Сангу трансформирует бизнес по майнингу криптовалюты, рыночная стоимость может быть недооценена

В последнее время компания Цангу выпустила три важных объявления, которые привлекли широкое внимание в отрасли. Компания приобрела действующее оборудование для майнинга криптовалюты с хешрейтом 32Eh/s за 256 миллионов долларов и планирует приобрести дополнительное оборудование для майнинга с хешрейтом 18Eh/s путем выпуска акций на сумму 144 миллиона долларов. Кроме того, в ноябре Цангу произвела 393 биткоина.

Эти меры знаменуют собой официальное вступление CanCoin в сферу майнинга криптовалюты. Оборудование для майнинга мощностью 32Eh/s, приобретенное на первом этапе, распределено по пяти странам в США, на Ближнем Востоке и в Африке, в основном с использованием флагманских майнинговых машин S19, ожидается, что срок амортизации составит еще около 4 лет. Цена отключения оборудования составляет около 70 000 долларов за один биткойн, эта цена уже включает в себя затраты на хостинг и эксплуатацию.

Второй этап планирует привлечь финансирование для приобретения оборудования мощностью 18Eh/s путем целевого размещения акций, ожидается, что сделка будет завершена в марте 2025 года. Стоит отметить, что компания "Цангу" также подписала дополнительное соглашение, согласно которому, если рыночная капитализация компании в течение следующих 30 месяцев достигнет определенного уровня в течение 30 торговых дней подряд, будет дополнительно выпущено акций на сумму 9710.55万美元 в качестве вознаграждения.

Несмотря на недавний значительный рост цены биткойна, цена, по которой компания CanGu приобрела активы, остается относительно разумной. Это связано с тем, что компания заключила соглашение с продавцом, когда цена биткойна находилась в диапазоне 60-70 тысяч долларов.

Это стратегическое преобразование позволит компании Цангу стать самостоятельной компанией по майнингу криптовалюты, а не только автодилером. В будущем компания планирует расширить свои бизнес-направления, включая аренду вычислительной мощности и облачные хостинговые услуги, чтобы уменьшить влияние колебаний цен на биткойн на прибыль компании.

С инвестиционной точки зрения, после завершения второго этапа приобретения, операционная мощность CanCoin достигнет 50Eh/s, что позволит ей стать крупнейшей майнинговой компанией среди публичных компаний в США. В отличие от этого, в настоящее время у основных майнинговых компаний Северной Америки, таких как Marathon Digital, собственная мощность составляет 46Eh/s, а рыночная капитализация — 7,9 миллиарда долларов; у Cleanspark собственная мощность составляет 32EH/s, а рыночная капитализация — 3,6 миллиарда долларов.

Учитывая, что цена отключения CanGoo относительно высока, мы можем консервативно оценить базу по 1,1 миллиарда долларов за Eh. Исходя из этого, потенциальная рыночная стоимость CanGoo после завершения второго раунда приобретения может достичь 5,5 миллиарда долларов. По сравнению с текущей рыночной стоимостью всего лишь 720 миллионов долларов, акции CanGoo могут быть серьезно недооценены, а будущий рост может составлять от 3,9 до 6,6 раз.