Определение концепции RWA проекта и анализ соответствия

В последнее время проект RWA вызвал широкие обсуждения в области Web3. Многие наблюдатели считают, что RWA изменит финансовую экосистему Гонконга. В ходе общения с представителями отрасли выяснилось, что существует разногласие по вопросу "Соответствия", и понимание того, "что такое соответствие", также различается. Это связано с разногласиями в понимании концепции RWA.

Как профессиональная юридическая команда, мы проанализируем определение концепции RWA и красные линии соблюдения.

Один. Определение концепции RWA

(一) Фон и преимущества проекта RWA

RWA становится горячей темой на рынке, в основном на основе двух основных факторов:

1. Преимущества токена могут компенсировать недостатки традиционного финансирования. По сравнению с традиционным IPO, RWA обладает такими преимуществами, как высокая скорость финансирования, диверсификация активов и низкие затраты на финансирование.

2. Гонконг "Соответствие" повысил интерес. Гонконг через инновации в регулировании предоставляет внутренним инвесторам возможность участвовать в "Соответствие" RWA.

(二) Элементы и особенности RWA проекта

Настоящие проекты RWA должны обладать следующими характеристиками:

1. На основе реальных активов
2. Токенизация активов на блокчейне
3. Цифровые активы имеют ценность прав собственности.
4. Эмиссия и обращение соответствуют法律规制, подлежат административному контролю

( три ) Типы проектов RWA и Соответствие

Проекты RWA можно разделить на два типа:

1. Узкое понимание RWA: токенизация физических активов
2. STO: Привязка финансовых активов к блокчейну

Разные страны и регионы имеют разные стандарты определения секьюритизованных токенов, в основном включая:

• Китайская континентальная часть: Закон о ценных бумагах определяет ценную бумагу
• Сингапур: «Руководство по выпуску цифровых токенов» определяет «продукты капитального рынка»
• Гонконг, Китай: Законодательство о ценных бумагах и фьючерсах регулирует ценные бумаги
• США: SEC применяет тест Хауи для определения ценностей

Два, юридическая логика слоистости "Соответствия" проекта RWA

Соответствие RWA — это многослойная система:

1. Песочница Соответствие: проект песочницы Ensemble Управления денежного обращения Гонконга
2. Соответствие административному регулированию Гонконга: включение в управленческую структуру STO
3. Ясная регулирующая рамка для крипто-дружественных регионов
4. "Общее соответствие": в некоторых офшорных юрисдикциях пока не признано нарушением

Три. Юридические рекомендации по проекту RWA

1. Выберите юрисдикцию, дружественную к политике
2. Убедитесь, что базовые активы действительно ликвидируемы
3. Получение одобрения инвесторов
4. Обеспечить соответствие действий организаций в цепочке
5. Защита от последующих рисков соответствия
6. Уделяйте внимание управлению репутацией бренда

Четыре, вывод

Типы проектов RWA разнообразны и требуют поэтапного исследования и классификации. Главным вызовом является неопределенность в регулировании. Мы должны исследовать "практические стандарты" и способствовать соблюдению норм в отрасли. Но в то же время нужно быть осторожными с рисками соблюдения и уважать существующую правовую регуляторную структуру.