Labubu: от физических игрушек до взлетов и падений цифровых активов

В 2024 году плюшевая игрушка-спецперсонаж по имени Labubu вызвала всемирный ажиотаж. Этот персонаж, разработанный художником Лун Цзяшэн, привлек множество поклонников своим уникальным внешним видом и историей. Labubu обладает круглым пушистым телом, широко открытыми большими глазами,尖尖耳朵 и озорной улыбкой с девятью острыми зубами, создавая игривое и слегка зловещее впечатление.

!7377605

Лунь Цзясэн родился в Гонконге и вырос в Нидерландах. Серия историй «The Monsters» была вдохновлена северными народными сказаниями и мифами. Лабубу дебютировал в 2015 году, а в 2019 году, после сотрудничества с одной игрушечной компанией, получил более широкое внимание. В первой половине 2024 года серия «The Monsters» создала объем продаж в 6,3 миллиарда юаней. В апреле 2025 года третий поколение мягких игрушек Лабубу вызвало ажиотаж в нескольких странах.

!7377606

Успех Labubu неразрывно связан с его способом продаж. Использование модели слепых коробок увеличивает стимул и неопределенность при покупке, что приводит к росту цен на вторичном рынке для некоторых популярных моделей. Опытные коллекционеры утверждают, что элемент сюрприза в слепых коробках является большим привлекательным фактором, и возможность получить редкую модель, потрясая коробку, — это захватывающий опыт.

!7377657

Кроме того, Labubu как выдающийся культурный IP успешно преодолел культурные барьеры, был принят азиатской культурой и стал любимцем западных звезд. Причины его популярности включают: кросскультурные глобальные потребительские свойства, терпение в создании и продвижении, инновационные прорывы, а также полная производственная цепочка и поддержка зрелой промышленной экосистемы.

!7377641

Однако, с популярностью физических игрушек Labubu, их одноименный цифровой актив LABUBU также в какой-то момент был на высоте. Но цифровые активы, связанные с физическими игрушками, часто не могут избежать судьбы резкого падения. Подобные примеры, такие как пухлый пингвин (Pudgy Penguins), его NFT упали с максимальной цены 34.8ETH до 8.9ETH, а Meme-коин PENGU упал на 78% за полгода.

!7377642

Бесполезные обезьяны ( BAYC ) и такие известные NFT проекты, как CryptoPunks, также пережили значительное падение после достижения пиковых значений. Бесполезные обезьяны упали с пика в 153,7 ETH до 11,55 ETH, а CryptoPunks упали с более чем 125 ETH до 41 ETH. Эти примеры показывают, что даже проекты, которые поддерживаются физическими продуктами или ограничены категорией цифровых активов, трудно избежать падения стоимости после отступления ажиотажа.

!7377626

!7377630

Резкий рост и падение цены LABUBU отражают его высокую спекулятивность и недостаток практической ценности. Хотя связанные с ним игрушки в какой-то момент пользовались большой популярностью, когда рыночный энтузиазм утихает, ложный бум, не имеющий реальной ценностной основы, в конечном итоге рухнет. Это явление является типичным примером "рожденного от спекуляций и исчезающего в результате разрыва ценового пузыря" на рынке цифровых активов.

!7377639