Революция стейблкоинов в процессе: резонанс технологической архитектуры и бизнес-экосистемы

Глобальная финансовая система испытывает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длительных периодов расчетов и высоких затрат. Эти цифровые активы революционизируют трансакции в международной торговле, парадигмы корпоративных сделок и способы доступа к финансовым услугам для физических лиц.

В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной основой для глобальных платежей. Крупные финансово-технологические компании, платежные процессоры и государственные организации постепенно интегрируют стейблкоины в приложения для потребителей и корпоративные финансовые потоки. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств и до программируемых продуктов с доходом, ряд новых финансовых инструментов значительно повысил удобство использования стейблкоинов.

Данный отчет с технической и коммерческой точки зрения глубоко анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, движущий их использованием. Кроме того, обсуждается, как стейблкоины могут порождать новые финансовые приложения, а также те вызовы, с которыми они сталкиваются в процессе широкого интегрирования в глобальную экономику.

Один. Почему стоит выбрать стейблкоин для оплаты?

Для изучения влияния стейблкоинов необходимо сначала рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы включают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные денежные переводы ( SWIFT ), автоматические расчетные системы ( ACH ) и платежи между сторонами. Несмотря на то, что они стали частью повседневной жизни, многие платежные каналы, такие как ACH и инфраструктура SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Хотя в свое время они были новаторскими, сегодня большинство этих глобальных платежных инфраструктур устарели и имеют высокую степень фрагментации. В целом, эти способы платежей страдают от высоких сборов, высокого трения, длительного времени обработки, невозможности круглосуточного расчета и сложных программ на заднем плане. Кроме того, они часто требуют оплаты ( дополнительных услуг, таких как аутентификация, кредитование, соблюдение норм, защита от мошенничества и интеграция с банками.

Стейблкоин платежи эффективно решают эти проблемы. В сравнении с традиционными способами оплаты, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает платежный процесс, снижает количество посредников, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращая время расчетов, но и снижая затраты.

Основные преимущества платежей с использованием стейблкоинов можно кратко изложить следующим образом:

• Реальное время расчета: сделки завершаются почти мгновенно, устраняя задержки в традиционной банковской системе.
• Безопасно и надежно: неизменяемая бухгалтерская книга блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя пользователям защиту.
• Снижение затрат: Устранение промежуточных этапов значительно снизило торговые издержки, сэкономив средства пользователей.
• Глобальное покрытие: децентрализованные платформы могут охватывать рынки, недостаточно покрытые традиционными финансовыми услугами ), включая людей без банковских счетов (, обеспечивая финансовую инклюзивность.

![стейблкоин революция в процессе: резонанс технологической архитектуры и бизнес-экосистемы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

Второе, структура рынка стейблкоинов

Сектор платежей со стейблкоинами можно разделить на четыре уровня технологических стеков:

) 1. Первый уровень: уровень приложений

Приложенческий уровень в основном состоит из различных платежных сервисов ###PSP(, которые интегрируют несколько независимых платежных институтов в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, предлагают инструменты для разработчиков, работающих на приложенческом уровне, и предоставляют услуги кредитных карт для пользователей Web3.

a. Платежный шлюз

Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасную обработку платежей и способствует сделкам между покупателями и продавцами.

В этой области известные компании, занимающиеся инновациями, включают:

• Stripe: традиционный платежный провайдер, интегрирующий стейблкоины такие как USDC для глобальных платежей.
• MetaMask: сам по себе не предоставляет функции прямого обмена фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции ввода и вывода через интеграцию с его сторонними сервисами.
• Helio: 45 тысяч активных кошельков и 6000 торговцев. С помощью плагина Solana Pay миллионы торговцев Shopify могут расплачиваться криптовалютой и мгновенно конвертировать USDY в другие стейблкоины, такие как USDC, EURC и PYUSD.
• Приложения Web2 для платежей, такие как Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut и другие, также позволяют пользователям осуществлять платежи с использованием стейблкоин, что further расширяет области применения стейблкоин.

