Макроэкономический анализ и отчет о рынке криптоактивов (май 2025 года)
1. Макроэкономическая ситуация
В мае 2025 года американская экономика находится на ключевом поворотном пункте. Инфляция продолжает снижаться, рынок труда сохраняет устойчивость, денежно-кредитная политика вступает в период ожидания, а торговая политика вносит новую неопределенность. На этом фоне рынок криптоактивов демонстрирует сильную устойчивость к давлению, и структура глобальных рискованных активов может пережить новый раунд переоценки.
Тенденция инфляции
В апреле без сезонной корректировки годовая инфляция CPI снизилась до 2,3%, что является самым низким уровнем с февраля 2021 года, что свидетельствует о продолжающемся снижении ценового давления. Сезонно скорректированный месячный CPI составил 0,2%, что указывает на недостаток импульса для краткосрочного повышения инфляции. В то же время Министерство финансов США запустило операцию по выкупу государственных облигаций на сумму 40 миллиардов долларов, что рассматривается как мера, аналогичная количественному смягчению, с целью высвобождения ликвидности и рефинансирования на новых низких ставках. Эта операция стала важной силой, поддерживающей цены на рискованные активы.
Рынок труда
В апреле 2025 года количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 177 тысяч, что значительно превысило рыночные ожидания и отразило устойчивость рынка труда. Эти данные предоставили основание Федеральной резервной системе для поддержания наблюдательной позиции по политике. Устойчивый рост занятости, с одной стороны, снизил опасения рынка по поводу рецессии, а с другой стороны, ослабил вероятность многократного превышения ожидаемого снижения ставок в течение года.
денежно-кредитная политика динамика
Председатель ФРС заявил, что будет пересмотрена текущая структура монетарной политики, и возможно, будет отказано от механизма «средней инфляционной цели». Он отметил, что частые шоковые воздействия на стороне предложения меняют традиционную политику, побуждая ФРС больше внимания уделять структурным инфляционным рискам. В будущем ФРС может продлить срок высоких процентных ставок, а также через расширение баланса увеличить приобретение среднесрочных и долгосрочных государственных облигаций для контроля за ростом долгосрочных ставок. Политический тон станет более гибким, и в краткосрочной перспективе не будет спешки с профилактическим снижением ставок.
Торговая политика и глобальные экономические перспективы
В начале мая США объявили о введении пошлин на товары Европейского Союза, хотя их введение было отложено, угроза высоких пошлин уже оказала влияние на рыночные настроения. В Китае центральный банк внедрил комбинированную политику "снижения резервов + снижение процентных ставок", выпустив ликвидность в размере 1 трлн юаней и снизив ключевую процентную ставку до 1,4%. Этот шаг рассматривается как начало нового цикла смягления, ожидания улучшения отношений между Китаем и США усиливаются, что приводит к повышению склонности к риску.
По состоянию на 27 мая, среднедневной объем торговли на рынке составил 117,4 миллиарда долларов, что на 15,8% больше по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся росте активности капитала. В течение этого времени несколько раз наблюдались однодневные объемы торговли с увеличением более чем на 50%. В период с 6 по 12 мая и с 21 по 22 мая объем торговли значительно увеличился, и одноразовый объем торговли в какой-то момент превысил 180 миллиардов долларов; в этот период цена биткойна превысила 100 тысяч долларов и 110 тысяч долларов соответственно, что значительно усилило бычьи настроения на рынке.
По состоянию на 27 мая, общая капитализация криптоактивов возросла до 3,56 триллиона долларов, увеличившись на 17,0% по сравнению с прошлым месяцем. Рыночная доля биткойна составляет 62,6%, а рыночная доля эфира - 9,6%, при этом последняя выросла на 29,7% по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся увеличении предпочтения капитала к эфиру. С 8 мая общая капитализация преодолела 3,3 триллиона долларов и с тех пор стабильно увеличивается, что указывает на явную тенденцию структурного восстановления рынка.
Новые популярные токены
В числе популярных токенов, запущенных в мае, проекты с венчурным фоном по-прежнему занимают лидирующие позиции, среди которых проекты класса Layer2 SOPH и B2. Кроме того, USD1 как один из популярных нарративов мая также привлек широкое внимание на рынке благодаря связанным со стабильными монетами проектам, таким как B, Lista, Staketone и др.
3. Анализ данных в блокчейне
ETF потоки资金
В мае общий объем средств в спотовых ETF на биткойн продемонстрировал тенденцию к чистому притоку, составив около 5,77 миллиарда долларов. Спотовый ETF на эфир также привлек средства, чистый приток в мае составил около 317 миллионов долларов.
