Проблемы ликвидности и пути их решения в эпоху мультисетей

В условиях текущего бурного развития многосетевых технологий, все более актуальным становится вопрос: как позволить обычным пользователям более справедливо и эффективно участвовать в преимуществах новых экосистем, а не просто быть бегунами для гигантов?

С ростом волны модульности, от многоцепочечной концепции Cosmos и Polkadot до процветания Rollup в эпоху Ethereum L2, а также к возникновению различных приложенческих цепочек, все больше протоколов и приложений начинают строить специальные цепочки для удовлетворения конкретных потребностей, пытаясь найти оптимальный баланс между производительностью, стоимостью и функциональностью.

Однако это разнообразие, хотя и приносит больше возможностей для экосистемы на блокчейне, также порождает проблему крайней фрагментации Ликвидность. По неполной статистике, только на Ethereum L2 их насчитывается более сотни. Ликвидность не только распределена по Ethereum и L2, но даже в экосистемах новых публичных цепочек/приложенческих цепочек она также серьезно изолирована.

Это явление фрагментации не только усугубляет сложность операций и опыта пользователей, но и значительно ограничивает дальнейшее развитие DeFi и ончейн-приложений. Для Ethereum и L2 ликвидность не может свободно циркулировать, капиталовложение снижается, потенциал ончейн-конструкторов не может быть полностью реализован; для новых публичных блокчейнов это означает высокие затраты на миграцию и высокий порог входа, эффект изолированности ликвидности от 0 до 1 трудно преодолеть, расширение экосистемы затруднено.

Одним словом, тенденция "увеличения энтропии" в эпоху многосетевого взаимодействия, наоборот, стала самым большим проклятием процветания этой эпохи.

В этом контексте пользователи и разработчики с нетерпением ожидают, что средства смогут эффективно перемещаться по DEX, кредитованию и другим цепочным протоколам в любой сети, преодолевая фрагментацию сетевых барьеров и пользовательского опыта. Особенно в новых экосистемах общественных цепей за пределами экосистемы Ethereum, возможности получения дохода в этих экосистемах часто обладают высокой привлекательностью, пользователи должны иметь возможность легко перемещать активы из Ethereum или других цепей в эти новые экосистемы, чтобы участвовать в их DeFi протоколах, ликвидностном майнинге или других возможностях получения дохода.

Для пользователей, независимо от того, как они комбинируются, Ликвидность всегда остается ключевым фактором. Поэтому, если экосистема Ethereum и многоцепочечная экосистема хотят продолжать расти и процветать, необходимо эффективно интегрировать Ликвидность, распределенную по множеству цепочек и платформ.

Это требует создания единой технологической структуры и стандартов, чтобы противостоять "увеличению энтропии", что обеспечит более широкую применимость, Ликвидность и масштабируемость многосетевой экосистемы. Это не только сможет способствовать дальнейшему процессу "унификации" ликвидности на цепочке, но и подтолкнет многосетевую экосистему к зрелости.

И такая потребность и видение «единства» также предоставляют пространство для реализации инфраструктуры ликвидности всей цепи. В качестве инновационной платформы для выпуска продуктов ликвидности всей цепи, такие платформы нацелены на предоставление индивидуализированных решений по привлечению ликвидности, чтобы помочь новым публичным цепям и приложенческим цепям эффективно интегрировать ресурсы кросс-цепочечной ликвидности, разрушать ликвидные острова и содействовать эффективному обращению капитала.

Построение сети ликвидности по всей цепочке

От точечного решения к комплексному подходу, некоторые платформы обновляют свои прежние одноточечные решения до более полных, гибких и кастомизированных платформ для привлечения и управления ликвидностью на всей цепочке. Это не только эволюция формы продукта, но и ключевой шаг в переходе от решений по ликвидности "точка-точка" к ликвидной сети "точка-ко-точке".

В качестве инфраструктуры ликвидности для всей цепочки, такие платформы нацелены на соединение ликвидных активов на основной сети Ethereum с потребностями в ликвидности новых публичных блокчейнов и экосистем L2. По сути, это настраиваемое решение по ликвидности для всей цепочки, ориентированное на разнообразные потребности, охватывающее поддержку ликвидности на протяжении всего жизненного цикла — от холодного старта до расширения экосистемы.

Для публичных блокчейнов или протоколов, которые еще не запущены в основной сети и находятся на этапе холодного старта, платформа поддерживает проекты в сборе необходимой Ликвидность для раннего холодного старта путем выпуска предварительного депозитного хранилища на основной сети Эфириума и использования средств для предоставления Ликвидность протоколов DeFi, поддержки Ликвидность протоколов RWA, а также инвестирования в активы RWA и т.д.

Для проектов, которые уже запущены на основной сети и находятся на стадии зрелой эксплуатации, платформа поддерживает создание кастомизированных хранилищ для определенных сценариев ликвидности, чтобы помочь экосистеме проекта быстро расти. Например, предоставление ликвидностной поддержки DeFi-протоколам на некоторых публичных блокчейнах для повышения капитальной эффективности; или поддержка специфических сценариев доходности на определенных цепочках через кастомизированные решения по ликвидности, такие как ликвидный майнинг, вознаграждения за стейкинг и т.д., для удовлетворения высоких требований экосистемы.

Чтобы удовлетворить потребности более широкого круга применений, такие платформы также будут расширять поддержку большего количества основных активов, включая, но не ограничиваясь ETH, WETH, WBTC, USDT, USDC и т.д.