Сфера поставщиков платежных шлюзов может быть четко разделена на две категории ) существуют определенные пересечения (

1. платежный шлюз для разработчиков; 2) платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов, как правило, сосредотачиваются на одной из категорий, что формирует их основной продукт, пользовательский опыт и целевой рынок.

Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и корпораций, которым необходимо внедрить инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предлагают интерфейсы программирования приложений )API(, пакеты для разработки программного обеспечения )SDK( и инструменты для разработчиков, чтобы интегрироваться в существующие платежные системы и реализовывать функции автоматических платежей, кошельков стейблкоинов, виртуальных счетов и расчетов в реальном времени. Некоторые новые проекты, сосредотачивающиеся на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:

• BVNK: предоставляет корпоративную платежную инфраструктуру для легкой интеграции стейблкоинов. BVNK предлагает API-решения, которые обеспечивают бесшовное соединение процессов, имея платежную платформу для трансакций в международной торговле, а также корпоративные счета, позволяющие компаниям хранить и обменивать различные стейблкоины и фиатные валюты, а также услуги для продавцов, предоставляющие необходимые инструменты для приема платежей клиентов в стейблкоинах. Обрабатывает более $10 миллиардов долларов США в годовом объеме транзакций, темп роста 200%, оценка в 750 миллионов долларов, клиенты включают новые регионы, такие как Африка, Латинская Америка и Юго-Восточная Азия.
• Iron )in beta(: предоставляет API для бесшовной интеграции торговли стейблкоинами в существующий бизнес. Он предлагает компаниям глобальные каналы ввода-вывода средств, инфраструктуру для платежей стейблкоинами, кошельки и виртуальные счета, поддерживает индивидуализированные платежные рабочие процессы ), включая регулярные платежи, выставление счетов или по требованию (.
• Juicyway: предоставляет ряд API для корпоративных платежей, выплаты зарплаты и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают нигерийскую найру )NGN(, канадский доллар )CAD(, доллар США )USD(, стейблкоин )USDT(, доллар США )USDC(. Основное внимание уделяется африканскому рынку, пока нет операционных данных.

Платежные шлюзы, ориентированные на потребителей, сосредоточены на пользователе и обеспечивают простой в использовании интерфейс, позволяя пользователям осуществлять платежи стейблкоином, переводы и финансовые услуги. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода для фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, сосредотачивающиеся на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:

• Decaf: платформа банковских услуг на блокчейне, обеспечивающая личные расходы, переводы и стейблкоин-транзакции в более чем 184 странах; Decaf сотрудничает с местными каналами в Латинской Америке, включая Western Union)MoneyGram(, практически достигая нулевых расходов на вывод средств, имеет более 10 000 пользователей в Южной Америке и высокие оценки среди разработчиков Solana.
• Meso: Решение для ввода и вывода средств, интегрированное непосредственно с торговцами, позволяющее пользователям и предприятиям легко конвертировать между фиатной валютой и стейблкоином с минимальными трениями. Meso также поддерживает покупку USDC через Apple Pay, упрощая процесс получения стейблкоина для потребителей.
• Venmo: Функция кошелька стейблкоинов Venmo использует технологию стейблкоинов, но ее функционал интегрирован в существующее приложение для потребительских платежей, что позволяет пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с инфраструктурой блокчейна.

b. U-карта

Криптовалютные карты позволяют пользователям использовать криптовалюту или стейблкоин для покупок в традиционных магазинах. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами ), такими как Visa или Mastercard (, обеспечивая бесшовные транзакции путем автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатную валюту на точке продажи.

Проект включает:

