Внутренние изменения в SEC: новая ситуация с регулированием шифрования

В первой половине 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) пережила глубокие внутренние изменения, включая смену ключевых руководителей, массовые увольнения сотрудников и реорганизацию департаментов. Эти изменения тихо перестраивают регуляторный ландшафт рынка шифрования.

Смена председателя и смена отношения к шифрованию

В первой половине года SEC пережила смену трех председателей: Гэри Генслера, Марка Т. Уйеды и Пола Аткинса. В отличие от жесткой позиции Генслера, Уйеда и Аткинс считаются более открытыми к шифрованию.

Уэда быстро внедрил прошифрование политику в течение короткого периода полномочий: создал специальную рабочую группу по криптовалютам, отменил учетную политику SAB 121 и учредил подразделение по сетевым и новым технологиям.

После вступления в должность Аткинс进一步巩固了这一态度转向。他曾担任数字商会Token Alliance的联合主席，积极推动代币发行和交易的行业标准制定。Аткинс多次 выражал дружелюбную позицию по отношению к шифрованию, обещая вернуться к миссии по содействию инновациям.

Корректировка персонала в основном отделе

Помимо смены председателя, в ключевых подразделениях SEC также произошли несколько значительных кадровых изменений. Новый директор отдела инвестиционного управления Брайан Т. Дейли и директор отдела торговли и рынков Джейми Селуэй имеют опыт работы в сфере шифрования.

Правоохранительные органы также прошли через смену кадров. После ухода бывшего директора правоохранительных органов Гурбира Гревала, который долгое время придерживался жесткой позиции по отношению к шифрованию, исполняющим обязанности директора стал Санжай Вадхва, и жесткость правоохранительных действий заметно ослабла. В период с февраля по март этого года SEC отозвала иски против нескольких известных шифровальных компаний.

Кроме того, SEC запустила программу "выкупа" для сотрудников, более 500 человек выбрали досрочную пенсию или увольнение, что создало пространство для последующей структурной реорганизации и изменения политики.

Изменения в регуляторной политике

В области регулирования SEC корректирует направление через интенсивные встречи и политические заявления. В первой половине этого года было проведено 6 круглых столов, связанных с шифрованием, охватывающих ключевые темы, такие как регуляторная база, механизмы хранения, токенизация активов и DeFi.

30 мая SEC опубликовала политику в отношении деятельности по ставкам в сетях PoS, уточнив три типа действий по ставкам, которые не считаются выпуском ценных бумаг, тем самым предоставив более четкий путь соблюдения для услуг шифрования ставок.

В то же время одобрение ETF начинает ускоряться. 11 июня SEC направила уведомление организациям, намеревающимся выпустить спотовый ETF на Solana, с требованием в кратчайшие сроки повторно представить исправленные документы и пообещала быстро завершить обзор отзывов.

Заключение

Смена кадров, ослабление правил, смягчение позиции — SEC снова ведет диалог с индустрией шифрования. Хотя регулирование не исчезнет, будущее регулирование может быть более ориентировано на совместное строительство, а не на жесткий контроль. Эта внутренняя трансформация формирует новые контуры регулирования на рынке шифрования, открывая новые возможности для развития отрасли.