Изменения на рынке стабильных токенов
В мае рынок стабильных монет продолжил сильный рост, общий объем обращения увеличился примерно на 7,28 миллиарда долларов. USDT, USDE и DAI стали основными двигателями роста в этом месяце.
Цена биткойна преодолела исторический максимум, достигнув $111,959. На 28 мая за месяц она увеличилась с $94,212 до $108,969, что составляет около 13,5%. Бычьи игроки стараются удержать цену выше $109,588, восходящие скользящие средние и RSI, близкий к зоне перекупленности, указывают на восходящий тренд. Если покупатели смогут поднять цену до $111,980, возможно, дальнейший рост до $130,000. Уровни поддержки ниже находятся на 20-дневной EMA($104,886) и психологической отметке $100,000.
Благодаря ожиданиям обновления Pectra и смягчению макроэкономической политики, цена эфириума значительно возросла. По состоянию на 28 мая, она поднялась с $1,794 в начале месяца до $2,635, увеличившись на 31,9%. Быки снова попытаются пробить уровень сопротивления в $2,738. Если это удастся, цена может вырасти до $3,000, медведи могут попытаться остановить рост около $2,850. Уровни поддержки находятся на 20-дневной EMA($2,425) и $2,111.
Солана(SOL)
Солана 25 мая получила поддержку на уровне 20-дневной EMA($169), быки снова попытаются пробить уровень сопротивления в $188. Если это удастся, возможно, рост до $210, а возможно, даже до $220. Уровень поддержки ниже находится на 20-дневной EMA и 50-дневной SMA($151). Если произойдет отскок от 50-дневной SMA, возможно, будет колебание в диапазоне от $153 до $188.
По состоянию на 28 мая рыночная капитализация стабильной монеты USD1 превысила 2,1 миллиарда долларов, став седьмым по величине стабильным токеном. Ее основное преимущество заключается в том, что она выпускается под руководством семьи Трампа и является первым проектом стабильной монеты с поддержкой президента. В последнее время цены на токены нескольких партнеров USD1 значительно выросли, что способствовало высокому интересу к концепции "WLFI+USD1" на рынке.
Появление платформы Believe
Основной токен платформы Believe, Launchcoin, за месяц значительно вырос в цене, его рыночная капитализация однажды приблизилась к 310 миллионам долларов. Платформа ориентирована на концепцию "социальной капитализации активов", инновационный механизм эмиссии токенов способствует быстрому росту активности платформы. Тем не менее, токен $YAPPER, который платформа чрезмерно поддерживала, после выхода на рынок резко обвалился, вызвав сомнения в сообществе. По состоянию на 28 мая, общая рыночная капитализация экосистемы Believe составляет около 290 миллионов долларов, из которых Launchcoin составляет почти 63%.
6. Перспективы на будущее
Прогресс закона о стабильных токенах
Законопроект «GENIUS» прошел обсуждение и вступил в процесс внесения поправок. Этот законопроект затрагивает множество аспектов, включая ограничения на право выпуска, требования к резервным фондам, обязательства по соблюдению норм, защиту пользователей и т.д., с целью усилить соблюдение норм в выпуске стабильных монет, привязанных к доллару, и укрепить международное доминирование цифрового доллара. Ожидается, что законопроект будет завершен в процессе законодательного оформления в IV квартале 2024 года, и в будущем проекты стабильных монет с высокой степенью соответствия могут получить большее признание на рынке.
Одобрение залога ETF эфира
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила решение по ETF-трасти Grayscale Ethereum до 1 июня, окончательный срок - конец октября. В то же время, в Гонконге процесс одобрения ETF на Ethereum идет быстрее, несколько фондов уже получили разрешение на предоставление услуг по ставке. Рынок ожидает, что регуляторы США могут вскоре достичь нормативной базы по соответствующим механизмам. В случае одобрения Ethereum и связанные с ним активы могут столкнуться с новой волной рыночного интереса.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Поделиться
комментарий
0/400
SellTheBounce
· 15ч назад
рост слишком большой, падение будет еще хуже...
Посмотреть ОригиналОтветить0
MultiSigFailMaster
· 15ч назад
Снова придется гнаться за ценой?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainWallflower
· 15ч назад
Cow BTC – это тяжело
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSandwichVictim
· 15ч назад
Тайшань обрушился передо мной, а я остаюсь неподвижным!