• Reap: Азиатский эмитент карт, среди клиентов Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi и более 40 компаний, продает решения с белой маркой, в основном за счет комиссии от объема торгов ) как Kast 85%-Reap15%( сотрудничает с банками Гонконга, может охватить большую часть регионов за пределами США, поддерживает многосетевые депозиты; в июле 2024 года объем торгов достигнет $30M.
• Raincards: эмитенты карт в Америке, поддерживающие такие компании, как Avalanche, Offramp, takenos и многие другие, с главным преимуществом в обслуживании пользователей из США и Латинской Америки. Я сам выпустил корпоративную карту USDC, используя цепочечные активы ), такие как USDC(, для оплаты командировочных расходов, офисных принадлежностей и других текущих бизнес-расходов.
• Fiat24: Европейский эмитент карт + web3 банк, бизнес-модель аналогична вышеперечисленным, поддерживает эмиссию карт для таких компаний, как ethsign, safepal; швейцарская лицензия, в основном обслуживает пользователей из Европы и Азии, не поддерживает полные цепочные транзакции, только пополнение через Arbitrum. Рост медленный, общее количество пользователей 20 тыс., месячный доход $100K-150K.
• Kast: U-карта, быстро растущая на Solana, в настоящее время выпущено более 10 тысяч карт, 5-6k активных пользователей в месяц, объем торгов в декабре 2024 года составит $7m, доход $200k.
• 1Money: экосистема стейблкоинов, недавно выпустила кредитную карту, поддерживающую стейблкоины, и предоставляет пакет инструментов для разработки программного обеспечения для упрощения интеграции L1 и L2, в бета-версии пока нет данных.

Поставщиков криптовалютных карт много, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым токенам, а также обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить активность пользователей в использовании криптовалютных карт.

) 2. Второй уровень: процессинг платежей

В качестве ключевого уровня технологического стека стейблкоинов, обработчики платежей являются опорой платежных каналов и в основном охватывают два типа: 1. Провайдеры депозитов и снятий 2. Провайдеры эмиссии стейблкоинов. Они играют роль ключевого промежуточного слоя в жизненном цикле платежей, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.

a. Обработчик ввода и вывода средств

• Moonpay: поддерживает более 80 видов криптовалют, предлагает различные способы ввода и вывода средств, а также услуги обмена токенов, удовлетворяя разнообразные потребности пользователей в торговле криптовалютами.
• Ramp Network: охватывает более 150 стран и предоставляет услуги ввода и вывода для более 90 различных криптоактивов. Эта сеть обрабатывает все KYC### проверки идентификации(, AML) противодействия отмыванию денег( и требования соблюдения, что обеспечивает соответствие и безопасность услуг ввода и вывода.
• Alchemy Pay: это гибкое платежное решение, поддерживающее двусторонний обмен и оплату между фиатной валютой и криптоактивами, обеспечивая интеграцию традиционной фиатной валюты и оплаты криптоактивами.

b. Выпуск стейблкоинов & Координация обработчиков

• Bridge: Основные продукты Bridge включают координационный API и API выпуска, первый помогает компаниям интегрировать несколько стейблкоинов для платежей и обмена, второй поддерживает компании в быстром выпуске стейблкоинов. Платформа в настоящее время имеет лицензии в США и Европе и установила важные партнерские отношения с Государственным департаментом и Министерством финансов США, обладая мощными возможностями соблюдения нормативных требований и ресурсными преимуществами.
• Brale )in beta(: Подобно продукту Bridge, это регулируемая платформа для выпуска стейблкоинов, предоставляющая API для координации и управления резервами стейблкоинов. Она имеет лицензию на соответствие в каждом штате США, и партнерские компании должны пройти KYB) для проверки корпоративной идентичности(, пользователи же должны открыть счет в Brale для KYC. Клиенты Brale в основном представляют собой OG) на блокчейне, такие как: Etherfuse, Penera и другие(, в отличие от Bridge, у них немного слабее поддержка со стороны инвесторов и BD.
• Perena )in beta(: Платформа Numeraire от Perena снижает барьеры для выпуска нишевых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Numeraire использует модель «центральный узел-радиальная», в которой USD* выступает в качестве центрального резервного актива и служит «узлом» для выпуска и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно выпускать, выкупать и торговать различными стейблкоинами, привязанными к различным активам или юрисдикциям, при этом каждый стейблкоин соединен с USD* в качестве аналогичного «спица». Благодаря такой системной структуре Numeraire обеспечивает глубокую ликвидность и повышает эффективность капитала, позволяя небольшим стейблкоинам взаимодействовать через USD*, не требуя создания распределенных ликвидных пулов для каждой торговой пары. Конечная цель этой системы заключается не только в повышении ценовой стабильности, уменьшении