От точки до плоскости, благодаря этому обновлению, платформа не только предоставляет более гибкие инструменты для новых публичных блокчейнов и L2, но и строит более эффективную сеть ликвидности по всей цепочке. Независимо от того, идет ли речь о поддержке ликвидности на этапе холодного запуска или о интеграции ресурсов в кросс-чейн экосистеме, все это направлено на то, чтобы стать ключевым звеном в цикле ликвидности на цепочке.

Это не только удовлетворяет разнообразные потребности в Ликвидность, но и эффективно интегрирует ликвидные ресурсы, распределенные по многим цепочкам, формируя взаимосвязанную сеть ликвидности. Независимо от потребностей в холодном старте новых общественных цепей или потребностей в расширении зрелых экосистем, такие платформы станут их наиболее надежными партнерами по ликвидности.

Эффект летучего колеса ликвидности на всей цепи

Инкремент является основным понятием Web3. Для платформы ликвидности всей цепи её основная ценность заключается не только в решении проблемы ликвидной изоляции новых публичных цепей и цепей приложений, но и в формировании "потока ликвидности всей цепи", который объединяет многообразие доходов от активов и повторное высвобождение ликвидности благодаря уникальному механизму дизайна.

А核心 этого эффекта маховика заключается в многократной прибыли и механизме повторного высвобождения ликвидности, которые сосредоточены вокруг токена LP.

Во-первых, после того как пользователи внесут активы на платформу, они получат LP Token, эти токены не только являются свидетельством прав пользователей в экосистеме новой публичной цепи, но и ключом к множественным доходам.

С одной стороны, активы, внесенные пользователями, будут напрямую участвовать в экосистеме новых публичных цепей, таких как вознаграждения за ликвидность на некоторых цепях иairdrops治理代币, в то время как автоматизированные стратегии платформы помогают пользователям эффективно захватывать эти местные доходы, не сталкиваясь с сложными техническими операциями. Этот низкий порог участия позволяет большему числу пользователей легко войти в новую экосистему и получить ранние преимущества.

С другой стороны, соответствующий LP Token не только представляет интересы пользователя в экосистеме новых публичных блокчейнов, но и упаковывает доходы новой экосистемы в активы, приносящие доход, и соединяется с более зрелой инфраструктурой основной сети, обладая высокой финансовой совместимостью. Пользователи могут бесшовно подключаться к финансовым инструментам DeFi на Ethereum через LP Token, тем самым увеличивая потенциал ликвидности:

• Предоставление ликвидности или торговля на DEX
• Использование заемных соглашений для залогового кредитования
• Использование профессионального протокола для продажи доходов

Этот механизм не только позволяет активам пользователей повторно использоваться в нескольких экосистемах, максимизируя доход, но и значительно снижает порог участия в новых экосистемах, позволяя большему числу пользователей эффективно участвовать в локальном захвате доходов новых публичных цепей.

Под воздействием множественных доходов, возврат инвестиций пользователей может быть максимизирован, а степень принятия и признания нового экосистемы может быстро открывать ситуацию, формируя положительный эффект маховика: больше пользователей участвует → больше ликвидности вливание → ускоренное развитие новой экосистемы → увеличение ценности активов, запечатывающих доходы → привлечение большего числа пользователей к участию.

С ростом многоуровневой платформы ликвидности по всей цепочке, это также означает, что она может лучше эффективно связывать новые экосистемы на стадии холодного старта с зрелыми экосистемами в различных сценариях доходности:

• Помощь новым публичным блокчейнам в привлечении средств для холодного старта: через платформу новые публичные блокчейны могут привлечь средства для холодного старта на основной сети Ethereum, получив необходимую для раннего развития поддержку ликвидности "с 0 до 1".
• Вернуть сверхдоходы на зрелый рынок: благодаря развитию ресурсов, сверхдоходы на новых публичных блокчейнах (Alpha) будут возвращены на рынок финансовых услуг, зрелый Ethereum основной сети, реализуя полный круговорот ресурсов.

Этот механизм динамической адаптации увеличивает сложность доходности активов и дополнительно усиливает рыночную адаптивность и конкурентоспособность всей цепочки ликвидности.

Человечество всегда будет нуждаться в новых активах. В условиях многосетевой эпохи, инфраструктура ликвидности по всей цепочке может стать ключевым инструментом для создания ликвидных нишевых активов и процветающей экосистемы на блокчейне: введение новой структуры доходов с атрибутами ликвидности по всей цепочке не только сможет стимулировать затянувшуюся экосистему блокчейна, но и разработать продукты с более высокой капитальной эффективностью и лучшими доходами, а также комбинированные сценарии DeFi, что удовлетворяет стремление пользователей к разнообразным доходам и предоставляет эффективные решения для ликвидности как для новых публичных цепей, так и для зрелых экосистем.

Заключение

В будущем, с ускорением расширения многосетевой экосистемы, инфраструктура ликвидности по всей цепочке, вероятно, станет核心 узлом, соединяющим новые публичные блокчейны и зрелые рынки, предоставляя пользователям и протоколам более эффективные и справедливые решения для ликвидности.

От "увеличения энтропии" к ликвидностным проблемам до "движущей силы маховика" экологического процветания, переопределение ликвидностной инфраструктуры Web3 является неизбежным путем дальнейшего совершенствования вопросов ликвидности по всему цепочке и оптимальным решением для содействия зрелости многосетевой экосистемы.

Что касается возможности достижения критической точки трансформации в 2025 году, то это еще нужно будет внимательно наблюдать.