Изучение дизайна и механизмов рынка прогнозов

Рынок прогнозов — это уникальный финансовый инструмент, который позволяет участникам торговать результатами будущих событий. Основная суть этого рынка заключается в его открытости: все участники могут торговать на основе своих знаний и мнений, тем самым влияя на рыночную цену. В отличие от традиционных азартных игр, цена на рынке прогнозов определяется коллективным разумом участников, а не устанавливается централизованным букмекером.

В качестве примера финала ЧМ по футболу FIFA 2022 года предположим, что команды - Аргентина и Англия. На рынке прогнозов можно создать два типа токенов: ARGWIN( победа Аргентины ) и ENGWIN( победа Англии ). Эти токены изначально торгуются по одной цене, но с покупками и продажами участников цена будет колебаться в зависимости от спроса и предложения. В конечном итоге цена токенов отразит коллективные ожидания рынка относительно результата матча.

Рынок прогнозов также можно рассматривать как производный рынок. У него есть несколько преимуществ, таких как отсутствие базового актива, легкость реализации автоматических маркет-мейкеров (AMM), высокая функциональность, эквивалентность европейским опционам, высокая капитальная эффективность и отсутствие риска сжатия. Тем не менее, у этого рынка также есть некоторые недостатки, включая риски, с которыми сталкиваются поставщики ликвидности, необходимость определенной кривой обучения для участников и возможные неопознанные риски.

Рынок прогнозов в основном зависит от двух механизмов: непрерывного двустороннего аукциона (CDA) и логарифмической рыночной системы оценок (LMSR). CDA позволяет трейдерам напрямую подавать заявки на покупку и продажу в книгу заказов, что подходит для рынков с высокой ликвидностью. LMSR является механизмом автоматического маркетмейкера, который решает проблемы низкой ликвидности, постоянно предлагая котировки на покупку и продажу.

LMSR использует логарифмическую функцию для корректировки цен и логическую функцию для моделирования ликвидности. Этот механизм способен обеспечивать постоянную ликвидность, даже в условиях рынка с небольшим числом участников, что гарантирует успешное проведение торгов. Однако рыночным мейкерам может потребоваться нести определенные убытки для поддержания ликвидности.

Рынок прогнозов можно разделить на несколько типов, включая бинарные рынки, классификационные рынки, скалярные ( диапазонные ) рынки и комбинированные рынки. Каждый тип подходит для различных сценариев прогнозирования, от простых вопросов да/нет до сложных многовариантных прогнозов.

В отличие от традиционных опросов общественного мнения, рынок прогнозов стимулирует точные прогнозы с помощью финансовых вознаграждений, а динамика рынка может естественным образом корректировать ценовые отклонения, предоставляя более надежные данные.

В целом, рынок прогнозов является мощным инструментом для предсказания различных результатов. Независимо от того, используется ли механизм CDA или LMSR, целью платформы рынка прогнозов должно быть создание удобной для пользователей и достаточно ликвидной среды, которая упрощает создание и участие в рынке прогнозов. Децентрализованный и безразрешительный доступ еще больше усиливает потенциал этих платформ, позволяя пользователям получать ценную информацию о мире. С развитием рынка прогнозов механизм автоматических маркетмейкеров может играть все более важную роль в обеспечении надежности и точности рыночных прогнозов.