В мае 2025 года крипторынок будет демонстрировать сильную устойчивость, политика Федеральной резервной системы (ФРС) может измениться.
Макроэкономический анализ и отчет о рынке криптоактивов (май 2025 года)
1. Макроэкономическая ситуация
В мае 2025 года американская экономика находится на ключевом поворотном пункте. Инфляция продолжает снижаться, рынок труда сохраняет устойчивость, денежно-кредитная политика вступает в период ожидания, а торговая политика вносит новую неопределенность. На этом фоне рынок криптоактивов демонстрирует сильную устойчивость к давлению, и структура глобальных рискованных активов может пережить новый раунд переоценки.
Тенденция инфляции
В апреле без сезонной корректировки годовая инфляция CPI снизилась до 2,3%, что является самым низким уровнем с февраля 2021 года, что свидетельствует о продолжающемся снижении ценового давления. Сезонно скорректированный месячный CPI составил 0,2%, что указывает на недостаток импульса для краткосрочного повышения инфляции. В то же время Министерство финансов США запустило операцию по выкупу государственных облигаций на сумму 40 миллиардов долларов, что рассматривается как мера, аналогичная количественному смягчению, с целью высвобождения ликвидности и рефинансирования на новых низких ставках. Эта операция стала важной силой, поддерживающей цены на рискованные активы.
Рынок труда
В апреле 2025 года количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 177 тысяч, что значительно превысило рыночные ожидания и отразило устойчивость рынка труда. Эти данные предоставили основание Федеральной резервной системе для поддержания наблюдательной позиции по политике. Устойчивый рост занятости, с одной стороны, снизил опасения рынка по поводу рецессии, а с другой стороны, ослабил вероятность многократного превышения ожидаемого снижения ставок в течение года.
денежно-кредитная политика динамика
Председатель ФРС заявил, что будет пересмотрена текущая структура монетарной политики, и возможно, будет отказано от механизма «средней инфляционной цели». Он отметил, что частые шоковые воздействия на стороне предложения меняют традиционную политику, побуждая ФРС больше внимания уделять структурным инфляционным рискам. В будущем ФРС может продлить срок высоких процентных ставок, а также через расширение баланса увеличить приобретение среднесрочных и долгосрочных государственных облигаций для контроля за ростом долгосрочных ставок. Политический тон станет более гибким, и в краткосрочной перспективе не будет спешки с профилактическим снижением ставок.
Торговая политика и глобальные экономические перспективы
В начале мая США объявили о введении пошлин на товары Европейского Союза, хотя их введение было отложено, угроза высоких пошлин уже оказала влияние на рыночные настроения. В Китае центральный банк внедрил комбинированную политику "снижения резервов + снижение процентных ставок", выпустив ликвидность в размере 1 трлн юаней и снизив ключевую процентную ставку до 1,4%. Этот шаг рассматривается как начало нового цикла смягления, ожидания улучшения отношений между Китаем и США усиливаются, что приводит к повышению склонности к риску.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
2. Обзор шифрованного рынка
Анализ объема торговли
По состоянию на 27 мая, среднедневной объем торговли на рынке составил 117,4 миллиарда долларов, что на 15,8% больше по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся росте активности капитала. В течение этого времени несколько раз наблюдались однодневные объемы торговли с увеличением более чем на 50%. В период с 6 по 12 мая и с 21 по 22 мая объем торговли значительно увеличился, и одноразовый объем торговли в какой-то момент превысил 180 миллиардов долларов; в этот период цена биткойна превысила 100 тысяч долларов и 110 тысяч долларов соответственно, что значительно усилило бычьи настроения на рынке.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
Изменение рыночной капитализации
По состоянию на 27 мая, общая капитализация криптоактивов возросла до 3,56 триллиона долларов, увеличившись на 17,0% по сравнению с прошлым месяцем. Рыночная доля биткойна составляет 62,6%, а рыночная доля эфира - 9,6%, при этом последняя выросла на 29,7% по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся увеличении предпочтения капитала к эфиру. С 8 мая общая капитализация преодолела 3,3 триллиона долларов и с тех пор стабильно увеличивается, что указывает на явную тенденцию структурного восстановления рынка.
Новые популярные токены
В числе популярных токенов, запущенных в мае, проекты с венчурным фоном по-прежнему занимают лидирующие позиции, среди которых проекты класса Layer2 SOPH и B2. Кроме того, USD1 как один из популярных нарративов мая также привлек широкое внимание на рынке благодаря связанным со стабильными монетами проектам, таким как B, Lista, Staketone и др.
