ИИ благодаря своей явной полезности прекрасно подходит для того, чтобы стать следующим фокусом.

Многие проекты AI x Crypto имеют справедливый запуск, что перекликаться с нарративом некоторых ранее упомянутых проектов.

Вот почему я потратил время на изучение и предварительное планирование в этой области в течение тихих нескольких недель. Сейчас нет необходимости торопиться с созданием полной позиции — но я верю, что если рынок снова покажет сильный рост, эта область будет содержать наибольшие асимметричные возможности.