В области глобальных финансовых технологий регулирование стейблкоинов стало важным объектом внимания правительств разных стран. По состоянию на июль 2025 года различные страны и регионы разработали уникальные стратегии регулирования на основе своей финансовой экосистемы и политических целей.

Европейский Союз первым представил "Регламент по рынкам криптоактивов" (MiCA), который вступает в силу в декабре 2024 года. MiCA делит стейблкоины на токены, обеспеченные активами (ART), и токены электронной валюты (EMT), и выдвигает строгие требования к резервам, прозрачности и ликвидности. Эмитенты должны получить разрешение от банков или учреждений электронной валюты ЕС и хранить резервные активы на территории ЕС. Для крупных эмитентов с рыночной капитализацией свыше 1 миллиарда евро также необходимо соблюдать более строгие ограничения на торговлю и требования к капиталу.

MiCA требует регулярного раскрытия состава резервов и проведения аудита, чтобы предотвратить повторение событий, подобных краху Terra/Luna. Эта мера значительно укрепила доверие к рынку. Стоит отметить, что эмитент USDC, компания Circle, успешно получила лицензию французского учреждения электронных денег в мае 2024 года, став одним из первых эмитентов стейблкоинов, соответствующих требованиям MiCA.

В то же время другие страны активно исследуют регуляторные решения, подходящие для их национальных условий. Предложенный США законопроект «GENIUS» имеет схожесть с MiCA Европейского Союза, но различается в конкретных деталях реализации. Азитские страны, такие как Сингапур и Япония, принимают более открытую позицию, пытаясь найти баланс между регулированием и инновациями.

Введение этих регулирующих мер, безусловно, изменит структуру глобального рынка криптовалют. С одной стороны, строгие меры регулирования могут повысить барьер для входа на рынок, что может привести к исключению некоторых мелких стейблкоин проектов. С другой стороны, стандартизированная рыночная среда, как ожидается, привлечет больше институциональных инвесторов, способствуя развитию всей отрасли в более зрелом и прозрачном направлении.

С учетом постепенного совершенствования регулирующих рамок в различных странах, мы можем ожидать, что в будущем глобальный рынок стейблкоинов будет развиваться в более разнообразном и локализованном направлении. Координация и сотрудничество между регулирующими органами разных стран также станут ключевыми для противодействия вызовам, связанным с трансграничными сделками, и обеспечения стабильности и безопасности глобальной финансовой системы.