3. Анализ данных в блокчейне
ETF потоки资金
В мае общий объем средств в спотовых ETF на биткойн продемонстрировал тенденцию к чистому притоку, составив около 5,77 миллиарда долларов. Спотовый ETF на эфир также привлек средства, чистый приток в мае составил около 317 миллионов долларов.
Изменения на рынке стабильных токенов
В мае рынок стабильных монет продолжил сильный рост, общий объем обращения увеличился примерно на 7,28 миллиарда долларов. USDT, USDE и DAI стали основными двигателями роста в этом месяце.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
4. Анализ цен на основные Криптоактивы
Биткойн(BTC)
Цена биткойна преодолела исторический максимум, достигнув $111,959. На 28 мая за месяц она увеличилась с $94,212 до $108,969, что составляет около 13,5%. Бычьи игроки стараются удержать цену выше $109,588, восходящие скользящие средние и RSI, близкий к зоне перекупленности, указывают на восходящий тренд. Если покупатели смогут поднять цену до $111,980, возможно, дальнейший рост до $130,000. Уровни поддержки ниже находятся на 20-дневной EMA($104,886) и психологической отметке $100,000.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
Эфириум ( ETH )
Благодаря ожиданиям обновления Pectra и смягчению макроэкономической политики, цена эфириума значительно возросла. По состоянию на 28 мая, она поднялась с $1,794 в начале месяца до $2,635, увеличившись на 31,9%. Быки снова попытаются пробить уровень сопротивления в $2,738. Если это удастся, цена может вырасти до $3,000, медведи могут попытаться остановить рост около $2,850. Уровни поддержки находятся на 20-дневной EMA($2,425) и $2,111.
Солана(SOL)
Солана 25 мая получила поддержку на уровне 20-дневной EMA($169), быки снова попытаются пробить уровень сопротивления в $188. Если это удастся, возможно, рост до $210, а возможно, даже до $220. Уровень поддержки ниже находится на 20-дневной EMA и 50-дневной SMA($151). Если произойдет отскок от 50-дневной SMA, возможно, будет колебание в диапазоне от $153 до $188.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
5. Анализ актуальных событий
USD1 экосистема развития
По состоянию на 28 мая рыночная капитализация стабильной монеты USD1 превысила 2,1 миллиарда долларов, став седьмым по величине стабильным токеном. Ее основное преимущество заключается в том, что она выпускается под руководством семьи Трампа и является первым проектом стабильной монеты с поддержкой президента. В последнее время цены на токены нескольких партнеров USD1 значительно выросли, что способствовало высокому интересу к концепции "WLFI+USD1" на рынке.
Появление платформы Believe
Основной токен платформы Believe, Launchcoin, за месяц значительно вырос в цене, его рыночная капитализация однажды приблизилась к 310 миллионам долларов. Платформа ориентирована на концепцию "социальной капитализации активов", инновационный механизм эмиссии токенов способствует быстрому росту активности платформы. Тем не менее, токен $YAPPER, который платформа чрезмерно поддерживала, после выхода на рынок резко обвалился, вызвав сомнения в сообществе. По состоянию на 28 мая, общая рыночная капитализация экосистемы Believe составляет около 290 миллионов долларов, из которых Launchcoin составляет почти 63%.
6. Перспективы на будущее
Прогресс закона о стабильных токенах
Законопроект «GENIUS» прошел обсуждение и вступил в процесс внесения поправок. Этот законопроект затрагивает множество аспектов, включая ограничения на право выпуска, требования к резервным фондам, обязательства по соблюдению норм, защиту пользователей и т.д., с целью усилить соблюдение норм в выпуске стабильных монет, привязанных к доллару, и укрепить международное доминирование цифрового доллара. Ожидается, что законопроект будет завершен в процессе законодательного оформления в IV квартале 2024 года, и в будущем проекты стабильных монет с высокой степенью соответствия могут получить большее признание на рынке.
Одобрение залога ETF эфира
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила решение по ETF-трасти Grayscale Ethereum до 1 июня, окончательный срок - конец октября. В то же время, в Гонконге процесс одобрения ETF на Ethereum идет быстрее, несколько фондов уже получили разрешение на предоставление услуг по ставке. Рынок ожидает, что регуляторы США могут вскоре достичь нормативной базы по соответствующим механизмам. В случае одобрения Ethereum и связанные с ним активы могут столкнуться с новой волной рыночного интереса.