Анализ недавнего развития и будущих тенденций экосистемы Base

Один. Недавние изменения в экосистеме Base

С конца мая 2025 года экосистема Base переживает явный "взрывной период". Активные адреса пользователей экосистемы, общая заблокированная стоимость (TVL) и количество ежедневных транзакций показывают быстрый рост. Этот рост в значительной степени обусловлен чередованием нескольких популярных тем в экосистеме, что привлекло широкое внимание рынка. С макроэкономической точки зрения,上市某支付巨头的上市带动了投资者对全球股市稳定币概念的乐观情绪，特别是在监管环境可能改善的背景下，Base有望成为传统机构青睐的选择.

Изменение основных экологических показателей:

1. Количество активных пользователей выросло в геометрической прогрессии и недавно достигло исторического максимума в 3,6 миллиона.

2. Общая стоимость заблокированных средств в мае выросла с 2,8 миллиарда долларов до почти 4 миллиардов долларов, вернувшись к уровням пика бычьего рынка 2024 года.

3. С мая текущего года среднее количество сделок в день на блокчейне близко к 9 миллионам, что также соответствует максимальному уровню 2024 года в бычьем рынке.

II. Анализ популярных проектов экосистемы Base

1. Виртуальный: инновационный механизм первичного размещения активов, который разжигает рыночный интерес.

Virtual является одним из самых заметных проектов в экосистеме Base в последнее время. Благодаря своей уникальной механике первичных размещений, проект быстро привлек большое количество средств и пользователей, став центральным представителем нарратива первичных размещений в экосистеме Base. С середины апреля до начала июня цена VIRTUAL выросла с 0,5 доллара до 2,5 долларов, что составляет рост на 400%.

Основные преимущества механизма виртуального IPO:

• Очень низкая цена финансирования: каждый новый проект собирает средства на сумму 42,425 virtual (примерно 224,000 долларов США), что позволяет пользователям участвовать в финансировании по очень низкой цене, с огромным потенциальным пространством для прибыли.

• Линейная разблокировка токенов: использует прозрачную модель экономики токенов, аналогичную VC токенам, с поэтапной разблокировкой.

• Участие с низким риском: проекты, которые не смогли собрать средства, будут полностью возвращены пользователям, и ежедневно будет публиковаться лишь несколько качественных проектов.

• Снижение риска ухода проекта: установка комиссии в 1%, из которых 70% возвращаются проекту, чтобы стимулировать проект повышать активность торгов, а не краткосрочную реализацию.

Однако, с ростом популярности платформы, ранние пользователи часто использовали стратегию "продажа новых токенов сразу после их эмиссии" для получения краткосрочной высокой прибыли, что привело к огромному давлению на новые проекты и влияло на общую стабильность экосистемы. В связи с этим, Virtual в середине июня запустил "механизм зеленого замка", устанавливая обязательный срок блокировки для пользователей, участвующих в эмиссии новых токенов. Этот механизм хотя и помогает подавить ранние распродажи и продлить жизненный цикл проекта, но также значительно изменяет исходную спекулятивную логику, заставляя пользователей продлевать период получения прибыли, снижая эффективность капитала и приводя к временному снижению рыночного интереса. Цена Virtual, соответственно, в середине июня вошла в нисходящий тренд, снизившись с максимума до 1,69 доллара, что составило более 37% падения.

2. Kaito: Лидер экономики внимания

Kaito является лидирующим проектом в области "информационных финансов (InfoFi)". С мая цена Kaito выросла с 0,79 доллара до пика в 2,41 доллара, увеличившись почти на 205%. Основная особенность Kaito заключается в его модуле Yaps, который "токенизирует внимание" пользователей, публикующих контент на социальных платформах, стимулируя пользователей создавать качественный контент вокруг популярных проектов и тем самым строя механизм распространения в Web3, основанный на контенте.

Инновационный механизм Kaito:

• Содержательно управляемое влияние: поощрение пользователей создавать высококачественный контент вокруг популярных проектов.
• Двойное вознаграждение: сочетание еженедельного аирдропа и наград за рейтинг позволяет пользователям как "высказываться", так и "монетизировать".
• Экологическая замкнутая система: внедрение системы Yapper Launchpad на основе рейтинга баллов и информационной сети Kaito Connect, управляемой ИИ, для достижения синергии в контрибьюции контента, распределении баллов и отборе проектов.
• Открытое участие: Kaito Connect позволяет обычным пользователям получать вознаграждение за вклад в информацию.

Эта модель, основанная на содержании как опорной точке ценности, привнесла для Base новый нарратив, отличающийся от традиционного DeFi, открывая новое пространство для воображения в области интеграции социальных и финансовых аспектов.

Три, тенденции будущего развития

В июне 2025 года Сенат США принял законопроект GENIUS о стабильных монетах, который установил законодательную основу для стабильных монет, привязанных к доллару, что стало первым случаем, когда регулирующие органы юридически признали соответствие цифровых активов. На этом фоне одна крупная криптовалютная биржа начала свою стратегию в трех направлениях:

1. Открытие канала для соответствующих активов на блокчейне: запуск функции проверенных пулов (Verified Pools), пользователи KYC могут напрямую использовать средства на счетах биржи для взаимодействия с DApp на Base.

2. Совместное построение системы compliant stablecoin с традиционными финансовыми учреждениями: совместно с финансовыми гигантами Уолл-стрит протестировать выпуск "compliant stablecoin" и "депозитных токенов" на базе цепочки Base, чтобы предоставить каналы для обращения традиционных финансовых активов на блокчейне.

3. Создание многообразных экосистемных сцен:

   • Торговля американскими акциями на блокчейне: планируется запуск токенизированных акций.
   • Глобальные крипто-платежи: сотрудничество с электронными торговыми платформами для интеграции стейблкоинов в процесс оформления заказа.
   • Соответствующий DeFi и кредитование на блокчейне: руководство проектами DeFi по соблюдению правил через модуль KYC.
   • Инновационные приложения, такие как AI Agent и InfoFi: создание новых игровых механик на блокчейне для привлечения традиционных пользователей.

Эти три основных шага не только создали "высокоскоростной канал" для регулируемых активов на блокчейне, но и сформировали полный замкнутый цикл стоимости для стейблкоинов в долларах США, начиная от токенизации фиатной валюты и заканчивая доступом и обращением на блокчейне, а также реальными сценариями использования.

Четыре, проекты с высоким потенциалом в экосистеме

1. Aerodrome и Uniswap: как DEX, интегрированные в основное приложение, они могут рассчитывать на постоянную поддержку институциональной ликвидности, что будет способствовать росту объема торгов, TVL и доходов платформы.

2. Keeta: высокопроизводительный публичный блокчейн RWA, прошедший независимые стресс-тесты для подтверждения производительности и получивший поддержку от нескольких организаций. В будущем возможно глубокое сотрудничество с Base в направлении соблюдения стандартов RWA.

3. Creator Bid: Совместно с Kaito выпущена версия 2.0, введены новые механизмы, такие как стейкинг и новые механики, которые увеличивают вовлеченность пользователей и расширяют экономику создателей.

4. Upside: Первый социально ориентированный прогнозный рынок на базе Base, который позволяет пользователям преобразовывать социальный контент в "контентные токены" и участвовать в голосовании и торговле. Хотя токены еще не выпущены, платформа уже привлекла ранних пользователей и имеет потенциал стать новым типом приложения.

В целом, Base постепенно эволюционирует из "активной торговой" сети L2 в "структурированную" инфраструктуру для финансов и контента на блокчейне. Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе некоторые горячие проекты сталкиваются с вызовами снижения интереса и спекулятивного поведения, в долгосрочной перспективе устойчивость нарратива и способность взаимодействия с институтами, проявленные экосистемой Base, означают, что она может стать важным мостом для входа традиционного капитала в Web3 на следующем этапе. Для инвесторов Base — это не только горячая гонка, но и ключевой образец для наблюдения за путем трансформации криптоиндустрии в "регулирование, финансирование и практичность".